Як інвестувати в 5G: Розбиття технології на сегменти

Як інвестувати в 5G: Розбиття технології на інвестиційні ідеї

переглядів: переглядів 1,389
Час читання: 8 хвилин



Пандемії та президентські вибори у США відсунули таку важливу проблему, як розвиток мобільних технологій 5g, хоча на початку року Інтернет був сповнений теорій змови про шкідливість цих технологій.

Справедливості заради слід додати, що колись змінний струм вважався дуже небезпечною технологією, здатною вбивати людей - що правда. AC може спричинити летальний збиток, якщо людина зазнає його протягом тривалого часу; проте ми вже не можемо уявити своє життя без нього.

Основним джерелом аргументів на той час була не стільки передбачувана шкідливість змінного струму, скільки конкуренція двох енергетичних гігантів - Едісона Електрика та Томсона-Х'юстона. Їх злиття створило General Electric (NYSE: GE), і всі шуми навколо змінного струму вщухли.

5G також стане частиною нашого життя - не так швидко, як нам цього хотілося б, але через 5-7 років це стане, без сумніву.

Природно, що у інвесторів виникає питання: як на цьому заробити?

Які сегменти ринку будуть торкнутися?

Щоб отримати правильне уявлення про це, нам потрібно розділити технологію 5G на кілька потоків, які впливатимуть на певні сегменти ринку, де ми зможемо шукати бенефіціарів.

Почнемо з найпростішого варіанту.

Що таке технологія 5G?

5G - це нове покоління мобільного зв'язку, яке забезпечує більш високу швидкість передачі даних, коротке відставання та можливість використання одночасно на багатьох мобільних пристроях.

5G використовує три діапазони:

  1. низькочастотний,
  2. середньочастотна
  3. висока частота.

Кожен з діапазонів сумісний з 5G, але лише міліметровий діапазон виявляє всі переваги технології. З іншого боку, він має кілька недоліків, таких як погане покриття або схильність до шумів. Це означає, що для безперебійної роботи потрібно більше опор, ніж 4G.

Отже, першими вигодонабувачами будуть компанії, які будують та позичають опори для 5G.

Серед таких компаній ми виділяємо Американська корпорація Tower (NYSE: AMT) і Crown Castle International Corp. (NYSE: CCI).

Власники телекомунікаційних веж

American Tower Corporation

American Tower Corporation є одним з найбільших у світі інвестиційних фондів у нерухомість (REITs) та провідний власник нерухомості у сфері бездротового зв'язку. Світовий портфель компанії містить понад 181,000 75,000 об'єктів зв'язку. Найбільша «щільність» веж в Індії (40,500 XNUMX), номер два - США (XNUMX XNUMX).

Американська вежа будує, продає та здає в оренду вежі, а також купує готові. Компанія генерує майже 100% свого прибутку, продаючи та позичаючи вежі.

Половина доходу компанії генерується трьома найбільшими американськими перевізниками. Це слабке місце, оскільки втрата частини ринку в США, де суперництво досить жорстке, матиме відчутний негативний вплив на фінанси компанії.

Акції American Tower торгуються за 200-денною ковзною середньою, що є оптимальним рівнем ціни для інвестицій у цю компанію.

Crown Castle International Corp.

Міжнародний замок Корони також є інвестиційним фондом (REITs) та оператор веж для телекомунікаційних компаній. Він працює в США і володіє понад 40,000 XNUMX вежами.

У 2012 році компанія підписала 28-річну угоду оренди веж із T-Mobile та AT&T Mobility (дочірня компанія AT&T). Коли термін дії угоди закінчиться, Crown Castle International матиме право викупити орендовані вежі. Таким чином це збільшить кількість веж, якими володіє. В даний час компанія позичає як власні вежі, так і орендовані у вищезазначених компаній.

Дохід від видачі позик становить 88% загального доходу компанії. Crown Castle планує зосередити всі свої зусилля на технології 5G. Таким чином, компанія має більше можливостей стати бенефіціаром розвитку 5G, ніж, скажімо, Американська вежа. Більше того, дві компанії різняться за розмірами, а менша (у нашому випадку Коронний замок) має широкі можливості для зростання.

Минулого тижня акції Crown Castle торгувались за 200-денною ковзною середньою, що було оптимальним рівнем цін для інвестицій у цю компанію. На сьогодні вони зросли майже на 5%.

Бізнес цих компаній залежить від розвитку 5G, однак вони працюють не тільки з операторами. Їх вежі використовуються телевізором, радіо і працюють як вузли зв'язку для віддалених мереж передавачів, моніторів тощо.

Таким чином, компанії диверсифікують свій прибуток; звичайно, 5G, ймовірно, збільшить свої доходи, однак, не ціною інших сфер своєї діяльності. Якщо всі сфери залишаться принаймні стабільними, запаси неминуче зростатимуть.

Виробники обладнання 5G

Другу групу (більш серйозну), яка виграє в розробці 5G, складають виробники обладнання 5G.

Вежа - це добре, але без обладнання, це просто купа металу. Вежі потрібен процесор, який буде обробляти інформацію та розподіляти її між пристроями за потреби.

Серед виробників обладнання зверніть увагу QUALCOMM Incorporated (NASDAQ: QCOM), Telefonaktiebolaget LM Ericsson (NASDAQ: ERIC), і Skyworks Solutions, Inc. (NASDAQ: SWKS).

QUALCOMM Incorporated

QUALCOMM розробляє, виробляє та ліцензує мікросхеми для комп’ютерних технологій; також він є провідним постачальником чіпів для 5G.

Основним рушієм зростання цього року стали продажі мобільних телефонів, оснащених чіпами QUALCOMM. На результати минулого кварталу вплинули продажі iPhone 12 з чіпами 5G, виробленими компанією.

Генеральний директор компанії очікує, що четвертий квартал стане ще більш прибутковим, прибуток від продажів зросте на 50-70% порівняно з попереднім роком. Основну роль тут зіграють 4 версії iPhone від Apple, що підтримують 5G.

Компанія прогнозує, що в 2021 році на міжнародному ринку буде 450-550 мільйонів смартфонів, що підтримують 5G. Це підштовхне доходи їхніх виробників ще вище.

Таким чином, QUALCOMM вже почав відчувати вплив 5G на свій дохід.

Вартість акцій зросла на 10% після квартального звіту. Останнім часом попит на акції зріс, тому вони торгуються набагато вище 200-денного рівня MA, отже, ціна зовсім не зручна для їх придбання. Однак вони можуть навіть продовжувати зростати, оскільки прогнози на четвертий квартал справді оптимістичні.

Ця компанія підходить для довгострокових інвестицій навіть зараз, коли 5G не пройшов навіть половини свого шляху, але QUALCOMM вже користується перевагами.

Telefonaktiebolaget LM Ericsson

Telefonaktiebolaget LM Ericsson - шведська компанія, яка розробляє та продає програмне забезпечення та інфраструктуру для ІТ.

Це перша компанія, яка розгорнула мережі 5G на 4 континентах. Ericsson займає 27% ринку 2G / 3G та 4G, отже, вона не буде уникати того, коли ринок перейде на 5G.

За деякими даними, Ericsson має 112 комерційних угод про 5G в 65 операційних мережах з різними операторами.

21 жовтня компанія представила звіт за 3 квартал; її чистий прибуток досяг 640 мільйонів доларів США проти збитків у 800 мільйонів доларів минулого року. Такий чудовий результат був досягнутий завдяки розвитку мереж 5G у Китаї.

Після публікації квартального звіту акції Ericsson зросли на 13%, але потім виправили. Однак інвестори скористались корекцією для викупу акцій дешевше. Як наслідок, акції в даний час торгуються поблизу свого найвищого рівня.

Ціна акцій досить низька, що дозволяє навіть тим, хто має обмежений бюджет, придбати великий блок.

Skyworks Solutions, Inc.

Рішення Skyworks - американська компанія, яка виробляє напівпровідники, що використовуються в радіо- та мобільних системах.

Фінансові звіти компанії також були напрочуд вищими, ніж очікувалось. Дохід досяг 957 млн. Дол. США, що на 30% більше, ніж у тому ж кварталі року тому.

На прес-конференції керівництво заявило, що попит на їх мікросхеми зріс завдяки попиту на 5G.

Компанія також постачає мікросхеми для iPhone (Apple) та смартфона Pixel (Alphabet); до тих пір, поки флагманські моделі цих компаній були лише представлені, основний прибуток від них очікується в наступному кварталі.

Skyworks присутній не тільки на ринку мобільних телефонів. Він також виробляє обладнання 5G, що використовується в автомобілях, бізнес-пристроях, промисловому обладнанні; нарешті, компанія створює маршрутизатори Wi-Fi нового покоління. Однак дохід від ринку мобільних телефонів вже досяг 30% загального доходу, і найближчим часом очікується його швидке зростання.

Таким чином, у нас є ще одна компанія, яка вже отримує прибуток від розвитку 5G, і це лише початок.

Інвестори спокійно відреагували на фінансовий звіт компанії за третій квартал; реакція насправді повинна називатися нульовою; проте запаси щойно почали зростати в ціні.

Skyworks та Huawei

Насправді тут ми маємо дуже важливу деталь, яку ми можемо використати заради себе. Справа в тому, що Skyworks постачає обладнання для китайського технологічного гіганта Huawei. Раніше ця компанія була клієнтом номер два (після Apple) за обсягом замовлень; однак санкції, введені проти Huawei США, майже паралізували співпрацю двох компаній, так що продажі Huawei припинились.

Перемога Байдена може спричинити відлигу у відносинах між Китаєм та США, отже, Skyworks та Huawei можуть відновити свій бізнес. У цьому випадку дохід Skyworks зросте ще вище, зробивши інвестиції в компанію неймовірно вигідними.

У гіршому випадку компанія все одно зароблятиме на розробці 5G, але повільніше.

Хто ще виробляє обладнання 5G?

Я згадав лише трьох виробників обладнання 5G, запаси якого вже реагують на розвиток цієї технології; однак виробників обладнання, на яке варто звернути увагу, стає більше.

Такими компаніями будуть:

Кожна з компаній тим чи іншим чином бере участь у розробці 5G і може розглядатися як інвестиційна ідея.

Носії

У будь-якому випадку, ми підемо далі і торкнемося третього і найбільш спірного сегмента ринку, який об’єднує мобільних операторів. Саме вони нададуть користувачам доступ до 5G.

У цьому сегменті, смію це повторити, справи досить неоднозначні.

У США є три найбільших перевізника - AT&T (NYSE: T), T-Mobile США (NASDAQ: TMUS), і Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ).

Якщо вартість тарифів 5G буде такою ж або нижчою, ніж поточна ціна їх послуг, як повинен зростати прибуток таких компаній? Ну, я можу уявити, що тарифи 5G будуть дорожчими. Однак суперництво між перевізниками призведе до того, що деякі з них здешевлять тарифи, щоб клієнти могли залишити для них своїх конкурентів. Врешті-решт, прибуток у цьому випадку буде отриманий за рахунок залучення нових клієнтів шляхом надання їм однакових послуг за нижчою ціною.

AT&T і T-Mobile розробляють 5G в діапазонах низьких і середніх частот. Це дозволяє модернізувати існуюче обладнання на вежах та отримати покриття. Поточна швидкість Інтернету зросте, але не до швидкості міліметрового діапазону.

Verizon розробляє міліметровий діапазон; як результат, охоплення компанії значно вужче, але швидкість Інтернету вражає.

Важко передбачити, кого вибрати з клієнтів. Ось чому ви все ще можете інвестувати в компанії, але не сподівайтесь, що їх дохід буде стрімко зростати завдяки 5G, як у виробників обладнання.

резюме

Багато хто виграє від розвитку 5G, оскільки ця технологія дасть додатковий імпульс для розвитку центрів обробки даних, розумних міст, служб доставки, автопілотів, безпілотників тощо. 5G торкнеться практично всього, що вимагає бездротового з'єднання.

При цьому такі компанії як Амазонка, Алфавіт, Тесла, Facebook, а інші технологічні компанії також збільшать свої доходи (більша швидкість підключення дозволить показувати більше оголошень). Це змушує мене розглянути питання просто інвестування в технологічний сектор.

Ну, це правда. Найбільш універсальним способом інвестування в 5G є придбання ETF для технічного сектору - Сектор вибору технологій SPDR ®Fund (NYSE: XLK).

Фонд вибору технологій SPDR ®Fund (NYSE: XLK)
Фонд вибору технологій SPDR ®Fund (NYSE: XLK)

Така інвестиція буде консервативною, проте ризик пропустити ціль буде дуже малим.

У будь-якому випадку, вибір завжди залежить від вас.

Інвестуйте в американські акції з RoboForex на вигідних умовах! Реальними акціями можна торгувати на платформі R Trader від $ 0.0045 за акцію, з мінімальним комерційним внеском у розмірі $ 0.25. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в R Trader платформа на демо-рахунку просто зареєструйтесь на RoboForex.com та відкрити торговий рахунок.




Коментарі

Попередня стаття

Як аналізувати фінансові звіти компаній за МСФЗ?

У цій статті ми обговоримо покроковий алгоритм аналізу звітів міжнародних публічних компаній, щоб згодом ви проаналізували їх самостійно.

Наступна стаття

Як торгувати діаграмами Ренко: основні стратегії

У цій статті ми обговоримо стратегію з використанням діаграм Ренко. Це специфічний спосіб представлення графіку цін, який підкреслює розмір руху, незалежно від часу.