Bumble

IPO Bumble Inc .: зроби перший крок

Переглядів: no views
Час на прочитання статті: 5 мін



Вважаю, що багатьох читачів трохи втомило нескінченне обговорення наслідків пандемії COVID-19, тому сьогодні поговоримо про романтичному. Ще до всіх потрясінь і самоізоляції в наше життя увійшли мобільні додатки для знайомств. Спочатку пошук "другої половинки" в мережі здавався чимось екзотичним і несерйозним. Але поступово побачення з людиною з Tinder або з сайту знайомств стали звичайним явищем. Сформувався навіть цілий ринок дейтінгових сервісів. Лідерами на ньому стали Tinder і Badoo, але їм в спину вже дихають конкуренти в особі таких компаній як Bumble.

Bumble

Компанія Bumble Inc. 15 січня подала заявку в Securities and Exchange Commission (SEC) за формою S-1 на проведення IPO. Розміщення відбудеться на біржі NASDAQ, компанії присвоєно тікер BMBL. Розберемося, у чому полягають відмінності від конкурентів і особливості ведення бізнесу Bumble Inc.

Бізнес Bumble

Згідно з дослідженнями Стенфордського університету до 40% гетеросексуальних пар по всьому світу познайомилися в мережі, а серед одностатевих пар цей показник перевалив за 60%. Додаток Bumble влаштовано приблизно так само, як і його аналоги: люди реєструються, відзначають вподобаних користувачів і при взаємності починають спілкування.

Однак компанія все ж пішла нестандартним шляхом, віддавши право почати спілкування жінці. Якщо користувач не бажає почати діалог, то контакт пропаде через добу. Таким чином, Bumble хоче захистити жінок від настирливих чоловіків, дозволивши, за фактом, їм самим робити перший крок. Це дуже актуально під час активної кампанії проти харассмента та гендерної дискримінації в світі.

Бізнес Bumble

Крім любові усього життя ви можете знайти в додатку друзів (Bumble BFF) і розширити своє коло професійного спілкування (Bumble Bizz). Останнє використовується фрілансерами для отримання нових замовлень.

Компанія була заснована в 2014 році колишнім топ-менеджером Tinder Уїтні Вульф Херд (20% акцій) і засновником Badoo Андрієм Андрєєвим (80% акцій, так як він є головним інвестором).

Бізнес Bumble

Так як Вульф Херд сама стала жертвою харассмента (і компанія Tinder виплатила їй компенсацію за завдану моральну шкоду), в додатку Bumble приділяється така увага захисту жінок від домагань.

У перший місяць після запуску в додатку зареєструвалося понад 100 тис. Чоловік. На кінець третього кварталу минулого року число активних користувачів перевищила 42 млн в більш ніж 150 країнах.

Джерелом виручки для компанії служить платна підписка. Саме спілкування і знайомства в Bumble безкоштовні, але користувачі можуть скористатися платними функціями Spotlight і Boost.

Spotlight дозволяє підняти профіль в списку збігів і збільшити кількість переглядів. Оплата здійснюється спеціальною валютою додатки - монетами Bumble. Її вартість залежить від країни користувача.

Boost - це сервіс з щомісячною підпискою, який дає ряд переваг у вигляді необмеженої кількості свайпов, додаткових налаштувань пошуку, можливості бачити тих, кому ви сподобалися і інших. Користувачі можуть активувати цю функцію безстроково.

Spotlight і Boost доступні у всіх трьох версія програми: BFF, Date і Bizz. Кількість платних передплатників перевищила 2,4 млн.

Ринок онлайн знайомств в світі

Адресний ринок компанії в світі на 2020 рік склав понад 803 млн одиноких людей у ​​віці від 18 до 69 років, у яких є доступ в інтернет. За дослідженням Pew Research Center молоде покоління все частіше відкладає вступ в шлюб або зовсім його уникає. До 2025 року число одиноких людей може досягти позначки в 981 млн.

Ринок онлайн знайомств в світі
Джерело: Michael J. Rosenfeld, Reuben J. Thomas, and Sonia Hausen. 2019. "Disintermediating your Friends: How online dating in the United States displaces other ways of meeting." Proceedings of the National Academy of Sciences 116: 17753-17758. https://www.pnas.org/content/116/36/17753.

Як бачимо, поточні тенденції в трансформації соціальних норм сприяють зростанню числа онлайн-знайомств. У 2020 році кількість користувачів різних дейтинг-сервісів досягло 190 млн чоловік. До За прогнозами Bumble до 2025 року даний показник може вирости до 319 млн осіб. Середньорічний темп зростання складе 11%.

Крім того, варто відзначити важливу особливість даного ринку - переможець не отримує все. Як правило, користувачі стабільно використовують кілька дейтинг-додатків. Тому навіть якщо компанія не стане лідером, то зможе міцно утримувати свою частку ринку.

Фінансові показники компанії Bumble

Компанія Bumble Inc. не генерує прибутку, тому ми зосередимося на аналізі виручки. Згідно наданого звіту для SEC за останні 12 місяців Bumble згенерувала 502,88 млн USD виручки.

Bumble
Фінансові показники компанії Bumble

За перші три квартали 2020 року виручка склала 376,59 млн USD, відносне зростання до аналогічного періоду 2019 року склав 3,84%. За весь 2019 рік показник виручки склав 488,94 млн USD, відносне зростання до 2018 року - 35,78%. Вважаємо, що за підсумками 2020 року виручка складе 507,72 млн USD.

Слід зазначити, що чистий прибуток за перші три квартали 2019 року склала 68,63 млн USD, а в 2020 році був зафіксований збиток в 84,12 млн USD. Причиною цього стало зростання витрат за статтею загальних адміністративних витрат з 47,37 млн ​​USD на 30 вересня 2019 року до 128,12 млн USD на 30 вересня 2020 року. Подібне є наслідком низького рівня внутрішнього фінансового контролю. Дана проблема виявлена ​​компанією і активно усувається.

Сильні і слабкі сторони Bumble

До факторів ризику інвестування в компанію Bumble Inc. відносяться:

  • Потенційне зниження кількості платних підписок.
  • Аудиторія практично завжди використовує продукти конкурентів.
  • Популярність сервісу залежить від прийнятих і прийнятих соціальних норм і може бути схильна до політичних рухів.
  • Компанії складно розширювати продуктову лінійку платних сервісів в силу особливостей ринку.

До сильних сторін компанії можна віднести:

  • Bumble має стійку конкурентну перевагу, надаючи право жінкам першими розвивати спілкування в додатку.
  • Сильна команда менеджменту, яка має багатий успішним досвідом в галузі.
  • Якісний маркетинг в галузі вивчення потреб аудиторії.
  • Проста і зрозуміла бізнес модель: безкоштовний додаток з платним додатковим функціоналом.

Деталі IPO і оцінка капіталізації Bumble

Компанія подала заявку на залучення 100 млн USD, але вважаємо, що ближче до дати IPO сума залучення зросте. Андеррайтерами розміщення стали провідні інвестиційні банки: Morgan Stanley & Co. LLC, Citigroup Global Markets Inc, Goldman Sachs & Co. LLC і J.P. Morgan Securities LLC.

Для оцінки потенційної капіталізації компанії Bumble Inc. використовуємо мультиплікатор P / S (капіталізація / виручка компанії за 12 місяців). Для технологічних компаній з адресним ринком в майже 1 млрд осіб нормальним значенням P / S є діапазон від 10 до 15. Беручи за основу розрахунків дані по виручці на 30 вересня 2020 року отримуємо потенційну капіталізацію від 5,00 до 7,50 млрд USD.

Таким чином, беручи до уваги все вищевикладене, рекомендуємо дану компанію для середньострокового і довгострокового інвестування.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R Trader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R Trader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.




Ми розкриємо будь-яке актуальне питання трейдинга та інвестування, якщо це буде тобі корисно.

Коментарі

Попередня стаття

Тиждень на ринку (18.01 - 24.01): центробанки і нові стимули для економіки США

Третій тиждень січня стане часом Центробанків, а в США пройде інавгурація Джо Байдена, обраного президента. Новин навколо цих подій буде досить, і інвесторам нудьгувати явно не доведеться.

Наступна стаття

Акції NVIDIA. Шукаємо перспективи зростання

Вартість криптовалют пішла вгору, а акції NVIDIA ніяк не реагують на це. Що ж зараз служить каталізатором руху вартості паперів корпорації? Чи є перспективи для подальшого зростання ціни на акцію?