Акції NVIDIA. Шукаємо перспективи зростання

Автор: Євген Савицький

В умах інвесторів ще свіжі спогади про те, як ринок криптовалюта спровокував різке зростання вартості акцій корпорації NVIDIA (NASDAQ: NVDA). З 2000-х років NVIDIA займає лідируючі позиції на ринку графічних прискорювачів (відеокарт), але їхні папери ніколи не коштували дорожче 35 USD.

2015 рік. Акції NVIDIA починають рости в ціні

У 2015 році все змінилося. Криптовалюта почали різко зростати в ціні, що зробило фінансово вигідним їх Майнінг, а це в свою чергу породило значний попит на відеокарти.

У підсумку, з 2015 року акції NVIDIA почали різко зростати в ціні, так як відеокарти виявилися дефіцитним товаром. За три роки папери корпорації подорожчали на 1400%.

Інвестори чекають повторення 2015 року

Зараз знову спостерігається різке зростання вартості криптовалюта, і інвестори знову звернули увагу на компанію NVIDIA в очікуванні, що її акції так само як і в минулий раз будуть рости в ціні. Але паперу чомусь не реагують на зростання криптовалюта як в 2015 році.

З грудня 2020 року вартість криптовалюта Bitcoin подвоїлася, а вартість акцій NVIDIA залишилася колишньою.

У даній ситуації можна припустити, що накопичується потенціал для зростання вартості паперів. Але насправді ж причина криється в тому, що керівництво компанії не робить тепер ставку на ринок майнінгу. Ключовими для нього зараз є ігровий та автомобільний ринки.

Ставка на ігровий ринок

Ще в 2018 році, коли увага інвесторів була прикута до корпорації NVIDIA, її керівництво заявило, що прекрасно розуміє, чому виріс попит на відеокарти. Воно також підкреслило, що падіння вартості криптовалюта призведе до надлишку відеокарт на ринку, так як для деяких Майнінг виявиться нерентабельним в короткостроковій перспективі-, що призведе до погіршення фінансового стану компанії. Тому NVIDIA сконцентрувала свої зусилля на пропозиції відеокарт для ринку комп'ютерних ігор. І, треба сказати, не помилилася.

Фінансовий звіт за 4 квартал 2019 года (час, коли лихоманка на кріптовалютном ринку пройшла) показав падіння доходів на 43%, з 3.1 до 2.2 млрд USD, а акції NVIDIA за два місяці впали більш ніж на 50%.

Коли інвесторам стало зрозуміло, в якому напрямку буде далі розвиватися корпорація, паперу почали поступово зростати в ціні. І зараз їх вартість перевищує 500 USD.

Доходи NVIDIA виросли в 4 рази

Дорого? Можливо! Погляньмо на зростання доходів.

У 2014 році, за рік до зростання вартості акцій, компанія за підсумками кварталу заробляла в середньому 1.10 млрд USD. До 2020 року дохід збільшився до 4.7 млрд USD - більш ніж в 4 рази. Але це не можна порівняти з ростом вартості паперів, так як акції виросли в ціні в 20 разів. Тобто доходи не пояснюють таке сильне подорожчання акцій.

У чому ж причина зростання вартості акцій NVIDIA?

Почнемо з комп'ютерних ігор.

Пандемія коронавируса привела до зростання ринку комп'ютерних ігор. Ігровий онлайн-сервіс Steam відзначає двократне зростання числа користувачів своєї платформи в порівнянні з 2018 роком, а YouTube повідомляє про перегляд понад 100 млрд годин ігрового контенту. У підсумку, за останній рік доходи в ігровому сегменті NVIDIA виросли на 37%, а на нього припадає 48% від загальної виручки компанії.

На думку віце-президента NVIDIA Джеффа Фішера, вакцинація не зупинить зростання ринку комп'ютерних ігор.

"Багато людей стали геймерами, вони відчули ці емоції і втягнулися в гру," - говорить Фішер. - "Я вважаю, тенденція збережеться".

NVIDIA анонсувала ноутбуки з GeForce RTX 30 Series

12 січня 2021 року NVIDIA повідомила, що тепер більше 70 моделей ноутбуків будуть оснащені новими графічними процесорами GeForce RTX 30 Series. За словами Фішера, ноутбуки з цим графічним процесором на 30% швидше ніж PlayStation 5.

Також компанія розробила нове покоління технологій Max-Q, що забезпечує максимальну продуктивність портативних і легких ігрових ноутбуків. Таким чином, NVIDIA розширює ринок збуту за рахунок ігрових ноутбуків. І тепер "потужні" гри підуть за межі настільних комп'ютерів.

Але компанія не забула і про оновлення для ПК: вона випустила новий графічний процесор для відеокарти GeForce RTX 3060 з більш доступною ціною в 329 USD.

Ринок криптовалют приносить додатковий дохід

На додаток до ігрового ринку пожвавився і ринок криптовалюта, це принесло додаткову виручку компанії в 3-му кварталі 2020 року. Згідно зі звітами, доходи від продажів відеокарт для майнінгу в третьому кварталі досягли 175 млн USD. Логічно, що в 4-му кварталі, коли криптовалюта злетіла в ціні, майнінг ще більше активізувалися, що потенційно має збільшити виручку компанії в цьому сегменті за підсумками кварталу.

Ще однією причиною зростання попиту на відеокарти стануть прийдешні технічні зміни в майнінг Ethereum, що потребують у учасників ринку при оновленні апаратного забезпечення бази.

Зараз Ethereum є однією з найпопулярніших криптовалют серед майнерів, тому попит буде значним.

Дефіцит відеокарт

У другій половині 2020 року спостерігалося дефіцит відеокарт на ринку. Причиною стала пандемія, яка негативно вплинула на обсяги випуску, зокрема, спостерігалися перебої з поставками напівпровідників для виготовлення відеокарт.

Також було випущено велику кількість нових ігор, що вимагають більш потужного устаткування. Під кінець року ще й ринок криптовалюта створив додатковий попит на відеокарти. Таким чином, ми маємо навіть якийсь відкладений попит на 2021 рік, який був не повністю задоволений в 2020 році.

Велика кількість випущених нових ігор провокує компанію нарощувати обсяги виробництва, що, природно, позитивно відіб'ється на майбутніх доходах компанії.

Дані події проливають світло на причини зростання вартості акцій NVIDIA. Але цього недостатньо, щоб прибрати відчуття перекупленности паперів. Адже ринок завжди живе очікуваннями, і, можливо, доходи від зростання ігрового ринку вже закладені в ціні.

Причина зростання зрозуміла. Залишилося знайти причину, по якій акції NVIDIA можуть продовжити дорожчати.

Тут на допомогу приходить ринок електромобілів.

NVIDIA та автовиробники

Китайський ринок вважається найбільшим автомобільним ринком в світі. Саме в цій країні відзначається високий зріст попиту на електромобілі. Місцеві компанії NIO Limited (NYSE: NIO), XPeng (NYSE: XPEV) і LI Auto (NASDAQ: LI) за підсумками в 2020 року подвоїли свої продажі, загальний обсяг яких склав більше 103 000 електромобілів.

У січні NIO анонсувала суперкомп'ютер Adam, в основі якого лежить NVIDIA DRIVE Orin. Adam виконує більше 1000 трильйонів операцій в секунду, чого з надлишком вистачає для безпечного і автономного водіння. Дебют Adam'a планується в седані NIO ET7, виробництво якого намічено на 2022 рік. Надалі суперкомп'ютер буде присутній в кожній моделі NIO.

Li Auto ще у вересні 2020 року заявила, що буде розробляти електромобілі з використанням NVIDIA DRIVE AGX Orin. Все це робиться для впровадження системи безпечного автономного водіння для парку вироблених компанією електромобілів.

Електромобілі компанії XPeng в своїй системі автономного водіння XPillt 3.0 теж використовують продукти NVIDIA.

Крім того, серед клієнтів NVIDIA числяться такі відомі автовиробники і компанії як Mercedes-Benz, Volvo, Uber, Volkswagen, Toyota. Корпорація також співпрацює з німецьким постачальником компонентів для автомобілів ZF Friedrichshafen AG, що входить в число 15 найбільших постачальників в автомобільній промисловості в світі. Співпраця ZF і NVIDIA полягає в створенні готової до виробництва платформи для автономних транспортних засобів з штучним інтелектом.

Таким чином, NVIDIA поступово займає міцну позицію на ринку автономних транспортних засобів. Отже, можна зробити припущення, що перспективою для подальшого зростання вартості паперів буде виступати зростання ринку електромобілів. У цьому випадку ціна акцій в 500 USD вже не виглядає перекупленності. Але інвестори поки не поспішають скуповувати акції.

Технічний аналіз акцій NVIDIA

Котирування акцій торгуються над 200-денний ковзної середньої, що вказує на наявність висхідної тенденції. Однак і технічний аналіз показує якісь сумніви інвесторів в подальшому зростанні вартості паперів. Можливо, 550 USD за акцію вони також вважають завищеною ціною.

У підсумку, папери корпорації NVIDIA з листопада 2020 року торгуються в діапазоні між рівнями 550 і 514 USD за акцію. Навіть хороший квартальний звіт і виплата дивідендів не змогли привести до пробою рівня 550 USD.

Фінансовий звіт за підсумками 4 кварталу вийде тільки 17 лютого. Очікування оптимістичні, але закладатися в ціну вони будуть, швидше за все, тільки на початку лютого. Мабуть тому інвестори поки не поспішають купувати акції і чекають чуток про майбутній квартальному звіті.

Поточне зниження вартості паперів можна розцінювати як хорошу можливість купити акції дешевше. Першою підтримкою виступає рівень 514 USD. Його пробою може привести до подальшого падіння котирувань до наступної підтримки на рівні 476 USD. Ці два рівні в результаті можуть виявитися хорошими точками входу.

Висновок

Для короткострокових спекуляцій найкраще вибирати рівні покупки якомога ближче до 200-денний ковзної середньої.

У даній же ситуації мова йде про довгострокове інвестування. У корпорації NVIDIA є джерела для подальшого зростання доходів: ними виступають ринок комп'ютерних ігор і сфера електромобілів. Криптовалюта тут виступає як непередбачуваний, додаткове джерело доходів.

Ринок електромобілів може швидко вирости в найближчі кілька років, так як автовиробники кожен квартал звітують про різке зростання продажів, який обчислюється десятками відсотків. Відповідно, горизонт інвестування в акції NVIDIA повинен бути від року. Квартальні звіти у 2021 році покажуть, як зростає частка доходів NVIDIA від взаємодії з ринком електромобілів. Якщо буде проглядатися позитивна тенденція, то акції продовжать рости в ціні, і через деякий час поточна ціна вже не буде здаватися такою високою.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R Trader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R Trader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.

Автор: Євген Савицький