IPO TELUS International (Cda) Inc .: ефективна діджіталізація бізнесу

Переглядів: no views
Час на прочитання статті: 5 мін



Трендом останніх 5 років в сфері комунікацій між клієнтом і компаніями є відхід від особистих комунікацій. Все більше ми спілкуємося зі всілякими чат-ботами і голосовими помічниками. Спочатку вони виконували найпростіші функції, але тепер вони можуть справлятися з питаннями, які вимагають розгорнутий не однозначної відповіді.

Telus

У середу, 3 лютого, компанія TELUS International проведе IPO на біржі NYSE, з тікером TIXT. Торги почнуться наступного дня, в четвер. Компанія надає послуги по цифровізації комунікацій з клієнтами для компаній будь-якої галузі. У цій області TELUS досягла чималих успіхів, про що ми розповімо нижче.

Бізнес TELUS

Компанія була заснована в 2005 році як підрозділ материнської телекомунікаційної компанії з Канади TELUS Corporation.

Бізнес TELUS

Головний офіс компанії знаходиться в Ванкувері. Всього ж у TELUS близько 50 представництв в більш ніж 20 країнах світу. Структура компанії до публічного розміщення і після показана в блок-схемі нижче:

Структура компанії TELUS

Керівником TELUS є Джеффрі Пурітт, який почав свою кар'єру в материнській компанії ще в 2001 році. Під його керівництвом працює понад 50 000 чоловік. TELUS стала піонером в області розробки рішень для цифрового взаємодії зі споживачем. Продукти TELUS дають можливість її клієнтам максимально оперативно провести повне впровадження передових цифрових технологій для інтенсифікації свого бізнесу.

TELUS повністю супроводжує своїх партнерів, беручи на себе функції розробки способу, стратегії і пошуку їх точок зростання. За останні 15 років накопичено унікальний досвід вирішення проблем, з якими стикаються різні бізнеси (навіть світові бренди) при перекладі своїх комунікацій в цифру.

Інформація про компанію TELUS

TELUS може також надати консультаційні послуги з впровадження та перетворення управління цифровим клієнтським досвідом. В умовах пандемії COVID-19 багатьом компаніям це стало в нагоді в силу об'єктивної необхідності дистанційного обслуговування. TELUS створив два IT-продукту для комплексного вирішення проблем свої клієнтів: для цифровізації минулого клієнтського досвіду застосовується модуль "DX", а для подальшого управління ним - модуль "DCXM".

Залучення клієнтів компанія здійснює за допомогою прямих продажів і маркетингу з консультативним підходом., Завдяки чому шикуються довгострокові відносини і формується грошовий потік.

Відносно недавно TELUS Corporation придбала Lionbridge AI за 939 млн USD у Lionbridge Technologies. Оскільки даний підрозділ раніше спеціалізувалося на автоматизації даних, компанія планує на його базі розширити можливості машинного навчання.
Все це дозволяє компанії генерувати чистий прибуток, збільшувати виручку і частку компанії на швидко зростаючому ринку.

Ринок і конкуренти TELUS

Згідно з дослідженням Grand View Research світовий ринок управління клієнтським досвідом досягне 23,6 млрд USD до 2027 року. У період з 2020 по 2027 рік середньорічне темп зростання складе 17,7%.

Такий темп розвитку задають самі клієнти, які вимагають збільшення швидкості і простоти обслуговування в будь-якій галузі. Кожен зайвий клік по екрану смартфона при використанні програми компанії в різних галузях знижує її потенційну виручку. Додатковим стимулом служить зростання використання соціальних мереж і покупок онлайн (аналогові бізнеси шукають свою нішу в даному сегменті).

У наш час наявність офіційної сторінки бренду в соцмережі і можливість прямої комунікації стала нормою. Пост публічної особистості у власному блозі з негативним відгуком про використаний товар або послугу може принести величезні збитки і відтік клієнтів компанії.

Основними конкурентами TELUS є Endava (DAVA), TaskUs, Webhelp, EPAM (EPAM), Cognizant (CTSH), WNS (WNS) і Accenture (ACN). Як бачимо, багато компаній вже публічні. Завдяки цьому ми можемо використовувати їх мультиплікатори для оцінки потенційної капіталізації TELUS.

Фінансові показники компанії

Відповідно до звітності, яку надала TELUS International в SEC, її чистий прибуток за останні 12 місяців склала 120,2 млн USD, а виручка за той же період склала 1,41 млрд USD. Вільний грошовий потік за останні 12 місяців з дати звітності досягає 154,5 млн USD.

Фінансові показники компанії TELUS

За 9 місяців 2020 року виручка компанії склала 1,14 млрд USD, що на 50,5% більше, ніж в 2019 році за аналогічний період. Чистий прибуток за 9 місяців 2020 року склала 81,9 млн USD, відносне зростання до аналогічного періоду 2019 року становить 96,40%. За даним показником маємо подвоєння і в річному обчисленні можемо переступити рубіж в 100% зростання.

Бізнес компанії добре диверсифікований, що ми бачимо з розподілу виручки за макрорегіону.

Фінансові показники компанії TELUS

Основним ринком для компанії в 2020 році стала Європа (40% продажів), на другому місці - Північна Америка (22%) і на третьому місці Азіатсько-Тихоокеанський регіон (21%). Точка росту для TELUS, на наш погляд, якраз знаходиться в Азії. На 30 вересня 2020 року в компанії налічувалося 1,8 млрд USD боргів, а готівки на рахунку близько 139 млн USD.

Сильні і слабкі сторони TELUS

Як проміжний підсумок виділимо сильні і слабкі сторони компанії. До перших ми відносимо наступне:

  • Компанія прибуткова і генерує вільний грошовий потік.
  • Швидкі темпи зростання виручки. З 2017 роки середньорічне темп зростання продажів становить 39,42%.
  • Багаторічний досвід і постійно зростаюча клієнтська база.
  • Співпраця з всесвітньо відомими брендами.
  • Сильний менеджмент з великим досвідом в індустрії.
  • Комплексний підхід до вирішення проблем клієнтів.
  • Компанія працює на швидко зростаючому ринку, щорічні темпи зростання до 2027 року - 17,7%.

До слабких сторін TELUS International ми відносимо:

  • Сильні конкуренти, які мають у своєму розпорядженні великими фінансовими та кадровими ресурсами.
  • Ринок компанії постійно змінюється, з'являються нові ніші, де у TELUS може не вийти захопити лідерство.
  • Темпи зростання виручки можуть знижуватися після загальної вакцинації та зняття карантинних обмежень.

Деталі IPO і оцінка капіталізації TELUS

Андеррайтерами розміщення виступають провідні інвестиційні банки та компанії, серед яких BofA Securities, J.P. Morgan, Morgan Stanley, Barclays, CIBC Capital Markets, Citigroup, TD Securities, Credit Suisse, RBC Capital Markets, BMO Capital Markets і National Bank of Canada Financial Markets. На розміщенні капіталізація TELUS досягне 5,37 млрд USD. В ході IPO компанія планує залучити 799,9 млн USD, продавши 33,3 млн акцій в ціновому діапазоні 23-25 ​​USD за штуку. Ці кошти будуть витрачені на погашення кредитів і термінових позик, які привертала компанія для покупки Lionbridge AI.

Для оцінки потенційної капіталізації компанії ми будемо використовувати два коефіцієнта (мультиплікатора): P / S (капіталізація / виручка) і P / E (капіталізація / чистий прибуток). Виходячи з аналізу конкурентів, середнє значення P / S для сегмента TELUS становить 6,1, а у компанії P / S дорівнює 3,8. З цього мультиплікатору акції мають апсайд в 57,1% (6 / 3,8 * 100%).

Середнє P / E досягає 77,9 (у компанії - 44,98), в такому випадку потенціал зростання паперів TELUS складе 73,2% (77,9 / 44,98 * 100%).

У компанії присутній великий потенціал зростання в Lock-up період, тому рекомендуємо дану компанію до включення в довгостроковий інвестиційний портфель.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R Trader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R Trader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.




Ми розкриємо будь-яке актуальне питання трейдинга та інвестування, якщо це буде тобі корисно.

Коментарі

Попередня стаття

Тиждень на ринку: Центробанки і ринок праці США

Перший тиждень лютого дасть розуміння стану сектора зайнятості в США, що важливо для оцінки майбутнього стимулювання, і принесе підсумки засідань ряду Центробанків. В цілому, сюрпризів не очікується ні з однією з сторін. Це означає, що поточна розстановка сил на валютному ринку може зберегтися без змін.

Наступна стаття

GameStop. Шортсквіз. торгова система

Акції GameStop розбурхали ринок. А чи можна було їх купити до вибухового зростання? Виявляється, є такі торгові системи. Детальніше читайте в статті.