IPO Olo Inc.: цифровізація в ресторанному бізнесі

Переглядів: 905 views
Час на прочитання статті: 5 хв



З початку 2000-х років багато власників аналогових бізнесів вперше замислилися про цифровізацію своєї системи управління й аналізу продажів. Паралельно розвивалася окрема індустрія сервісів доставки. Ресторанний бізнес перш за все потребував ефективної аналітики клієнтських замовлень.

IPO Olo Inc

Компанія Olo Inc., яка пропонує рішення по діджиталізації ресторанного бізнесу 19 лютого подала заявку за формою S-1 на проведення IPO на біржі NYSE з тікером "OLO". З 2005 року в ході 6 раундів фінансування Olo Inc. залучила 81,3 млн USD. Розберемо, в чому секрет успіху, і чи варто інвестувати в папери цієї компанії.

Бізнес Olo Inc.

Компанія Olo Inc. - це SaaS-платформа (хмарна платформа) для управління онлайн-сегментом бізнесу. Вона легко і швидко вбудовується в екосистему ресторану, об'єднуючи управління замовленням на всіх стадіях взаємодії з клієнтами. Останні, своєю чергою, можуть здійснити замовлення в улюбленому ресторані на сайті Olo, в додатку, на сторонніх маркет-плейсах або в соціальних мережах. Таким чином, компанія пропонує диверсифікацію джерел замовлень від клієнтів ресторанів. Шляхом більшого охоплення аудиторії у клієнтів Olo зростає середній чек продажів.

Платформа розділена на 3 частини:

  • Ordering - забезпечує безпосередній прийом замовлень.
  • Dispatch - підбирає найбільш зручний варіант доставки.
  • Rails - оптимізує управління меню відповідно до уподобань клієнта і регіональної специфіки.
Складові платформи Olo Inc
Складові платформи Olo Inc

Минулого року сукупна вартість оброблених платформою замовлень досягла 14,6 млрд USD. У день Olo обробляє близько 2 млн заявок. Понад 400 ресторанних брендів (Cracker Barrel, Jamba, The Cheesecake Factory, Wingstop та ін.), які включають понад 64 000 ресторанів, стали клієнтами компанії.

Партнери Olo Inc
Партнери Olo Inc

Важливою перевагою компанії є той факт, що її користувачі, приходячи на платформу знову, збільшують своє замовлення в середньому на 20%. Таким чином, коефіцієнт утримання становить 120%. Olo працює в B2B сегменті, де клієнти формують довгострокові відносини в разі успішної співпраці.

Безумовно, необхідно відзначити позитивний ефект пандемії коронавірусу на бізнес компанії. Крім прийому замовлень Olo надає ресторанам аналітику заявок, яку використовують для здійснення більш персоналізованого і швидкого сервісу. Це повню мірою відповідає запитам сучасного споживача, для якого якість наданої послуги вже не достатній критерій для вибору.

Бізнес Olo Inc
Бізнес Olo Inc

Ринок і конкуренти Olo Inc.

Згідно з дослідженням Національної асоціації рестораторів США у 2019 році відвідувачі закладів громадського харчування витратили в них близько 863 млрд USD (більше споживчих витрат на харчові продукти). Оборот же харчової промисловості склав у 2019 році 1,6 млрд USD. У 2020 році сукупні споживчі витрати в ресторанах знизилися до 659 млрд USD. Однак, на думку Freedonia Group, цей показник може перевищити 1,1 трлн USD до 2024 року.

Сучасний споживач очікує від ресторанного бізнесу персонального підходу, а також можливості швидко і якісно отримати необхідний сервіс. Яскрава вивіска і хороший кухар не завжди можуть принести достатню кількість відвідувачів. Тому в Olo практично немає конкурентів в даному сегменті, хіба що класичні компанії по доставці їжі (DoorDash, UberEats та ін.). Однак у них немає програмного забезпечення співвідносного рівня, тому повноцінними конкурентами їх вважати не можна.

Фінансові показники компанії

Компанія Olo Inc. виходить на IPO з сильними фінансовими результатами. На момент подачі заявки Olo вже зафіксувала чистий прибуток за 2020 рік. Вражають і темпи зростання її виручки

Фінансові показники Olo Inc
Фінансові показники Olo Inc

Сукупна виручка компанії за 2020 рік склала 98,42 млн USD, що на 94,16% більше показників 2019 року. У 2019 відносне зростання проти 2018 року склало 59,45% (з 31,80 млн USD до 50,69 млн USD). Понад 94% продажів здійснюється через платформу Olo, залишок формується завдяки заявкам зі сторонніх маркет-плейсів.

Фінансові показники Olo Inc
Фінансові показники Olo Inc

Чистий прибуток за підсумком 2020 року склав 3,06 млн USD, проти збитків в розмірі 8,26 млн USD у 2019 році та 11,54 млн USD у 2018 році. Валовий прибуток у 2020 році склав 79,76 млн USD, відносне зростання до 2019 року склало 127,17%. У разі подальшого зниження операційних витрат чистий прибуток у 2021 році може зрости більш ніж на 100%.

Водночас собівартість послуг компанії у 2020 році зросла на 18,22%, що значно менше темпів зростання виручки та є позитивним сигналом на майбутнє.

Фінансові показники Olo Inc
Фінансові показники Olo Inc

Готівкових коштів та їх еквівалентів на рахунках компанії знаходиться 76,86 млн USD., яких вистачає на покриття всіх її поточних зобов'язань (72 млн USD). Всього зобов'язання Olo Inc. досягають 75,17 млн ​​USD.

Виходячи з вищенаведеного, можемо стверджувати про високу фінансову стійкість компанії. Виручка і чистий прибуток зростають, собівартість знижується і готівкових коштів вистачає для покриття всіх зобов'язань.

Сильні та слабкі сторони Olo Inc.

Володіючи всією інформацією про особливості бізнесу компанії, його фінансові результати, ми можемо зважити переваги та недоліки інвестування в її акції.

До сильних сторін Olo Inc. можемо віднести:

  • Ринок, на якому працює компанія, може досягти до 2024 року обсягу в 1,1 трлн USD.
  • Компанія прибуткова на момент виходу на IPO.
  • Практично відсутні конкуренти, аналога в індустрії немає.
  • Виручка за 2020 рік на 94,16%.
  • Середні темпи зростання виручки складають 76,81%.
  • Пандемія COVID-19 зміцнила бізнес.
  • Компанія веде співпрацю з усіма провідними ресторанними мережами в США.

До ризиків інвестицій в дану компанію відносяться такі чинники:

  • Компанія на ринку з 2005 року, але чистий прибуток отримала лише у 2020 році.
  • Сильна залежність від клієнтів, які використовують її платформу. Якщо з'явиться дешевший прямий аналог-, фінансові результати компанії різко погіршаться.
  • Компанія не платить і не планує платити дивіденди.
  • Настільки високі темпи зростання виручки буду сповільнюватися.

Деталі IPO та оцінка капіталізації Olo Inc.

Інституційними інвесторами в ході 6 раундів фінансування виступили PayPal Ventures, Tiger Global Management і RRE Ventures. Андеррайтерами публічного розміщення стали Truist Securities, Inc., Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, William Blair & Company, L.L.C., Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC, RBC Capital Markets, LLC і Piper Sandler & Co. Сума заявки складає 100 млн USD, але ближче до дати IPO вона, ймовірно, зросте.

Для оцінки потенційної капіталізації компанії Olo Inc. використовуємо порівняльний аналіз по мультиплікатору (коефіцієнту) P/S (капіталізація/виручка). Публічна компанія Big Commerce (BIGC), так само займається розробкою програмного забезпечення в B2B сегменті й торгується на біржі з мультиплікатором P/S рівним 26,15 на момент написання статті. На ринковій фазі бурхливого зростання коефіцієнт досягав значення 40. І це при тому, що Big Commerce досі збиткова.

Таким чином, потенційна капіталізація Olo Inc. становить 2,57 млрд USD (0,98 млн * 26,15). Тому рекомендую додати папери даної компанії у свій середньостроковий або довгостроковий інвестиційний портфель.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R Trader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R Trader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.




Ми розкриємо будь-яке актуальне питання трейдинга та інвестування, якщо це буде тобі корисно.

Коментарі

Попередня стаття

Долар у 2021 році: з надією на краще налаштований на гірше

Дуже може бути, що 2021 рік стане не найкомфортнішим періодом для долара в силу відразу декількох причин. Тепер про все по черзі.

Наступна стаття

Boeing отримав нові замовлення, але інвестори скуповують акції General Electric

Замовлення корпорації Boeing відновлюються. Однак інвестори вважають за краще вкладати гроші в General Electric: компанію, яка виробляє і ремонтує двигуни для авіалайнерів. Що не так з Boeing?