Премаркет і Постмаркет на фондовому ринку: особливості та торгівля

Переглядів: 1 view
Час на прочитання статті: 3 хв



Якщо ви теж ставите питання, чому вчора торгова сесія закрилася за однією ціною, а до відкриття нової торгової сесії ціна інструменту змінилася, то ви в потрібному місці. Перед відкриттям торговельної сесії настає проміжок, який має назву "Премаркет", а після закриття торгової сесії настає "Постмаркет" або, як його ще називають, "афтермаркет".

Історія торгівлі на Премаркеті та Постмаркеті набула широкого поширення в 1991 році через появу можливості застосовувати цифрові системи для торгівлі на фондовому ринку. До цього доступ до торгівлі на закритій сесії мали тільки великі фонди й корпорації.

Давайте розберімося в тому, що таке насправді Премаркет та Постмаркет, і чи варто торгувати акціями в ці періоди.

Етапи торгового дня на біржі

Для початку визначимо, з чого складається торговий день на фондовій біржі. Зазвичай він ділиться на три етапи:

  1. Премаркет (pre-market trading) - часовий проміжок перед відкриттям основної торговельної сесії.
  2. Торгова сесія - час, коли проходять основні торги на біржі.
  3. Постмаркет (after-hours trading) - часовий відрізок після закриття основної торговельної сесії.

Часовий відрізок для кожного з етапів торгового дня визначають самі біржі - інформація про це надана на їх офіційних сайтах. Давайте, наприклад, розглянемо час роботи біржі NYSE:

  1. Премаркет - 4:00 - 9:30 за нью-йоркським часом (Eastern Daylight time, UTC-4).
  2. Основна торгова сесія - 9:30 - 16:00.
  3. Постмаркет - 16:00 - 23:00.

Потрібно відзначити, що компанії, що надають брокерські послуги, можуть на свій розсуд встановлювати доступ до Премаркету і Постмаркету, включаючи рішення про тривалість цих періодів.

Особливості Премаркету та Постмаркету

Тепер подивимося на особливості цих незвичайних частин торгового дня, а також розберемо їх переваги та недоліки. Почнемо з Премаркету:

Премаркет - це ранковий період для торгівлі, під час якого розміщуються попередні (лімітні) заявки в стакані (Level2). Зустрічні заявки по одній ціні відразу виконуються, а всі інші переносяться на основну торгову сесію.

Мета Премаркету - розвантажити відкриття торгів й дати можливість визначити ціну відкриття торгового інструменту (перша ціна покупки й продажу). Ціна формується за спеціальним алгоритмом, на який не можуть вплинути учасники торгів.

Постмаркет - це вечірня торгівля, яка проходить після закриття основної торговельної сесії.

Мета Постмаркету - визначити оптимальну ціну закриття по всіх інструментах, які торгуються на даній біржі. Після закриття премаркет усі невиконані ордери видаляються.

Плюси Премаркету та Постмаркету

  1. Можливість відкрити угоду за вигіднішою ціною: трейдер може виставити лімітний ордер на потрібну ціну.
  2. Можливість відкрити угоду, спрогнозувавши рух ціни після виходу новин або звітів. Після відкриття торгів ціна може зробити різкий зліт.
  3. У теорії, великі гравці можуть зрушити ціну в необхідному трейдеру напрямку (але передбачити це неможливо).
  4. Можливість закрити позицію, яку не встигли закрити під час основної торговельної сесії.

Мінуси Премаркету та Постмаркету

  1. Великі гравці можуть зрушити ціну в протилежну до позиції трейдера сторону, входячи в ринок великим лотом.
  2. Знижена ліквідність, яка обумовлена ​​невеликою кількістю учасників торгів.
  3. Неможливо побачити обсяги й ціни заявок інших учасників торгів.
  4. Підвищена волатильність: рухи можуть становити 30% і більше від початкової ціни активу.
  5. Розширені спреди: можуть досягати кілька тисяч пунктів.
  6. Виконання заявок із запізненням: ордер виповниться тільки при наявності зустрічного по тій же ціні.
  7. Наявність цінового розриву (гепа), утвореного на відкритті торгової сесії.

Підкований в математиці читач вже зрозумів, що у торгівлі на Премаркет та Постмаркет недоліків та ризиків більше, ніж плюсів та вигоди. І це дійсно так.

Причини ми розглянули на прикладах нижче.

Торгівля на Премаркеті та Постмаркеті: приклади

Для торгівлі до відкриття й після закриття основної торговельної сесії трейдери використовують новини та звіти компаній, що знаходяться у відкритому доступі, а також інсайдерську інформацію.

Приклад торгівлі на Премаркеті

Компанія "123" о 8:30 за нью-йоркським часом опублікувала квартальний звіт, в якому йдеться про те, що її чистий прибуток виріс на 123%, та сума виплати дивідендів буде збільшена в декілька разів.

З цього можна припустити, що акції компанії "123" можуть вирости в ціні після відкриття торгової сесії. Трейдер, який володіє цією інформацією, може придбати необхідну кількість акцій на премаркеті, й в разі цінового розриву (гепу) практично відразу отримати прибуток.

Приклад торгівлі на Постмаркеті

Учасник ринку, володіючи інсайдерською інформацією, передбачає, що ранковий звіт компанії "123" буде позитивним, і після публікації всіх новин акції можуть значно подорожчати. Після закриття торгової сесії трейдер може розмістити заявку на покупку певної кількості лотів за заниженою ціною, і в разі зростання котирувань отримати прибуток відразу після відкриття торгів.

Зворотний бік медалі - якщо інформація не підтвердиться, й акції компанії "123" впадуть в ціні, то трейдер може втратити частину капіталу.

Торгові стратегії, що застосовуються на Премаркеті та Постмаркеті можна віднести до високоризикових, та використовувати їх трейдерам та інвесторам з малим досвідом торгівлі я не раджу.

Також наявність інсайдерської інформації у приватного трейдера не завжди може допомогти в торгівлі. Обов'язково необхідно врахувати той факт, що в деяких випадках здобуття і застосування інсайдерської інформації може бути незаконним та кримінально карається, це слід враховувати при своїх діях.

Висновок

Торгівля до відкриття і після закриття торгової сесії для приватних інвесторів і трейдерів пов'язана з підвищеними ризиками. Навмисно чи випадково розміщений ордер може бути виконаний за невигідною ціною, що своєю чергою призведе до збитків. Від торгівлі поза основної торговельної сесії краще утриматися.

На додаток можна сказати, що на Премаркеті та Постмаркеті здійснюють операції великі учасники торгів, заявки яких приховані від сторонніх очей і розкриваються тільки після здійснення операції (темна ліквідність). Це додає ризик того, що ціна активу піде в невигідному для приватного інвестора напрямку.




Ми розкриємо будь-яке актуальне питання трейдинга та інвестування, якщо це буде тобі корисно.

Коментарі

Попередня стаття

Водень: інвестиції для тих, хто готовий до високого ризику

Водень ідеально підходить для отримання електоенергії з турботою про навколишнє середовище. Але що ж заважає йому зайняти основне місце в енергетичній системі і чому інвестиції в водневі компанії є дуже ризикованими?

Наступна стаття

Як торгувати без кредитного плеча?

У цьому огляді ми розглянемо особливості торгівлі без використання кредитного плеча й допоможемо знайти відповідь на питання, чи підходить вам така торгівля.