IPO Digital Ocean: хмара для стартапів

Переглядів: 1 373 views
Час на прочитання статті: 4 хв



Представники покоління мілленіалів перш ніж стати клієнтом будь-якої компанії, завантажують її додаток. Його відсутність може стати реальною причиною у відмові від подальшої співпраці. З цієї причини свій додаток намагаються створити навіть компанії-представники малого і середнього бізнесу. Вельми витратним при розробці мобільних додатків є створення базової інфраструктури для зберігання баз даних, їх обробки та аналізу.

Компанія DigitalOcean надає готову платформу для розробки та масштабування додатків в будь-якій галузі. DigitalOcean подала заявку за формою S-1 на проведення IPO 25 лютого 2021 року. Саме розміщення пройде 23 березня на біржі NYSE, а торги почнуться наступного дня після розміщення. Компанії присвоєно тікер "DOCN".

Давайте розберімося, наскільки цікаві акції компанії для додавання в ваш інвестиційний портфель.

Бізнес DigitalOcean

Як я вже говорив, DigitalOcean - це провайдер платформи для хмарних обчислень будь-якої складності. На її базі можна розгорнути, управляти та масштабувати додаток з різних галузей економіки. За словами компанії платформа створена "розробниками для розробників", тобто клієнти компанії можуть пропустити стадію DevOps. Таким чином, істотно скорочується час і вартість розробки, а творці додатків можуть зосередитися на розробці унікального програмного забезпечення.

Компанія має у своєму розпорядженні 14 дата-центрів, які пов'язані високошвидкісною виділеною магістраллю. Вони розташовані в Сінгапурі, Канаді, Індії, Нью-Йорку, Сан-Франциско, Нідерландах, Великобританії та Німеччині. Це дає можливість розгортати додаток відразу у всіх регіонах планети.

Бізнес DigitalOcean
Бізнес DigitalOcean

Вище бачимо всю екосистему DigitalOcean. Платформа складається з декількох продуктів, перший з них - Droplet (віртуальна машина) - був запущений у 2012 році. Розробники отримали можливість запустити віртуальну машину менш ніж за одну хвилину. Вона забезпечує гнучкість програмного забезпечення для створення, тестування, захисту й масштабування будь-якої програми.

У 2018 році був запущений Managed Kubernetes - сервіс з управління кластерами (контейнерами) даних програми. Його перевага в тому, що він став ідеальним способом масштабування контейнерів при потокової передачі даних. Приклад: регулярні оновлення музичного додатка. Підписка на цей сервіс коштує всього 10 USD в місяць.
Компанія пропонує рішення з управління базами даних в найбільш популярних форматах: PostgreSQL, MySQL і Redis.

Бізнес DigitalOcean
Бізнес DigitalOcean

Так само був запущений DigitalOcean Marketplace, де в один клік розробник може знайти "напівфабрикат" додатка. Уже доступні понад 150 попередньо налаштованих додатків, таких як LAMP, Docker, WordPress і Plesk.

Компанія також проводить офлайн активності. Під егідою DigitalOcean в партнерстві з GitHub і Twilio щорічно протягом місяця проходить Hacktoberfest - свято програмного забезпечення з відкритим кодом. Минулого року в ньому взяло участь понад 170 000 розробників, що на 40 000 більше, ніж у 2019 році.

Клієнтами компанії стали понад 570 000 розробників програмного забезпечення з більш ніж зі 185 країн світу. Тепер поговоримо про конкурентів й можливості ринку.

Ринок та конкуренти DigitalOcean

Компанія працює на ринках IaaS ("Інфраструктура як послуга") та Paas ("Платформа як послуга"). За дослідженням IDC у ​​2020 році їх обсяг склав 44,4 млрд USD, а до 2024 року він може зрости до 115,5 млрд USD. Таким чином, середньорічні темпи зростання складуть 27%. Тому компанії в цьому сегменті можуть рости більш ніж на 100% щорічно.

Прямими конкурентами компанії є Gossamer Threads, Linode, UpCloud, OVHcloud, iWeb Technologies, Carbon Relay та Vultr. Так само в індустрії присутні такі великі гравці, як Microsoft (Azure), Amazon (AWS), Oracle, IBM та Google.

Фінансові показники компанії

На момент виходу на IPO компанія не генерує чистий прибуток. Тому зосередимося на аналізі виручки DigitalOcean.

Динаміка выручки DigitalOcean
Динаміка виручки DigitalOcean

Вище представлена ​​динаміка продажів компанії з першого кварталу 2014 року. Нескладно помітити, що високі темпи зростання цього показника фіксували й до пандемії COVID-19.

Фінансові показники DigitalOcean
Фінансові показники DigitalOcean

За 2018, 2019 та 2020 роки виручка компанії склала 203,1 млн USD, 254,8 млн USD й 318,4 млн USD відповідно. Темпи зростання у 2020 році щодо 2019 склали 24,96%, зростання у 2019 році до 2018 досягло 25,45%. Таким чином, бізнес компанії росте однаково в порівнянні з ринком індустрії.

Збиток компанії росте набагато повільніше: у 2018, 2019 та 2020 роках він склав 36 млн USD, 40,4 млн USD й 43,7 млн ​​USD відповідно. При цьому валовий прибуток за аналогічний період склав 97 млн ​​USD, 122,2 млн USD й 145,5 млн USD. Тому вважаю, що в найближчій перспективі компанія отримає перший чистий прибуток.

Сильні та слабкі сторони DigitalOcean

Маючи повну картину бізнесу DigitalOcean, виділимо її сильні та слабкі сторони. До перших можемо віднести:

  • Продукти компанії повністю задовольняють потреби клієнтів.
  • Продукт простий та інтуїтивно зрозумілий.
  • Продажі компанії добре диверсифіковані: частка 25-ти найбільших клієнтів у виручці DigitalOcean за 2020 рік становить 9%.
  • Транснаціональний характер бізнесу компанії.
  • Зростання ринку, на якому працює DigitalOcean, до 2024 року складе 27% щорічно та може досягти 116 млрд USD.
  • Власна екосистема й диференційована підтримка клієнтів.
  • Конфіденційність та захист даних клієнтів.
  • Виручка компанії росте на 25% та більше щорічно.
  • Відкритий початковий код дозволяє швидко нарощувати клієнтську базу.

Факторами ризику інвестування в папери цієї компанії є:

  • Наявність сильних конкурентів: Microsoft, Amazon, Google та інших.
  • Найменший провал в обслуговуванні інфраструктури призведе до сильного відтоку клієнтів й падіння виручки.
  • Компанія збиткова й не платить дивіденди.

Деталі IPO та оцінка капіталізації DigitalOcean

Згідно з проспектом емісії, DigitalOcean планує продати 16,5 млн акцій за ціною 44 - 47 USD за штуку. Обсяг залучення складе 750 млн USD. Капіталізація на IPO досягне 5,5 млрд USD.

Андеррайтерами розміщення стали Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, J.P. Morgan Securities LLC, JMP Securities LLC, KeyBanc Capital Markets Inc., Morgan Stanley & Co. LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC, BofA Securities, Inc. та Barclays Capital Inc.

Для оцінки компанії скористаємося коефіцієнтом (мультиплікатором) P/S (капіталізація/виручка). На розміщенні у DigitalOcean він досягає 17,29. Для динамічного сектора він може досягати 25. Таким чином, апсайд по паперах компанії може досягати 47,06% (25/17 * 100% -100%).

З огляду на потенціал зростання акцій та перспективи ринку компанії, рекомендую для включення DigitalOcean в довгостроковий портфель.

Висхідний канал на моделі "5-0"
Висхідний канал на моделі "5-0"



Ми розкриємо будь-яке актуальне питання трейдинга та інвестування, якщо це буде тобі корисно.

Коментарі

Попередня стаття

Тиждень на ринку: Центробанки, статистика та монетарні політики

Черговий березневий тиждень принесе з собою багато рішень щодо процентних ставок, потік статистики та коментарів монетарних політиків. Це дасть ринкам капіталу нові каталізатори для руху.

Наступна стаття

Сонячна енергія: вибираємо акції для інвестування

Поновлювані джерела енергії - це тренд майбутнього. Компанії, що розвивають сонячну енергетику, вже поступово починають отримувати чистий прибуток. У цій статті розглянемо, на акції яких емітентів варто звернути увагу, якщо цікавлять інвестиції в даний сектор.