Фінансові показники компаній: гайд для новачків

Переглядів: 1 view
Час на прочитання статті: 4 хв



Торгуючи на фінансових ринках, особливо на ринку акцій, корисно мати інформацію про фінансові показники компаній. Звіти для аналізу ринкової ситуації використовують не тільки новачки, але й "акули" ринку.

Для тих, хто прийшов в торгівлю недавно, корисним буде вивчення даних про компанії та їх фінансові показники за звітні періоди. Як правило, компанії надають звіти за квартал, півріччя та рік. При цьому для торгівлі всередині дня фінансові показники можна не враховувати, але для середньострокових та довгострокових інвестицій звіти й фінансові показники впливають на прийняття інвестиційних рішень.

Далі ми розглянемо кожен з таких показників та розповімо, як їх значення впливають на вибір тих чи інших акцій.

Ціна/прибуток (Price/Earnings)

Ціна/прибуток (P/E) - мультиплікатор, який показує інвестору співвідношення ціни на акцію до річного прибутку, отриманого на акцію. Використовуючи P/E, інвестор оцінює, за який період окупляться вкладені в компанію кошти.

  • За допомогою мультиплікатора P/E можна вибрати компанію з переоціненими або недооціненими акціями.
  • Низьке значення P/E говорить про швидкість окупності.
  • Застосовується тільки для компаній, які отримують прибуток.

Детально про P/E ми розповіли в цій статті: https://blog.roboforex.com/ru/blog/2021/02/19/kak-oczenivat-stoimost-kompanii-i-prinimat-investiczionnye-resheniya/

Ціна/виручка (Price/Sales)

Мультиплікатор P/S (ціна/виручка) показує відношення загальної вартості компанії до її річного доходу (виручки).

  • Компанія з P/S, що дорівнює або менше ніж 2, вважається цікавою для інвестування.
  • В ідеалі, цей мультиплікатор має дорівнювати одиниці. Одиниця говорить про те, що з урахуванням поточного прибутку вкладені в компанію кошти окупляться за один рік.
  • Мультиплікатор P/S, на відміну від P/E, застосуємо до збиткових компаній.

Ціна/грошовий потік (Price/Cash Flow)

Ціна/грошовий потік (P/CF) - це співвідношення ціни активу до грошового потоку компанії з урахуванням амортизаційних витрат, капітальних витрат і оборотного капіталу. Розрахунок проводиться діленням ринкової капіталізації на грошовий потік від вчинених ринкових операцій.

Значення P/CF заведено розглядати наступним чином:

  • P/CF понад 20 - справи у компанії йдуть погано.
  • P/CF від 20 до 15 вважається позитивним.
  • P/CF менше ніж 15 - компанія знаходиться у відмінній формі.

Капіталізація/власний капітал (Price-to-Book)

Коефіцієнт P/B або P/BV (Price-to-Book Value) показує вартість належних компанії активів за вирахуванням зобов'язань (боргів, витрат), які можна реалізувати в разі ліквідації. Цей коефіцієнт відноситься до біржових мультиплікаторів і показує, наскільки компанія приваблива для інвестування і ступінь переоціненості її акцій на ринку. При недооціненості акції компанії мають можливість для зростання.

  • Чим менше P/BV, тим вище потенціал зростання акцій.
  • Даний коефіцієнт краще використовувати у зв'язці з іншими мультиплікаторами, бо він не враховує майбутніх доходів компанії.

Ціна/прибуток на зростання (Price/Earnings to Growth)

PEG - це спрощений мультиплікатор P/E. Розраховується з урахуванням прогнозів темпу зростання компанії та показує переоцінену або недооцінену вартість компанії на поточний момент з урахуванням перспективи розвитку.

  • За допомогою PEG знаходять компанії з високою вартістю внутрішніх активів, але недооцінені на ринку.
  • У перспективі акції такої компанії будуть зростати.

Коефіцієнт поточної ліквідності (Current Ratio)

Коефіцієнт поточної ліквідності - поточна сума активів, поділена на загальні зобов'язання компанії. Простіше кажучи, це показник фінансової стійкості компанії, що говорить про можливість погасити її короткострокові зобов'язання короткостроковими активами.

  • Показник в межах від 1.6 до 2 говорить про привабливість компанії для інвесторів.
  • Показник, що дорівнює одиниці говорить про можливість погашення короткострокових зобов'язань без залишку.
  • В коефіцієнті поточної ліквідності необхідно враховувати сферу діяльності компанії через відмінності "норми" цього показника в різних секторах.

Капіталізація

Капіталізація - загальна вартість компанії на ринку. Розраховується множенням кількості акцій компанії, що знаходяться в обороті, на поточну вартість однієї акції. Показник капіталізації змінюється зі зміною ціни акції та може не збігатися з реальною вартістю компанії. Часто ринкова капіталізація змінюється через активність торгів або спекуляцій на біржі.

Позиковий капітал до власного (Debt-to-Equity)

  • Показник позикового капіталу до власного (D/E) є співвідношенням поточних позикових коштів компанії до власного капіталу акціонерів. Як і коефіцієнт поточної ліквідності, значення D/E відрізняється від галузі до галузі, тому порівнювати цей показник у виробника електрокарів та, наприклад, провайдера онлайн-послуг некоректно.
  • Занадто низьке значення цього співвідношення говорить про те, що компанія неефективно використовує позикові кошти для підвищення своєї рентабельності.
  • При занадто великих значеннях організація демонструє потенційну втрату своєї фінансової незалежності та хиткість свого стану.

COGS (Cost of Goods Sold)

COGS - собівартість проданих товарів чи послуг. Містить в собі всі витрати на закупівлю сировини, переробку, виробництво та шлях кінцевого продукту до споживача. На показник COGS впливають закупівельні ціни на сировину, яка пора року, регіон або погодні умови. Наприклад, ціна на нафту впливає на вартість палива для перевізників, що відбивається на кінцеву вартість послуг для споживача. Підвищення цін на перевезення негативно позначиться на вартості туристичних послуг і так далі.

Рентабельність активів (Return on assets)

ROA - рентабельність активів або прибуток, отриманий на грошову одиницю (долар). Характеризує ефективність роботи керівництва компанії. Мультиплікатор застосовується при порівнянні компаній-конкурентів та показує ефективність використання активів для отримання прибутку. Розрахунок проводиться діленням чистого прибутку на всі активи. Середні значення залежать від сфери діяльності (галузі), в якій працює організація.

Рентабельність власного капіталу (Return on equity)

Показник ROE - рентабельність власного капіталу - є співвідношенням власного капіталу з отриманим прибутком до загального акціонерного капіталу, відбитому в балансі. Наприклад, якщо коефіцієнт ROE дорівнює 23%, це означає, що кожні 100 доларів власного капіталу компанії приносять 23 долари прибутку. Вище показник - вище рентабельність - вище привабливість акцій компанії.

Більш детальну інформацію про сам показник ROE і як його розрахувати ви зможете знайти в цій статті - https://blog.roboforex.com/ru/blog/2021/01/14/kak-rasschitat-rentabelnost-sobstvennogo-kapitala-roe/

Оборотний капітал на одиницю прибутку

Оборотний капітал на одиницю прибутку - засоби, що використовуються повсякденно (циклічно) у виробництві продукту або послуг. Коефіцієнт оборотного капіталу застосовують в порівняльному аналізі фірм-конкурентів, які працюють в одному секторі та за одними принципами. Чим швидше оборот, тим більше можливість отримання прибутку.

Висновок

Для аналізу фінансових показників не потрібно виконувати складні розрахунки, як це було до поширення комп'ютерів. Більшість фінансових показників публікуються на офіційних сайтах компаній в розділах для інвесторів.

Проаналізувавши показники та порівнявши їх з аналогічними коефіцієнтами у компаній-конкурентів, вибирають відповідний актив для інвестування. Для спрощення аналізу користуються відкритими інтернет-ресурсами, які надають інформацію по звітах компаній та розрахунок мультиплікаторів.

Застосовувати всі показники для компаній, що працюють в несуміжних сферах бізнесу, недоречно. Досвідчені інвестори формують інвестиційний портфель на основі порівняння компаній-конкурентів.

Висхідний канал на моделі "5-0"
Висхідний канал на моделі "5-0"



Ми розкриємо будь-яке актуальне питання трейдинга та інвестування, якщо це буде тобі корисно.

Коментарі

Попередня стаття

Як торгувати валютною парою USD/CHF?

USD/CHF - Долар США до Швейцарського франка - є однією з основних валютних пар на ринку Форекс. У цьому огляді ми розглянемо чинники, що впливають на котирування USD/CHF, а також познайомимося зі способами торгівлі цією парою.

Наступна стаття

Тиждень на ринку: не час нудьгувати

Другий тиждень місяця не багатий макростатистикою, але тут точно є, на що звернути увагу: тут і засідання РБА, і коментарі Пауелла, голови ФРС, та трохи цифр.