Які акції купувати при високій інфляції?

Які акції купувати при високій інфляції?

Час на прочитання статті: 7 хв



Вийшли дані про споживчу інфляцію в США, згідно з якими вона досягла показника у 4.2% проти попередніх 2.6%. Ці цифри шокували учасників ринку, а фондові індекси одразу попрямували вниз. S&P500 за три дні втратив 4.4%, Nasdaq 100 опустився на 5.7%, а "індекс страху" VIX виріс більш ніж на 30%. Інвестори починають панікувати.

Так, це тривожний сигнал для фондового ринку та особливо для компаній з високим борговим навантаженням. Але завжди є й ті, хто при зростанні інфляції добре заробляє. Сьогодні звернемо увагу на ці компанії.

Говорити про те, що спровокувало зростання інфляції вже немає сенсу. Ця тема обговорювалася в попередній статті:

Зараз важливо зрозуміти, хто в цій ситуації отримає вигоду. Вона може бути короткостроковою, але підсумки другого кварталу, який закінчується у липні, для деяких компаній можуть виявитися дуже позитивними.

Щоб знайти бенефіціарів зростання інфляції, необхідно поставити себе на місце людини, у якої є "на руках" гроші та яка очікує, що вони будуть знецінюватися.

Логічно, що ця людина (за умови, що вона не займається інвестуванням на фінансових ринках) замислиться над тим, як витратити наявні кошти. Та якщо раніше покупка якихось дорогих товарів відкладалася, то зараз, коли ціни на товари зростають, а купівельна спроможність грошей з кожним днем ​​зменшується, настав час шопінгу. У підсумку споживач піде в магазин за товаром. Саме так зараз і роблять американці.

Баффет вказує на високий попит на товари

На щорічних зборах акціонерів Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A) Воррена Баффета (Warren Buffett) запитали про інфляцію. Він відповів, що компанії та роздрібні мережі, які знаходяться під його керуванням, стикаються з проблемою нестачі товарів. До них приходять покупці, які залишають передоплату за товар і чекають його по декілька місяців, аби позбутися грошей.

Роздрібні мережі підіймають ціни, але покупців це не лякає. Попереджають про можливе порушення термінів поставки, та це теж не зупиняє клієнтів.

Баффет припускав, що це божевілля закінчиться, коли уряд припинить видавати одноразову допомогу, але попит до цього дня продовжує триматися на високому рівні.

У США відзначається зростання заробітної плати

Річ у тім, що зі зростанням доходів компанії почали підвищувати заробітні плати співробітникам.

Так, наприклад, мережа ресторанів McDonald's (NYSE: MCD) підвищила оплату праці на 10%.

Amazon.com (NASDAQ: AMZN) наймає додатково 75 000 працівників і видає до 1000 USD як бонус новим співробітникам. Таким чином, кількість грошей у населення не зменшується.

Локдаун в США стає м'якше

Так, є, звичайно, сфера послуг, яка дуже сильно постраждала через пандемію, але минулого тижня глава Центру по контролю і профілактиці захворювань США Рошель Валенськи (Rochelle Walensky) повідомила, що тим, хто пройшов повну вакцинацію, необов'язково дотримуватися маскового режиму та соціальної дистанції.

Це говорить про швидке відновлення ділової активності у секторі послуг, а значить, дана галузь буде генерувати дохід і сприятиме зменшенню безробіття і зростанню кількості платоспроможного населення.

На які товари або послуги американські споживачі будуть витрачати гроші?

У цій ситуації можна тільки припускати.

Найбільшим попитом можуть користуватися подорожі, оскільки за час пандемії багато хто вже засумував по морю. Але тут все дуже непередбачувано.

Ситуація з коронавірусом в Індії насторожує, в інших туристичних країнах вона залишається нестабільною, до того ж невідомо, чи відкриються кордони повною мірою для приймання туристів.

У підсумку туристична галузь залишається ризикованим вкладенням, але в разі повного зняття обмежень може показати хорошу прибутковість.

Серед представників сфери туризму можна виділити наступні компанії:

  • Carnival Corporation & plc
  • Royal Caribbean Group

Carnival Corporation & plc

Carnival Corporation & plc (NYSE: CCL) — це найбільша у світі транснаціональна круїзна компанія із загальним флотом понад 100 суден. До складу компанії входять 20 дочірніх підприємств, які працюють в Північній Америці, Південній Європі та Австралії. Через пандемію Carnival довелося продати 18 лайнерів зі свого флоту. Компанія стала збитковою та наростила боргове навантаження з 9 до 25 млрд USD.

Доходи Carnival впали з 4.8 млрд до 26 млн USD. Фактично компанія починає працювати з нульової бази. Перевагою тут є наявність флоту, який готовий відправити туристів у круїзну подорож, як тільки дозволить ситуація. Але враховуючи борги компанії, інвестиція в неї вважається дуже ризикованою.

Акції торгуються значно нижче докризових рівнів, що цілком закономірно, якщо подивитися на поточні доходи. На графіку утворився рівень підтримки на 24.50. За цими цінами інвестори готові купувати папери Carnival, оскільки котирування кілька разів відбивалися від даного рівня. Найближчий опір у цій ситуації — 30 USD за акцію.

Графік акцій Carnival Corporation
Графік акцій Carnival Corporation & plc (NYSE: CCL)

Royal Caribbean Group

Другою за величиною круїзною компанією у світі є Royal Caribbean Group (NYSE: RCL). Вона має у своєму парку 36 суден і займає 23.6% ринку круїзних подорожей.

Доходи Royal Caribbean також постраждали внаслідок пандемії та скоротилися з 3 млрд USD до 42 млн USD. Боргове навантаження зросло у 2,5 раза та досягло 20 млрд USD. Керівництво компанії поки не дає прогнозів щодо зростання виручки, посилаючись на чинні обмеження через COVID-19. Тут також спостерігається ефект низької бази, але з огляду на невеликий розмір флоту в порівнянні з Carnival Corporation компанії простіше буде заповнити лайнери туристами та вийти на докризові показники.

Папери Royal Caribbean торгуються на рівні підтримки 80 USD, але на графіку утворилася фігура "Трикутник", згідно з якою ціна акцій може тимчасово опуститися до 70 USD.

Графік акцій Royal Caribbean Group
Графік акцій Royal Caribbean Group (NYSE: RCL)

Booking Holdings Inc

Послуги компаній, які допомагають орендувати житло, теж будуть мати попит. Тут лідером по капіталізації є Booking Holdings Inc (NASDAQ: BKNG).

Booking Holdings — це американська технологічна компанія, яка надає послуги з бронювання туристичного житла, оренди автомобілів і придбання авіаквитків. Вона працює через веб-сайти, які перекладені понад 42 мовами та працюють у 227 країнах. У базі даних сайтів знаходиться близько 2 млн об'єктів для бронювання.

Звичайно, в умовах пандемії доходи Booking знизилися, але не настільки значно, як це сталося у круїзних компаній. Падіння склало не більше 50%, і зараз спостерігається поступове відновлення прибутку. Прогнозується, що доходи компанії у другому кварталі досягнуть 2 млрд USD. Це на 300% більше статистики за аналогічний період минулого року.

Акції Booking зовсім недавно торгувалися на історичних максимумах, а докризові рівні папери подолали ще в листопаді 2020 року. Зараз акції торгуються на підтримці 2170 USD, на якій до них проявляється інтерес з боку інвесторів. Ціна вже двічі відбивалася від даного рівня.

Графік акцій Booking Holdings
Графік акцій Booking Holdings Inc (NASDAQ: BKNG)

Яку компанію вибрати для інвестицій?

Інвестиції в туристичну галузь як і раніше є ризикованими. Все залежить від зняття обмежень. Вибираючи з емітентів, представлених вище, можна подумати, що потенціал зростання у круїзних компаній вище. З іншого боку, чи захочуть мандрівники перебувати на одному кораблі з великою кількістю людей, або все ж оберуть варіант з бронюванням номера чи невеликого будиночка на березі моря, де проведуть свій відпочинок, мінімально контактуючи з оточенням?

При такому порівнянні інвестиції у Booking є більш логічними. Лякає тільки ціна акцій, яка вже торгується вище докризових рівнів.

Будівництво та ремонт

Якщо подорожі поки залишаються під питанням через невизначеність ситуації з вірусом, то ось витрати на будівництво та ремонт — цілком собі гідна і стабільна стаття витрат під час зростання інфляції. Адже, головне, треба оплатити товар, а те, що він прибуде лише через пару місяців, не так важливо: гроші витрачені та інфляція на них вже не діє. Тільки треба обговорити з продавцем заборону на підвищення вартості товару, поки він буде доставлятися.

В цьому випадку увагу можна звернути на роздрібну торгівлю. Основні їх витрати — це утримання об'єкта нерухомості та заробітна плата персоналу.

У виробника витрати збільшуються разом зі зростанням вартості сировини, і для того, щоб підвищити доходи в реальному вираженні, компанії необхідно розширити виробництво.

Магазину ж досить знайти ще одного виробника, коштом якого він може розширити асортимент продукції та збільшити виручку.

Тут варто звернути увагу на Home Depot і Lowe's Companies, Inc.

The Home Depot

The Home Depot, Inc. (NYSE: HD) є найбільшою роздрібною мережею з продажу будматеріалів та інструментів для ремонту. Вона складається з 2144 магазинів, розташованих у США, Канаді, Мексиці та Китаї.

Доходи компанії навіть під час пандемії не показували негативну динаміку. Виручка вже досягла рекордних рівнів і за підсумками 1 кварталу 2021 року склала 32.2 млрд USD. Прибуток від реалізації всіх товарів і послуг також знаходиться на рекордних рівнях. Компанія щокварталу протягом 20 років виплачує дивіденди, які зараз складають 1.87% річних.

Щоб прискорити доставку товарів до клієнта, Home Depot відкрила у Флориді три нових розподільчих центрів.

У компанії є прибуток, спостерігається зростання доходів, звичайно, їх акції мають попит в інвесторів. Тому котирування паперів торгуються поблизу історичних максимумів. Не виключено, що на квартальних звітах акції зможуть оновити максимум на рівні 345 USD за одиницю.

Графік акцій Home Depot, Inc. (NYSE: HD)
Графік акцій Home Depot, Inc. (NYSE: HD)

Lowe's Companies, Inc.

Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW) — це ще одна величезна американська роздрібна мережа, яка налічує 2197 магазинів, розташованих у США та Канаді. Спеціалізується на продажі товарів для дому та побутової техніки. Пандемія не зробила суттєвого впливу на доходи компанії — позитивна динаміка їх зростання продовжилася.

Зростання доходів Lowe's Companies
Зростання доходів Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW)

Компанія, як і Home Depot, стабільно виплачує дивіденди та періодично проводить Buyback. У 2019 році був анонсований зворотний викуп акцій на суму 10 млрд USD. Ця подія позитивно позначається на вартості паперів, тобто компанія таким чином стимулює інвесторів тримати акції в портфелі.

Папери торгуються на 60% вище докризових рівнів. З огляду на фінансові показники емітента таке зростання вартості паперів виправдане. Зараз на графіку утворився рівень підтримки на 195 USD за акцію. Але треба враховувати той факт, що котирування паперів торгуються на значній відстані від 200-денної Змінної середньої. Ця подія вказує на можливу корекцію акцій в район 180 USD.

Графік акцій Lowe's Companies
Графік акцій Lowe's Companies, Inc. (NYSE: LOW)

Банківський сектор

Традиційно, в умовах зростання інфляції ростуть і акції банківського сектора, оскільки ставка за кредитами стає вище, і банки від цього отримують додаткову вигоду. На які папери банківського сектора звернути увагу, я розповідав у відеоогляді від 17 березня.

З того часу папери цих фінансових установ зросли на десятки відсотків, але інвестиції в них як і раніше залишаються актуальними.

Акції золотодобувних компаній

Грошова маса зростає набагато швидше, ніж видобувається золото, особливо велике зростання грошової маси відзначили у 2020 році. Отже, вартість золота не може обійти стороною даний факт і поступово продовжить рости. Тому зрозуміло, що інвестиції у золото будуть приносити дохід, особливо під час зростання інфляції.

У такому випадку можна інвестувати кошти безпосередньо у золото або вибрати акції золотодобувних компаній.

Якщо звернути увагу на ринок США, то найбільшими за капіталізацією компаніями, що взаємодіють з золотом, є:

  • Newmont Corporation (NYSE: NEM)
  • Royal Gold, Inc. (NASDAQ: RGLD)
  • Hecla Mining Company (NYSE: HL)
  • Kinross Gold Corporation (NYSE: KGS)

Висновок

Наявність інфляції означає, що економіка зростає, і коли вона знаходиться під контролем, то добре від цього всім, оскільки доходи компаній зростають, заробітна плата підвищується, бізнес розширюється та інвестує кошти у дослідження, а це створює умови для нових значних відкриттів і прогресу людства.

Гірше, коли інфляція виходить з-під контролю, але Джером Павелл (Jerome Hayden Powell) стверджує, що нинішній її сплеск має тимчасовий характер, і, на крайній випадок, для її приборкання у ФРС є інструменти. Одним з них є урізання програми кількісного пом'якшення, до якого швидше за все і звернеться ФРС цього року. Дана подія призведе до корекції на фондовому ринку, але важливо не лякатися цього зниження, а залишити частину коштів у готівці, щоб була можливість придбати акції, які подешевшали.




Ваші кращі пропозиції ми відберемо для написання нових статей.

Коментарі

Попередня стаття

IPO PROCORE TECHNOLOGIES, INC.: діджиталізація будівництва

У статті ми розглянемо IPO Procore Technologies. Компанія розробила хмарну платформу для будівельних фірм, за допомогою якої вони зможуть істотно підвищити якість і швидкість своєї роботи.

Наступна стаття

Фонд Гейтсів позбувся акцій Apple, Amazon і Twitter

Bill & Melinda Gates Foundation розпродали акції таких компаній, як Apple, Amazon, Twitter, Walmart, FedEx Corporation, United Parcel Service і Canadian National Railway. Акції Apple та Amazon втратили в ціні, Walmart і Twitter — подорожчали.