Roku: зростання вартості акцій триває

Roku: зростання вартості акцій триває

Час на прочитання статті: 6 хв



Зростання бізнесу, який почався швидкими темпами під час карантину, слідуючи логіці, повинен сповільнитися по його завершенню. Але реальність така, що логіка не завжди спрацьовує.

Наприклад, акції компанії Zoom Video Communications, Inc. (NASDAQ: ZM), які виявилися в центрі уваги під час пандемії, як і раніше продаються за ціною близько 400 USD за папір. У листопаді минулого року таку вартість вважали завищеною, зараз же експерти інвестиційних компаній рекомендують утримувати акції в портфелі.

Бенефіціаром пандемії COVID-19 стала і компанія Roku, Inc. (NASDAQ: ROKU), акції якої за 2 роки виросли в ціні більш ніж на 350%. У лютому 2021 року вартість паперів почала різко знижуватися, але до теперішнього моменту ціна знову наближається до історичних максимумів. Тобто кореляція карантину (обмеження зараз поступово знижуються) і зростання вартості акцій порушилася, учасники ринку продовжують інвестувати в цю компанію.

Тому сьогодні звернемо увагу на компанію Roku. Чим вона так сподобалася інвесторам? Може бути за зростанням її акцій стоїть щось більше, ніж просто збільшення доходів за рахунок пандемії?

Roku, Inc.

Roku, Inc. була заснована в 2002 році Ентоні Вудом (Anthony J. Wood). Компанія займалася виробництвом відеоплеєри. До 2007 року Roku нічим особливим не виділялася, поки не сталася одна подія, яка повністю змінила майбутнє компанії.

Примітка:
Ентоні Вуд після заснування Roku паралельно працював в компанії Netflix.

Відмова Netflix від власної телеприставки

Компанія Netflix, Inc.(NASDAQ: NFLX) працювала над телеприставкою, в якій за замовчуванням мало встановлюватися її додаток, щоб покупці на своїх телевізорах могли відразу його використовувати. Але коли фінал вже був близький, генеральний директор Рід Хастінгс (Reed Hastings) "поховав" проект. Варто відзначити, що всі, хто працював в Netflix, були ошелешені цим рішенням.

Рід Хастінгс, задумавшись про майбутнє компанії, побачив у цій маленькій приставці величезні ризики для подальшого зростання. Зробивши її, він позбавив би додаток Netflix можливості потрапити на інші пристрої від таких компаній, як Apple Inc. (NASDAQ: AAPL), Amazon.com, Inc. (NASDAQ: AMZN), LG Electronics Inc. (LSE: LGLD), Samsung Group (KRX: 005930) і так далі. Тобто додаток Netflix залишилося б запечатаним в цій приставці, і компанії довелося б працювати над її просуванням по всьому світу.

Підсумок: в 2007 році Хастінгс відмовився від запуску власної телеприставки і передав всі напрацювання компанії Roku .

Результатом цього стало входження Netflix до складу акціонерів Roku. Останні, в свою чергу, отримала великі інвестиції, патенти і цінних співробітників, які раніше працювали над приставкою в Netflix.

Завдяки рішенню Хастингса тепер додаток Netflix можна побачити на дуже багатьох пристроях, а капіталізація компанії з 2007 року збільшилася на 5 000%.

Вихід Netflix зі складу акціонерів Roku

У 2009 році Netflix покинула Roku, продавши свою частку Menlo Ventures, після чого компанія вийшла з-під впливу Netflix і пішла своїм шляхом розвитку. Варто відзначити, що ніхто не вірив в Roku.Фінансування діставалося з великими труднощами, багато великі інвестори, такі як Amazon чи Apple, не бачачи майбутнього у компанії, відмовляли Roku у фінансовій допомозі.

Roku знайшла свій шлях

Але попри все компанія розвивалася і на її телеприставку встановлювалися найпопулярніші стріміноговие сервіси. Далі компанія уклала партнерські угоди з виробниками телевізорів, і приставка виявилася вбудована і в ці пристрої. Це дозволило істотно збільшити клієнтську базу.

На сьогоднішній день Roku є посередником між клієнтами і потоковими сервісами, такими як Netflix, Disney +, HBO Max та ін .. Компанія розвиває свій власний потоковий сервіс за рахунок продуктів інших медіа-компаній і починає активно інвестувати кошти у виробництво власного контенту.

Вплив пандемії на діяльність Roku

Підсумки другого кварталу стануть відомі лише в серпні, тому зараз можна подивитися на динаміку розвитку компанії в останні роки і вплив пандемії на її доходи. У третьому кварталі 2019 року, коли про коронавірус навіть ніхто і не думав, Roku змогла заробити 260 млн USD. Приріст по відношенню до аналогічного періоду минулого року склав 52% - цифри вражаючі. З них можна зробити висновок, що компанія непогано розвивалася і без пандемії.

Далі, в третьому кварталі 2020 року, коли в багатьох країнах діяли жорсткі локдауни, доходи Roku досягли 451 млн USD. Зростання виручки перевищив 70%, що вказує на вплив карантину на доходи компанії.

Підсумки першого кварталу 2021 року продовжують радувати інвесторів, так як виручка Roku склала 574 млн USD.

Фінансовий директор Стів Лаунден (Steve Lowden) вказує, що пандемія справила позитивний вплив на компанію. Але порівнюючи кількість активних користувачів, яка досягла 2.4 млн, він робить відсилання до 2019 року, тобто до часу, коли пандемії не було.

У 2019 число активних користувачів становила 2 млн. Таким чином , Лауден дає зрозуміти, що бізнес Roku продовжує рости навіть в умовах зняття обмежень, а за період локдаунов компанія змогла збільшити подушку безпеки у вигляді наявності вільних грошових коштів на суму в 2.07 млрд USD.

Дивно, 10 років тому, коли компанія гостро потребувала в інвестиціях, ніхто не хотів навіть дивитися в її бік, а тепер Roku самостійно купує бізнеси і має в наявності мільярди вільних грошових коштів.

Roku інвестує у виробництво власного контенту

Розвиваючи виробництво власного контенту, Roku на початку 2021 року повністю купила каталог фільмів і телепередач від QUIBI і тепер надає його користувачам на своєму каналі під брендом Roku Originals. На поточний момент власний канал Roku може запропонувати користувачам 40 000 безкоштовних фільмів і понад 165 безкоштовних потокових телеканалів.

Щоб збільшити доходи від реклами, компанія придбала передовий бізнес з відеореклами Nielsen, який увібрав у себе технологію динамічної вставки реклами і дозволяє підбирати в режимі реального часу рекламний контент, налаштований під кожного користувача.

Чи є перспективи збільшення доходів Roku?

Минуле показує, що у Roku зараз все в порядку, отже, вартість акцій такої компанії теж повинна була зростати швидкими темпами.

Графік акцій Roku Inc. (NASDAQ: ROKU) на 28 червня 2021 року
Графік акцій Roku Inc. (NASDAQ: ROKU) на 28 червня 2021 року

Звернувши увагу на графік, можна помітити, що за останні 2 роки акції Roku подорожчали більш ніж на 350%. Питання: а чи є потенціал для подальшого зростання вартості акцій? Щоб отримати на нього відповідь, треба дізнатися, чи є потенціал зростання доходів Roku.

Перше, на що хотів би звернути увагу, це те, як компанія заробляє гроші.

У той час як інші потокові сервіси продають підписку, пропонуючи натомість користувачеві контент без реклами, Roku йде іншим шляхом. Компанія надає підписку на безкоштовній основі, але контент транслюється з рекламою. Така модель роботи дозволяє швидкими темпами нарощувати кількість передплатників. Погодьтеся, користувачів із середнім доходом і нижче, які віддадуть перевагу безкоштовну передплату з рекламою, набагато більше, ніж тих, хто готовий її оплачувати.

Якщо компанія отримує дохід тільки від платної підписки, її інвестори починають звертати увагу на приріст нових користувачів, так як це безпосередньо впливає на доходи. Уповільнення зростання нових користувачів викликає тривогу у учасників ринку, і вони починають замислюватися над тим, чи не досягла компанія межі, після чого починається продаж акцій.

З Roku все інакше: тут є кілька параметрів, які впливають на її доходи.

Перший - це приріст нових користувачів, другий - це приріст числа активних користувачів і третій - це приріст числа рекламодавців.

Якщо, наприклад, кількість нових користувачів не росте, але при цьому збільшується число активних, то компанія може підвищувати вартість розміщення реклами, отже, доходи продовжують рости.

Розвиток власного контенту дозволяє підвищити рентабельність від рекламних доходів, так як не треба виплачувати частину премії партнерам, чий контент транслюється.

Ринок потокового мовлення привертає великий бізнес

Особливу увагу хочу приділити зростанню числа рекламодавців в Roku. Компанія може виявитися в числі перших, хто отримає найбільшу кількість клієнтів з даного сегмента. Ринок потокового мовлення поступово зростає. Але особливо помітним зростання було під час пандемії. Про це можна судити, поглянувши на збільшення вартості акцій компанії Netflix, папери якої виросли за два роки більш ніж на 100%, а виручка підвищилася на 50%.

Ще одним непрямим ознакою зростання ринку потокового мовлення став вихід на нього таких корпорацій як Apple, Amazon, Disney, AT & T. Кожна з них заробляє мільярди доларів, і якщо б цей ринок був розміром в 1 - 2 млрд USD, то вони навіть не звернули б на нього уваги.

Традиційне телебачення втрачає клієнтів

Стрімінговое мовлення ставить під удар традиційне телебачення, так як кількість його глядачів починає поступово скорочуватися.Традиційні телекомпанії живуть за рахунок доходів від реклами, а рекламодавці помічають, що увагу їх клієнтів зміщується в бік стрімінговиx сервісів, і починають поступово звертатися до компаній в цьому сегменті за розміщенням реклами.

Roku потрапила в поле зору рекламодавців

Стрімінговие компанії заробляють за рахунок платної підписки і продажу партнерам свого контенту, тобто рекламодавцям там немає місця, так як платна підписка купується на умовах відсутності реклами. І ось тут в поле зору рекламодавців потрапляє компанія Roku, яка пропонує безкоштовну передплату, але з рекламою, а це саме те, що шукають рекламодавці.

До відома, в 2019 році бізнес витратив на рекламу на північноамериканському ринку 69.6 млрд USD. А під час трансляції Super Bowl LIVE 2020 року за 4 години телекомпанії отримали 448 млн USD доходу від реклами.

З цієї точки зору у Roku є всі шанси значно збільшити свої доходи в майбутньому, а переорієнтація рекламодавців з традиційного телебачення на потокове вказує на те, що весь сектор стрімінгових сервісів має хороші перспективи для подальшого зростання.

Отже, варто звернути увагу не тільки на компанію Roku або Netflix, але і задуматися про інвестиції в сектор стрімінгового телебачення. Для інвестицій в потокове мовлення підійде iShares Evolved US Media and Entertainment ETF (NYSE: IEME).

Висновок

У дивовижний час ми живемо: з одного боку пандемія лякає світ кількістю загиблих, а з іншого - прискорюється перехід від двигунів внутрішнього згоряння до електроприводу в автомобілебудуванні, посилюється тренд на отримання екологічно чистої енергії, а в наше повсякденне життя активно впроваджується технологія 5G. Звички людей теж змінюються, і тепер традиційному телебаченню воліють стрімінговие сервіси.

Пандемія посилила існуючі раніше тренди і її завершення зовсім не означає, що потокове мовлення піде в минуле. Ні, зовсім навпаки, ця доля швидше чекає традиційне телебачення, і поки буде здійснюватися цей перехід, компанії, що працюють в секторі потокового мовлення, будуть нарощувати свій прибуток.

Зараз ми знаходимося на початку шляху, а це означає, що клієнтів для стрімінгових компаній ще дуже багато, і ті, хто вже зайшов на цей ринок, однозначно зможуть отримати вигоду. Roku - це одна з тих компаній, яка вибрала свій шлях на цьому ринку і модель якої виявилася життєздатною.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R Trader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R Trader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.




Ваші кращі пропозиції ми відберемо для написання нових статей.

Коментарі

Попередня стаття

IPO DiDi: таксі по-китайськи

Китайський таксі-сервіс DiDi Global (Xiaoju Kuaizhi Inc.) має намір провести IPO на Нью-Йоркській фондовій біржі (NYSE). Розглянемо в цій статті, наскільки цікаві папери емітента для інвестування.

Наступна стаття

Як торгувати на Форекс, продовжуючи працювати за наймом?

У цій статті ми розглянемо актуальне для багатьох трейдерів питання суміщення торгівлі з роботою . Розберемо, навіщо це потрібно та що може допомогти займатися трейдингом в умовах браку вільного часу.