Як торгувати індексом VIX?

Як торгувати індексом VIX?

Час на прочитання статті: 3 хв



Трейдери завжди прагнули аналізувати ринки та прогнозувати подальший рух ціни. Способи складення і варіанти таких прогнозів можуть бути різними. Деякі використовують моделі на графіках, інші — будують складні торгові системи, які ґрунтуються на індикаторах. Але всім цим підходам є альтернативний варіант — аналіз індексу волатильності VIX.

Цей інструмент являє собою індекс майбутньої волатильності американського фондового ринку. Ще його називають «індекс страху», адже він здатний відображати настрої учасників ринку. Коли значення індексу починає підніматися, це може вказувати на зростання очікувань серйозних рухів у вигляді корекції або навіть приходу світової фінансової кризи. А цю інформацію вже можна використовувати для прийняття торгових рішень.

У цій статті ми поговоримо про індекс VIX і спробуємо розібратися, як торгувати ним і його похідними.

Що таке VIX?

Індекс волатильності VIX (Volatility Index) був створений в 1993 році Чиказькою біржею опціонів (Chicago Board Options Exchange). У вузькому сенсі можна сказати, що він відображає думку трейдерів та інвесторів про поведінку ринку акцій упродовж наступних 30 днів.

VIX розраховується за формулою Блека-Шоулза на основі 8 акцій з індексу S&P 500. Значення VIX може дати уявлення про те, наскільки волатильними будуть майбутні рухи на ринку, а ця інформація, зі свого боку, здатна допомогти інвесторам прийняти правильне торгове рішення.

Є думка, що за умов підвищення значення індексу волатильність на ринках буде тільки зростати. Якщо ж показник індексу перебуває на низькому рівні, тоді ринок буде залишатися стабільним, а очікування сплеску волатильності та ймовірних збоїв у світовій економіці будуть марні.

Наприклад, у березні 2020 року значення індексу піднялися високо, досягнувши показника 2008 року, коли весь світ переживав неймовірну економічну кризу. І дійсно, початок 2020 року виявився дуже нестабільним на фондових майданчиках і сильно налякав інвесторів, що в підсумку вилилося у велике падіння акцій.

Тепер зрозуміло, що, коли падіння ринку тільки наростає, паніка й невпевненість серед інвесторів також ростуть, а значення індексу VIX піднімаються. З допомогою VIX можна спробувати розпізнати як початок паніки, так й потенційне її завершення та неквапливо купувати папери, які втратили в ціні.

Як використовувати індекс VIX?

Є думка, що саме фінансова криза банківського сектору сильно розігріла інтерес трейдерів заробляти на волатильності. Щоб задовольнити цей попит, з’явилися продукти, які зробили можливими інвестиції в індекс VIX через біржові інвестиційні фонди та біржові ноти.

З одного боку, такі інвестиції можуть дати змогу отримати прибуток завдяки руху індексу VIX або дати можливість хеджувати ризики від ймовірного падіння ринку акцій. У підсумку зростання очікувань підвищеної волатильності на ринках і покупка індексу VIX або його похідних зможуть компенсувати осідання в портфелі, коли ринок дійсно піде в затяжну корекцію.

Відкривши позицію в індексі VIX, можна перекрити інші угоди з акціями у портфелі та застрахувати свої позиції на ринку. Наприклад, якщо трейдер купив акції, які входять до складу індексу S&P 500, і в нього є бажання згладити можливі наслідки зростання короткострокової волатильності, він може відкрити угоду на покупку VIX, щоб знизити ризики від корекції акцій. Якщо ж трейдер помилився і зростання волатильності не відбулося, прибуток від покупки акцій компенсує втрати, які виникли через довгу позицію в індексі VIX.

Як торгувати індексом VIX?

Найчастіше в індекс страху інвестують через біржові інвестиційні фонди (ETF) і біржові ноти (ETN). Давайте ближче розглянемо деякі з цих інструментів.

ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY)

Досить популярним інструментом серед ETF є ProShares VIX Short-Term Futures ETF (VIXY). Цей фонд відображає динаміку волатильності індексу VIX на підставі S&P 500 VIX Short-Term Futures Index, який, зі свого боку, складається з набору короткострокових ф’ючерсів на VIX.

Однак використовувати VIXY рекомендують тільки досвідченим інвесторам, які розуміють, що вони роблять. Як правило, такий інвестор або прагне отримати прибуток на зростанні волатильності індексу S&P 500, або хеджується від сильного падіння фондового ринку.

iPath B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX)

Серед ETN популярний інструмент iPath B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX). Він дає доступ до щоденної змінної довгої позиції за ф’ючерсними контрактами VIX першого і другого місяця. VXX відображає очікування інвесторів про майбутній напрям індексу VIX на момент закінчення терміну ф’ючерсних контрактів, що складають індекс.

Актив волатильний, і рухи можуть досягати 10% у день, проте там, де високі ризики, є й потенційний прибуток, який може зацікавити агресивних трейдерів. Варто зазначити, що рухи VIX можуть не збігатися з коливаннями VXX, є деяке запізнювання.

Трейдери зазначають й той факт, що VXX не підходить для довгострокових позицій, проте негативна кореляція з індексом S&P 500 тут зберігається. Тому трейдер у момент сильної корекції всього фондового ринку має можливість заробити на зростанні волатильності завдяки використанню iPath B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).

Висновок

Індекс VIX, по суті, відображає волатильність американського фондового ринку. Якщо значення індексу піднялися високо, це говорить про те, що серед інвесторів є страх про майбутній прихід корекції на ринку акцій. Якщо ж значення VIX розташовуються низько, це вказує на спокій інвесторів і впевненість у майбутньому підйомі фондового ринку.

Варто зазначити, що інвестиції в VIX вважаються ризикованими. Їх варто розглядати лише короткостроковим агресивним інвесторам. На жаль, принцип «купити та тримати» тут не буде працювати. Доведеться регулярно відстежувати угоди та поведінку всього ринку, щоб не допустити серйозних втрат.

Найкращий час для інвестицій у «волатильність» — це прихід фінансової кризи, адже в паніці учасники ринку почнуть розпродавати свої активи, що спровокує зростання волатильності, а також підйом індексу VIX.

Не варто забувати і про похідні інструменти, такі як ETF і ETN, пов’язані з VIX: вони легкодоступні та їх можна купувати та продавати, як й будь-які інші акції на ринку.




Ваші кращі пропозиції ми відберемо для написання нових статей.

Коментарі

Попередня стаття

Як відзвітували JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America і Morgan Stanley?

Цього тижня представлені квартальні звіти найбільших банків США. Технічний аналіз акцій JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Bank of America і Morgan Stanley на 16.07.2021.

Наступна стаття

Новина про включення в S&P 500 спровокувала подорожчання акцій Moderna на 10%

21 липня акції Moderna будуть включені до фондового індексу S&P 500. Цінні папери подорожчали більш ніж на 10%. Технічний аналіз акцій Moderna на 19.07.2021.