Влітку 2020 року компанія Epic Games кинула виклик технологічним гігантам Apple (NASDAQ: AAPL) і Google (NASDAQ: GOOG), подавши позов проти них. Каменем спотикання стало монопольне становище цих компаній і комісія, яку вони стягують із покупок через App Store і Google Play. Можливо, цей позов і не з’явився б, якби Apple і Google не видалили додаток Fortnite зі своїх магазинів за заклик користувачів оплачувати покупки в додатку безпосередньо в компанії Epic. Але реальність така, що Epic Games поклала початок війні з технологічними гігантами.

У той час повірити, що компанія може домогтися якихось успіхів у цьому напрямку, було складно. Apple і Google виділяють мільйони доларів на лобіювання своїх інтересів, і судові тяжби мали затягнутися на роки. Однак усього через рік після подачі позову ми бачимо, що Apple пішла на поступки, дозволивши власникам додатків направляти споживачів на свої варіанти оплати, минаючи платіжну систему від Apple.

Чим же це загрожує Apple в майбутньому? Невже компанія готова подарувати конкурентам мільйони доларів своїх доходів, і чи варто далі інвестувати в Apple? 

Epic Games може виграти суд проти Apple

Почнемо з того, що рішення суду в справі Epic Games проти Apple ще не винесено. Apple пішла на поступки, щоб врегулювати спір за колективним позовом від інших розробників. Але ось у чому біда: колективний позов і позов від Epic розглядає той самий суддя. У цій ситуації ймовірність перемоги Epic Games дуже висока.

Чому Apple пішла на поступки?

Південна Корея вводить обмеження для Apple і Google

Взагалі, останнього тижня події навколо технологічних гігантів розгортаються з блискавичною швидкістю, схоже намітився тренд на боротьбу з монополістами і тепер кожен, хто на це здатний, прагне "відкусити" від компанії шматок прибутку.

У вівторок уряд Південної Кореї прийняв законопроєкт, згідно з яким повний контроль двох домінуючих магазинів додатків Play Market і App Store припиняється. Тепер компаніям Apple і Google забороняється використовувати виключно свої системи платежів всередині магазинів додатків, а також видаляти або затримувати реєстрацію через використання розробниками альтернативних платіжних систем. Це перший подібний прецедент у світі та сигнал про те, що монополісти втрачають контроль над ситуацією.

Ірландія оштрафувала Facebook

Південна Корея обмежилася лише законопроєктом, а Ірландія пішла ще далі. Уряд країни оштрафував WhatsApp — належить Facebook (NASDAQ: FB) — на 225 млн EUR за непрозорість використання даних користувачів.

Законопроєкт, згідно з яким вдалося виписати такий штраф, був введений три роки тому, але згадали про нього тільки зараз. Насторожує те, що інші країни Європейського союзу наполягли на збільшенні цього штрафу. Адже закон дозволяє покарати компанію сумою в розмірі 4% від загальносвітового доходу. Для бюджету Ірландії це хороша сума. Поведінка європейських країн показує, що вони готові до боротьби з монополістами і суми штрафів можуть досягати максимальних значень.

Зараз той час, коли економіка відновлюється після пандемії, але темпи починають сповільнюватися, а за час пандемії технологічні гіганти збільшили свої доходи до рекордних рівнів. Настав час "поділитися", адже вони генерують величезні суми доходів. Наприклад, річний дохід Apple у розмірі 347 млрд USD лише на 30 млрд USD поступається ВВП Ірландії.

США та Австралія підключилися до боротьби з монополістами

Після звісток про законопроєкт Південної Кореї з’явилася новина про те, що Міністерство юстиції США готує другий антимонопольний позов проти Google. Перший був поданий у жовтні минулого року. Австралія теж вирішила взяти участь у регулюванні бізнесу Apple і Google і почала розглядати нові закони, які посилюють дію цих компаній у наданні платіжних послуг.

Наступ на Apple, Google і Facebook йде у всьому світу. Уникнути штрафу буде дуже складно. Ситуація така, що Apple довелося піти на поступки розробникам: затягування цього процесу могло б обійтися ще дорожче.

Інвестори підтримали рішення Apple

З огляду на обставини, які склалися, це рішення виглядає цілком розумним. Інвестори позитивно відреагували на новину про добровільне врегулювання спору з розробниками, та акції компанії наблизилися до історичного максимуму. До того ж, на цьому тлі Комітет зі справедливої торгівлі Японії припинив розслідування щодо Apple, пов’язане з можливим порушенням антимонопольного закону щодо плати за розповсюдження додатків через свій магазин. Розслідування тривало з 2016 року і тільки зараз, коли Південна Корея показала всьому світу приклад, воно завершилося, не встигнувши дістатися до суду. Довго ж там збирали докази.

Що тепер буде з доходами Apple?

Компанія заробляє мільярди доларів на комісійних із магазину App Store. За 2020 рік Apple отримала 22 млрд USD комісіями, але в загальному обсязі річної виручки ця цифра не перевищує і 8%. Рішення Apple піти на поступки не означає, що компанія зовсім перестане отримувати прибуток із цього сегменту, адже багато користувачів будуть оплачувати покупки через App Store. До того ж тут важливе питання безпеки платежів і самих додатків, а за цим у своїх магазинах стежать самі компанії Apple і Google.

Отже, ми можемо говорити лише про можливе зниження комісійних до конкурентних рівнів, або зменшення прибутку одержуваної від комісії через падіння кількості оплат.

На значне зниження комісійних Apple піде тільки у разі появи серйозного конкурента. Наприклад, якщо на вулиці підійти до перехожого, який грає в онлайн-гру на зупинці, чекаючи свій автобус, і запитати в нього, які він знає магазини додатків, то відповідь із 90-відсотковою ймовірністю буде такою: "Play Market і App Store". Тому зараз серйозних конкурентів поки не видно, але все може дуже швидко змінитися.

Підсумок: це рішення не матиме суттєвого негативного впливу на доходи Apple.

Чим перекрити дохід, який випадає?

Згідно з останнім звітом Apple, доходи від продажу пристроїв і аксесуарів складають 79%, і 21% виручки припадає на сегмент послуг. Темпи зростання виручки в секторі послуг уже перевищили показники від продажів пристроїв, тобто сектор послуг у компанії розвивається активніше і саме в ньому закладений потенціал до подальшого збільшення виручки, який може нівелювати втрати прибутку від комісійних. У цьому випадку мова йде про доходи від платної реклами. За 2020 рік цифрова реклама принесла компанії Apple приблизно 2 млрд USD.

У травні цього року компанія додала в App Store додаткову платну рекламу у вкладку пошуку. Якщо говорити про потенціал, то доходи від реклами можна збільшити за кошт інших додатків, які поки не так активно монетизуються Apple. Мова йде про Apple Maps, Apple News, Apple TV+, Apple Fitness+, Apple Arcade, Apple Music і iCloud. На думку експертів, рекламні доходи Apple до 2025 року зростуть із нинішніх 2 до 20 млрд USD і становитимуть 9% від загальної виручки компанії.

Згідно зі звітом, в екосистемі Apple зараз налічується 700 мільйонів передплатників, за рік їхня кількість збільшилася на 150 млн. Такі темпи зростання бази передплатників навіть не снилися Netflix. Це величезна аудиторія, яка забезпечує компанії попит на свої пристрої і продукти.

З огляду на вище описане зниження доходу від комісійних в App Store не виглядає глобальною проблемою, яка може завдати суттєвого удару по фінансах технологічного гіганту.

Який вплив зробили новини на ціну акцій Apple?

А зараз звернемо увагу на графік акцій. Початок минулого тижня видався чудовим для акцій Apple: папери виросли в ціні на 3%. Потім стали публікуватися новини з Південної Кореї, США і самої компанії Apple. Кожна з цих новин подавалася як негативна, тому що малося на увазі зменшення доходів компанії та кожен день вартість паперів прагнула піти вниз, але чомусь кожний наступний день починався з ціни, яка була вище закриття попередньої сесії. Тобто інвестори не сприймали ці події як загрозу фінансовій стабільності компанії і використовували падіння котирувань для покупки акцій.

Технічний аналіз акцій Apple
Технічний аналіз акцій Apple

Чи є ймовірність падіння ціни на акції Apple?

Папери Apple торгуються над 200-денною Змінною середньою, що вказує на переважання висхідної тенденції. Але котирування зараз перебувають далеко від Змінної середньої, у подібних ситуаціях дуже часто папери починають коригуватися. На користь можливої корекції виступає і лінія опору, біля якої зараз торгується акція. Але не варто намагатися заробити на продажу паперів.

Сигналом до падіння ціни стане відбій від лінії опору і подальший пробій лінії підтримання на 150 USD. Тільки після цього котирування можуть опуститися до найближчого підтримання на 140 USD. Однак ймовірність цієї події не дуже висока. Причина — поведінка інвесторів.

Коли виходили негативні новини щодо компанії, падіння акцій викуповувалося упродовж торгової сесії. Якщо папери опустяться нижче 150 USD, дуже велика кількість учасників ринку побажає інвестувати або докупити в портфель акцій Apple.

Технічний аналіз акцій Apple
Технічний аналіз акцій Apple

Отже, падіння може дуже швидко зупинитися і не досягти позначки 140 USD. Тому в цій ситуації, якщо буде корекція, то краще купити акції Apple, ніж пробувати заробити на їхньому падінні.

Висновок

Ми ще не раз почуємо про антимонопольні розслідування проти компаній Apple, Google і Facebook, і ці події будуть розбурхувати уми інвесторів, провокуючи найемоційніших продавати папери.

Apple зі своєю армією шанувальників, що налічує 700 мільйонів користувачів, зможе знайти спосіб перекрити доходи від комісії в App Store, які випадають, завдяки монетизації своїх додатків. Не забуваємо також і про те, що компанія планує вийти на ринок електрокарів і витрачає мільярди доларів на зворотний викуп акцій. За другий квартал 2021 року на ці цілі було витрачено 29 млрд USD. І вона єдина з трьох технологічний гігантів виплачує дивіденди.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R Trader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R Trader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на валютному ринку з 2004 року. З 2012 року бере участь у торгівлі акціями на американській біржі та публікує аналітичні статті про фондовий ринок. Бере активну участь у підготовці та проведенні навчальних вебінарів RoboForex.