Іноді під час влаштування на нове місце роботи, крім оформлення в HR-департаменті, також необхідно пройти перевірку служби безпеки компанії. Остання має провести аудит наданої інформації. Основною проблемою в цій справі є брак доступів до багатьох баз даних, які дають змогу оцінити рівень благонадійності кандидата (відсутність судимості, адміністративних правопорушень і тощо). Серед вимог до багатьох вакансій нерідко можна побачити "наявність бездоганної ділової репутації", тому перевірка біографії та даних із минулих місць роботи є критично важливою для забезпечення ефективної кадрової політики в компанії.

Sterling Check, яка створила платформу для автоматизованої перевірки персоналу, має намір провести IPO на біржі NASDAQ 22 вересня. Торги почнуться наступного дня під тікером "STER". Розглянемо в цій статті, наскільки цікаві папери емітенту для інвестування. Почнемо традиційно з аналізу бізнес-моделі.

Бізнес Sterling Check Corp.

Компанія була заснована в 1975 році. Штаб-квартира розташовується в Портленді, США. Sterling Check розробила технологічне рішення для надання послуг із перевірки біографічних даних і ділової репутації претендентів на вакантне робоче місце. Емітент сформував комплексний продукт з управління ризиками під час найму. Він складається з ідентифікації особи, перевірки облікових даних і наявності кримінального минулого чи алко- та наркозалежностей, а також оцінювання загального стану здоров’я.

Технологічні рішення Sterling Check Corp.
Технологічні рішення Sterling Check Corp.

Також платформа надає функціонал з обробки персональних даних співробітників для найму на роботу і моніторингу ризиків. Саме він став універсальним інструментом у кадровій політиці клієнтів Sterling Check.

Переваги хмарної платформи Sterling Check Corp.
Переваги хмарної платформи Sterling Check Corp.

Свої послуги емітент надає на спеціалізованій запатентованій хмарній платформі з активним використанням штучного інтелекту. Вона дає організаціям можливість отримувати аналітичні дані в режимі реального часу. Це допомагає керівництву компаній-клієнтів приймати оперативні кадрові рішення, особливо на тлі зростання кількості співробітників, які працюють дистанційно.

Ключові бізнес-показники Sterling Check Corp.
Ключові бізнес-показники Sterling Check Corp.

Розроблено дві версії платформи — для роботодавця і претендента. Подати резюме можна навіть зі смартфону. Платформа дає змогу накопичувати досвід кандидатів і співробітників, що дозволяє формувати аналітичні звіти.

Sterling Check в рік обробляє понад 75 мільйонів запитів на перевірку співробітників. Клієнтами емітенту стало більш ніж 40 000 компаній (50% зі списку Fortune 100 і 45% зі списку Fortune 500). Sterling Check надає свої послуги більш ніж у 20 країнах світу.

Ринок і конкуренти Sterling Check Corp.

За оцінками самої компанії, світовий ринок перевірки та ідентифікації кандидатів на 2020 рік склав 16 млрд USD. Очікується, що до 2025 року він збільшиться до 29 млрд USD за умов середньорічних темпів зростання (CAGR) у 12%.

Графіки адресного ринку компанії Sterling Check Corp.
Графіки адресного ринку компанії Sterling Check Corp.

За інформацією Acclaro Growth Partners, адресний ринок Sterling Check Corp. складається з трьох сегментів:

  • Перевірка персоналу після найму на роботу (у 2020 році становив 3 млрд USD, до 2025 року очікується зростання до 5 млрд USD).
  • Перевірка претендентів на вакантні посади (у 2020 році становив 6 млрд USD, до 2025 року очікується зростання до 8 млрд USD).
  • Перевірка співробітників (у 2020 році становив 8 млрд USD, до 2025 року очікується зростання до 16 млрд USD).

Емітент займає лідируючі позиції у своїй галузі та домінує над конкурентами.

Фінансові показники компанії

Довгий час компанія не генерувала чистий прибуток, але за підсумками перших двох кварталів нинішнього року Sterling Check зафіксувала позитивний фінансовий результат. Тому почнемо аналіз фінансових показників компанії з виручки.

Продажі за 2020 рік склали 454,05 млн USD, відносне падіння до 2019 року — 8,66%. Негативно позначилися наслідки жорстких карантинних обмежень під час пандемії COVID-19, оскільки не проводився активний найм.

Фінансові показники компанії Sterling Check Corp.
Фінансові показники компанії Sterling Check Corp.

Виручка за перші 6 місяців поточного року склала 298,7 млн USD, а відносне зростання до аналогічного періоду 2019 року — 43,64%. Сума продажів за останні 12 місяців досягла 544,8 млн USD.

Чистий збиток у 2020 році склав 52,29 млн USD, відносне зростання до 2019 року — 12,01%. Чистий прибуток за перші два квартали 2021 року дорівнює 4,03 млн USD. Висока ймовірність того, що цей показник буде рости і далі. Sterling Check почала генерувати позитивний грошовий потік.

На рахунках компанії налічується 94,29 млн USD готівкових коштів. Сукупний борг досягає позначки в 606,69 млн USD. Це є загрозою для фінансової стабільності Sterling Check.

Сильні та слабкі сторони Sterling Check Corp.

До сильних сторін компанії відносяться:

  • наявність чистого прибутку на момент розміщення;
  • лідируючі позиції у своїй ніші;
  • зростання виручки у 2021 році більш ніж на 40%;
  • темпи зростання адресного ринку — понад 10%;
  • інтеграція штучного інтелекту в основний продукт;
  • сильний менеджмент.

Ризики інвестування в папери Sterling Check:

  • падіння рівня продажів через пандемію COVID-19;
  • відсутність дивідендів;
  • нестабільність темпів зростання виручки.

Деталі IPO та оцінювання капіталізації Sterling Check Corp.

Андеррайтерами розміщення стали Nomura Securities International, Inc., Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, KeyBanc Capital Markets Inc., ING Financial Markets LLC, R. Seelaus & Co., LLC, J.P. Morgan Securities LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, William Blair & Company, L.L.C., KeyBanc Capital Markets Inc., J.P. Morgan Securities LLC, R. Seelaus & Co., LLC та Goldman Sachs & Co. LLC.

Планується продати 14,3 млн звичайних акцій за ціною від 20 до 22 USD. Обсяг пропозиції складе 300 млн USD. Капіталізація в такому випадку дорівнюватиме 1,97 млрд USD.

Для аналізу потенційної капіталізації Sterling Check використовуємо мультиплікатор (коефіцієнт) P/S (капіталізація/виручка). На момент виходу на IPO P/S компанії складе 3,62. Середнє значення P/S для технологічного сектору дорівнює 5. У такому випадку капіталізація компанії Sterling Check може досягти 2,72 млрд USD (5/3,62*100%). Апсайд паперів компанії складе 38,11%.

З огляду на представлений аналіз, можу запропонувати цю компанію для включення в інвестиційний портфель у середньостроковій та довгостроковій перспективі.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

На ринку з 2012 року, має вищу фінансово-економічну освіту. Починав із валютного ринку Forex, потім зацікавився особливостями фондового ринку і тепер спеціалізується на аналізі IPO та портфельному інвестуванні.