Вже на початку цього тижня американські та європейські фондові індекси прилягли відпочити. Ось прямо вся основна команда: Dow Jones Industrial Average, S&P 500, Nasdaq Composite, STOXX 600, DAX, CAC 40, FTSE 100. Вас, мабуть, уже заінтригувало, що ж таке відбувається, — зізнатися, нас теж.

А якщо ще уточнити, що до всього цього причетні найбільший китайський забудовник і ФРС, то стає ще цікавіше. Готові кинути все і приділити час, щоб розібратися в цій ситуації? Тоді почнемо!

Як сильно просіли індекси?

20 вересня — здавалося б, початок тижня — ситуація на ринку стала не на жарт загострюватися, і торгова сесія завершилася серйозним падінням фондових індексів США та Європи.

У Штатах S&P 500 (SPX) втратив 1,7%, опустившись до позначки 4 357,73 пункту, Dow Jones Industrial Average (DJI) знизився на 1,78%, до 33 970,8 пункту, а NASDAQ Composite (IXIC) просів на 2,19%, до 14 713,9 пункту. Впродовж дня максимальне падіння сягало таких позначок, як 4 305,91, 33 614,43 і 14 530,1 пункту відповідно.

Пан’європейський STOXX 600 (STOXX) попрямував вниз і під час завершення торгів зупинився на планці 454,12 пункту, втративши 1,67%. Німецький DAX (GDAXI) вирішив перевершити цей результат і опустився на 2,31%, до 15 132,06 пункту. Французький CAC 40 (FCHI) застряг десь між цими показниками, просівши на 1,74%, до 6 455,81 пункту. Британський FTSE 100 (FTSE), мабуть, не особливо старався — зменшення на 0,86%, до 6 903,91 пункту.

Аналітики зазначають, що в понеділок ринки Старого Світу показали найсильніше за два місяці падіння. Для посилення драматизму вкажемо, які мінімальні значення демонстрували графіки європейських індексів того дня: STOXX 600 — 450,25, DAX — 15 019,49, CAC 40 — 6 389,62 і FTSE 100 — 6 828,28 пункту.

Чому обвалилися індекси?

Експерти кажуть, що така напруга на ринку спричинена двома чинниками. Перший — це можливе банкрутство найбільшого китайського забудовника — компанії Evergrande. А другий — ймовірність того, що вже зовсім скоро Федеральна резервна система США почне суттєво скорочувати програму стимулюючих заходів. Давайте трішки докладніше про кожну з них.

Evergrande 23 і 29 вересня має виплатити відсотки за п’ятирічними бондами загальною сумою в $131 млн. Але проблема ось у чому: у забудовника розмір боргів дорівнює $305 млрд і, ймовірно, виплатити відсотки за облігаціями девелопер не зможе. Для розуміння ситуації: $305 млрд — це 2% ВВП Піднебесної та найбільша заборгованість у світі серед публічних компаній-представників сектору нерухомості.

У недавньому матеріалі Bloomberg порівняв Evergrande з Lehman Brothers. Нагадаємо, що з банкрутства останньої стартувала світова фінансова криза 2008 року. Аналітики видання припускають, що дефолт китайського забудовника вдарить не тільки по економіці КНР, але й по економіці всього світу.

Що ж стосується підсумків засідання ФРС, то вони будуть озвучені сьогодні, 22 вересня. У питанні розміру базової процентної ставки ніхто не прогнозує несподіванок: 0–0,25% річних, дуже ймовірно, залишаться актуальними. Однак із термінами та темпами згортання програми підтримання економіки все як і раніше не настільки однозначно. Нагадаємо, зараз американський орган-регулятор стимулює фінансовий ринок, вливаючи в нього щомісяця по $120 млрд на придбання боргових цінних паперів.

Чи прогнозують фінансову кризу великі банки?

Аналітики великих інвестиційних банків впевнені, що порівняння Evergrande з Lehman Brothers поспішні. В UBS загальний рівень дефолтів у Піднебесній оцінюють як низький на тлі масштабу національної економіки. У Barclays не бачать суттєвого погіршення кредитної ситуації поза сегментом нерухомості та не спостерігають великих помилок китайських регуляторів.

У Citi схильні вважати, що влада Китаю не допустить банкрутства такої великої корпорації, як Evergrande. У JPMorgan те, що відбувалося в понеділок, взагалі назвали надмірно різкою реакцією ринку і зазначають, що зараз є гарна можливість придбати цінні папери за низькою вартістю.

Та й біржові індекси здебільшого почали поступово зміцнювати свої позиції. Так, 21 вересня STOXX 600 додав 1%, збільшившись до 458,68 пункту, DAX підріс на 1,43%, до 15 348,53 пункту, CAC 40 — на 1,5%, до 6 552,73 пункту, FTSE 100 — на 1,12%, до 6 980,98 пункту.

Серед американських індексів рухом вгору відзначився тільки NASDAQ Composite, який додав 0,22% і вийшов на рівень 14 746,4 пункту. S&P 500 і Dow Jones Industrial Average скоротили темпи падіння, але зберегли загальну тенденцію, просівши на 0,08% і 0,14% відповідно.

Підбиваємо підсумок

Побоювання інвесторів, пов’язані з можливим дефолтом найбільшого девелопера КНР і припиненням програми стимулювання економіки Федеральною резервною системою США, спровокували на початку тижня обвал американських і європейських фондових індексів.

Але як би не намагалися фінансові видання роздути тему з новою світовою кризою, експерти великих інвестиційних банків і організацій стверджують, що ситуація складна, але не критична і не безконтрольна.

Що ще почитати про індекси на R Blog?


Матеріал підготував

Майстер пошуку і демонстрації прихованих можливостей "інсайтів" ринку. Пише про все, що цікавить сучасного інвестора: Акції, Валюти, Індекси, а також різні напрями бізнесу. "У темі" з 2019 року.