Мультиплікатор Current Ratio або Коефіцієнт поточної ліквідності показує можливість компанії або корпорації розрахуватися за короткостроковими заборгованостями за поточний рік. Розрахунок поточної ліквідності проводиться діленням оборотних активів на зобов’язання за певний період.

Current Ratio застосовується інвесторами, топменеджерами компаній та аналітиками як для оцінювання інвестиційної привабливості організації, так і для фактичного розуміння того, чи може фірма розрахуватися за кредиторською заборгованістю та борговими зобов’язаннями.

Коли в результаті діяльності компанії на її балансі менше коштів, ніж потрібно для виконання зобов’язань перед кредиторами або постачальниками, то поточна ліквідність передбачає неможливість виконання боргових зобов’язань.

У зворотній ситуації, коли коштів на балансі більше, ніж потрібно для погашення всіх заборгованостей і витрат, суттєво зменшується прибуток компанії, оскільки остання зберігає гроші в себе на рахунках замість реалізації заробленого. В ідеалі поточна ліквідність фірми має бути збалансована.

Розрахунок коефіцієнту поточної ліквідності

Як і всі мультиплікатори, коефіцієнт поточної ліквідності для публічних компаній можна знайти на просторах інтернету, відповідно, розраховувати його вручну не потрібно. Досить у скринері акцій вказати необхідне значення та отримати готовий результат.

Приклад із популярного ресурсу finviz.com:

Але для загального розуміння давайте все ж розглянемо формулу розрахунку:

Current Ratio = Current assets (оборотні активи) / Current liabilities (короткострокові зобов’язання)

  • Current assets (оборотні активи) — кошти, які застосовуються в діяльності компанії та погашаються упродовж поточного року (12 місяців). Підвищення питомої ваги активів сприяє оберту грошової маси компанії. Раптове збільшення оборотних коштів може з’являтися в результаті неефективної діяльності компанії і спричинити, наприклад, появу надлишків продукту на складі. Згідно з іншими формулюваннями, оборотними називають просто поточні або короткострокові активи через їхнє швидке використання.
  • Current liabilities (короткострокові зобов’язання) — загальні заборгованості компанії, які вона має погасити упродовж 12 місяців, застосовуючи тільки поточні активи.

Результат ділення оборотних активів на короткострокові зобов’язання й буде коефіцієнтом поточної ліквідності.

Показники коефіцієнту поточної ліквідності

Розглянемо, які значення може мати коефіцієнт поточної ліквідності.

  1. Значення менше одиниці говорить інвесторам про те, що в компанії мало капіталу для виконання короткострокових зобов’язань.
  2. Значення рівне або більше одиниці говорить про те, що компанія, завдяки накопиченим ресурсів, зберігає свої платоспроможні функції в короткостроковій перспективі.

Оптимальним є показник від 1,6 до 2. Водночас коефіцієнт поточної ліквідності, який вище одиниці, не говорить про довгострокову платоспроможність компанії та не дає повну картину про короткострокову ліквідність. Причина полягає в постійній зміні даних, і тому цей коефіцієнт показує тільки поточний стан справ компанії.

Практичне застосування коефіцієнту поточної ліквідності

На практиці застосувати мультиплікатор Current Ratio досить просто. Все, що нам необхідно, це вибрати сектор діяльності компаній, який цікавить нас, і виставити необхідні значення.

Як знайти показник Current Ratio в скринері на finviz
Як знайти показник Current Ratio в скринері на finviz

Показник виставляємо з урахуванням своїх уподобань і запитів. З огляду на перераховані вище дані, можно зазначити, що оптимальним для середньострокового інвестування буде показник від 1,5 до 2. Далі фільтр видасть деяку кількість компаній, які можна розглянути для інвестування.

Водночас треба врахувати, що коефіцієнт поточної ліквідності не є єдиним критерієм для добору інвестиційно-привабливих інструментів. З огляду на плюси і мінуси, цей коефіцієнт необхідно застосовувати в комплексі з іншими мультиплікаторами для отримання загальної картини фінансової привабливості компанії.

Добір акцій за коефіцієнтом поточної ліквідності

Для добору акцій за мультиплікатором Current Ratio необхідно зробити:

  1. У скринері виставляємо необхідний нам сектор діяльності компаній. Для прикладу візьмемо технологічний сектор. Індустріальний підрозділ залишимо незаповненим, у цьому випадку в нас з’явиться більше варіантів для добору.
Вибираємо акції з допомогою Current Ratio
Вибираємо акції з допомогою Current Ratio

На момент написання статті скринер видав 729 акцій. Продовжимо підключати мультиплікатори для зменшення кількості інструментів і спрощення вибору.

  1. Встановлюємо параметр Current Ratio більше 1,5. Як бачимо, кількість акцій знизилася до 528.
Скорочуємо вибірку акцій з допомогою значень Current Ratio
Скорочуємо вибірку акцій з допомогою значень Current Ratio
  1. Додаємо фільтри у вигляді мультиплікаторів:
  • P/E — менше 10
  • P/S — менше 2
  • P/B — менше 2
  • PEG — менше 2
Скорочуємо вибірку акцій з допомогою мультиплікаторів P/E, P/S, P/B і PEG.
Скорочуємо вибірку акцій з допомогою мультиплікаторів P/E, P/S, P/B і PEG.

Ці значення наведені для прикладу й можуть бути змінені під запити інвестора.

Під цю вибірку підійшла всього одна компанія — WYY — Wide Point Corporation.

Технічний аналіз акцій Wide Point Corporation

Зараз компанія переживає не найкращі часи, і котирування її акцій знизилися до рівня підтримання в район позначки 5,14 USD. З огляду на історичні дані, можна припустити, що в найближчій перспективі цю компанію помітять і вирішиться питання з її неоціненністю ринком.

Невелика вартість акцій дає можливість більшості бажаючих інвестувати в цю компанію. Є перспектива для зростання на поточний момент, і ціновим орієнтиром виступає опір на позначці 8 USD. Водночас, якщо буде здійснено пробій мінімального значення, з’явиться можливість позбутися від цього паперу з мінімальними втратами.

Технічний аналіз акцій Wide Point Corporation (WYY)
Технічний аналіз акцій Wide Point Corporation (WYY)

Вибір мультиплікаторів для фільтрації акцій може варіюватися залежно від уподобань інвестора та не є однаковим для всіх. Поекспериментувавши з цифрами та мультиплікаторами, можна підібрати для себе відповідні комбінації.

Плюси та мінуси Current Ratio

Плюси:

  1. Легкість у розрахунку, усі цифри беруться з фінансових звітів компанії.
  2. Конкретний цифровий показник, який не вводить в оману і демонструє фактичні можливості компанії в поточний момент.
  3. У короткостроковому періоді показує платоспроможність компанії та її можливість погасити зобов’язання упродовж 12 місяців.

Мінуси:

  1. Коефіцієнт поточної ліквідності використовує всі поточні активи, в том числі й ті, які важко перевести в гроші.
  2. Дає можливість порівнювати компанії тільки з однієї галузі.
  3. Не дозволяє розрахувати динаміку зростання компанії в перспективі.

Висновок

Як і більшість інших мультиплікаторів, коефіцієнт поточної ліквідності застосовується для порівняння компаній, які здійснюють свою діяльність в одному секторі та формують свою фінансову звітність на загальних принципах. Але Current Ratio необхідно використовувати в комплексі з іншими мультиплікаторами.

Періодично задаючи параметри коефіцієнтів (мультиплікаторів), скринер акцій може не показати жодного інструменту за заявленими параметрами через занадто жорсткі умови. У цьому випадку необхідно застосувати простіші настройки й параметри.

У підсумку за результатами комплексного підбору акцій із застосуванням мультиплікаторів знайдеться оптимальний варіант для середньострокової торгівлі або інвестування.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на ринку Forex з 2009 року, торгує також на фондовому ринку. Регулярно бере участь у вебінарах RoboForex, які розроблені для клієнтів із будь-яким рівнем торгового досвіду.