Для будь-якого виробника товарів або постачальника послуг в умовах жорсткої ринкової конкуренції важливо отримувати оперативний та об’єктивний зворотний зв’язок від своїх клієнтів. Ні для кого не секрет, що здебільшого покупці залишають негативні відгуки, тому що якісний товар або сервіс сприймається як щось само собою зрозуміле. Корисні та цінні поради і пропозиції споживачів залишаються для компаній невідомими. Тому в інтернеті дуже популярні відеовідгуки про той чи інший товар. Цей контент досить ретельно аналізується маркетинговими департаментами багатьох компаній.

IPO UserTesting

Цього четверга, 18 листопада, відбудеться IPO UserTesting Inc. Компанія створила SaaS-платформу, яка з допомогою штучного інтелекту аналізує відеовідгуки споживачів. Цей продукт дає можливість якісніше проводити маркетингові дослідження та отримувати об’єктивний зворотний зв’язок від клієнтів. Торги стартують на біржі NYSE в цю середу під тікером USER. У статті детально розберемо інформацію про компанію, у чому унікальність послуг і технологій емітенту.

Бізнес UserTesting

UserTesting була заснована у 2007 році Дейвом Гарром (Dave Garr) і Даррелом Бенетаром (Darrell Benatar). Енді Макміллан (Andy MacMillan) є генеральним директором з 2018 року. Він раніше займав аналогічний пост у Act-On Software. Зараз керує командою, у якій майже 700 співробітників.

Платформа UserTesting для аналізу відеовідгуків споживачів
Платформа UserTesting для аналізу відеовідгуків споживачів

Основним продуктом є програма UserTesting Human Insight для тестування різних ігор, вебсайтів або софту. Тестувальники реєструються на платформі, проходять перевірку і заповнюють форми з демографічною інформацією. Далі UserTesting створює фокус-групи відповідно до запиту клієнта і відправляє тестувальникам товари для випробувань. Ті записують відеовідгуки та отримують грошову винагороду від 3 до 60 USD.

Характеристики програми UserTesting Human Insight
Характеристики програми UserTesting Human Insight

Далі компанія з допомогою штучного інтелекту і машинного навчання оброблює та аналізує отримані відеоматеріали. Алгоритми оцінюють не тільки зміст відео, але й тон, інтонацію, міміку, мову тіла та візуальні ефекти. Отже, досягається максимальне охоплення реакцій потенційних споживачів того чи іншого продукту.

Клієнти UserTesting
Клієнти UserTesting

Клієнти UserTesting можуть заздалегідь провести повноцінний тест своїх товарів і послуг на досвіді їхніх потенційних клієнтів. Попередньо необхідно скласти портрет потенційного покупця. Якщо компанія відчуває в цьому труднощі, то додаток UserTesting Human Insight може допомогти. У такому випадку тестувальники залучаються з різних демографічних груп.

UserTesting представлений практично у всіх регіонах: у Північній Америці, Африці, Індії, Європі та Азії. Основними інвесторами компанії стали Topiary Capital, Insight Partners, OpenView і Inspiration Ventures.

Ринок і конкуренти UserTesting

Емітент працює на ринках маркетингу, аналітики громадської думки та штучного інтелекту. За дослідженням Market Research Future, ці ринки до 2024 року досягнуть оцінки в 47 млрд USD, а середньорічні темпи приросту складуть 11,9%. За оцінкою UserTesting, все більше компаній середнього бізнесу потребують поліпшення якості аналізу клієнтського досвіду, тому темпи зростання адресного ринку можуть бути навіть вище прогнозованих.

Основні конкуренти:

  • UsabiliityHub
  • Qualtrics
  • SurveyMonkey
  • Amplitude
  • UserZoom
  • TechSmith
  • Hotjar
  • Woopra

Фінансові показники UserTesting

Згідно з формою звітності S-1, UserTesting не генерує чистий прибуток, тому традиційно почнемо з аналізу продажів компанії.

Виручка у 2020 році склала 102,19 млн USD, відносне зростання до показників за 2019 рік — 33,36%.

Фінансові показники UserTesting
Фінансові показники UserTesting

За січень–вересень цього року продажі склали 104,91 млн USD, що на 44,09% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Динаміка продажів поступово зростає. Отже, виручка за останні 12 місяців досягла 134,29 млн USD. У разі збереження подібних темпів зростання продажі компанії до кінця 2021 року вийдуть на рівень 147,15 млн USD.

Фінансовий звіт UserTesting
Фінансовий звіт UserTesting

Чистий збиток у 2020 році дорівнював 33,98 млн USD, що на 73,63% більше, ніж у 2019 році. За перші 9 місяців 2021 року цей показник склав 34,02 млн USD, що на 32,94% перевищує статистику минулого року. Як бачимо, темпи зростання чистого збитку сповільнюються.

На рахунках компанії налічується 73,47 млн USD. Сукупний борг компанії досягає 18,93 млн USD. Отже, чиста грошова позиція становить 54,54 млн USD.

Фінансове становище емітенту можна охарактеризувати як стабільне. Позитивними чинниками є зростання виручки і зниження чистого збитку.

Сильні та слабкі сторони UserTesting

Переваги емітенту:

  • Сильний менеджмент компанії.
  • Позитивна динаміка зростання виручки.
  • Обсяги потенційного адресного ринку.
  • Затребуваність продукту.
  • Імениті андеррайтери IPO.

Недоліки:

  • Збитковість компанії.
  • Висока конкуренція.
  • Загальна ситуація на ринку.

Деталі IPO та оцінювання капіталізації UserTesting

Після попередніх раундів фінансування компанія залучила 220 млн USD. Андеррайтерами розміщення стали Academy Securities, Inc., Loop Capital Markets LLC, Robert W. Baird & Co. Incorporated, William Blair & Company, L.L.C., Canaccord Genuity LLC, Needham & Company, LLC, Oppenheimer & Co. Inc., Raymond James & Associates, Inc., Truist Securities, Inc., Piper Sandler & Co., J. P. Morgan Securities LLC та Morgan Stanley & Co. LLC.

Під час IPO UserTesting планує залучити 226,7 млн USD, продавши 140,85 млн звичайних акцій за ціною від 15 до 17 USD за штуку. За умов розміщення за верхньою межею цінового діапазону капіталізація складе 2,27 млрд USD.

Для оцінювання UserTesting використовуємо коефіцієнт (мультиплікатор) P/S (капіталізація/виручка). Після розміщення він складе 18,48. Середнє значення цього мультиплікатору в lock-up періоді становить 35. Якщо виручка компанії відновить зростання колишніми темпами, то апсайд акцій складе 89,39%.

Рекомендую папери цієї компанії у якості високоризикової інвестиції з підвищеним потенціалом прибутку. Буде розумно здійснювати "порційний" вхід у цю позицію.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

На ринку з 2012 року, має вищу фінансово-економічну освіту. Починав із валютного ринку Forex, потім зацікавився особливостями фондового ринку і тепер спеціалізується на аналізі IPO та портфельному інвестуванні.