Фондовий ринок сповнений протиріч: одні його учасники продають акції, інші в той самий момент поспішають їх купити. Кому вірити, за ким слідувати?

На фондовому ринку можна довіряти тільки собі. Ніхто не знає, в якому напрямку буде рухатися ціна на фінансовий інструмент. Але ми завжди можемо зважити всі за і проти і прийняти власне рішення про те, чи варто купувати акцію, коли більшість її продає.

Сьогодні розберемо саме таку ситуацію з акціями компанії ROKU.

ROKU

ROKU, Inc (NASDAQ: ROKU) разом зі своїми дочірніми підприємствами керує платформою потокового телебачення, виробляє і продає обладнання для потокового мовлення, а також отримує доходи від продажу реклами. Після публікації квартального звіту її акції за два дні впали на 10% і продовжили зниження.

У минулій статті я розповідав, на підставі чого інвестори приймають рішення про покупку або продаж акцій. Зокрема, згадувалося про очікування отримання прибутку або збитку компанією в майбутньому.

Та ось керівництво компанії ROKU заявило, що в четвертому кварталі очікує уповільнення темпів зростання доходів. Інвесторам цього було достатньо, щоби почати продаж акцій, незважаючи на хороші результати третього кварталу.

"Олії у вогонь підлила" аналітична компанія MoffettNathanson, яка знизила цільову ціну акцій ROKU до 220 USD і встановила їм рейтинг "Продаж". На цьому тлі акції прискорили падіння і втратили в ціні ще 15%.

Фонди ARKK і ARKW скуповують акції ROKU

Але звідки не візьмись "на сцену" вийшла Кеті Вуд (Catherine Wood) і почала тисячами скуповувати акції ROKU. 17 листопада фонд під її управлінням — ARKK — купив 245 321 акцію на суму майже 62 млн USD і ще 64 931 акція були куплені її іншим фондом — ARKW — на суму 16 млн USD. Усього в портфелі Кеті Вуд знаходиться вже 4,86 млн акцій ROKU, і, здається, вона не має наміру продавати їх під час нинішнього падіння ціни.

Як же вчинити в цій ситуації: взяти приклад з Кеті та купити акції або продавати та чекати, коли котирування опустяться до 220 USD?

Квартальний звіт ROKU

Для початку треба подивитися, що там було у квартальному звіті ROKU. Отже, дохід компанії за підсумками III кварталу досяг 679,95 млн USD, що трохи нижче 683 млн USD, які були прогнозовані експертами. Але в порівнянні з аналогічним періодом минулого року зростання склало більш ніж 50%.

Варто зазначити, що вперше з 2017 року квартальні доходи ROKU не перевищили прогнози експертів. Це, звичайно, негативний момент, але прибуток на акцію склав 0,48 USD, що виявилося на 700% вище очікувань.

Обсяг вільних грошових коштів компанії теж перебуває на історичному максимумі та становить 2,1 млрд USD. Борги ROKU збільшилися до 1,2 млрд USD, але з урахуванням запасу у 2,1 млрд USD вони не становлять серйозної загрози. Доходи від реклами збільшилися на 82%, а час перегляду — на 21%, що в сумі дорівнює 18 млрд годин за III квартал.

Квартальні дані загалом вийшли краще очікувань, проте акції з липня торгуються в низхідному тренді та опустилися в ціні на 50%. Частково це можна пояснити тими самими заявами керівництва. Конкретно у другому кварталі представники ROKU вперше анонсували, що очікують уповільнення темпів зростання виручки.

Перешкоди на шляху ROKU

Неможливо сказати, що прогноз керівництва виправдався. Інвестори вважали, що ослаблення локдаунів матиме негативний вплив на діяльність ROKU, оскільки населення стане проводити менше часу за переглядом телевізору. Насправді ж компанія продовжує збільшувати свої доходи, і ризик бачиться зовсім в іншому. Основними проблемами ROKU є збої в ланцюгах постачання і дефіцит напівпровідників.

Аналітичне агентство MoffettNathanson, пояснюючи причину зниження рейтингу, посилається на те, що компанії дуже складно підтримувати колишні темпи зростання доходів, оскільки ймовірність нових локдаунів низька. Дефіцит напівпровідників також буде позначатися на її доходах, а слідом йдуть проблеми з доставкою та її високою вартістю, що знижує маржинальність ROKU.

Компанія зі свого боку вказує, що не збирається підвищувати ціни на свої пристрої. Основна мета — це не прибуток, отриманий через продажу обладнання, а збільшення частки ринку, оскільки конкуренція постійно наростає. З огляду на ці факти, аргументи MoffettNathanson виправдані, та зростання доходів ROKU на якийсь час може сповільнитися.

Найгірший сценарій уже закладений у ціну акцій

Інша сторона медалі: Кеті Вуд і ті, хто рекомендує купувати акції ROKU, вважають, що найгірший сценарій уже закладений у ціну. Адже акції падають із липня 2021 року, але водночас в компанії як і раніше спостерігається зростання фінансових показників.

Ще більш цікавий той факт, що керівництво ROKU, хоч і робить обережний прогноз на IV квартал, все ж очікує доходи на рівні 900 млн USD. Це на 38% більше, ніж за аналогічний період минулого року.

І, увага, 19 листопада влада Австрії оголосила новий локдаун, який починає діяти з 22 листопада. Якщо локдауни знову поширяться на весь світ, то акції ROKU знову спрямують до історичного максимуму.

Всього рік тому компанія вийшла на чистий прибуток, і уповільнення її темпів зростання — цілком закономірна подія, яка не несе суттєвих ризиків у майбутньому. До того ж треба враховувати, що II та III квартали — це не той період, коли хочеться сидіти вдома та дивитися телевізор. Але навіть у таких умовах компанія змогла утримати прибуток і не допустити зниження середнього часу перегляду на користувача.

Загальний новинний фон навколо ROKU

Важливим буде і звернути увагу на загальний новинний фон навколо ROKU. Зараз у переважній більшості статей про цю компанію вказується, що настав саме той час, коли вигідно інвестувати в її акції, а середня цільова ціна після зростання вартості акцій утримується на рівні 375 USD. Тільки MoffettNathanson очікує падіння до 220 USD і рекомендує продавати акції.

Аналіз акцій ROKU

Тепер звернемо увагу на графік. На тижневому періоді ситуація виглядає гнітюче: тут утворилася розворотна модель "Подвійна вершина", яка вказує на можливе падіння ціни до 175 USD.

Тижневий графік акцій ROKU
Тижневий графік акцій ROKU

Так, Кеті Вуд купує акції ROKU, але, згідно з графіком нижче, вона зафіксувала частину прибутку за ціною понад 400 USD, а середня ціна покупки становить 268 USD, тобто її позиція вийшла в збиток тільки зараз.

Скільки акцій ROKU у фонду ARKK Кеті Вуд
Скільки акцій ROKU у фонду ARKK Кеті Вуд

Чи брати приклад з Кеті, тут уже кожен вирішує сам. Але на денному періоді папери торгуються в низхідному тренді, на що вказують 200-денна Змінна середня і низхідний канал.

Змінна середня — повільний індикатор, і якщо чекати сигнал до покупки від неї, то можна пропустити підйом ціни приблизно на 100 USD. Тому в цій ситуації найкраще стежити за лініями тренду і пробоєм ключових рівнів опору.

Поки все виглядає так, що котирування акцій можуть опуститися до нижньої лінії каналу, що співпаде з рівнем підтримання на 175 USD. У подальшому відбій від нього послужить сигналом до відновлення ціни. Далі додатковими сигналами будуть пробої низхідної лінії тренду і подальший пробій опорів на рівнях 280 і 300 USD.

Технічний аналіз акцій ROKU
Технічний аналіз акцій ROKU

Але все може різко змінитися, якщо світ знову зануриться в карантин. Тоді рекламні доходи ROKU різко збільшаться. У цьому випадку пробій 280 USD буде сигналом до відновлення зростання вартості акцій.

Висновок

Зараз із погляду технічного аналізу акції ROKU не виглядають привабливими для інвестицій, що б там не говорили експерти. Найкраще побути в ролі спостерігача.

Так, є висока ймовірність, що інвестори занадто сильно драматизують події та поточна ціна вже враховує в собі майбутнє падіння темпів зростання виручки. Але в будь-якому випадку для покупки необхідно дочекатися ознак розвороту ціни з технічного аналізу. Ловити дно в акціях ROKU може виявитися занадто дорогим заняттям.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на валютному ринку з 2004 року. З 2012 року бере участь у торгівлі акціями на американській біржі та публікує аналітичні статті про фондовий ринок. Бере активну участь у підготовці та проведенні навчальних вебінарів RoboForex.