Людині властиво прагнути поліпшення своєї зовнішності, та з розвитком естетичної медицини для таких перетворень з'явилося ще більше можливостей. З кінця 60-х років минулого століття цей різновид медицини почав стрімко розвиватися у США та Західній Європі. Паралельно було вдосконалено обладнання для проведення пластичних операцій та різних дерматологічних процедур.

IPO Candela Medical

Candela Medical, яка є постачальником обладнання для естетичної медицини, має намір провести IPO на біржі NASDAQ. Торги будуть відбуватися під тикером "CDLA". Дата розміщення поки що не відома.

Бізнес Candela Medical

Компанія була заснована в 1970 році. Штаб-квартира розташовується у Марлборо, штат Массачусетс. Персонал налічує майже 900 працівників.

Candela Medical стала лідером серед постачальників обладнання для естетичної медицини. Пристрої компанії мають широкий спектр застосування: серед них є апарати для лазерної мікрохірургії та дерматологічні платформи. Наприклад, Nordlys Multi-Application використовують для лікування різних доброякісних судинних уражень та утворень.

Бізнес-схема Candela Medical
Бізнес-схема Candela Medical

Candela за свою історію провела чотири злиття: з Primaeva Medical, TransPharma Medical, Orscan Technologies і CoolTouch. Крім того, вона розробила понад 80 унікальних інструментів. У нематеріальних активах Candela зберігається більш ніж 130 підтверджених патентів, а на стадії розгляду — ще 55. На обладнанні, створеному компанією, було проведено 70 різних клінічних випробувань.

За даними за 30 червня 2021 року, Candela встановила у всьому світі майже 45 000 своїх апаратів для 16 000 клієнтів. Індекс лояльності споживачів досягає позначки 48%, що в декілька разів перевищує статистику найближчих конкурентів. Компанія представлена ​​у 18 країнах світу.

Ринок і конкуренти Candela Medical

Ринок естетичної медицини за оцінюванням експертів дуже стрімко розвивається. Згідно з дослідженням Markets & Research, світовий ринок апаратів естетичної медицини у 2021 році оцінювався у 12 млрд USD. Очікується, що до 2028 року він досягне 25 млрд USD. Середньорічні темпи зростання становитимуть 11%. На думку Markets & Research, до кінця 2021 року у світі буде проведено 100 млн косметичних операцій та процедур.

Темпи зростання ринку естетичної медицини в регіонах до 2028 року
Темпи зростання ринку естетичної медицини в регіонах до 2028 року

Основні чинники зростання:

  • Підвищення попиту на послуги омолодження у розвинених країнах серед старшого покоління.
  • Попит на подібні послуги у домінуючого покоління міленіалів.
  • Зростання добробуту населення Азіатсько-Тихоокеанського регіону та зростання попиту на послуги естетичної медицини.
  • Підвищений попит на косметологічні процедури серед чоловічого населення.
  • Зростання кількості лікарів, які пропонують додаткові послуги естетичної медицини.

Основні конкуренти:

  • Cutera
  • Medtronic
  • Abiomed
  • Axonics
  • Penumbra

Фінансові показники компанії

Під час аналізу фінансових показників Candela Medical важливо зазначити, що компанія отримує чистий прибуток. Тому почнемо розглядати звітність із цього показника.

За підсумками 2020 року було зафіксовано збиток розміром 43,89 млн USD. Це на 25,79% перевищує статистику за 2019 рік. Станом на 30 червня цього року чистий прибуток склав 15,27 млн USD проти збитку в 35,34 млн за аналогічний період 2020 року.

Фінансові показники Candela Medical
Фінансові показники Candela Medical

Виручка компанії у 2020 році досягла 321,65 млн USD, у порівнянні з показниками 2019 року це падіння на 17,48%. За перші 6 місяців цього року продажі склали 208,81 млн USD, відносне зростання до аналогічного періоду минулого року — 48,86%. Виручка за останні 12 місяців — 390,18 млн USD.

За умов збереження таких темпів зростання продаж за підсумками 2021 року може дорівнювати 476,02 млн USD. За цими цифрами помітен вихід компанії з кризи, яка спричинена пандемією коронавірусу.

Станом на 30 червня 2021 року сукупні зобов’язання емітенту становили 87,45 млн USD, а готівки на його рахунках налічувалося 59,92 млн USD. Спостерігається негативна фінансова позиція, але наявність чистого прибутку нівелює цей факт.

Сильні та слабкі сторони Candela Medical

Переваги Candela Medical:

  • Бездоганна ділова репутація з 1970 року.
  • Транснаціональний характер бізнесу.
  • Висока лояльність клієнтів.
  • Сильний менеджмент.
  • Наявність чистого прибутку.

Ризики інвестування у папери компанії:

  • Втрати від пандемії коронавірусу.
  • Компанія не сплачує дивіденди.
  • Висока конкуренція в галузі.

Деталі IPO та оцінювання капіталізації Candela Medical

Андеррайтерами розміщення стали Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Oppenheimer & Co. Inc., Stephens Inc., R. Seelaus & Co., LLC, Canaccord Genuity LLC, Robert W. Baird & Co. Incorporated, Barclays Capital Inc., Goldman Sachs & Co. LLC та BofA Securities, Inc.

Емітент планував реалізувати 14,7 млн звичайних акцій за ціною 16–18 USD за одиницю. Обсяг розміщення складе 250 млн USD, капіталізація — 1,66 млрд USD (за умови розміщенні за верхньою межею цінового діапазону).

Для оцінювання емітенту застосуємо коефіцієнти (мультиплікатори) P/S (капіталізація/виручка) та P/E (капіталізація/чистий прибуток). Для компаній-представників сектору охорони здоров’я з таким стрімко зростаючим адресним ринком P/S може становити 5,0 в lock-up період.

Емітент виходить на розміщення з P/S = 4,26. Отже, апсайд за акціями сягає 17,38% (5/4,26*100 %). P/E емітенту дорівнює 246,78 — екстремально високе значення, оскільки компанія відносно недавно отримала свій перший чистий прибуток.

Якщо андеррайтери не переглянуть умови IPO, то інвестицію можна вважати венчурною. Ці акції рекомендую розглядати як спекулятивну короткострокову інвестицію.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD за акцію з мінімальною комісією в розмірі 0,25 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex.com і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

На ринку з 2012 року, має вищу фінансово-економічну освіту. Починав із валютного ринку Forex, потім зацікавився особливостями фондового ринку і тепер спеціалізується на аналізі IPO та портфельному інвестуванні.