На фондовому ринку є два варіанти заробітку. Перший — купівля акцій із подальшим продажем, це ще називають довгою позицією (long position). Другий — продаж акцій, взятих у борг із подальшим викупом і поверненням брокеру. Це називають короткою позицією (short position).

З довгою позицією все більш зрозуміло: купили необхідну кількість цінних паперів і чекаємо, коли їхня вартість зросте, а далі продаємо. Різниця між ціною купівлі та ціною продажу утворює прибуток.

У роботі із шортом значно більше нюансів — пропоную саме про них сьогодні й поговорити.

У кого і для чого беруться акції в борг

Для того, щоби продати цінні папери або будь-які активи, трейдеру необхідно мати їх у наявності. Якщо в нього немає акцій потрібної компанії, він може звернутися до брокеру і позичати.

Брокерами називаються юридичні особи, які, володіючи необхідною ліцензією, надають доступ приватним особам до фінансових ринків та заробляють на комісійних від їхньої торгівлі.

Після того, як трейдер позичив у брокера акції, він продає їх за поточною ціною, чекає зменшення вартості, купує акції за вигіднішою ціною та повертає їх брокеру. Різниця між ціною продажу та ціною покупки складає прибуток.

Що таке кредитне плече, і для чого воно потрібне

Можливості для угод на зниження обмежені сумою на рахунку трейдера та наявністю паперів для продажу. Якщо трейдеру цікаві угоди, вартість яких значно перевищує його суму на рахунку, то брокер за певну комісію може запропонувати йому кредитне плече, тобто позикові кошти.

Максимальний розмір кредитного плеча визначається брокером, а трейдер самостійно вибирає найбільш вдалий варіант із доступних. Під час роботи з позиковими коштами трейдер не може їх втратити: брокер примусово закриває позиції, як тільки баланс рахунку трейдеру досягає мінімального значення.

Кредитне плече допомагає досвідченим трейдерам успішно розширювати можливості торгівлі, проте новачкам воно може зашкодити.

На які акції не відкриваються короткі позиції

  • Папери зробили значне зниження, і для захисту компанії від банкрутства біржа блокує їхній продаж. Можна придбати і потім закрити позицію продажем.
  • Брокер не має в наявності акцій компанії.
  • Активи, які трейдер вибрав для короткої позиції, мають низьку ліквідність на ринку.

Плюси та мінуси торгівлі в шорт

Переваги:

  • Можливість отримати швидкий прибуток.
  • Диверсифікація ризиків.
  • Збільшення набору інструментів торгівлі.

Ризики:

  • Можливість зазнати збитків, якщо акції не подешевшали.
  • Необмеженість розміру збитків.
  • Ймовірність зазнати збитків у разі пропуску дивідендного дедлайну.

Приклад успішної торгівлі в шорт

Трейдер вирішив відкрити позицію продажу акцій Amicus Therapeutics Inc. (NASDAQ: FOLD). Натискання кнопки "Продати" надсилає брокеру заявку на здійснення угоди з продажу в шорт.

Брокер обробив запит і позичив трейдеру 100 акцій за ціною $12,5. Застава відкритої позиції склала $1 250. Ця сума є результатом множення кількості акцій на їхню вартість — 12,5*100=1250. Розмір комісії брокеру за відкриття позиції дорівнює $0,9.

Через 15 торгових сесій ціна на акцію FOLD знизилася до $8,7, і трейдер вирішив закрити позицію. Натискання кнопки "Купити" або "Закрити позицію" надсилає сигнал брокеру про необхідність закрити позицію. Сума покупки склала $870 — 8,7*100. Розмір комісії брокеру за закриття позиції дорівнює $0,9.

На баланс трейдера надійшли $378,2, які є різницею між ціною продажу та ціною купівлі акцій Amicus Therapeutics з відрахуванням розміру комісії брокеру за відкриття та закриття позиції — 1250−870−(0,9+0,9).

Важливо звернути увагу, що якби котирування FOLD спрямували вгору, то трейдеру знадобилося б більше грошей, щоб купити продані акції та повернути їх брокеру.

Приклад збиткової торгівлі в шорт

Трейдер вирішив відкрити позицію на продаж акцій Alcola Corporation (NYSE:AA) у шорт. Брокер обробив запит і позичив 100 акцій за ціною $18. Застава відкритої позиції становила $1 800, розмір комісії брокеру за відкриття позиції — $0,9.

Через 12 місяців ціна на акцію Alcola Corporation зросла до $76, і трейдер вирішив закрити позицію. Сума купівлі становила $7 600, розмір комісії брокеру за закриття позиції — $0,9. З балансу трейдеру було списано $5 801,8.

Висновок

Під час торгівлі на зниження максимальний прибуток від угоди може становити 100%, а максимальний збиток теоретично нічим не обмежений. Єдине, що зупинить втрати, це примусове закриття позиції Margin Call.

Досвідчені трейдери торгівлю в шорт реалізовують із сильно переоціненими акціями, вартість яких роздута спекулянтами. Це дозволяє їм отримувати прибуток під час укладання угод.

Торгівля акціями в шорт має здійснюватися з обережністю, особливо новачками у трейдингу. Необхідно провести ретельний аналіз ринкової ситуації та перспективи зниження вибраного інструменту. Важливо контролювати угоди, дотримуватися правил ризик-менеджменту та обмежувати можливі збитки. Перед моментом нарахування дивідендів краще взагалі утриматися від торгівлі в шорт.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на ринку Forex з 2009 року, торгує також на фондовому ринку. Регулярно бере участь у вебінарах RoboForex, які розроблені для клієнтів із будь-яким рівнем торгового досвіду.