Падіння акцій Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) зупинилося, і тепер папери розпочинають поступове відновлення. Можна подумати, що драйвером зростання акцій стала новина про купівлю Xilinx, але насправді були й інші причини. Саме про них сьогодні ми й поговоримо.

Квартальний звіт AMD

1 лютого був опублікований звіт за четвертий квартал 2021 року. Згідно з представленими даними, виручка у порівнянні зі статистикою за аналогічний період 2020 року зросла на 49% і склала 4,83 млрд USD. Експерти прогнозували доходи на рівні 4,53 млрд USD, тому актуальний результат став приємною несподіванкою для інвесторів.

Прибуток на акцію збільшився на 77%, досягнувши позначки 0,92 USD, чистий прибуток — на 76%, до 1,1 млрд USD. Зазначимо, що зростання чистого прибутку продовжується вже четвертий квартал поспіль.

Окрім того, публікація квартального звіту привернула увагу сильним прогнозом на 2022 рік, який озвучив менеджмент корпорації. У компанії очікують, що продажі досягнуть 21,5 млрд USD — це на 31% більше, ніж у 2021 році.

Після публікації звіту акції AMD різко зросли в ціні на 11%. Вже цих даних достатньо, щоб замислитись над інвестицією в папери Advanced Micro Devices на 2022 рік, але ще є інші приводи для оптимізму.

Китай дозволив AMD купити Xilinx

Advanced Micro Devices давно прагне купити компанію Xilinx. Уперше про поглинання було оголошено у жовтні 2020 року. Процес затягнувся, а причиною цього став Китай. Для злиття великих технологічних компаній, продукція яких активно використовується у всьому світі, потрібен дозвіл регулюючих органів Великобританії, Європи, США та Китаю.

Піднебесна затягувала з рішенням, але 14 лютого стало відомо, що угода схвалена, але є певні умови. Спільна продукція AMD та Xilinx має бути доступною на внутрішньому ринку Китаю, а графічні та центральні процесори повинні бути сумісними з китайською технікою.

Регулятори підвищують конкуренцію

Цього року вже зірвалася велика угода між NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) та ARM Limited. AMD поступається за обʼємом частки ринку як NVIDIA, так і Intel Corporation (NASDAQ: INTC), тому її угода з Xilinx не піддавалася ретельній перевірці.

Це наштовхує на думки про те, що регулятори у такий спосіб бажають підвищити конкуренцію на ринку напівпровідників і посилюють позиції AMD — інвесторам Intel варто потурбуватися.

У 2015 році Intel купила компанію Altera. У той час вона була другим після Xilinx виробником програмованих логічних інтегральних схем, але інвестиція не зміцнила позиції Intel. Якщо в AMD врахують помилки Intel, то злиття з Xilinx виведе компанію на нові вершини напівпровідникової промисловості.

AMD відвойовує частку на ринку напівпровідників

Фінансові звіти за попередні квартали показують, що продаж AMD зростає швидше, ніж у Intel. Спочатку менеджмент Intel намагався списати слабку статистику на дефіцит напівпровідників і проблеми з поставками.

Однак публікація квартального звіту AMD, у якому вищезазначені чинники не мали суттєвого негативного впливу на компанію, переконала інвесторів Intel у зворотному. Як результат — компанія втрачає свої позиції на ринку.

Зміну стану справ у секторі підтверджують результати дослідження Mercury Research, які демонструють, що частка AMD на ринку процесорів досягла 25,6%, а частка Intel за останні два роки скоротилася із 78,3% до 74,4%. AMD не дає спокою і NVIDIA на ринку графічних процесорів: там компанія збільшила свою частку до 18%, що також є для неї рекордом.

Попит на напівпровідники зберігається

Найсприятливішим періодом для напівпровідникових компаній стала пандемія. У цей час безліч людей перейшло на дистанційний формат роботи та навчання, що підвищило попит на комп’ютерну техніку.

Коли карантин закінчився, несподівано зріс попит на товари — дорожчало практично все. До того ж посилився тренд переходу на зелену енергетику, через що підвищився попит на електромобілі. Це призвело до того, що автомобільна промисловість почала відчувати гостру нестачу напівпровідників і автовиробникам доводилося зупиняти заводи.

До цього додамо ще й ажіотаж довкола технологій 5G. У підсумку напівпровідникові фірми почали активно інвестувати гроші в розширення виробничих потужностей.

Пандемія поступово відходить на другий план, але дефіцит у напівпровідниковій промисловості залишається. Компанії вже не наполягають на поверненні працівників до офісів. Охорона здоров’я, сільське господарство, роздрібний бізнес та інші сектори економіки прискорили процес цифрової трансформації.

Електромобілі стають звичним явищем, до цього ще додамо штучний інтелект, центри обробки даних, метавсесвіт. Тобто попит на напівпровідники лише зростає, та поки що незрозуміло, коли він стабілізується.

Причина дефіциту напівпровідників

Можна подумати, що дефіцит напівпровідників виник через брак робочої сили та порушення ланцюгів поставок. Але причиною проблеми став саме підвищений попит. Дані показують, що світові продажі напівпровідників у 2021 році зросли на 26% і досягли 555 млрд USD, а кількість відвантажених одиниць продукції перевищила 1,1 трлн.

Дефіцит переважно створювала автомобільна промисловість. Щоб вирішити цю проблему, напівпровідникові компанії наростили виробництво до безпрецедентного рівня, але цього виявилося замало, бо потреба у напівпровідниках зʼявилася в інших галузях економіки.

Це означає, що чим більше і глибше цифровізація проникатиме в наше життя, тим вище буде попит на напівпровідники. Отже, у цьому секторі є потенціал подальшого зростання.

Чим цікава AMD

По-перше, Advanced Micro Devices з допомогою Xilinx збільшує свій адресний ринок на 38%, з 80 млрд до 110 млрд USD.

По-друге, агентство Moody's підвищило рейтинг AMD до A3 з прогнозом "стабільний". У своєму звіті воно вказує, що доходи та чистий прибуток компанії продовжать збільшуватися й одну з важливих ролей у цьому відіграє Xilinx. Саме вона дасть змогу AMD вийти за межі ринку персональних комп’ютерів, серверів та ігор. Підвищення рейтингу до A3 має значення і для акцій компанії, оскільки папери стають доступними для покупки великим консервативним хедж-фондам.

По-третє, популярність Advanced Micro Devices серед населення та в бізнес-сфері стабільно збільшується. Корпорація була включена до рейтингу найвідповідальніших компаній США та в екологічній категорії посіла 8 місце з 500. Оцінювання проводилося за ключовими показниками ефективності на підставі звітів та з допомогою незалежного опитування населення.

На перший погляд, потрапляння компанії в цей рейтинг не корелює зі зростанням доходів і вартості її акцій, але насправді це не так. Проведене незалежне опитування показує, що населення знає про компанію та довіряє їй. Це означає, що доки бізнес орієнтований на людей, є прямий зв’язок між популярністю бренду і попитом на продукцію. Іншими словами: чим відоміша компанія, тим вища ймовірність, що користувачі комп’ютерів замовлять компоненти до них саме в неї.

Технічний аналіз акцій AMD

З 2016 року папери Advanced Micro Devices зросли в ціні на 6 500%. Це шалене зростання, причиною якого є підвищений попит на продукцію компанії з боку майнерів криптовалют.

Очікувалося, що це буде тимчасовим явищем, після якого акції AMD спрямують внизу. Але попит із боку майнерів зберігся, і до криптовалютного сегменту додалися автомобільний ринок, центри обробки даних, штучний інтелект, метавсесвіт та інші актуальні реалії нашого життя.

У результаті у 2021 році акції AMD досягли максимуму — 160 USD — і лише після цього почали коригуватися. За останні 3 місяці папери подешевшали на 30%, але, як і раніше, торгуються у висхідному тренді. Найближча лінія підтримання перебуває на рівні 100 USD, до якої, швидше за все, й опустяться папери.

Чому очікується падіння ціни? Із січня 2022 року спостерігається кореляція між S&P 500 та акціями AMD. Учасники ринку побоюються рецесії, до якої може призвести висока інфляція, та переходять у менш ризиковані активи — облігації. На цьому фоні відбувається падіння індексу S&P 500, а він тягне за собою акції AMD.

Якщо відбудеться відбій від зазначеного підтримання, то ця подія стане першим сигналом про відновлення поступового руху вгору. В іншому випадку котирування можуть опуститися до 80 USD, де проходить 200-денна Змінна середня. Це сильніший рівень підтримання, і, можливо, на той час ринок уже закладе в ціну всі можливі ризики, пов’язані з інфляцією.

Найоптимістичніший сценарій — пробій опору на 120 USD. Ця подія свідчитиме про віру учасників ринку в компанію та її потенціал досягнення поставлених на 2022 рік цілей.

Графік акцій Advanced Micro Devices
Графік акцій Advanced Micro Devices

Висновок

З початку року технологічний сектор опинився серед аутсайдерів, тому саме тут і потрібно зараз шукати акції для інвестицій. Цифри говорять про те, що Advanced Micro Devices поступово відвойовує частку ринку у своїх конкурентів.

Крім того, поглинання Xilinx зміцнить позиції AMD та розширить адресний ринок, тому варто звернути увагу на цю корпорацію. Не забуваймо, що експерти прогнозують збереження колосально високого попиту на ринку напівпровідників.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на валютному ринку з 2004 року. З 2012 року бере участь у торгівлі акціями на американській біржі та публікує аналітичні статті про фондовий ринок. Бере активну участь у підготовці та проведенні навчальних вебінарів RoboForex.