Наразі у ЗМІ активно обговорюється тема ESG-інвестування. Що ж це таке: черговий модний тренд чи вкладення у майбутнє? Давайте разом розберемося в цьому питанні.

Що таке ESG

ESG — це набір стандартів у діяльності компанії, на підставі яких соціально відповідальні інвестори приймають рішення про вкладення. ESG — це абревіатура трьох слів: environmental, social і governance.

  • Environmental — екологічний критерій, за яким визначається, в якій мірі компанія дбає про довкілля. Наприклад, до нього належать питання щодо викидів підприємством парникових газів, використання природних ресурсів, забруднення навколишнього середовища, дотримання екологічних норм.
  • Social — соціальний критерій, який аналізує та оцінює ставлення фірми до персоналу, постачальників і клієнтів. Сюди можна віднести питання турботи компанії про здоров’я, безпеку, професійний розвиток співробітників і дотримання їхніх прав. Відмова від дитячої та рабської праці, а також відповідальність за якість продукції — теж частина соціального критерію.
  • Governance — критерій оцінювання корпоративного управління. Здебільшого він стосується ефективності праці та її оплати, прав акціонерів, кар’єрного зростання, антикорупційної діяльності, гендерної рівності.

Як ESG-стандарти змінюють ринок

Інвестори, орієнтуючись на ESG, рухають глобальний бізнес у бік соціальної відповідальності. Так, самому бізнесу це може поки що не подобатися, "зелені" ініціативи ще можуть здаватися менш вигідними, ніж традиційні моделі нафтовидобувної діяльності в умовах подорожчання сировини. Але великі фонди вже інвестують у компанії, які відповідають новим стандартам.

У квітні 2021 року 35 інвесторів із групи Institutional Investors Group on Climate Change (IIGCC) закликали найбільші у світі банки відмовитися від фінансування підприємств, які видобувають викопне паливо, та направити гроші на розвиток фірм, що спеціалізуються на "зеленій" енергетиці.

Інвестори пенсійних фондів підтримали таку ініціативу і звернулися до менеджерів фондів, щоби вони під час вибору об’єктів для вкладень віддавали перевагу ESG-компаніям.

Тепер менеджери, які керують інвестиційними фондами, змушені активно шукати такі компанії та купувати їхні акції. Це призводить до того, що, коли на ринку з’являється гідний кандидат, ці менеджери вкладають у нього мільярди доларів і провокують стрімке і суттєве зростання вартості його цінних паперів.

Така увага з боку фондів до ESG-компаній поширюється і на фірми, з якими вони співпрацюють. І виходить, що всі підприємства, які беруть участь у ланцюгу усвідомленого, екологічно чистого бізнес-процесу, опиняються у виграшній позиції.

Помітний позитивний вплив і на кадрове питання. Дедалі більше висококваліфікованих спеціалістів під час вибору місця роботи враховують не лише умови праці, рівень заробітної плати, перспективи зростання, а й репутацію компанії в контексті її відповідності стандартам ESG. В результаті такі фірми можуть приймати перспективні кадрові рішення, що ще більше посилює інтерес до них із боку інвесторів.

Чи може ESG втратити свою актуальність

Хотілося б вірити, що соціально орієнтовані інвестори вже ніколи не відмовляться від ESG, адже що може бути важливіше за турботу про довкілля. Але тренди не нескінченні, а ринок — мінливий.

Наприкінці минулого століття у ЗМІ активно та масово раздувалась тема заборони інвестицій в "акції гріха". До таких належали папери компаній, основним продуктом яких був алкоголь, тютюнові вироби та азартні ігри.

Здавалося, що пропаганда моральних принципів, які не дозволять розсудливим людям інвестувати в акції корпорацій, що багатіють на заподіянні шкоди людству, матиме позитивний результат.

Але прибутковість цих паперів перевершувала ринок, і з’явилися ETF, спеціалізацією яких стали саме "акції гріха". Інтерес ЗМІ до цієї проблеми поступово згасав, і зараз уже мало хто пам’ятає про цей тренд.

Є надія, що ситуація із ESG буде іншою. І тут важливо наголосити на відповідних законах, які мають передбачати запровадження додаткового податку на імпорт продукції з тих країн, у яких підвищений рівень викидів парникових газів. Тобто сировинним державам для збереження ринку збуту все ж доведеться замислюватися про екологію.

Проте ESG — це не лише екологія, яка навряд чи втратить свою актуальність, а й корпоративний, а також соціальний складник. Ось із ними складніше, адже з часом вони можуть бути спотворені та доведені до формальності. Необхідно, щоби ЗМІ підтримували інтерес до соціальної та корпоративної відповідальності доти, доки вона не стане невикорінною частиною нашої культури.

Як вибрати компанію для ESG-інвестицій

Є агентства, які аналізують діяльність компаній та присвоюють їм рейтинг, оцінюючи їхню відповідність стандартам ESG. Щоби вибрати компанію для інвестицій, достатньо ретельно ознайомитись із цим рейтингом і сформулювати критерії фільтрації.

Списки ESG-фірм складають Bloomberg, S&P Dow Jones Indices, JUST Capital, MSCI та інші організації. Хтось із них розміщує інформацію у вільному доступі, у когось для перегляду потрібна платна підписка. Ми звернемо увагу на Топ-100 ESG-компаній від Corporate Knights.

Vestas Wind Systems

На першому місці в списку Corporate Knights перебуває данська компанія Vestas Wind Systems A/S (XETRA: VWSB), яка займається виробництвом вітрогенераторів. За останні 9 років її папери зросли в ціні на 6 600%. Це частково вказує на розвиток сектору відновлюваної енергії та припливу інвестицій.

У січні 2021 року акції Vestas Wind Systems досягли піку на рівні 1 600 DKK. Пізніше компанія провела спліт 1 до 5, що дозволило значно знизити вартість однієї акції. Наразі папери Vestas Wind Systems можна купити за 200 DKK.

Графік акцій Vestas Wind Systems
Графік акцій Vestas Wind Systems

Autodesk

На третій позиції в рейтингу Corporate Knights розташовується американська компанія Autodesk Inc. (NASDAQ: ADSK), яка розробляє програмні продукти для архітекторів, інженерів і конструкторів.

За останні 6 років акції Autodesk подорожчали на 740%. Не можна сказати, що це безпосередньо пов’язане з ESG-інвестиціями, — швидше, вплинула прискорена і масштабна цифровізація економік в умовах пандемії, а також загальне зростання технологічного сектору.

Зі своїх максимумів акції Autodesk скоригувалися на 45%, що надає можливість ESG-інвесторам придбати папери за вигідною ціною.

Графік акцій Autodesk
Графік акцій Autodesk

American Water Works Company

Шосте місце в Топ-100 ESG-компаній за собою закріпила American Water Works Company Inc. (NYSE: AWK), яка надає послуги водопостачання у США. Щорічно вона публікує звіт про виконану роботу з основних ESG-стандартів.

Зростання акцій American Water Works Company з моменту IPO перевищило 1 500%. Але не варто поспішати з покупкою цих паперів: на графіку видно, що зросла їхня волатильність, а це сигналізує про можливу корекцію. Іншими словами: є шанс інвестувати в корпорацію на вигідніших умовах.

Графік акцій American Water Works Company
Графік акцій American Water Works Company

Висновок

Стандарти ESG мають право на існування, але зараз для їхньої популяризації не найпростіший період. Висока інфляція та не менш високі ціни на сировину штовхають світову економіку до рецесії.

Перша хвиля соціально відповідальних інвестицій була у 2018 році, та на цей момент вони вже принесли значний прибуток. Тому є ймовірність, що інвестори почнуть фіксувати цей прибуток, спровокувавши падіння вартості акцій. Так що краще почекати та отримати вигідніші ціни на папери ESG-компаній.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на валютному ринку з 2004 року. З 2012 року бере участь у торгівлі акціями на американській біржі та публікує аналітичні статті про фондовий ринок. Бере активну участь у підготовці та проведенні навчальних вебінарів RoboForex.