Нафтові котирування б’ють рекорди і впритул підійшли до позначок 2008 року. Водночас ціни на заправках теж спрямували вгору, тому автовласники все частіше розглядають варіант відмови від машин із бензиновими та дизельними двигунами. Виробники електрокарів підтверджують зростання попиту на свою продукцію.

Сьогодні ми докладніше розповімо вам про компанію, яка розробляє та виробляє різні моделі автомобілів з електричними двигунами, — Phoenix Motor Inc. 07 червня вона виходить на біржу NASDAQ, тикер її акцій — "PEV".

IPO Phoenix Motor: ще один виробник електрокарів виходить на біржу

Що ми знаємо про Phoenix Motor

Фірма займається розробленням і виробництвом оснащених електричними двигунами транспортних засобів, у тому числі автобусів, фургонів і пікапів. Крім того, емітент випускає електричні трансмісії та зарядні станції, а також розробляє нову платформу комерційних автомобілів.

Бізнес Phoenix Motor
Бізнес Phoenix Motor

До структури Phoenix Motor Inc. входять дочірні компанії Phoenix Cars LLC, Phoenix Motorcars Leasing LLC та EdisonFuture Motor Inc. Фірма керує двома основними брендами — Phoenix Motorcars і EdisonFuture.

Перший бренд орієнтований на комерційні продукти, в тому числі електромобілі середньої вантажопідйомності та електричні вилочні навантажувачі, другий — представляє електрокари малої вантажопідйомності. У майбутньому емітент планує вийти на ринок середньотоннажних електровантажівок.

Бізнес Phoenix Motor
Бізнес Phoenix Motor

Основні пропозиції компанії:

  • пікап-позашляховик;
  • електромобілі середньої вантажопідйомності;
  • комерційні та побутові зарядні пристрої;
  • поїзди з електричною тягою.
Бізнес Phoenix Motor
Бізнес Phoenix Motor

Станом на 31 грудня минулого року сума інвестицій, залучених Phoenix Motor, досягала 26 млн USD. Основним інвестором стала компанія SPI Energy.

Які перспективи в адресного ринку Phoenix Motor

Згідно зі звітом Mordor Intelligence, у 2020 році світовий ринок електричних комерційних автомобілів оцінювався у 53 млрд USD. Очікується, що до 2026 року він досягне 253 млрд USD. У цьому контексті середньорічне зростання становитиме 29,73%.

Основними чинниками очікуваного збільшення ринку є посилення лімітів шкідливих викидів транспортних засобів і прогрес у виробництві акумуляторів і зарядних пристроїв.

Крім того, великі гравці автомобільного ринку продовжують інвестувати в інноваційні технології та розширювати модельний ряд електрокарів. Не забуватимемо і про те, що для покупців електромобілів існують значні державні стимули, такі як субсидії та податкові пільги.

Основні конкуренти Phoenix Motor:

  • Lightning eMotors;
  • GreenPower Bus;
  • SEA Electric;
  • Arrival;
  • Tesla;
  • Rivian;
  • Ford;
  • General Motors;
  • Mercedes-Benz;
  • Nissan-Renault.

Які фінансові показники у Phoenix Motor

Емітент не генерує чистий прибуток, тому ми почнемо аналіз із вивчення виручки. Представлені у формі S-1 фінансові результати компанії за 9 місяців 2021 року демонструють падіння обсягів продажу в порівнянні зі статистикою за аналогічний період 2020 року на 55,8%, до 1,68 млн USD.

Фінансові показники Phoenix Motor
Фінансові показники Phoenix Motor

Виручка у 2020 році склала 4,51 млн USD — відносне зростання в порівнянні з результатами 2019 року дорівнює 13%. Емітент у 2021 році став відчувати проблеми з логістикою комплектуючих, і це негативно вплинуло на темпи продажу та обсяги виробництва.

Наслідком падіння продажів стало зростання чистого збитку. За три квартали 2021 року цей показник склав 6,38 млн USD, збільшившись на 379,5% у порівнянні з результатами за аналогічний період 2020 року. Чистий грошовий потік за 12-місячний період, який завершився 30 вересня 2021 року, є негативним і вийшов на рівень 11,8 млн USD.

За кожен проданий електромобіль емітент отримує виплати за екологічними програмами зниження викидів шкідливих парникових газів, що є додатковим доходом.

Станом на 30 вересня 2021 року на рахунках компанії було 6 млн USD, водночас розмір загальних зобов’язань досягав 4,5 млн USD.

Які сильні та слабкі сторони у Phoenix Motor

Переваги:

  • Високі темпи зростання адресного ринку.
  • Затребуваність електромобілів.
  • Можливість розвитку бізнесу за межами США.
  • Наявність своєї виробничої бази.

З основних недоліків треба виділити суттєве падіння темпів зростання виручки та відсутність чистого прибутку.

Що нам відомо про IPO Phoenix Motor

Андеррайтерами IPO Phoenix Motor стали EF Hutton Group, Roth Capital Partners LLC та Maxim Group LLC. Емітент планує продати 4 млн звичайних акцій за 5 USD за одиницю, а також один варант. Валова виручка від продажу цінних паперів складе приблизно 20 млн USD, без урахування продажу андеррайтером звичайних опціонів.

Варант, представлений під тикером "PEVW", виконуватиметься за ціною IPO. За умови успішного розміщення за середньозваженою ціною вартість компанії без урахування опціонів андеррайтера становитиме 346 млн USD. Мультиплікатор (коефіцієнт) P/S (капіталізація/виручка) досягне 155 — у найближчого конкурента Rivian Automotive він перебуває на рівні 171.

Співвідношення акцій в обігу та випущених в обіг паперів (виключаючи опціони андеррайтера) дорівнюватиме 5,41%. Показник нижче 10% зазвичай властивий акціям із низьким обігом, які можуть бути схильні до значної волатильності цін. Участь у цьому IPO можна охарактеризувати як класичну венчурну інвестицію, що підходить не всім інвесторам.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

На ринку з 2012 року, має вищу фінансово-економічну освіту. Починав із валютного ринку Forex, потім зацікавився особливостями фондового ринку і тепер спеціалізується на аналізі IPO та портфельному інвестуванні.