У цьому огляді познайомимося з таким поняттям, як "ведмежий ринок". Дізнаємось, за якими ознаками можна його розпізнати. А також розглянемо кілька популярних стратегій торгівлі на "ведмежому ринку".

Що таке “ведмежий ринок”

"Ведмежий ринок" — це стан фінансового ринку, під час якого ціни на активи стрімко падають і серед інвесторів панують негативні настрої або навіть паніка. Це поняття, як правило, характеризує стан фондового ринку, але може використовуватись і для ринків валют, товарів, сировини та нерухомості, а також для інших галузей економіки.

"Ведмежий ринок" є прямою протилежністю "бичачого ринку", про який ми вже розповідали раніше. Під час цієї фази спостерігається зниження цін на більшість акцій, яке тягне за собою вниз фондові індекси. Тобто на ринку діє низхідна тенденція: регулярно встановлюються нові мінімуми, а невеликі локальні максимуми виявляються нижчими за попередні.

"Ведмежі ринки", на відміну від "бичачих", тривають порівняно недовго — у середньому від півроку до 2 років. Але водночас вони характеризуються підвищеною волатильністю — зниження цін може бути дуже швидким. Основною причиною переходу ринку у "ведмежу" фазу є чергова криза у світовій економіці, яка супроводжується падінням основних макроекономічних показників.

Попередній такий етап тривав приблизно півроку і був пов’язаний із пандемією COVID-19 у 2020 році. Після завершення кризи був активний період зростання ("бичачий ринок"), який завершився в січні 2022 року. Зараз ми спостерігаємо черговий "ведмежий ринок", спровокований зниженням показників розвитку світової економіки через геополітичну напруженість і пов’язане з цим стрімке зростання цін на енергоресурси.

Падіння індексу S&P 500 на "ведмежому ринку" у 2020 і 2022 роках
Падіння індексу S&P 500 на "ведмежому ринку" у 2020 і 2022 роках

Як визначити “ведмежий ринок”

Початок чергової економічної кризи, стрімке зростання цін на енергоресурси, схлопування різних "бульбашок" на фондовому ринку — основні причини для початку "ведмежої" фази. У цей час на ринках панує песимізм і паніка, інвестори прагнуть вивести кошти з високоризикованих активів, щоби зберегти свій капітал.

Основні ознаки "ведмежого ринку":

  • Стрімке падіння цін на активи. У контексті фондового ринку спостерігається падіння біржових індексів і вартості акцій. Приблизним орієнтиром, який сигналізує про перехід ринку у "ведмежу" фазу, прийнято вважати падіння котирувань основних фондових індексів на 20% від недавніх максимумів.
  • Негативна економічна звітність. Зростає інфляція, безробіття, знижується збільшення внутрішнього валового продукту (ВВП) з перспективою переходу в рецесію (негативне значення ВВП), компанії зазнають збитків.
  • Песимізм і паніка серед учасників ринку. Інвестори прагнуть якнайшвидше продати акції, поки вони не впали в ціні надто сильно, і перевести кошти в кеш або бонди, золото та інші захисні фінансові інструменти.

Як торгувати на “ведмежому ринку”

Такі періоди, безумовно, є лякаючими для інвесторів, адже нікому не подобається спостерігати, як вартість портфелю стрімко падає. З іншого боку, з’являються можливості змусити гроші працювати в довгостроковій перспективі, доки акції торгуються зі знижкою. Можна навіть отримати прибуток на короткострокових продажах — шортах. Давайте розглянемо кілька популярних стратегій торгівлі на "ведмежому ринку".

Вихід у кеш або хеджування

Досвідчені інвестори можуть використовувати спеціальні захисні інструменти для хеджування свого портфелю. Ідея полягає в тому, щоб використовувати ф’ючерси, опціони чи інші інструменти, які дають змогу отримувати прибуток у разі падіння ринку. Але хеджування може коштувати недешево і вимагає від інвестору високої фінансової грамотності у роботі з різними захисними інструментами.

Найпростіший і найдоступніший для всіх інвесторів спосіб зберегти капітал на початку падіння цін на активи — це вихід у кеш. Кеш — це найнадійніша гавань: кризу можна перечекати, перевівши кошти в одну або відразу в декілька надійних валют-притулків — американський долар, швейцарський франк, японську єну. Після завершення гострої фази кризи та початку розвороту ринку вгору можна буде знову купувати акції, кошти збережені, а ціни на активи можуть виявитися значно привабливішими.

Торгівля на зниження — шорт

На ринку, який падає, можна заробляти на шортах (short position), продаючи активи дорого й купуючи їх за нижчою ціною. Якщо інвестор не має акцій потрібної компанії, то він може звернутися до брокеру і взяти їх у борг. Потім їх можна продати, після падіння купити за більш низькою ціною та повернути брокеру, отримавши прибуток на різниці цін. Фондові індекси можна продавати через ф’ючерси, опціони, CFD.

Шорт — це, як правило, короткострокова угода: трейдер здійснює продаж і утримує відкриту позицію протягом кількох днів чи тижнів. Мета такого трейду — зловити хвилю падіння та зафіксувати прибуток на початку розвороту котировок вгору. Для такої торгівлі стане в нагоді досвід активного трейдингу, вміння користуватися інструментами теханалізу та сигналами індикаторів, а також дотримання правил ризик-менеджменту.

Стратегія "шорт" для індексу Nasdaq 100
Стратегія "шорт" для індексу Nasdaq 100

Довгострокові покупки

Для досвідчених довгострокових інвесторів, які мають значний капітал, однією з кращих стратегій на "ведмежому ринку" є поступове нарощування своїх позицій за акціями під час зниження їхньої вартості. Зібраний за низькими цінами довгостроковий портфель може принести гарний прибуток, коли падіння завершиться і ринок перейде в "бичачу" фазу.

У цьому підході важливо вміти професійно оцінювати перспективи паперів, адже, коли настає "ведмежий ринок", слабка компанія може просто розоритися. У непрості часи треба звертати увагу на надійні фірми з великим капіталом, прозорою фінансовою звітністю та явними конкурентними перевагами.

Стратегія "довгострокова покупка" для акцій Alphabet Inc. (GOOGL)
Стратегія "довгострокова покупка" для акцій Alphabet Inc. (GOOGL)

Висновок

"Ведмежий ринок" — це тривожний час для інвесторів: ціни на активи стрімко знижуються, економічна активність падає, учасники ринку схильні до паніки і песимізму. Водночас це шанс для нових можливостей: реально отримати прибуток, використовуючи шорти, або зібрати довгостроковий інвестиційний портфель за дуже привабливими цінами.


Матеріал підготував

Торгує на фінансових ринках із 2004 року. Набуті досвід і знання допомогли йому сформувати власний підхід до аналізу активів, деталями якого він охоче ділиться зі слухачами вебінарів RoboForex.