1 лютого компанія Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL) оголосила про проведення спліту з коефіцієнтом 20 до 1. Дата спліту призначено на 15 липня. Інформація про дроблення акцій сприяла різкому зростанню ціни, внаслідок чого акції за два дні подорожчали на 11%. Але вже за кілька днів котирування повернулися на колишні рівні. Якби компанія запланувала спліт у 2021 році, як це зробила Tesla (NASDAQ: TSLA), результат, можливо, був би іншим.

Наскільки зараз поділ акцій Alphabet є цікавою подією? Чи варто на цьому звертати увагу? Для пошуку відповідей на ці питання необхідно звернутися до історії та проаналізувати поведінку акцій великих компаній після спліту.

Мета спліту акцій

Навіщо компанії взагалі проводять спліт акцій? Основною метою спліту (дроблення) акцій є зниження їх вартості, що робить папери доступнішими для інвестицій широкому колу інвесторів.

Поведінка акції після інформації про майбутній спліт

Один із найчастіших варіантів - зростання ціни на папери після оголошення інформації про майбутній спліт аж до процедури дроблення. Причиною є підвищений інтерес до компанії короткострокових трейдерів. Але бувають інші варіанти поведінки ринку. Велике значення має час проведення спліту. Якщо це відбувається в період м'якої грошово-кредитної політики та проведення програми кількісного пом'якшення, то у такій ситуації ймовірність зростання ціни підвищується. Нижче наведемо приклади.

Спліт акцій NVIDIA Corporation

Приклад тут служить спліт акцій компанії NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA). Інформація про дроблення прозвучала 26 травня 2021 року, дата злита 20 липня 2021 року. За цей період акції подорожчали на 20%. До того ж у 2021 році ФРС проводила програму кількісного пом'якшення, що загалом сприяло зростанню акцій на фондовому ринку.

Графік акцій NVIDIA Corporation
Графік акцій NVIDIA Corporation

Спліт акцій Apple

Роком раніше компанія Apple (NASDAQ: AAPL) також зробила дроблення акцій. Про спліт було оголошено 31 липня 2020 року, сама подія відбулася 31 серпня. У результаті протягом місяця акції зросли в ціні на 34%. Важливо враховувати, що S&P 500 у цей період також торгувався з підвищенням та ФРС, для підтримки ринків запустила програму кількісного пом'якшення.

Графік акцій Apple
Графік акцій Apple

Спліт акцій Tesla

Ще один знаковий приклад – це спліт акцій Tesla. Коли вартість паперу перевищила 1000 USD, у компанії заговорили про спліт. Це ще одне підтвердження теорії того, що до спліту акцій приходять, коли їхня ціна піднімається досить високо. Про дроблення паперів офіційно оголосили 11 серпня 2020 року. За новою ціною акції почали торгуватись 31 серпня. За цей час їхня вартість зросла на 80%. Тут треба віддати належне керівнику компанії Ілону Маску (Elon Musk), завдяки якому компанія Tesla в той період займала верхні рядки заголовків новин, в іншому випадку зростання могло бути скромнішим.

Графік акцій Tesla
Графік акцій Tesla

Що об’єднує ці компанії?

Всі згадані вище компанії оголосили про спліт, після чого їхні папери росли в ціні до моменту подрібнення. Але найважливіше, ФРС у період проводила програму QE рахунок чого на фондовому ринку переважали оптимістичні настрої, а фондові індекси показували позитивну динаміку. Висновок - у разі сприятливих умов на фондовому ринку акції компанії, після оголошення інформації про майбутній спліт, можуть мати тенденцію до зростання.

Що відбувається з ціною на акції, коли риторика ФРС протилежна, тобто йдеться про біль жорстку монетарну політику та згортання QE?

Спліт акцій Amazon.com

Звернімо увагу на компанію Amazon.com (NASDAQ: AMZN), дроблення акцій якої відбулося 3 червня. Про цю подію стало відомо 9 березня, це стало каталізатором зростання ціни на 22% в перші два тижні після оголошення. Але через якийсь час котирування повернулися на колишні рівні. А на момент дроблення торгувалися на 10% нижче за березневу ціну.

Графік акцій Amazon.com
Графік акцій Amazon.com

Спліт акцій DexCom

Другий приклад DexCom, Inc. (NAASDAQ: DXCM). Компанія виготовляє пристрої для лікування діабету. Також, як і Amazon.com, вона оголосила про дроблення акцій у березні. Короткостроково акції після публікації новини зросли в ціні на 14%. Але на момент дроблення (13 червня) торгувалися на 40% нижче за березневий рівень.

Графік акцій DexCom
Графік акцій DexCom

В даному випадку можна говорити про пряму кореляцію грошово-кредитної політики ФРС з рухом цін на акції компаній, які оголосили про спліт. До того ж, якщо ви звернете увагу на представлені графіки, то помітите, що у всіх випадках рух акцій співпадав із рухом S&P500.

Що відбувається з акціями після спліту?

Тут кожна компанія має свою історію. Apple, з моменту виходу на IPO, 5 разів проводила спліт акцій і лише в одному випадку їхня вартість після дроблення впала. Це було під час кризи доткомів. Лише за 4 роки котирування повернулися на колишні рівні. У решті випадків зростання акцій, після кожного дроблення, тривало.

NVIDIA з 1999 року також 5 разів дробила акції, три з яких змусили інвесторів запастися терпінням, перш ніж папери відновляться до колишніх значень. Перший випадок був у період кризи доткомів. Чекати довелося не довго, за 6 місяців папери повернули втрачені позиції. Але керівництво компанії за 5 місяців вирішило знову провести спліт. На цей раз інвесторам довелося чекати 4 роки. І найскладніше довелося інвесторам, які купили акції після сплиту в 2007 році, перед іпотечною кризою. Тоді папери впали на 80% і відновилися в ціні лише через 9 років.

В історії акцій компанії Alphabet це вже друге дроблення акцій. Перше відбулося у 2014 році, після якого папери зросли у ціні на 323%.

Проаналізувавши акції трьох найбільших технологічних компаній, можна зробити висновок, що велике значення для зростання вартості паперів має час проведення спліту. Якщо ця подія відбувається перед кризою, то ймовірність падіння ціни дуже висока, якщо в інший час, акції найчастіше на горизонті 2-х і більше років зростають у ціні.

Чому варто приділяти увагу компаніям, які проводять спліт?

Першою причиною з якої емітент замислюється про дроблення акцій є їхня висока вартість. Висока вартість паперів пов'язана з високим попитом на папери, оскільки саме він штовхає ціну вгору. Попит на папери може створювати компанія у вигляді Buyback, а також інвестори.

Причини, з яких інвестори можуть купувати акції

Вони вважають компанію перспективною і має потенціал до масштабування, та її послуги чи продукцію затребуваної над ринком. Наприклад, компанія Tesla до 2019 року була збитковою, але акції з моменту IPO зростали в ціні, оскільки попит на продукцію компанії перевищував пропозицію. Ілон Маск активно інвестував кошти у збільшення виробничих площ, що дозволяло учасникам ринку оцінити майбутні масштаби компанії та її можливі прибутки.

Ті, хто ретельно аналізують звіти емітентів, найчастіше роблять вибір на користь компаній зі стабільним і передбачуваним джерелом доходу, високою рентабельністю, низькою заборгованістю та достатньою кількістю вільних коштів. Ця група інвесторів створює власний попит на акції.

Фінансово стійкі компанії з наявністю чистого прибутку для заохочення своїх акціонерів найчастіше призначають дивідендну виплату або оголошують Buyback. Це приваблює ще одну групу учасників ринку, яка купує акції з метою одержання прибутку не тільки за рахунок зростання їх вартості, а й від дивідендних виплат.

Підсумовуючи міркувань вище, можна сказати, що дроблення акцій найчастіше приходять фінансово стійкі, чи перспективні компанії, чиї папери користуються підвищеним попитом. Отже, інформація про майбутній спліт підказує нам, що компанія може бути або перспективною, або фінансовою стійкою, а може бути і те, і інше і нам варто звернути на неї увагу для проведення власного аналізу.

Спліт акцій Alphabet

Компанія Alphabet входить до трійки світових лідерів із капіталізації серед публічних компаній. Їй належать Google.com та YouTube.com, які є найбільшими веб-сайтами у світі. За рахунок їхнього рекламного бізнесу компанії генерує високі доходи, які спрямовуються на розвиток інших видів діяльності. Рентабельність бізнесу емітента сягає 27,6%. Кількість вільних коштів досягла 133 млрд. USD, що на 30 млрд. USD перевищує всі зобов'язання компанії. Alphabet не сплачує дивіденди, але проводить Buyback. У квітні 2022 року стало відомо про те, що компанія витратить на зворотний викуп акцій 70 млрд. USD.

З початку 2022 року акції впали на 26%. Падіння паперів зупинилося на рівні 2100 USD, після чого котирування поступово почали зростати. На даний момент папери торгуються за ціною 2230 USD за акцію. Найближчий опір становить 2400 USD.

Графік акцій Alphabet.
Графік акцій Alphabet.

Висновок

Спліт акцій не є сигналом до купівлі та не дає жодних гарантій, що вартість паперів у майбутньому підвищиться. Фактично - це просте збільшення кількості паперів, що торгуються на біржі, за рахунок чого проводиться коригування їх вартості. Але розголос цієї події часом дозволяє знайти цікавий варіант для довгострокової інвестиції. Виходячи з історії, Alphabet вдало підібрала час для першого спліту. Чи виявиться їх другий спліт таким самим успішним - покаже час.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на валютному ринку з 2004 року. З 2012 року бере участь у торгівлі акціями на американській біржі та публікує аналітичні статті про фондовий ринок. Бере активну участь у підготовці та проведенні навчальних вебінарів RoboForex.