Ми звикли, що первинне розміщення акцій проводять порівняно молоді фірми, які прагнуть отримати додаткові кошти для розвитку свого бізнесу. Але сьогодні ми розповімо про виняток з цієї закономірності.

Автомобільна компанія з багаторічною історією та завидною репутацією Porsche Automobil Holding SE запланувала IPO. Очікується, що виробник автомобілів преміумкласу вийде на Франкфуртську фондову біржу (Frankfurter Wertpapier Börse, FWB) на початку вересня.

IPO Porsche: підрозділ VAG стане публічною компанією

Що ми знаємо про Porsche Automobil Holding

Компанія була заснована 1931 року легендарним інженером-конструктором Фердинандом Порше (Ferdinand Porsche). Під маркою Porsche випускаються дорогі преміальні автомобілі. Раніше емітент спеціалізувався на виробництві виключно спортивних машин, але потім було налагоджено випуск кросоверів і позашляховиків. Пізніше в модельному ряду з’явилися електрокари.

Штаб-квартира Porsche Automobil Holding розташована у Штутгарті. Центр інноваційних розробок, який минулого року відсвяткував своє 50-річчя, знаходиться у Вайсаху. З 2012 року Porsche Automobil Holding належить концерну Volkswagen AG.

Бізнес Porsche Automobil Holding
Бізнес Porsche Automobil Holding

Porsche має намір розвивати напрям виробництва екологічно чистих автомобілів. Компанія вже випускає електричні модифікації Taycan і гібридні версії Panamera та Cayenne. Ці машини оснащені інноваційними системами та відрізняються покращеними технічними характеристиками.

Бізнес Porsche Automobil Holding
Бізнес Porsche Automobil Holding

У 2021 році Porsche виробила 283 000 автомобілів, це на 7,6% більше за статистику за 2020 рік. По регіонах виручка емітенту розподіляється так: на Азіатсько-Тихоокеанський регіон припадає 41%, на Європу — 30,9%, на Північну Америку — 26,6%, на Південну Америку — 1,4%.

Бізнес Porsche Automobil Holding
Бізнес Porsche Automobil Holding

Найбільш популярною моделлю минулого року став Cayenne: обсяг продажів досяг 27,85% від усієї кількості реалізованих автомобілів цієї марки. Відзначається суттєве зростання попиту на електричні модифікації моделі Taycan: продаж зріс на 28,09% у порівнянні з показниками за 2020 рік.

Які перспективи в адресного ринку Porsche Automobil Holding

Як було зазначено вище, Porsche Automobil Holding має намір розвивати виробництво електричних і гібридних транспортних засобів і зайняти лідируючі позиції на цьому ринку.

Згідно зі звітом Міжнародної енергетичної агенції (International Energy Agency, IEA), у 2020 році в усьому світі на дорогах було 11,2 млн авто з електричним двигуном. Очікується, що до 2030 року цей показник збільшиться до 145 млн транспортних засобів, а обсяг продажів перевищить 1 трлн USD.

За останні 5 років продаж електромобілів зріс більш ніж на 600%. Якщо темпи зростання збережуться, то вже до 2027 року 50% всіх проданих автомобілів будуть укомплектовані електродвигунами.

Основні марки-конкуренти:

  • Tesla,
  • Rivian,
  • BMW,
  • Ford,
  • BYD,
  • Honda,
  • Nissan.

Які фінансові показники у Porsche Automobil Holding

У 2021 році виручка Porsche Automobil Holding у порівнянні зі статистикою за 2020 рік збільшилася на 16,09%, до 30,3 млрд EUR. Компанії вдалося подолати негативний вплив пандемії COVID-19 і мінімізувати ефект від послаблення курсу євро та зростання цін на сировину.

Фінансові показники Porsche Automobil Holding
Фінансові показники Porsche Automobil Holding

Підтверджує вищесказане зростання операційного прибутку за минулий рік на 24,5%, до 5 млрд EUR. Як бачимо, емітент має можливість у майбутньому виплачувати дивіденди.

Які сильні та слабкі сторони у Porsche Automobil Holding

Переваги:

  • Присутність на ринку понад 90 років.
  • Розвиток перспективного напряму виробництва екологічно чистого транспорту.
  • Наявність чистого прибутку.
  • Швидке відновлення після кризи, спричиненої COVID-19.
  • Високий рівень впізнаваності бренду у світі.
  • Перспективний адресний ринок.

Основним недоліком можна назвати високий рівень конкуренції в цьому сегменті. Крім того, подальше подорожчання сировини та енергоносіїв може призвести до суттєвого зростання собівартості продукції та зниження виручки.

Що нам відомо про IPO Porsche Automobil Holding

Детальна інформація про андеррайтерів IPO Porsche Automobil Holding поки що відсутня. Серед потенційних інвесторів можемо виділити T Rowe Price Group Inc. і суверенний фонд Катару Qatar Investment Authority.

Крім того, є інформація, що засновник компанії Red Bull Дітріх Матешиц (Dietrich Mateschitz) і голова Louis Vuitton Moët Hennessy Бернар Арно (Bernard Arnault) планують подати заявки на участь у даному розміщенні. Можемо припустити, що це опосередковано вказує на потенційно високий попит цінних паперів емітенту.

Зазначимо, що Volkswagen AG планує зберегти контрольний пакет акцій Porsche Automobil Holding після IPO. Попередня оцінка капіталізації автовиробника варіюється від 65 млрд до 85 млрд USD. Для порівняння Ford Motor оцінюється в 64 млрд USD, Honda Motor — у 49 млрд USD, Ferrari — у 38 млрд USD. Це розміщення стане найбільшим для ринку IPO Європи. Залучені кошти емітент має намір направити на розвиток бізнесу з виробництва електрокарів.

Мультиплікатор (коефіцієнт) P/S (капіталізація/виручка) емітенту може становити від 2,11 до 2,81. Участь у цьому IPO можна охарактеризувати як інвестицію з виваженим ризиком.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

На ринку з 2012 року, має вищу фінансово-економічну освіту. Починав із валютного ринку Forex, потім зацікавився особливостями фондового ринку і тепер спеціалізується на аналізі IPO та портфельному інвестуванні.