Деякі аналітики прогнозують, що енергетична криза в ЄС триватиме щонайменше до наступного року. В такому контексті рішення Воррена Баффета (Warren Buffett) інвестувати в акції нафтогазових компаній здається дуже далекоглядним.

У цій статті ми розглянемо нафтогазовий сектор, дізнаємося про фінансові результати за третій квартал 2022 року деяких представників галузі та проаналізуємо, на яких рівнях зараз перебувають їхні акції.

Баффет інвестує в Occidental Petroleum

Цього року в ЗМІ активно обговорювалося придбання акцій Occidental Petroleum Corporation (NYSE: OXY) фондом Воррена Баффета. Однак варто зазначити, що папери нафтогазової компанії з’явилися у портфелі Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A) ще у 2019 році.

Тоді частка акцій Occidental Petroleum у портфелі фонду становила 0,5%, у 2020 році — 0,6%. У першому кварталі 2022 року Berkshire Hathaway купила папери Occidental Petroleum на 7,7 млн USD, у другому — на 9,3 млн USD, збільшивши частку до 6,3%.

У серпні фонд отримав дозвіл від американського органу-регулятору купити до 50% акцій нафтогазової компанії. Ймовірно, у третьому кварталі містер Баффет продовжив інвестувати в Occidental Petroleum. Про це ми дізнаємося 8 листопада, коли нафтогазова компанія звітуватиме за липень–вересень. А зараз ми можемо ознайомитися з квартальними результатами інших представників цього сектору.

Halliburton Company

Halliburton Company (NYSE: HAL) надає послуги фірмам, які працюють у нафтогазовому секторі. Зростання кількості бурових установок у світі позитивно впливає на доходи емітенту, оскільки попит на його обладнання значно збільшується.

Це підтверджується звітом за третій квартал 2022 року, який був опублікований 25 жовтня. Виручка Halliburton Company перевищила прогнози експертів і досягла 5,4 млрд USD, що на 29% більше статистики за аналогічний період минулого року. Прибуток на акцію зріс на 130,8%, до 0,6 USD.

Акції компанії почали зростати в ціні за місяць до виходу звітності, сильні квартальні дані лише прискорили цей рух. У підсумку за останній місяць папери Halliburton Company подорожчали на 56%, а з початку року — на 66%. Для порівняння: індекс S&P 500 (US500) із січня показав негативну прибутковість у 20%.

Графік акцій Halliburton Company
Графік акцій Halliburton Company

Valero Energy Corporation

Влітку споживачі США зіткнулися з безпрецедентним зростанням вартості палива. Як зазначають аналітики, високі ціни на бензин і дизель позитивно впливають на рівень прибутку нафтопереробних підприємств. До них належить Valero Energy Corporation (NYSE: VLO), яка виробляє та продає паливо для транспорту, а також продукти нафтохімії.

25 жовтня компанія поділилася позитивними підсумками третього кварталу, повідомивши про зростання виручки на 24%, до 44,45 млн USD, і прибутку на акцію на 580%, до 7,14 USD. З початку року акції Valero Energy подорожчали на 80% і на момент підготовки матеріалу торгувалися в районі історичного максимуму.

Графік акцій Valero Energy Corporation
Графік акцій Valero Energy Corporation

Зараз ціни на паливному ринку США стабілізувалися, але, швидше за все, це короткострокове явище через кризу в ЄС. У лютому 2023 року набуває чинності заборона на імпорт палива з країн, що перебувають під санкціями. Ймовірно, обсяг палива, якого бракує на ринку, намагатимуться компенсувати американські компанії, серед яких і Valero Energy. Можна припустити, що це вплине на вартість палива у США, і, отже, американцям допоможе лише обмеження експорту.

Hess Corporation

А тепер поговоримо про ті компанії, які безпосередньо видобувають і продають нафтопродукти. Більшість цих фірм представить свої квартальні звіти у листопаді, але є й ті, хто вже опублікував фінансові дані за липень–вересень. До них належить Hess Corporation (NYSE: HES).

За нинішніх цін на нафту рентабельність Hess Corporation вже досягла 15,8%. Виручка за третій квартал зросла на 74%, до 3,16 млрд USD, прибуток на акцію — на 575%, до 1,89 USD.

Акції Hess Corporation торгуються на історичних максимумах і з січня зросли на 96%. Це найвища прибутковість серед представлених емітентів. Звіт компанії дає змогу припустити, що квартальні результати інших нафтовидобувних підприємств теж можуть вразити.

Графік акцій Hess Corporation
Графік акцій Hess Corporation

Короткий аналіз ринку нафти

Енергетична криза означає, що ціни на нафту залишаться на тому ж рівні або почнуть рухатися вгору. Країни ОПЕК+ зацікавлені у збереженні сьогоднішніх цінників і для цього зменшують видобуток нафти.

США прагнуть створити умови для зниження котирувань чорного золота і тому продають сировину з резервів. Це вже призвело до падіння запасів до рівня 1984 року. Але водночас Штати не збільшують кількість бурових установок у країні — про це поговоримо докладно трохи нижче.

Експерти припускають, що після виборів у Сенат продажі з резервів зупиняться, що позначиться на нафтових котируваннях. Крім того, ситуацію ускладнить необхідність для США відновити розпродані резерви, тобто до загального попиту на ринку додасться попит із боку американського уряду.

Однак не варто забувати і про те, що центробанки багатьох країн у спробах подолати інфляцію підвищують облікову ставку і це гальмує світову економіку. Енергокриза в ЄС призводить до закриття підприємств, як наслідок — знижується попит на нафтопродукти. У таких умовах нафта може подешевшати, і нафтовидобувні компанії, ймовірно, знову балансуватимуть на межі прибутковості.

Нафтовики не поспішають нарощувати видобуток

Після фінансової кризи 2008 року вартість чорного золота спрямувала вгору і до 2010 року перевищила 100 USD за барель. Така ціна протрималася до 2014 року, після чого почалося падіння.

Зверніть увагу на графік, який демонструє кількість бурових установок у США. У 2010 році показник відновився до докризового рівня 2007 року та продовжив рух угору. Пропозиція перевищила попит, і котирування нафти до 2015 року опустилися зі 150 USD до 60 USD за барель.

Кількість бурових установок у США
Кількість бурових установок у США

Очевидно, керівники нафтовидобувних корпорацій засвоїли цей урок. З моменту спровокованої COVID-19 кризи минуло вже 2 роки, але кількість бурових установок не зростає — в порівнянні зі статистикою 2019 року показник зменшився майже вдвічі.

Можна припустити, що представники даного сектору не поспішають нарощувати потужності видобутку вуглеводневої сировини та цим прагнуть обмежити пропозицію. У таких умовах цінам на нафту буде складно опуститися нижче нинішніх рівнів.

Висновок

З початку року нафтові компанії показують найкращу динаміку зростання у порівнянні з фондовими індексами та іншими секторами економіки. Чи продовжиться ця динаміка надалі — покаже час.

За прогнозами аналітиків, вуглеводнева сировина збереже високу вартість. Це може дозволити нафтовим компаніям продовжити виплачувати дивіденди та збільшувати суми, спрямовані на зворотний викуп акцій.

Здається, ставка Воррена Баффета на нафтогазовий сектор виправдовує себе — недарма його називають Оракулом з Омахи.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на валютному ринку з 2004 року. З 2012 року бере участь у торгівлі акціями на американській біржі та публікує аналітичні статті про фондовий ринок. Бере активну участь у підготовці та проведенні навчальних вебінарів RoboForex.