Економісти Bloomberg спрогнозували настання рецесії в США упродовж найближчих 12 місяців. Відповідно до розробленої ними моделі, ймовірність цієї події досягла 100%. З одного боку, це погана новина для учасників ринку, але з іншого — це привід для пом’якшення ФРС грошово-кредитної політики, що може підтримати фондові індекси.

На нашу думку, одним із секторів, які можуть виявитися стійкими перед спадами в економіці, є постачання електроенергії. Давайте познайомимося із лідерами цієї галузі.

Які ознаки у рецесії

Рецесія — це спад економіки після її підйому, що супроводжується високим рівнем інфляції та безробіття. Отже, одними із ключових параметрів для розуміння ситуації є обсяги промислового виробництва, безробіття та інфляція.

Розглянемо, як вони пов’язані між собою. Зниження обсягів виробництва веде до скорочення робочих місць і зростання безробіття. Кількість виробленого товару зменшується, що робить його дефіцитним і призводить до зростання цін, а це проявляється в даних про інфляцію, яка починає зростати.

Що ж кажуть нам ці показники зараз

Зараз ми можемо говорити лише про можливе настання рецесії в США. Це помітно за рівнем інфляції та промислового виробництва. На графіку, поданому нижче, видно, що обсяги виробництва у країні різко скоротилися.

Індекс промислового виробництва у США
Індекс промислового виробництва у США

Але якщо подивитися на історичні дані, то можна зробити висновок, що поки нічого критичного не відбувається: показник повернувся до середнього значення. Головне — щоб ця динаміка не продовжилася.

Що ж до інфляції в Сполучених Штатах, зараз її рівень перевищує значення минулих років. Однак зазначимо, що з липня 2022 року показник зменшується, а його зростання було зумовлене не спадом промислового виробництва, а порушенням логістичних ланцюгів, спричиненим пандемією COVID-19.

Інфляція в США
Інфляція в США

Третій інтересуючий нас показник — безробіття, і зараз воно демонструє мінімальні значення. Актуальні дані за всіма трьома параметрами дають змогу припустити, що на даний момент рецесія ще не настала.

Рівень безробіття в США
Рівень безробіття в США

Які компанії постачають електроенергію споживачам

Найбільшими за капіталізацією представниками енергетичного сектору є NextEra Energy Inc. (NYSE: NEE), Duke Energy Corporation (NYSE: DUK) і Southern Company (NYSE: SO). Капіталізація першої корпорації становить 167 млрд USD, другої — 74 млрд USD, третьої — 71 млрд USD.

NextEra Energy

NextEra Energy Inc. — це американська компанія, яка через свої дочірні підприємства виробляє та продає електроенергію роздрібним та гуртовим покупцям у Північній Америці. Енергію виробляють вітрові, сонячні, атомні, вугільні та газові установки. За даними за 2021 рік, компанія обслуговувала 11 млн клієнтів.

На тлі суттєво підвищеного попиту на відновлювані джерела енергії NextEra Energy активно інвестує в цей сектор. Наприклад, 18 листопада 2022 року портфель активів корпорації, пов’язаних із сонячною та вітровою енергетикою, збільшився на 805 млн USD.

Починаючи з 2021 року в кожному квартальному звіті NextEra Energy Inc. значення прибутку на акцію перевищувало очікування аналітиків з Волл-стріт. На момент підготовки матеріалу цінні папери компанії торгувалися в діапазоні від 68 до 90 USD.

Графік акцій NextEra Energy
Графік акцій NextEra Energy

Duke Energy

У Duke Energy Corporation дохід більш диверсифікований у порівнянні з NextEra Energy Inc. Компанія працює на ринку США в трьох сегментах — електроенергетика, газопостачання та відновлювані джерела енергії.

Клієнтами Duke Energy є фізичні та юридичні особи, загальна кількість яких досягає 8,2 млн. Крім продажу енергоресурсів, корпорація володіє інфраструктурою для їхньої доставки споживачам.

На відміну від NextEra Energy Inc., яка у 2020 році провела спліт акцій, Duke Energy Corporation не збільшувала кількість паперів у обігу. Результат — досить високий рівень прибутку на акцію та дивідендний дохід, що дорівнює 4,1% річних. NextEra Energy Inc. може похвалитися дивідендною доходністю лише на рівні 2%.

За останній місяць акції Duke Energy Corporation подорожчали на 15%, пробивши рівень спротиву на 92 USD. До історичного максимуму цінним паперам потрібно подорожчати ще на 15%.

Графік акцій Duke Energy Corporation
Графік акцій Duke Energy Corporation

Southern Company

Southern Company займається виробництвом, транспортуванням і продажем електроенергії. Крім того, керує мережею трубопроводів для транспортування газу та сховищами для його зберігання. Кількість клієнтів Southern Company сягає 8,7 млн.

Також компанія надає послуги цифрового бездротового зв’язку та волоконно-оптичних мереж. Це свідчить про більшу міру диверсифікації бізнесу, ніж у емітентів, представлених вище.

Southern Company стрімко розвиває відновлювані джерела енергії. В її активах налічується 45 сонячних і 15 вітрових електростанцій. У 2022 році її річні доходи перевищили рекордні показники і становили 27,9 млрд USD.

Можна припустити, що спад у промисловому виробництві має негативно вплинути на виручку емітента, адже попит на енергоносії з боку підприємств, швидше за все, значно зменшиться. Але у 2015 році компанія вже переживала спад промислового виробництва до негативних значень, але, як видно з наведеної нижче діаграми, це не мало суттєвого негативного впливу на виручку корпорації. У той період вона скоротилася лише на 6%.

Доходи Southern Company
Доходи Southern Company

В акціях Southern Company зараз спостерігається висока волатильність. За останні 4 місяці розмах коливань ціни становив від 15% до 25%.

Графік акцій Southern Company
Графік акцій Southern Company

Які ризики інвестування в енергетичні компанії

Зростання цін на енергію спровокувало збільшення прибутку енергетичних компаній. Це дає змогу емітентам виплачувати великі дивіденди та проводити програми зворотного викупу акцій.

Але є ризик, що уряд може звернути увагу на таку прибуткову галузь та обкласти її додатковими податками на надприбутки. У такому разі кошти, які корпорації могли спрямовувати на зворотний викуп акцій чи інвестиції в "зелену" енергетику, будуть йти на сплату податків.

Висновок

Представлені вище корпорації — NextEra Energy Inc., Duke Energy Corporation і Southern Company — постачають електроенергію, яка видобувається як від вуглеводневої сировини, так і від відновлюваних джерел. Енергетична криза та активне впровадження екологічно чистого транспорту посприяли зростанню попиту на відновлювані джерела енергії.

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

Працює на валютному ринку з 2004 року. З 2012 року бере участь у торгівлі акціями на американській біржі та публікує аналітичні статті про фондовий ринок. Бере активну участь у підготовці та проведенні навчальних вебінарів RoboForex.