Водний транспорт довгі роки залишається фінансово найвигіднішим способом перевезення вантажів. Доставка морем має одне з найкращих співвідношень ціни та термінів. Навколо бізнесу морської логістики утворюється безліч суміжних галузей: від суднобудування до паливозаправників. Цей сегмент особливо активно розвивається в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні (АТР): туди було перенесено більшу частину виробничих потужностей із Європи та Північної Америки.

Сьогодні ми докладно розповімо вам про одного із представників цього сектору. CBL International Ltd. планує провести IPO на біржі NASDAQ 16 грудня 2022 року. Її цінні папери торгуватимуться під тикером BANL.

Коротка інформація про CBL International

Коротка інформація про CBL International

CBL International Ltd. була зареєстрована у 2015 році на Кайманових островах. Це досить поширена юрисдикція для компаній, що працюють в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, особливо в Китаї. Емітент надає послуги дозаправки торгових кораблів, основними замовниками є оператори контейнерних перевезень. Перевагою роботи з ними є те, що їхні судна ходять конкретними маршрутами відповідно до розкладу. Це значно спрощує логістику доставки палива і знижує собівартість цих послуг.

Бізнес CBL International
Бізнес CBL International

За даними Frost & Sullivan, половина з 10 найбільших у світі операторів морських контейнерних перевезень є постійними клієнтами CBL International упродовж останніх 8 кварталів. Згідно з інформацією за 30 червня 2022 року, вони формують 77% виручки емітенту. Компанія прагне збільшити свою частку на ринку Азіатсько-Тихоокеанського регіону та планує нарощувати темпи глобальної експансії.

Бізнес CBL International
Бізнес CBL International

Відповідно до звіту Frost & Sullivan, у 2021 році частка CBL International на ринку бункерування в Сінгапурі склала 36%, у Китаї — 12%, в АТР загалом — 5%. Компанія посідає друге місце за обсягами відвантаженого палива на ринку КНР і Сінгапуру. Пандемія COVID-19 позитивно вплинула на бізнес CBL International, оскільки збої в глобальних ланцюгах поставок призвели до зростання попиту на послуги контейнерних перевізників — основних клієнтів компанії. Емітент веде операційну діяльність у 36 ключових портах Азіатсько-Тихоокеанського регіону.

Бізнес CBL International

За даними за 30 червня 2022 року, сума інвестицій, отриманих CBL International, сягала 0,49 млн USD. Основними інвесторами стали CBL Asia Limited і Straits Energy Resources Berhad.

Які перспективи в адресного ринку CBL International

За даними Allied Market Research, у 2020 році світовий ринок бункерного палива оцінювався в 109,6 млрд USD. Передбачається, що до 2030 року оцінка збільшиться до 164,9 млрд USD. Прогноз середньорічного зростання (CAGR) з 2021 до 2030 року дорівнює 4,3%. У 2021 році Азіатсько-Тихоокеанський регіон займав 47% цього ринку.

Основними драйверами збільшення обсягів ринку є попит на скраплений газ як на альтернативу мазуту. Варто зазначити, що ініціативи щодо скорочення споживання палива гальмуватимуть зростання галузі, оскільки вона стикається зі зростаючим державним регулюванням, спрямованим на зниження обсягів забруднення довкілля.

Адресний ринок CBL International
Адресний ринок CBL International

Основні конкуренти:

  • Tianjin Port Development Holdings Limited
  • Chevron Corporation
  • Exxon Mobil Corporation
  • TotalEnergies SE
  • BP p.l.c.
  • Shell plc

Які фінансові показники у CBL International

За першу половину 2022 року чистий прибуток CBL International склав 1,09 млн USD, що на 24,48% нижче за статистику за аналогічний період минулого року. За підсумками 2021 року показник у порівнянні з даними за 2020 рік зріс на 24,02%, до 3,57 млн USD. За останні 12 місяців чистий прибуток досяг 3,22 млн USD.

Фінансові показники CBL International
Фінансові показники CBL International

Виручка компанії за перше півріччя цього року зросла на 47,88%, до 235,7 млн USD, а за весь 2021 рік — на 39,39%, до 326,54 млн USD. За останні 12 місяців продажі склали 402,85 млн USD.

Фінансові показники CBL International
Фінансові показники CBL International

Станом на 30 червня 2021 року на рахунках компанії було 4,51 млн USD, водночас розмір загальних зобов’язань досягав 23,95 млн USD.

Які сильні та слабкі сторони у CBL International

Переваги:

  • перспективний адресний ринок;
  • високі темпи зростання виручки;
  • наявність постійних клієнтів;
  • гнучка система оплати послуг;
  • лідируючі позиції на ринку Китаю та Сінгапуру;
  • значні інвестиції в розширення географії бізнесу.

Недоліки:

  • високий рівень конкуренції;
  • залежність від китайських органів-регуляторів, оскільки в капіталі компанії беруть участь іноземні інвестори;
  • залежність від пʼятірки основних клієнтів;
  • відсутність планів виплачувати дивіденди акціонерам.

Що нам відомо про IPO CBL International

Андеррайтером IPO CBL International Ltd. став Pacific Century Securities, LLC. Емітент має намір продати 3,75 млн звичайних акцій. Валова виручка від продажу цінних паперів може становити 14 млн USD, без урахування продажу андеррайтером опціонів. У разі успішного розміщення капіталізація CBL International Ltd. дорівнюватиме 120 млн USD.

Для оцінювання цієї компанії використовуємо коефіцієнт P/S (капіталізація/виручка). Значення P/S емітенту становить 0,3. У нинішніх ринкових умовах мультиплікатор P/S у секторі послуг із дозаправлення паливом у lock-up період може досягати позначки 0,52. У такому разі апсайд (потенціал зростання) паперів емітенту може становити 73% ((3/2,17−1)*100%).

Інвестуйте в американські акції на вигідних умовах! Реальні акції на платформі R StocksTrader від 0,0045 USD з мінімальною комісією в розмірі 0,5 USD. Ви також можете спробувати свої навички торгівлі в платформі R StocksTrader на демо-рахунку, для цього потрібно лише зареєструватися на сайті RoboForex і відкрити торговий рахунок.


Матеріал підготував

На ринку з 2012 року, має вищу фінансово-економічну освіту. Починав із валютного ринку Forex, потім зацікавився особливостями фондового ринку і тепер спеціалізується на аналізі IPO та портфельному інвестуванні.