IPO Millennium Group International Holdings: пакувальний бізнес на азіатському ринку

Ця стаття присвячена Millennium Group International Holdings Limited, яка планує стати публічною та вийти на біржу NASDAQ 29 березня, тикер її акцій — MGIH. Компанія виробляє та реалізує різні види пакувальних матеріалів.

Сьогодні ми розповімо вам про особливості бізнес-моделі емітенту, подробиці IPO, перспективи адресного ринку, назвемо основних конкурентів, опишемо фінансове становище, а також перелічемо переваги та недоліки.

Коротка інформація про Millennium Group International Holdings

Millennium Group International Holdings Limited — це міжнародний холдинг, який займається виробництвом пакувальної продукції. Компанія була заснована в 1978 році та зареєстрована на Кайманових островах. Її головний офіс розташований у Гонконгу, КНР. Спочатку фірма займалася продажем і виробництвом гофрованого паперу. Головою ради директорів із 2007 року є Мін Хунг Лай (Ming Hung Lai), представник третього покоління родини Лай, яка започаткувала холдинг.

Основна діяльність Millennium Group International Holdings Limited здійснюється на ринках Китаю та В’єтнаму. Виробництво розташоване у Піднебесній, у провінції Гуандун. У В’єтнамі компанія поки що користується послугами субпідрядників, але вже розпочала будівництво виробничих потужностей.

Китайський ринок забезпечує майже 80% виручки холдингу, і це демонструє низький рівень диверсифікації бізнесу. Для оптимізації своєї бізнес-моделі, керівництво планує розширювати присутність компанії на інших ринках Південно-Східної Азії.

Емітент надає комплексні послуги з проєктування та виробництва пакувальної продукції, у тому числі розроблення дизайну, контроль якості, тестування готової продукції та її доставку. Клієнти можуть замовити зовнішню та внутрішню упаковку будь-якої складності та з різних матеріалів.

Станом на 30 червня 2022 року сума інвестицій, які були залучені Millennium Group International Holdings Limited, сягала 32,1 млн USD. Основним інвестором є YC 1926 (BVI) Limited.

Які перспективи в адресного ринку Millennium Group International Holdings

За інформацією Data Bridge Market Research, ринок паперової упаковки в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні до 2029 року сягне 74,6 млрд USD. Прогноз середньорічного зростання (CAGR) з 2022 до 2029 року включно дорівнює 5,9%.

Основні конкуренти:

• International Paper Company
• WestRock Company
• Mondi plc
• Sonoco Products Company
• Stora Enso Oyj
• Svenska Cellulosa AB SCA
• Rengo Co., Ltd.
• Nippon Paper Industries Co., Ltd.
• Fedrigoni S.P.A.
• Mayr-Melnhof Karton AG

Які фінансові показники у Millennium Group International Holdings

Чистий прибуток Millennium Group International Holdings Limited за період із липня 2021 року до червня 2022 року включно досяг 4,08 млн USD, що на 11,23% більше статистики за аналогічний період 2020–2021 років. Виручка за 2022 фіскальний рік збільшилася на 2,58%, до 66,23 млн USD.

Станом на 30 червня 2022 року чистий грошовий потік Millennium Group International Holdings Limited був позитивним і вийшов на рівень 1,6 млн USD. У той же період на рахунках компанії було 19,4 млн USD, водночас розмір загальних зобов’язань досягав 25,9 млн USD.

Які сильні та слабкі сторони у Millennium Group International Holdings

Переваги:

• Перспективний адресний ринок.
• Багаторічна історія та репутація.
• Кваліфікований менеджмент.
• Сімейний характер бізнесу.
• Зростання виручки.
• Зростання чистого прибутку.

Недоліки:

• Високий рівень конкуренції.
• Залежність від законодавчої бази КНР.
• Низький рівень диверсифікації бізнесу.

Що нам відомо про IPO Millennium Group International Holdings

Андеррайтерами IPO Millennium Group International Holdings Limited стали Revere Securities, LLC та R.F. Lafferty & Co., Inc. Емітент планує продати 1,5 млн звичайних акцій за запропонованою середньою ціною 4 USD за одиницю. Валова виручка від продажу цінних паперів становитиме 6 млн USD, без урахування продажу андеррайтером опціонів. Ринкова капіталізація фірми може вийти на рівень 45 млн USD.

Є ймовірність, що мультиплікатор (коефіцієнт) P/S (капіталізація/виручка) емітенту досягне 0,67. Середнє значення P/S у фірм, які займаються виробництвом паперової упаковки, становить 1,1. Апсайд (потенціал зростання) даних паперів у lock-up період може сягнути 64,18% ((1,1/0,67−1)*100 %).

Матеріал підготував

Вадим Коваленко

На ринку з 2012 року, має вищу фінансово-економічну освіту. Починав із валютного ринку Forex, потім зацікавився особливостями фондового ринку і тепер спеціалізується на аналізі IPO та портфельному інвестуванні.