Cách kiếm tiền trên IPO

Làm thế nào để kiếm tiền khi IPO?

Lượt xem: 8
Thời gian đọc: 10 phút



IPO là gì

IPO là viết tắt của Chào bán công khai ban đầu các cổ phiếu của công ty phát hành trên thị trường chứng khoán. Nói cách khác, thông qua các công ty IPO tham gia vào thị trường vốn, nơi bất kỳ ai cũng có thể trở thành nhà đầu tư của họ khi mua cổ phiếu của họ. IPO có thể được thực hiện bằng cách phát hành thêm cổ phiếu hoặc bán các cổ phiếu đã có trong tay.

Mục tiêu của IPO

Thu hút nguồn vốn mới cho công ty luôn được coi là mục tiêu chính của IPO; tuy nhiên, đôi khi việc này được thực hiện bởi các tổ chức phát hành không cần thêm tiền. Trong trường hợp này, IPO có nghĩa là cho các nhà đầu tư hiện tại để có được tiền. Các cổ đông cũng có thể bán trên thị trường thứ cấp, nhưng điều đó sẽ đòi hỏi sự thỏa hiệp với người mua với mức giá tối ưu. Ngược lại, bán cổ phiếu trên thị trường cho phép đặt giá thị trường của cổ phiếu, tăng tính thanh khoản của chúng; nếu nhà phát hành không cần thêm tiền, giá cổ phiếu thường cao hơn trên thị trường thứ cấp.

Ưu điểm của IPO

IPO cũng giúp thu hút các chuyên gia cao cấp cho công ty, điều cần thiết cho sự phát triển của nó; hơn thế nữa, nhà phát hành có cơ hội thưởng cho các chuyên gia hàng đầu của mình bằng các lựa chọn, tăng động lực. Công khai ngụ ý tiết lộ tất cả thông tin về công ty, vì vậy có thể nói rằng IPO tăng cường niềm tin của nhà đầu tư.

Một thực tế quan trọng khác là nhà phát hành có thể sử dụng cổ phiếu của mình làm phương tiện thanh toán trong trường hợp tiếp quản hoặc sáp nhập với một công ty khác; nó cũng có thể phát hành thêm cổ phiếu. Nói chung, miễn là công ty thú vị với các nhà đầu tư, họ hầu như có thể in tiền ra và kiếm tiền cho nhu cầu của mình mà không cần phải trả các khoản vay phải trả.

Một lợi thế khác của IPO là sự sẵn có của các quỹ không giới hạn, mà công ty có thể thu hút và sử dụng để phát triển.

Hạn chế của IPO

Bất kỳ huy chương nào cũng có mặt khác của nó. Trong trường hợp của chúng tôi, IPO đòi hỏi một cam kết tiết lộ thông tin đầy đủ về công ty. Hơn thế nữa, nếu trong quá trình IPO có hơn 50% cổ phiếu bị ném vào thị trường, các chủ sở hữu ban đầu có nguy cơ mất quyền kiểm soát đối với công ty phát hành. Các chi phí mới xuất hiện, chẳng hạn như những chi phí đòi hỏi bằng cách cung cấp thông tin về hoạt động của công ty cho các cơ quan quản lý và nhà đầu tư, hoặc bằng thủ tục của chính IPO; và trong trường hợp thất bại, tất cả các chi phí sẽ chỉ được trả bởi nhà phát hành. Theo quan điểm, việc giảm giá cổ phiếu có thể dẫn đến việc đệ trình các vụ kiện tập thể của các nhà đầu tư có thể cáo buộc ban quản lý cung cấp thông tin sai lệch hoặc hiểu sai thông tin hiện có. Thực tế thị trường đôi khi làm cho ngay cả cổ phiếu của các công ty thành công giảm giá chỉ vì các chỉ số giao dịch chứng khoán giảm; kết quả là giá cổ phiếu không phải lúc nào cũng phù hợp với vị thế hiện tại của công ty trên thị trường.

Các loại IPO

Có hai cách để tham gia thị trường. Việc đầu tiên ngụ ý thu hút các dịch vụ đại lý; công ty ký hợp đồng với một nhà bảo lãnh phát hành sẽ chuẩn bị IPO. Cách thứ hai là niêm yết trực tiếp, điều đó có nghĩa là công ty tự chuẩn bị IPO. Cách chọn nào là để nhà phát hành quyết định.

Danh sách trực tiếp không phổ biến lắm vì nó gây ra rủi ro nhất định cho các cổ đông hiện tại và vì cổ phiếu mới không được phát hành trong quá trình niêm yết trực tiếp. Trong trường hợp này, công ty bán các cổ phiếu đã tồn tại.

Trước tiên, chúng ta hãy xem IPO truyền thống, tức là một cuộc thi được thực hiện với sự giúp đỡ của các nhà bảo lãnh.

Bảo lãnh phát hành

Bảo lãnh phát hành trên thị trường chứng khoán là một dịch vụ phát thải cổ phiếu và phát hành công khai trên thị trường, được cung cấp bởi các tổ chức tài chính. Các tổ chức như vậy được gọi là bảo lãnh; thường xuyên nhất họ là ngân hàng và công ty bảo hiểm.

Các loại hợp đồng giữa tổ chức phát hành và bảo lãnh phát hành

Chuẩn bị IPO, công ty phải quyết định, ai sẽ thuê người bảo lãnh và họ sẽ ký loại hợp đồng nào.

Có hai loại hợp đồng:

  1. Cái đầu tiên được gọi là Cam kết vững chắc. Bảo lãnh phát hành giả định tất cả các rủi ro liên quan đến IPO. Công ty bán cổ phiếu của mình cho các nhà bảo lãnh phát hành với giá thấp, nhận tiền và theo dõi IPO. Nhiệm vụ của bảo lãnh phát hành là bán cổ phiếu trên thị trường với giá càng cao càng tốt và kiếm lợi nhuận. Trong trường hợp thất bại, người bị thua lỗ sẽ là người bảo lãnh vì công ty đã nhận được tiền.
  2. Loại hợp đồng thứ hai được gọi là nỗ lực tốt nhất. Trong trường hợp này, tổ chức phát hành đặt một lượng cổ phiếu nhất định trên thị trường, và thành công phụ thuộc vào việc nhà đầu tư sẽ mua chúng hay không; nếu nhu cầu thấp, giá sẽ bắt đầu giảm và công ty sẽ không thu hút được số tiền dự kiến. IPO sẽ được gọi là một thất bại và phí vị trí sẽ ăn phần lớn số tiền huy động được từ việc bán cổ phiếu. Người bảo lãnh phát hành không chịu trách nhiệm về số lượng cổ phiếu được bán trên thị trường.

Để chọn cổ phiếu nào bằng IPO, nhà đầu tư nên xem xét các nhà bảo lãnh của công ty.

Nếu công ty nổi tiếng và cạnh tranh, các nhà bảo lãnh có thể đấu tranh để giành quyền đưa cổ phiếu của mình ra thị trường. Trong trường hợp này, công ty phát hành sẽ chọn công ty bảo lãnh lớn nhất và phổ biến nhất, chẳng hạn như Morgan Stanley, Citigroup, Goldman Sachs và các ngân hàng khác. Một công ty có thể có một số bảo lãnh. Nếu một công ty không xác định tham gia vào thị trường, một cách tự nhiên, nó không thể đủ khả năng cung cấp dịch vụ của các nhà bảo lãnh lớn, vì vậy sự lựa chọn sẽ khiêm tốn hơn nhiều; nguy cơ thất bại sẽ cao hơn nhiều, vì lợi ích của nhà đầu tư có thể là tối thiểu.

Danh sách trực tiếp

Trong trường hợp theo cách truyền thống để tham gia thị trường, nhà phát hành thuê các chuyên gia tự áp dụng để chuẩn bị giấy tờ và quảng cáo, thu hút các nhà đầu tư, trong khi nhà phát hành phải trả tiền cho các dịch vụ chuyên gia và xem giao dịch. Danh sách trực tiếp có nghĩa là công ty tự làm tất cả các chuẩn bị. Các chi phí sẽ ít hơn 3-4 lần, nhưng việc chuẩn bị có thể mất nhiều thời gian hơn. Sau khi bán các cổ phiếu trên thị trường, công ty nhận được lợi thế tương tự như sau khi đặt truyền thống. Sự khác biệt là công ty không phát hành cổ phiếu mới, do đó, không thu hút vốn.

Rủi ro niêm yết trực tiếp

Một trong những mục tiêu chính của IPO là thu hút các quỹ công cộng, điều này không xảy ra trong trường hợp niêm yết trực tiếp. Sau đó, một câu hỏi xuất hiện: tại sao một công ty không cần thêm tiền phải trải qua IPO?

Sau cuộc khủng hoảng năm 2008, chính phủ các nước hàng đầu đã bắt đầu chính sách nới lỏng định lượng; điều này dẫn đến sự gia tăng khối lượng tiền trong lưu thông trên thị trường; số tiền của nhà đầu tư tăng trưởng tương ứng. Do đó, thật khó để các công ty thu hút các quỹ tư nhân cho sự phát triển, và có rất ít lý do để IPO.

Ví dụ, Công nghệ Slack (NYSE: CÔNG VIỆC) đã tham gia thị trường thông qua niêm yết trực tiếp vào tháng 2019 năm 900, có khoảng XNUMX triệu USD tiền miễn phí và không cần tiền cấp thiết. Mục đích ở đây là tăng cường tính thanh khoản của các cổ phiếu và bán chúng với giá thị trường, phù hợp với mong muốn của các cổ đông; miễn là công ty ổn định về tài chính, nó không sợ rủi ro khi niêm yết trực tiếp, điều đó chắc chắn có mặt.

Đầu tiên, trong quá trình niêm yết trực tiếp không có giai đoạn Lockup, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư có quyền bán cổ phiếu vào ngày đầu tiên giao dịch. Thời hạn khóa được công ty quy định trong 90 đến 180 ngày để các nhà đầu tư không hạ giá cổ phiếu bằng cách bán.

Trong trường hợp IPO tiêu chuẩn, nhà đầu tư có thể mua cổ phiếu trước khi IPO được giảm giá. Đặt thời hạn khóa, công ty đảm bảo rằng các nhà đầu tư vô đạo đức sẽ không mua cả đống cổ phiếu trước khi IPO và bán chúng ngay lập tức, gây ra sự sụt giảm nghiêm trọng về giá và thất bại của IPO.

Một rủi ro khác là sự tăng trưởng của biến động, bởi vì sự quan tâm của các nhà đầu tư được kiểm tra ngay trên thị trường. Trong trường hợp IPO bình thường, người bảo lãnh phát hành nghiên cứu tiền lãi cho công ty trước đó và hình thành giá cổ phiếu tương ứng; trong trường hợp niêm yết trực tiếp, giá được hình thành trên cơ sở thông tin về giá cả trên thị trường thứ cấp. Hơn thế nữa, người bảo lãnh phát hành đóng vai trò là người mua cổ phiếu nếu giá bắt đầu giảm. Hành động của họ được hiển thị rõ ràng trên biểu đồ như một sự hỗ trợ ở một mức độ nhất định, khôi phục nhu cầu và giá cổ phiếu.

stoke trị liệu

Chắc chắn, có loại trừ. Đó là IPO của Facebook: áp lực đối với các cổ phiếu quá mạnh đến nỗi bảo lãnh phát hành hết tài nguyên và giá cổ phiếu giảm 50% so với giá IPO ban đầu.

Road Show

Mặc dù danh sách trực tiếp không hoàn toàn không phổ biến, nhưng nó cũng không phổ biến. Vì vậy, một trong những cách chính để kiếm lợi nhuận từ IPO cho các nhà giao dịch thông thường là tăng trưởng giá cổ phiếu, bởi vì trong trường hợp IPO truyền thống, có một giai đoạn Khóa được đặt ra và không có cơ hội kiếm lợi nhuận từ việc giảm giá. Ngược lại, niêm yết trực tiếp được lựa chọn bởi các công ty mạnh, do đó có thể gặp rủi ro khi bán cổ phiếu của họ.

Có hai cách tạo ra lợi nhuận trên sự tăng trưởng giá cổ phiếu:

  1. Cách đầu tiên và dễ nhất là mua cổ phiếu vào ngày IPO, bất kể loại IPO nào công ty đã chọn.
  2. Cách thứ hai ngụ ý mua trong Road Show, tức là thời gian chuẩn bị IPO khi bảo lãnh phát hành đang hoạt động.

Road Show có nghĩa là một loạt các cuộc họp với các nhà đầu tư và phân tích tiềm năng ở các quốc gia có thị trường chứng khoán phát triển. Người bảo lãnh phát hành quảng cáo nhà phát hành thông qua các bài thuyết trình được chuẩn bị, nói về tình trạng tài chính của nhà phát hành và quan điểm phát triển. Trên hết, bảo lãnh phát hành liên quan đến các phương tiện truyền thông đại chúng trong quảng cáo, thu hút càng nhiều sự chú ý càng tốt, hy vọng các nhà đầu tư sẽ quan tâm và các nhà phân tích đưa ra khuyến nghị tốt.

Cách kiếm tiền trên IPO

Trong chương trình Road Show, các nhà đầu tư được cung cấp các cổ phiếu ở mức giá chiết khấu, có vẻ hấp dẫn, đặc biệt nếu công ty là một công ty lớn. Một nhà giao dịch bình thường, có 10-50 nghìn USD trong tài khoản của họ, không thể mua cổ phiếu trực tiếp từ nhà bảo lãnh phát hành vì nhà đầu tư làm việc với các nhà đầu tư sở hữu hơn 1 triệu USD trên tài khoản của họ. Đó là lý do tại sao tồn tại các công ty đại lý tích lũy các ứng dụng của các nhà đầu tư, sẵn sàng bằng cổ phiếu của một công ty thông qua IPO, và sau đó tạo một ứng dụng cho người bảo lãnh phát hành dưới tên riêng của họ. Tuy nhiên, đây chỉ là lý thuyết, bởi vì trong thực tế, người bảo lãnh phát hành không phải lúc nào cũng hoàn thành các ứng dụng như vậy, bán, giả sử, 70% trong số 100 nghìn cổ phiếu được yêu cầu.

Đó là lý do tại sao cách kiếm tiền đầu tiên trên IPO là mua cổ phiếu trước khi chào bán.

Nếu vì một lý do nào đó, bạn không quản lý để mua cổ phiếu trước khi đặt hoặc bạn không muốn làm điều đó vì thời hạn Khóa, bạn luôn có thể thực hiện việc đó vào ngày IPO.

Trong tuần cuối cùng của ngày 7 tháng 2, các nhà phát hành đã tiến hành IPO trên NASDAQ và chỉ có 1 trong số họ kết thúc phiên giao dịch với một khoản lỗ trong ngày đầu tiên giao dịch; cổ phiếu của 4 công ty dừng ở mức mở cửa, trong khi cổ phiếu của 0.5 tổ chức phát hành còn lại trả lãi từ vốn chủ sở hữu từ 35% đến XNUMX%.

Do đó, ngay cả việc mua cổ phiếu của người mù có thể mang lại lợi nhuận cho bạn vào ngày IPO; tuy nhiên, vẫn mong muốn phân tích các nguồn thông tin mở về công ty. Đặc biệt quan trọng là bảo lãnh phát hành của công ty phát hành: bảo lãnh phát hành càng lớn và càng nổi tiếng thì khả năng IPO thành công càng cao. Số tiền lãi ròng cũng rất quan trọng: không có gì lạ khi ngay cả các công ty lớn tham gia thị trường mà không có lợi nhuận ròng và không trả cổ tức. Nguồn thu nhập duy nhất của họ là sự tăng trưởng của giá cổ phiếu, điều này có thể cản trở sự quan tâm của nhà đầu tư đối với công ty.

Ngoài ra, số lượng cổ phiếu được lên kế hoạch chào bán có thể ảnh hưởng đến sự thành công của IPO. Số lượng lớn cổ phiếu được cung cấp có thể giảm giá của họ vào ngày đầu tiên giao dịch. Số lượng cổ phiếu phải tương đương với số lượng cổ phiếu của các công ty tương tự đã có trên thị trường trong cùng phân khúc.

IPO

Vì vậy, cách thứ hai để kiếm lợi nhuận từ IPO là mua cổ phiếu vào ngày IPO.

Các nhà đầu tư đã mua cổ phiếu trong Road Show không thể bán chúng trong quá trình IPO; vì vậy, họ trở thành nhà đầu tư trung hạn bắt buộc phải giữ cổ phiếu trong danh mục đầu tư của họ trong vài tháng. Người bảo lãnh phát hành làm việc với các nhà đầu tư có hơn 1 triệu USD đầu tư và do đó, có thể được gọi là người chơi thị trường có kinh nghiệm; nếu họ mua một số cổ phiếu nhất định bất kể thời gian bị khóa, các nhà đầu tư thông thường nên cân nhắc mua cổ phiếu của cùng một công ty và giữ chúng trong danh mục đầu tư của họ trong vài tháng. Tất nhiên, vẫn cần phải phân tích thông tin về nhà phát hành: bảo lãnh phát hành, tình trạng tài chính và quan điểm của nó. Chỉ số gián tiếp dễ phân tích nhất là giá khởi điểm của IPO.

Chẳng hạn, 23 công ty đã tiến hành IPO vào tháng 8; chỉ có 8 người trong số họ đang thể hiện lợi nhuận âm trên vốn chủ sở hữu, chỉ có một công ty trong số 20 công ty có giá IPO hơn XNUMX USD.

Công tyGiá IPO (USD)Đánh giá (triệu USD)Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (%)
Sông Hồng Bancshares Inc (RRBI)45.0027.0-12
Công nghệ Uber (UBER)45.008100.0+ 4,7
Parsons Corp (PSN)27.00500.0+ 26
Beyond Meat Inc (BYND)25.00218.8+ 371
Axcella Health Inc (AXLA)20.0071.4+ 48
South Plains Financial Inc (SPFI)17.5059.20
Cortexyme Inc (CRTX)17.0075.0+ 105
Công ty kỹ thuật Mayville (MEC)17.00106.3-14
Cà phê Luckin (LK)17.00510.0-26
Tập đoàn TransMedics (TMDX)16.0091.0+ 27
Tập đoàn Sciplay (SCPL)16.00352.0-28
Nhanh chóng Inc (FSLY)16.00180.00
NextCure Inc (NXTC)15.0075.0+8
Dược phẩm quan trọng (MIST)15.0075.0+ 25
Avantor Inc (AVTR)14.002900.0+ 24
Xe đạp Therapeutics Ltd (BCYC)14.0060.7-40
So-Young International Inc (SY)13.80179.40
Yunji Inc (YJ)11.00148.5-23
Sonim Technologies Inc (SONM)11.0039.3+ 14
Trị liệu Trevi (TRVI)10.0046.7-20
Trị liệu Trevi (TRVI)10.0040.0+ 14
Ideaya Bioscatics Inc (IDYA)10.0050.0-41
Rattler giữa dòng LP (RTLR)10.00333.3+ 11
TỔNG lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu + 474

Vì vậy, đã mua cổ phiếu vào tháng 20 với giá IPO trên 437.7 USD, người ta có thể kiếm được lợi nhuận XNUMX% trên lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu.

Tất nhiên, có những công ty như Beyond Meat Inc (BYND) có cổ phiếu mang lại lợi nhuận khổng lồ; tuy nhiên, đây chỉ là một lời khen tuyệt vời cho những người sử dụng IPO để kiếm tiền.

Ngoài giá cổ phiếu

Năm ngoái một công ty Canada Tilray (NASDAQ: TLRY) thể hiện lợi nhuận cao hơn trên vốn chủ sở hữu. Trong một tháng, giá cổ phiếu của nó tăng từ 23 USD lên 300 USD, mang lại lợi nhuận hơn 1,200%.

Tilray inc giá cổ phiếu

Tổng kết

IPO cung cấp cho các nhà đầu tư cá nhân một cơ hội để tham gia vào tương lai của một công ty và kiếm lợi nhuận từ nó. Mọi thứ phụ thuộc vào sự lựa chọn đúng đắn của một công ty: khi hoàn thành, nhà đầu tư chỉ phải quyết định loại hình và thời gian đầu tư. Theo thống kê, các công ty thuê các nhà bảo lãnh nổi tiếng, có quan điểm phát triển tốt, chứng minh kết quả tài chính đáng khích lệ và đặt giá IPO cao, rất có thể sẽ mang lại lợi nhuận tích cực cho vốn chủ sở hữu. Trong một số trường hợp, các khoản đầu tư mang lại siêu lợi nhuận, nhưng nó chỉ dành cho những cổ đông tham gia IPO.

Mở tài khoản giao dịch




Nhận xét

Bài viết trước

Tin tức hàng đầu trong tuần: Cục dự trữ liên bang, Bitcoin và một số thống kê

Tin tức hàng đầu trong tuần: Cục dự trữ liên bang, Bitcoin và một số thống kê

Tiếp theo

Chúng ta cần VPS để làm gì? Và làm thế nào để thiết lập nó cho giao dịch

Bất kỳ nhà giao dịch nào cũng phải đối mặt với nhu cầu khởi chạy và thử nghiệm một cố vấn chuyên gia mới. Thị trường trao đổi ngoại hối hoạt động 24 giờ một ngày, 5 ngày một tuần; tuy nhiên, kiểm tra có thể có vấn đề nếu máy tính chính bị chiếm dụng hoặc không thể để nó hoạt động trong một thời gian dài.