IPO Bumble Inc: Phá băng
19.01.2021
5 phút
Tôi đoán rằng nhiều độc giả của chúng tôi hơi mệt mỏi khi thảo luận không ngừng về hậu quả của đại dịch COVID-19, đó là lý do tại sao hôm nay chúng ta sẽ nói về điều gì đó lãng mạn. Rất lâu trước khi có sự hỗn loạn và tự cô lập, các ứng dụng di động để hẹn hò trực tuyến đã trở thành một phần không thể thiếu trong cuộc sống của chúng ta. Lúc đầu, tìm kiếm một người bạn tri kỷ trên Internet là một điều gì đó kỳ lạ và trẻ con. Tuy nhiên, dần dần, những cuộc hẹn hò với một người từ Tinder hoặc một trang web hẹn hò trực tuyến đã trở thành một hiện tượng phổ biến. Thậm chí có cả một thị trường dịch vụ hẹn hò trực tuyến với Tinder và Badoo dẫn đầu nhưng các đối thủ của họ, chẳng hạn như Bumble, đang theo đuổi ráo riết.
Vào ngày 15 tháng 1, Bumble Inc. đã gửi yêu cầu IPO lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) theo Mẫu SEC S-XNUMX. Thủ tục sẽ diễn ra tại NASDAQ với mã BMBL. Hãy thảo luận xem công ty khác biệt như thế nào với các đối thủ cạnh tranh và phương pháp tiến hành hoạt động kinh doanh của công ty là gì.
Kinh doanh vụng về
Theo nghiên cứu của Đại học Stanford, có tới 40% các cặp đôi thẳng trên toàn cầu gặp nhau qua mạng và đối với các cặp đồng giới, con số này vượt quá 60%. Ứng dụng Bumble hoạt động theo cách tương tự như các lựa chọn thay thế của nó: mọi người đăng ký, giống như những người dùng mà họ thấy hấp dẫn và nếu đó là hai bên, hãy bắt đầu giao tiếp.
Tuy nhiên, sau cùng, công ty đã quyết định thực hiện một cách tiếp cận khác thường bằng cách cho phụ nữ quyền bắt đầu cuộc trò chuyện. Nếu người dùng không muốn bắt đầu cuộc đối thoại, liên hệ sẽ biến mất sau 24 giờ. Theo cách như vậy, Bumble muốn đảm bảo phụ nữ chống lại những người đàn ông phiền phức bằng cách để họ thực hiện hành động đầu tiên. Điều này khá quan trọng vào thời điểm các chiến dịch chống quấy rối và phân biệt đối xử trên cơ sở giới đang hoạt động trên thế giới.
Ngoài tình yêu của cuộc đời mình, người dùng ứng dụng có thể kết bạn (Bumble BFF) và mở rộng giao tiếp nghề nghiệp, tương tác chuyên nghiệp (Bumble Bizz). Sau này được sử dụng bởi các dịch giả tự do để nhận các công việc mới.
Công ty được thành lập vào năm 2014 bởi cựu quản lý hàng đầu của Tinder, Whitney Wolfe Herd (sở hữu 20% cổ phần) và người sáng lập Badoo Andrey Andreev (sở hữu 80% cổ phần với tư cách là nhà đầu tư chính).
Chỉ vì bản thân Wolfe Herd là nạn nhân của Hành vi quấy rối (và cô ấy được cho là đã nhận được từ Tinder hơn 1 triệu đô la cộng với cổ phiếu như một phần của thỏa thuận thu xếp), ứng dụng Bumble rất chú trọng đến việc bảo vệ phụ nữ khỏi bị quấy rối.
Trong tháng đầu tiên kể từ khi ứng dụng ra mắt, đã có hơn 100 nghìn người đăng ký. Vào cuối quý 2020 năm 42, số lượng người dùng đang hoạt động đã vượt qua con số 150 triệu tại hơn XNUMX quốc gia.
Nguồn thu nhập của công ty là đăng ký trả phí. Giao tiếp và danh bạ trong Bumble là miễn phí nhưng người dùng có thể sử dụng các tính năng trả phí được tích hợp sẵn như Spotlight và Boost.
Spotlight cho phép di chuyển lên một hồ sơ trong danh sách các trận đấu và tăng số lượt xem. Thanh toán được thực hiện bằng đơn vị tiền tệ trong ứng dụng được gọi là tiền xu Bumble. Giá của một đồng xu phụ thuộc vào quốc gia của người dùng.
Boost là một tính năng có phí hàng tháng mang lại một số lợi thế bổ sung, chẳng hạn như vuốt không giới hạn, backtrack, khả năng kéo dài thời gian trên các trận đấu và nhiều lợi ích khác. Người dùng có thể kích hoạt tính năng này mà không bị giới hạn thời gian.
Spotlight và Boost có sẵn trong cả ba phiên bản ứng dụng: BFF, Date và Bizz. Số lượng người đăng ký trả phí vượt quá 2.4 triệu.
Thị trường hẹn hò trực tuyến toàn cầu
Thị trường mục tiêu của công ty vào năm 2020 là hơn 803 triệu người cô đơn ở độ tuổi từ 18 đến 69 có truy cập Internet. Theo Trung tâm Nghiên cứu Pew, thế hệ trẻ chủ yếu trì hoãn hôn nhân hoặc thậm chí né tránh chúng. Đến năm 2025, số người cô đơn có thể lên tới 981 triệu người.
Như chúng ta có thể thấy, xu hướng chuyển đổi các chuẩn mực xã hội hiện nay khuyến khích sự phát triển của hẹn hò trực tuyến. Năm 2020, số lượng người dùng đăng ký với các dịch vụ hẹn hò khác nhau là 190 triệu người. Theo dự báo của Bumble, con số này có thể lên đến 319 triệu người vào năm 2025. Tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm là 11%.
Ngoài điều đó, người ta cần lưu ý một khía cạnh quan trọng khác của thị trường này - người chiến thắng không mất tất cả. Theo quy luật, người dùng thường sử dụng đồng thời một số ứng dụng để hẹn hò trực tuyến. Đó là lý do tại sao ngay cả khi công ty không trở thành một trong những công ty dẫn đầu, nó vẫn sẽ giữ mảng kinh doanh của mình.
Hiệu quả tài chính giảm sút
Bumble Inc. không tạo ra lợi nhuận vào năm 2020, đó là lý do tại sao chúng tôi sẽ tập trung vào phân tích thu nhập của nó. Theo báo cáo của SEC, Bumble đã có thu nhập 502.88 triệu đô la trong 12 tháng qua.
Trong ba quý đầu năm 2020, thu nhập của công ty là 376.59 triệu USD, cao hơn 3.84% so với cùng kỳ năm 2019. Trong cả năm 2019, con số này là 488.94 triệu USD, tăng 35.78% nếu so với năm 2018. Chúng tôi giả định rằng tổng thu nhập vào năm 2020 có thể là 507.72 triệu đô la.
Cần lưu ý rằng lợi nhuận ròng của công ty trong ba quý đầu năm 2019 là 68.63 triệu đô la, trong khi năm 2020 lỗ với số tiền 84.12 triệu đô la. Lý do cho điều đó là do sự gia tăng chi tiêu hành chính chung từ 47.37 triệu đô la vào ngày 30 tháng 2019 năm 128.12, lên đến 30 triệu đô la vào ngày 2020 tháng XNUMX năm XNUMX. Điều này có thể là do kiểm soát tài chính nội bộ không đủ - công ty biết vấn đề và hiện đang đang làm việc để giải quyết nó.
Mặt mạnh và mặt yếu của Bumble
Những rủi ro chính khi đầu tư vào Bumble Inc. là:
- Có thể giảm số lượng đăng ký trả phí.
- Khán giả gần như luôn sử dụng ứng dụng của đối thủ cạnh tranh.
- Mức độ phổ biến của dịch vụ phụ thuộc vào các tiêu chuẩn xã hội được chấp nhận và có thể bị ảnh hưởng bởi các phong trào chính trị.
- Công ty có thể khó mở rộng dòng dịch vụ trả phí vì đặc điểm thị trường.
Trong số các mặt mạnh của công ty là:
- Bumble có lợi thế cạnh tranh mạnh mẽ bằng cách trao cho phụ nữ quyền thực hiện bước đầu tiên trong giao tiếp thông qua ứng dụng.
- Một đội ngũ quản lý mạnh mẽ với nhiều kinh nghiệm thành công trong ngành.
- Tiếp thị thành thạo trong lĩnh vực khảo sát nhu cầu đối tượng.
- Mô hình kinh doanh đơn giản và rõ ràng: một ứng dụng miễn phí với các tính năng trả phí bổ sung.
Chi tiết IPO và ước tính vốn hóa Bumble
Công ty đã nộp đơn để thu hút 100 triệu đô la nhưng chúng tôi tin rằng gần ngày IPO, số tiền này có thể tăng lên. Các nhà bảo lãnh của đợt IPO là các ngân hàng đầu tư hàng đầu, chẳng hạn như Morgan Stanley & Co. LLC, Citigroup Global Markets Inc, Goldman Sachs & Co. LLC, và JP Morgan Securities LLC.
Để đánh giá mức vốn hóa tiềm năng của Bumble Inc., chúng tôi sử dụng Tỷ lệ giá trên doanh số trong 12 tháng qua (Tỷ lệ P / S). Đối với một công ty công nghệ có thị trường mục tiêu gần 1 tỷ đô la, khoảng từ 10 đến 15 được coi là giá trị P / S bình thường. Dựa trên báo cáo thu nhập vào ngày 30 tháng 2020 năm 5, vốn hóa tiềm năng của công ty có thể từ 7.5 đến XNUMX tỷ đô la.
Với tất cả những gì đã nói, chúng tôi khuyến nghị xem xét công ty này để đầu tư trung và dài hạn.
Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.
