Đầu tư vào các hãng hàng không: Rủi ro đang gia tăng
27.01.2021
6 phút
Vài tháng trước, tôi đã các hãng hàng không là một trong những ý tưởng đầu tư tốt nhất và an toàn nhất. Kể từ khi bài báo của tôi được xuất bản, cổ phiếu của một số hãng hàng không đã tăng hơn 50%, tức là khả năng sinh lời không thể chê vào đâu được trong ba tháng. Tuy nhiên, bây giờ, khi các hãng hàng không bắt đầu trình bày về tình hình hoạt động tài chính của họ vào quý 4 năm 2020, tôi đã thay đổi suy nghĩ về sự an toàn của lĩnh vực này.
Những vụ nhốt mới trên khắp thế giới làm tăng thêm sự lo lắng nói chung, đặc biệt là ở Trung Quốc, nơi mà coronavirus dường như đã được kiểm soát.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ xem xét báo cáo tài chính của các hãng hàng không và tìm hiểu lý do tại sao đầu tư vào chúng lại rủi ro như vậy.
Chà, các chữ số là gì?
United Airlines Holdings, Inc. báo cáo:
Theo báo cáo cho Q4, 2020, thiệt hại của Hãng hàng không Hoa Kỳ (NASDAQ: UAL) đạt 1.9 tỷ USD. So sánh: cùng quý năm 2019, công ty lỗ 641 triệu USD. So với năm 2019, thu nhập giảm 69% xuống còn 3.4 tỷ USD.
Hãng hàng không hiện đang bận rộn tồn tại thay vì phát triển. Nó tiếp tục tìm cách tiết kiệm nhiều tiền hơn. Kể từ ba quý trước, công ty đã giảm được 1.4 tỷ USD chi phí. Chi tiêu hàng ngày của nó trong Q4 năm 2020 giảm xuống còn 19 triệu USD, ít hơn hai lần so với trong quý 2 năm 2020.
Vào cuối năm 2020, UAL có tài khoản ngân hàng 19.7 tỷ USD, số tiền này có thể sử dụng để duy trì hoạt động kinh doanh của mình. Với chi phí hàng ngày là 19 triệu USD, số tiền này có thể kéo dài hơn 10 năm. Nói cách khác, có một túi an toàn mà các nhà đầu tư bỏ qua, vì một lý do nào đó.
Ban lãnh đạo tuyên bố rằng họ đã ổn định tình hình và năm 2021 sẽ là giai đoạn chuyển tiếp của công ty, sau đó sẽ bắt đầu phục hồi dần dần.
Các trận đại dịch làm tăng nhu cầu về các chuyến bay chở hàng. Trong quý 4 năm 2020, thu nhập trong phân khúc này đã tăng 77% và tăng 244 triệu USD so với trước khủng hoảng.
Các chuyến bay nội địa cũng phổ biến nên hãng đã tổ chức thêm 43 đường bay.
Phần chính doanh thu của công ty được tạo ra từ các chuyến bay chở khách, và ở đây, hiệu suất còn xa so với mức trước khủng hoảng. Trong quý 4 năm 2020, hành khách mang lại 2.4 tỷ USD thu nhập, trong khi cùng quý năm 2019, kết quả là 9.9 tỷ USD.
Hiện tại, chúng ta có thể thừa nhận rằng tiềm năng tăng trưởng là rất lớn, câu hỏi duy nhất là liệu nó có thể quay trở lại mức trước khủng hoảng hay không và khi nào. Hãy nhớ rằng sau vụ khủng bố năm 2001, nhiều hãng hàng không của Mỹ đã phá sản mặc dù không ai đóng cửa bất kỳ biên giới nào. Tình hình hiện nay phức tạp hơn, và ảnh hưởng của coronavirus còn kéo dài.
Tổng giám đốc của UAL Scott Kirby lần này đã bỏ qua việc dự báo lợi nhuận cho công ty. Các chuyên gia nói rằng quá trình hồi phục có thể xảy ra không sớm hơn năm 2023.
Phản ứng của nhà đầu tư với báo cáo
Các nhà đầu tư đã đưa ra báo cáo tiêu cực, khiến giá cổ phiếu của hãng hàng không này giảm 9%. Chừng nào Kirby không đưa ra dấu hiệu rõ ràng về thời gian lưu lượng hành khách có thể khôi phục, các nhà đầu tư thậm chí không thể chơi theo kỳ vọng. Cuối cùng, chúng tôi sẽ phải theo dõi những gì ban quản lý của các công ty khác sẽ nói và dựa trên dự báo của chúng tôi về cổ phiếu dựa trên lời nói của họ.
Việc cổ phiếu giảm giá đã khiến giá vượt qua Đường trung bình động 200 ngày, có nghĩa là những người tham gia thị trường không chắc chắn về tương lai của giá. Hơn nữa, tín hiệu này có thể được hiểu là sự khởi đầu của một xu hướng giảm. Tuy nhiên, đối với những chú bò đực, không phải toàn bộ trò chơi đều bị thua. Trong khi giá đang giao dịch trên ngưỡng hỗ trợ 40 USD, nó vẫn có thể tăng lên 50 USD.
Nhưng nếu giá giảm xuống dưới 40 USD, điều này có nghĩa là cổ phiếu đang nằm trong tầm kiểm soát giảm giá. Trong trường hợp này, báo giá có thể giảm xuống mức thấp nhất của năm ngoái - 32 USD / cổ phiếu.
Báo cáo của Delta Air Lines, Inc.
Quản lý Hãng hàng không Delta (NYSE: DAL) lạc quan hơn về năm 2021. Họ kỳ vọng lượng hành khách sẽ dần hồi phục trong nửa cuối năm nay. Tuy nhiên, nó cũng kết thúc Q4 năm 2020 với khoản lỗ 755 triệu USD. Tuy nhiên, tốt hơn nhiều so với quý 3 khi mức lỗ lên tới 5.3 tỷ USD.
Thu nhập của hãng hàng không thậm chí còn vượt quá mong đợi của các chuyên gia. Doanh thu 3.67 tỷ USD được dự báo trong khi thực tế công ty đạt 3.97 tỷ USD.
Luồng hành khách tạo ra doanh thu chính của công ty; quý 4 năm 2020 chỉ mang về 2.69 tỷ USD, trong khi năm 2019 đạt 10.2 tỷ USD. Tình hình cũng giống như ở UAL: vận tải hàng hóa phát triển mạnh và các chuyến bay nội địa chiếm một phần đáng kể trong doanh thu.
Thu nhập từ vận chuyển hàng hóa tăng 11%, trong khi các chuyến bay nội thành hiện mang lại 82% tổng lợi nhuận, lên tới 2.22 tỷ USD.
Công ty đã kết thúc Q4 với 16.7 tỷ USD tiền mặt có thể duy trì hoạt động kinh doanh của mình. Ngoài ra, hãng hàng không đã cố gắng cắt giảm chi tiêu hàng ngày của mình nhiều hơn, đưa nó lên 12 triệu USD. Trong quý 3 năm 2020, họ đã chi 25 triệu USD mỗi ngày.
Giám đốc điều hành của Delta, Edward Bastian, gọi năm 2020 là năm khó khăn nhất trong lịch sử công ty nhưng nhấn mạnh những điều sau: "Trong khi những thách thức của chúng tôi tiếp tục vào năm 2021, tôi lạc quan rằng đây sẽ là một năm phục hồi và là bước ngoặt dẫn đến việc Delta quay trở lại tăng trưởng doanh thu thậm chí mạnh mẽ hơn , khả năng sinh lời và tạo ra tiền mặt miễn phí. "
Thật không may, báo cáo đã làm giảm giá cổ phiếu của Delta Air Lines. Tuy nhiên, các cổ phiếu vẫn đang giao dịch trên đường MA 200 ngày, có nghĩa là xu hướng tăng vẫn được duy trì. Tuy nhiên, mức phá vỡ 39 USD có thể khiến đồng xu giảm xuống mức hỗ trợ 36.5 USD. Sự suy giảm này sẽ được coi là điều chỉnh.
Báo cáo hàng quý của các hãng hàng không khác - American Airlines Group Inc. (NAASDAQ: AAL)và Công ty hàng không Tây Nam (NYSE: LUV) - cũng có khả năng là tiêu cực. Chúng sẽ đến hạn vào ngày 28 tháng XNUMX. Đánh giá về khoản lỗ của DAL, không có cơ hội nào để các công ty này kiếm được lợi nhuận.
Các hãng hàng không kéo Boeing theo
Nếu các hãng hàng không đang gặp khó khăn, những người cung cấp cho họ các hãng hàng không cũng sẽ gặp khó khăn. Ý tôi là "những" Công ty Boeing (NYSE: BA).
Nếu các hãng hàng không kiếm được lợi nhuận, Boeing sẽ không nhận đơn đặt hàng mới, đồng nghĩa với việc hãng sẽ không cải thiện được tình hình tài chính đang bị suy thoái nghiêm trọng do đại dịch.
Boeing sẽ công bố báo cáo hàng quý vào ngày 28 tháng 200; tuy nhiên, cổ phiếu của nó đã kiểm định mức hỗ trợ XNUMX USD ba lần. Các quan điểm mơ hồ về việc khôi phục luồng hành khách làm tổn hại đến cổ phiếu của công ty. Các nhà đầu tư chuyển sang các lĩnh vực ít rủi ro hơn, chẳng hạn như năng lượng xanh hoặc ô tô điện.
Nhìn chung, việc ly khai 200 USD có thể khiến giá cổ phiếu sụt giảm nghiêm trọng. Khoản đầu tư mà tôi gọi là khá an toàn vài tháng trước đây đang ngày càng trở nên nguy hiểm hơn.
Khóa mới
Việc tiêm phòng đã bắt đầu nhưng vẫn chưa ai vội vàng mở biên giới. Vào ngày 12 tháng 14, chúng tôi nghe nói rằng Trung Quốc đang áp đặt các biện pháp kiểm dịch mới đối với các vùng lãnh thổ xung quanh Bắc Kinh. Đức sẽ vẫn bị khóa chặt chẽ cho đến ngày XNUMX tháng Hai. Pháp đang chuẩn bị sẵn sàng cho cuộc bãi khóa thứ ba. Các phương tiện truyền thông liên tục đưa ra chủ đề về chủng tộc mới.
Cuối cùng, việc dự báo mở cửa biên giới trở nên quá khó. Càng bị khóa lâu, các hãng hàng không sẽ gặp khó khăn hơn. Lưu lượng hành khách thấp sẽ khiến các hãng hàng không bán máy bay không hoạt động, điều này sẽ giáng một đòn nữa vào Boeing.
Bottom line
Có vẻ kỳ lạ là trước khi vắc-xin xuất hiện, các nhà đầu tư lạc quan hơn về tương lai của các hãng hàng không, điều này đã đẩy giá cổ phiếu lên cao, tạo cơ hội kiếm tiền tốt.
Sau đó, sau khi bắt đầu tiêm phòng, cổ phiếu bắt đầu điều chỉnh, tức là các nhà đầu tư đã chốt lời. Bây giờ có thể là thời điểm để mua cổ phiếu với giá phải chăng hơn, miễn là, theo báo cáo, các hãng hàng không đã đẩy khỏi mức đáy, khoản lỗ đã bắt đầu thu hẹp. Tuy nhiên, những người chơi trên thị trường không quan tâm đến lĩnh vực này nữa.
Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.
