Oscar Health, Inc. IPO: Bảo hiểm Chăm sóc Y tế “Thông minh”

Oscar Health, Inc. IPO: Bảo hiểm Chăm sóc Y tế “Thông minh”

Thời gian đọc: 5 phút



Ở hầu hết các nền kinh tế tiên tiến, tài chính cho hệ thống chăm sóc sức khỏe được cung cấp dựa trên bảo hiểm y tế bắt buộc hoặc tự nguyện. Tại Hoa Kỳ, lĩnh vực này là một trong những thị trường lâu đời nhất và những người tham gia chính của nó không ngừng cố gắng cải thiện các dịch vụ mà họ cung cấp cho khách hàng của mình. Trong thời đại của các giải pháp CNTT, họ sử dụng máy học và trí tuệ nhân tạo để chọn mức phí dịch vụ y tế tốt nhất có thể.

Vào ngày 5 tháng XNUMX, Oscar Health, một công ty bảo hiểm sức khỏe dựa trên công nghệ, đã nộp đơn đăng ký IPO S-1 cho SEC, theo OSCR mã cổ phiếu. Công ty đang có kế hoạch huy động lên đến 100 triệu đô la nhưng sau một buổi chạy roadshow, số tiền này có thể tăng lên. Công ty được thành lập để cải tổ triệt để hệ thống chăm sóc sức khỏe của Hoa Kỳ trong Barack Obama quản trị, đó là lý do tại sao sẽ khá thú vị khi đi sâu hơn vào mô hình kinh doanh của nó.

Oscar Health kinh doanh

Công ty được thành lập vào năm 2013 tại bang New York trong khuôn khổ cuộc cải cách hệ thống chăm sóc sức khỏe của Hoa Kỳ do Barack Obama đưa ra. Oscar Health là một nền tảng trực tuyến nơi khách hàng có thể, trực tiếp hoặc thông qua các thị trường bảo hiểm y tế, có được một gói bảo hiểm sức khỏe cá nhân.

Các sản phẩm của công ty bao gồm các cuộc hẹn với bác sĩ, dịch vụ chăm sóc bệnh nhân, cũng như việc mua lại các loại thuốc có thương hiệu và độc quyền. Như một phần thưởng, khách hàng của công ty có thể được hưởng lợi từ tư vấn miễn phí qua điện thoại, giảm giá cho các cuộc hẹn với bác sĩ chuyên khoa, dịch vụ y tế khẩn cấp, chăm sóc thai kỳ và một số thủ tục phẫu thuật.

Oscar Health số lượng khách hàng của công ty

Theo dữ liệu được cung cấp trong biểu mẫu S-1, số lượng khách hàng của công ty tính đến ngày 31 tháng 2021 năm 529 là 2017 nghìn người. Kể từ năm 59, tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm là 18%. Công ty chủ yếu làm việc với những người đến từ 19 tiểu bang. Một trong những dịch vụ phổ biến nhất trong đại dịch COVID-XNUMX là Chăm sóc ban đầu ảo.

Oscar Health Virtual Care chính

Các nhà đầu tư của Oscar Health là những công ty lâu đời như Nghiên cứu quản lý độ trung thực, Phát triển mạnh vốn, Sự hình thành8, Khosla mạo hiểm, Chất xúc tác chung, Bảng chữ cái (NASDAQ: GOOGL). Kết quả của các vòng đầu tư, công ty đã thu hút được khoảng 1.4 tỷ USD.

Thị trường và đối thủ cạnh tranh của Oscar Health

Các dịch vụ chăm sóc sức khỏe ở Hoa Kỳ là một trong những dịch vụ đắt nhất trên thế giới. Khoảng 66% tất cả các vụ phá sản cá nhân của công dân Hoa Kỳ là do các hóa đơn điều trị y tế. Đồng thời, sức khỏe dân số ở Hoa Kỳ kém hơn các nền kinh tế lớn khác. Vì vậy, vấn đề đã xảy ra từ lâu, do đó buộc chính quyền Barack Obama phải đưa ra các cải cách.

Thị trường bảo hiểm chăm sóc sức khỏe Hoa Kỳ

Theo Grand View Research, thị trường dịch vụ chăm sóc sức khỏe của Mỹ hiện tương đương 2.4 nghìn tỷ USD. Từ năm 2020 đến năm 2027, dự kiến ​​đạt 4 nghìn tỷ USD với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm là 6.7%. Những lý do chính là lạm phát, sự gia tăng phân bổ bệnh mãn tính và sự già đi của dân số.

Hiện tại, ngành công nghiệp đang trải qua quá trình chuyển đổi mô hình phát triển theo hướng số hóa. Tất cả những yếu tố này là chìa khóa để tăng trưởng nhanh chóng, trong khi vốn hóa của các công ty nhà nước và tư nhân đạt 1 nghìn tỷ USD.

Các đối thủ cạnh tranh chính của Oscar Health là:

Aetna
Centene (CNC)
Xì gà (CI)
CVS Sức khỏe (CVS)
Tập đoàn UnitedHealth (UNH)
Humana (HUM)
Quỹ Kaiser
Sức khỏe cỏ ba lá (CLOV)

Thị trường mục tiêu của Oscar Health là khoảng 50 triệu công dân Mỹ, những người thực hiện các khoản thanh toán bảo hiểm trị giá 450 tỷ USD. Như chúng ta có thể thấy, những cơ hội mới được mở ra cho công ty bất chấp các đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ.

Hoạt động tài chính

Vào thời điểm nộp hồ sơ IPO, Oscar Health không tạo ra bất kỳ lợi nhuận ròng nào, vì vậy hãy tập trung vào phân tích doanh thu của nó để giúp chúng tôi đánh giá tiềm năng và thị phần của công ty.

Hiệu quả tài chính của Oscar Health

Tổng phí bảo hiểm trước khi nhượng tái bảo hiểm vào năm 2020 là 1.67 tỷ đô la, tăng 61% so với năm 2019. Phí tái bảo hiểm được nhượng lại tăng lên 1.22 tỷ đô la, tăng 113% nếu so với năm 2019. Tất cả điều này dẫn đến giảm 5% tổng doanh thu xuống còn 455 triệu đô la. Tổng chi phí hoạt động đã tăng 56% vào năm 2020 so với năm 2019 và là 402.3 triệu đô la.

Hiệu quả tài chính của Oscar Health

Vào cuối năm 2020, bảng cân đối kế toán hợp nhất của công ty có tiền và các khoản tương đương tiền trị giá 826.3 triệu đô la. Tổng nợ phải trả của Oscar Health là 1.8 tỷ USD. Tính đến ngày 31 tháng 2020 năm 208.7, dòng tiền tự do của công ty là XNUMX triệu đô la.

Cần lưu ý rằng hoạt động tài chính của công ty là khá đáng ngờ. Chúng ta có thể thấy dòng tiền tự do, doanh thu giảm và tổng chi phí hoạt động tăng. Công ty rõ ràng đang tập trung vào việc mở rộng cơ sở khách hàng của mình và có lẽ sẽ cố gắng tăng doanh thu chỉ sau đó. Đó là một chiến lược khá hợp lệ cho một công ty khởi nghiệp dựa trên công nghệ trong ngành này.

Mặt mạnh và mặt yếu của Oscar Health

Bây giờ chúng ta hãy phân tích tất cả ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào Oscar Health. Sau đây có thể coi là mặt yếu của công ty:

• Công ty không tạo ra lợi nhuận ròng cũng như không trả cổ tức.
• Cách đây không lâu, công ty có khoản vay 150 triệu USD với lãi suất khá cao, 12.75%.
• Cuối năm 2020, doanh thu của công ty giảm 5% so với năm 2019.
• Có rất nhiều đối thủ cạnh tranh mạnh.
• Tiếp xúc quá mức với luật pháp chăm sóc sức khỏe.

Những lợi thế chính của công ty:
• Tỷ lệ tăng trưởng khách hàng tích cực hàng năm vượt quá 50%.
• Thị trường dịch vụ y tế Hoa Kỳ nơi công ty đang hoạt động dự kiến ​​đạt 4 nghìn tỷ USD vào năm 2027 với tốc độ tăng trưởng hàng năm là 6.7%.
• Thị trường mục tiêu của công ty với các sản phẩm đang hoạt động bao gồm 50 triệu người với tổng số tiền chi trả bảo hiểm trị giá 450 tỷ đô la.
• Công ty hoạt động trong phân khúc công nghệ đang phát triển nhanh chóng và đầy hứa hẹn của thị trường chăm sóc sức khỏe Hoa Kỳ.
• Các nhà đầu tư của Oscar Health là các tập đoàn xuyên quốc gia lớn như Fidelity Management Research, Thrive Capital, Formation8, Khosla Ventures, General Catalyst và Alphabet (NASDAQ: GOOGL).

Chi tiết IPO và ước tính vốn hóa của Oscar Health

Các nhà bảo lãnh của IPO là Siebert Williams Shank & Co., LLC, Morgan Stanley & Co. LLC, Samuel A. Ramirez & Company, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, Allen & Company LLC, LionTree Advisors LLC, Wells Fargo Securities, LLC, Cowen and Company, LLC, BofA Securities, Inc. và Credit Suisse Securities (USA) LLC. Tổng số tiền tối đa được đề xuất là 100 triệu đô la. Cho đến nay, cả phạm vi giá và ngày IPO đều không được biết.

Vì công ty không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào, nên để đánh giá mức vốn hóa tiềm năng của Oscar Health, chúng tôi sử dụng Tỷ lệ giá trên doanh số (Tỷ lệ P / S). Để phân tích so sánh, chúng tôi sẽ sử dụng tỷ lệ P / S là Sức khỏe cỏ ba lá (CLOV), bằng 7.41. Với giá trị doanh thu tương tự, vốn hóa tiềm năng của Oscar Health có thể lên tới 3.37 tỷ đô la (0.455 * 7.41). Ước tính lớn nhất có thể trong thời gian khóa sổ có thể là 6.0 tỷ USD.

Xem xét tiềm năng thị trường mục tiêu và triển vọng phân khúc công nghệ của công ty, tôi khuyên bạn nên đầu tư dài hạn cho Oscar Health.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R Trader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong Nền tảng R Trader trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.




Chúng tôi sẽ đăng các bài viết dựa trên những gợi ý tốt nhất.

Nhận xét

Bài viết trước

Một tuần trên thị trường (02/15 - 02/21): Biên bản CB và Thống kê

Tuần mới của tháng XNUMX, ngoài thời tiết băng giá và khó chịu (có thể giải thích được), sẽ mang đến một luồng số liệu thống kê từ Hoa Kỳ và Anh, cũng như biên bản các phiên họp của ECB và Fed. Ở đây dự kiến ​​sẽ không có ngã rẽ nào, tuy nhiên, bạn không bao giờ biết trước được.

Tiếp theo

Tại sao giá dầu tăng?

Giá dầu đã đạt kỷ lục trong 13 tháng qua. Nguyên nhân chính là do các thỏa thuận OPEC + về sản xuất, dự trữ thế giới giảm, nền kinh tế Mỹ kích thích, tiêm chủng toàn cầu, và cuối cùng là đợt rét kỷ lục ở Mỹ.