Kể từ đầu năm, cổ phiếu Tesla đã chứng tỏ khả năng sinh lời âm, giao dịch thấp hơn 15% so với mức của ngày 4/XNUMX. Các nhà đầu tư có thực sự rời bỏ công ty?

Trong phần tổng quan này, tôi sẽ hướng sự chú ý của bạn đến nhà sản xuất ô tô điện nổi tiếng nhất Tesla (NASDAQ: TSLA). Chúng tôi sẽ cố gắng tìm ra lý do tại sao các nhà đầu tư bắt đầu bán cổ phiếu.

Báo cáo hàng quý của Tesla

Chúng ta hãy bắt đầu với báo cáo hàng quý được trình bày vào ngày 26 tháng 1. Thật vậy, đã lâu rồi nhưng ngay sau buổi thuyết trình, các trích dẫn đã trở lại mức thấp nhất địa phương. Theo báo cáo, trong quý 2021 năm 182,847, công ty đã bán được 3 xe điện Model 2,030 và Model Y và 184,877 xe điện Model X và Model S. Tổng cộng, 106 xe đã được bán ra, cao hơn 2020% so với cùng kỳ năm XNUMX. Một mức tăng đáng kinh ngạc.

Bên cạnh sản lượng tiêu thụ, doanh thu của công ty cũng tăng lên 10.39 tỷ USD so với 5.99 tỷ USD trong Q1 / 2020.

Một số tăng trưởng của lợi nhuận ròng sẽ là hợp lý trong những trường hợp như vậy. Và điều đó đã xảy ra: lợi nhuận ròng của Tesla đã tăng (CHÚ Ý, XIN VUI LÒNG) 2,630%, đạt 438 triệu USD. Không chuyên gia nào có thể dự báo mức tăng trưởng như vậy.

Một câu hỏi đặt ra: làm sao các nhà đầu tư dám bán cổ phiếu sau kết quả đáng kinh ngạc như vậy? Câu trả lời ẩn trong nguồn lợi nhuận ròng của Tesla.

Các khoản vay theo luật định

Để bắt đầu, hãy cùng chúng tôi tìm hiểu chi tiết về các khoản vay theo luật định cho ô tô điện.

Tại Hoa Kỳ, có một chương trình gọi là Tín dụng cho phương tiện không phát thải (ZEV). Theo chương trình, các nhà sản xuất ô tô nhận được các khoản vay theo luật định dưới hình thức tính điểm để bán ô tô điện. Nếu nhà sản xuất ô tô không đạt đủ điểm trong vòng một năm, họ sẽ bị chính quyền phạt: mức phạt có thể lên tới 5,000 USD cho mỗi chiếc xe sử dụng động cơ đốt trong. Các nhà sản xuất ô tô phải đạt điểm ZEV cho một tỷ lệ quy định của số ô tô không chạy bằng điện được bán ra.

Nếu không bán đủ xe điện, người sản xuất xe có thể mua điểm của những người có nhiều để tránh bị trừng phạt.

Và ở đây, Tesla là số một. Nó chỉ sản xuất ô tô điện, do đó, nó không có yêu cầu đối với các khoản vay theo luật định. Tuy nhiên, nó vẫn được chấm điểm trên mỗi chiếc xe điện bán ra và sau đó bán điểm số của mình cho những người có nhu cầu.

Lợi nhuận từ việc bán các khoản cho vay theo luật định

Mỗi năm, Tesla bán được nhiều xe điện hơn, đồng nghĩa với việc họ nhận được nhiều khoản vay theo luật định hơn.

Trong Q1 / 2021, công ty đã bán các khoản vay theo luật định với giá 538 triệu USD. Nếu chúng ta tính kết quả hàng quý mà không có tổng số tiền này, thì hóa ra Tesla đã kết thúc quý với khoản lỗ 100 triệu USD.

Lợi nhuận từ việc bán tiền điện tử

Và đây không phải là nó. Năm nay, Elon Musk quyết định chi một số tiền để mua Bitcoin. Ban đầu, khoản đầu tư này được cho là một cách tích trữ tiền lâu dài (hoặc ít nhất, đây là điều mà Musk đã tuyên bố). Tuy nhiên, sau đó hóa ra công ty đã bán một phần tiền điện tử, thu về 100 triệu USD.

Điều này cộng với khoản lỗ mà chúng tôi đã tính toán, chúng tôi lỗ 200 triệu USD. Do đó, chúng tôi đi đến kết luận rằng hoạt động kinh doanh chính của công ty, là ô tô điện, vẫn không tạo ra bất kỳ lợi nhuận nào.

Tuy nhiên, một yếu tố tiêu cực khác là lợi nhuận đầu cơ từ việc bán tiền điện tử đã được bao gồm trong lợi nhuận ròng của công ty, điều này làm cho hoạt động kinh doanh của nó thậm chí còn kém minh bạch hơn.

Tại Hoa Kỳ, chương trình ZEV được lên kế hoạch hoạt động cho đến năm 2025; ở châu Âu, nó sẽ bắt đầu vào năm 2021 và một nhà sản xuất ô tô châu Âu Fiat Chrysler Automobiles NV (NYSE: FCAU) đã ký hợp đồng mua các khoản vay theo luật định từ Tesla với giá 1.27 tỷ USD. Do đó, Tesla sẽ tiếp tục kiếm lợi nhuận từ việc bán các khoản vay theo luật định.

Tuy nhiên, doanh thu này sẽ giảm vì một số lý do.

Lợi nhuận từ việc bán các khoản vay theo luật định sẽ giảm

Thứ nhất, số lượng các công ty chỉ sản xuất ô tô điện đang tăng lên và các đối thủ của Tesla, chẳng hạn như NIO (NYSE: NIO), Xpeng Inc (NYSE: XPEV) và Li Auto (NASDAQ: LI) sẽ sớm có thể bán theo luật định. các khoản vay cũng vậy.

Thứ hai, các nhà sản xuất ô tô lớn đang phát triển sản xuất ô tô điện của riêng họ. Ví dụ, Bayerische Motoren Werke (XETRA: BMW), General Motors Company (NYSE: GM) và Volkswagen AG (XETRA: VOWS) đã bán đủ xe điện để đáp ứng các yêu cầu. Do đó, nguồn cung các khoản vay theo luật định sẽ tăng lên trong khi nhu cầu sẽ giảm. Điều này có thể khiến Tesla thua lỗ một lần nữa.

Tất cả điều này làm cho tình hình với lợi nhuận ròng và việc bán cổ phiếu tiếp theo trở nên rõ ràng hơn.

Công ty đã tăng gấp đôi doanh số bán ô tô điện nhưng không ngừng thua lỗ. Điều gì sẽ xảy ra nếu tốc độ tăng trưởng doanh số bán hàng chậm lại? Trong khi đó, sự cạnh tranh trên thị trường chỉ ngày càng lớn. Điều gì sẽ xảy ra nếu các hoạt động khác của Musk cũng thất bại. Rủi ro ngày càng lớn.

Tuy nhiên, Tesla hiện đã có một mẫu ô tô điện mới Model S Plaid +. Nó đã được giới thiệu trước công chúng vào ngày 10 tháng XNUMX. Nó có thể thay đổi tình hình xung quanh lợi nhuận ròng đáng kể không?

Thống kê doanh số bán ô tô điện

Câu trả lời cho câu hỏi ẩn trong bảng thống kê lượng xe bán ra. Nhìn vào sơ đồ mô hình dưới đây.

Thống kê doanh số bán xe điện Tesla, theo từng mẫu xe

Những chiếc xe phổ biến nhất là Model 3 và Model Y. Cả hai đều có giá lên tới 60,000 USD, khiến chúng trở thành sản phẩm rẻ nhất của công ty và tạo ra nhu cầu cao hơn đối với chúng.

Model S và Model X chỉ chiếm 1% doanh số và chúng có giá từ 80,000 USD. Chiếc xe Model S Plaid + mới sẽ được bán với giá từ 125,000 USD trở lên. Do đó, nhu cầu không bị kích động sẽ không được mong đợi, chúng tôi cũng không kỳ vọng bất kỳ ảnh hưởng đáng kể nào đến lợi nhuận ròng.

Sự phổ biến của cổ phiếu gây hại cho Tesla

Hiện tại, một trong những vấn đề lớn của Tesla là sự phổ biến của cổ phiếu của hãng đối với các nhà đầu tư. Bất chấp việc thua lỗ và trước đây là nợ nần chồng chất bên bờ vực phá sản, công ty vẫn tăng trưởng cổ phiếu của mình. Tuy nhiên, tình hình đã thay đổi.

Công ty xây dựng nhà máy ở Trung Quốc, khởi công xây dựng ở châu Âu, doanh số bán xe điện ngày càng tăng, nhưng không sự kiện nào trong số này có thể khiến công ty có lãi. Mỗi bất hạnh đều rất đau đớn, và báo cáo hàng quý vừa qua chỉ xác nhận điều này.

Báo cáo tích cực và trên cả mong đợi. Sáu tháng trước, nó sẽ khiến giá cổ phiếu tăng vọt, nhưng giờ đây, các nhà đầu tư đang thận trọng hơn về công ty và bắt đầu xem xét liệu cổ phiếu có bị định giá quá cao hay không. Tesla chỉ bán được 188 nghìn xe mỗi quý, và vốn hóa đạt 600 tỷ USD. Thông tin cho bạn, tổng giá trị vốn hóa của Toyota Motor Corporation (NYSE: TM), General Motors (NYSE: GM) và Ford Motor Company (NYSE: F) chỉ đạt tổng cộng 450 tỷ USD, thông qua doanh số bán hàng của họ trên toàn thế giới đạt hàng triệu xe.

Biểu đồ của cổ phiếu Tesla cũng đưa ra những tín hiệu nguy hiểm về trạng thái mua quá mức của họ.

Ngày 1 tháng 17 đến hết ngày 2020 tháng XNUMX năm XNUMX, a Tam giác hình thành trên biểu đồ; sau đó dòng trên của nó bị phá vỡ, và các câu trích dẫn hướng đến mức cao mới. Bây giờ một Tam giác khác đang hình thành, mặc dù lần này đường biên dưới nằm ngang, điều này cho thấy khả năng cao sự ly khai của nó và sự sụt giảm sau đó của giá.

Lời giải thích rất đơn giản. Trước đó, trong Tam giác, mọi mức thấp tiếp theo đều cao hơn mức thấp trước đó. Điều này khiến các nhà đầu tư quan tâm đến cổ phiếu: khi chúng giảm giá, họ bắt đầu mua chúng, giữ mức định giá đủ cao. Điều này dẫn đến đường viền trên của Tam giác trước bị phá vỡ và giá tiếp tục tăng.

Phân tích công nghệ của cổ phiếu Tesla cho ngày 16 tháng 2021 năm XNUMX

Bây giờ các mức thấp đang ở cùng một mức, trong khi mức cao đang giảm, có nghĩa là các nhà đầu tư sử dụng mức tăng trưởng để thu lợi nhuận hoặc để chơi khống. Do đó, đường dưới có khả năng bị phá vỡ và giá có thể giảm xuống 300 USD.

Với mức vốn hóa hiện tại so với các đối thủ của Tesla, mức này không quá quyết liệt vì mức vốn hóa sẽ giảm xuống còn 288 tỷ USD. Ví dụ, giá trị vốn hóa của Toyota, nhà sản xuất ô tô số một toàn cầu về số lượng xe bán ra, cũng là 288 tỷ USD (một sự trùng hợp kỳ lạ).
Năm 2020, Toyota bán được 8.6 tỷ xe ô tô. Doanh số Tesla năm 2020 lên tới 500,000 xe điện.

Có vẻ như thời đại của Tesla trên thị trường chứng khoán sắp kết thúc. Các nhà đầu tư đang giảm nhiệt. Bằng chứng là sự tăng trưởng cổ phiếu của các nhà sản xuất ô tô điện nhỏ hơn. Cụ thể, cổ phiếu của NIO, Xpeng Inc và Li Auto, Electrameccanica Vehicles Corp. (NASDAQ: SOLO), và thậm chí cả Nikola Corporation (NASDAQ: NKLA) khét tiếng trong tháng 10 đã tăng từ 50 đến XNUMX%. Đối với cổ phiếu Tesla, trong tháng XNUMX, chúng đã giảm.

Bớt tư tưởng

Tôi sẽ không chôn vùi công ty và bán tất cả cổ phần của nó. Vâng, họ đang mua quá mức. Đúng vậy, công ty không có lãi, nhưng thị trường đôi khi thể hiện rất ít logic đến mức tôi sẽ không ngạc nhiên khi cổ phiếu Tesla tăng cao hơn, điều này sẽ được báo hiệu bởi sự ly khai của biên giới trên của Tam giác.

Một sự kiện cơ bản có thể kích thích sự phát triển đó là tin tức về một nhà máy đang được xây dựng ở Đức. Sự ra mắt của nó sẽ làm tăng số lượng ô tô được sản xuất ngày càng tăng, và yếu tố này có thể ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu, và sự phát triển thêm của tình hình phụ thuộc vào các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, cảm xúc hãy gạt sang một bên, thị trường châu Âu đầy rẫy các đối thủ của Tesla nên sẽ là một công việc khó khăn để chinh phục nó. Các công ty như Volkswagen, Mercedes, BMW, và Volvo luôn giữ vững vị trí của mình.

Tôi chắc chắn rằng giá cổ phiếu hiện tại bao gồm các viễn cảnh của nhà máy ở Đức cũng như lợi nhuận từ việc bán các khoản vay theo luật định. Để phát triển hơn nữa, một điều gì đó phi thường phải xảy ra. Đó có thể là sự phát triển của một loại pin mới có tuổi thọ cao hơn đáng kể và chi phí thấp hơn. Trong trường hợp này, Tesla sẽ duy trì vị thế dẫn đầu và nhu cầu về ô tô của hãng sẽ vẫn ở mức cao.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.


Giới thiệu:

R Blog RoboForex - tin tức và đánh giá thực tế về thị trường ngoại hối và chứng khoán, cũng như phân tích thị trường tài chính. Các tác giả của R Blog xuất bản các bài viết hàng ngày về giao dịch và đầu tư để độc giả của chúng tôi có thể nhận được thông tin đa dạng và đầy đủ nhất, giúp nâng cao trình độ hiểu biết của họ về giao dịch trên thị trường tài chính.

Liên hệ chúng tôi:

Tổng biên tập - Timofey Zuev
Địa chỉ: RoboForex Ltd, 2118 Guava Street, Belama Phase 1, Belize City, Belize
Gọi điện thoại: +65 3158 8389
E-mail: info@roboforex.com


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Ông tham gia thị trường tài chính từ năm 2004. Từ năm 2012, đã giao dịch cổ phiếu tại một sàn giao dịch của Mỹ và xuất bản các bài báo phân tích về thị trường chứng khoán. Tích cực tham gia chuẩn bị và cung cấp các hội thảo trên web về giáo dục RoboForex.