IPO của Thị trường Robinhood: Kẻ cướp cao quý của Thị trường tài chính
06.07.2021
5 phút
Gần đây, ít xuất hiện các công ty mà nhãn hiệu trở thành một danh từ chung. Tất cả chúng ta đều biết Jeep, hãng tiên phong của toàn bộ phân khúc xe, bồn tắm nước nóng Jacuzzi, thiết bị ghi âm do Dictaphone phát triển, và giày thể thao do Keds sản xuất. Và bây giờ, sau sự sụp đổ của chỉ số chứng khoán vào tháng 2020 năm XNUMX, rất nhiều nhà đầu tư bán lẻ đã xuất hiện trên thị trường, những người được gọi là “robinhood” sau khi áp dụng Robinhood Markets.
Vào ngày 1 tháng 1, Robinhood Markets đã gửi yêu cầu IPO lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) theo Mẫu SEC S-XNUMX. Ngày IPO vẫn chưa được công bố. Công ty sẽ giao dịch tại NASDAQ, dưới mã "HOOD". Chúng ta hãy đi sâu hơn vào hoạt động kinh doanh của công ty và tìm hiểu xem liệu cổ phiếu của công ty có đáng để đầu tư hay không.
Kinh doanh của Chợ Robinhood
Robinhood Markets được thành lập vào năm 2013 bởi các sinh viên Stanford Baiju Bhatt và Vladimir Tenev. Công ty đã tạo ra một ứng dụng có cùng tên, nhờ đó thế giới giao dịch và đầu tư đã chào đón rất nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ. Robinhood rất nổi tiếng với việc thống trị các thế hệ thiên niên kỷ và động vật hoang dã, những người trẻ tuổi, những người đã sống trực tuyến trên Internet kể từ khi sinh ra.
Các sản phẩm chính của Robinhood Markets là:
- Vàng Robinhood
- Tài khoản vãng lai (liên kết với thẻ ngân hàng)
- Cổ phiếu phân đoạn
- Giao dịch tiền điện tử
- Đào tạo thông qua Robinhood Learn
Robinhood Gold là một dịch vụ tính phí ($ 5 mỗi tháng), cung cấp cho khách hàng dữ liệu thị trường bổ sung, phân tích từ MorningStar và tùy chọn gửi tiền vào tài khoản tức thì. Tính đến cuối quý 2021 năm 1.4, dịch vụ này đã có XNUMX triệu người dùng.
Robinhood Learn là bộ phận đào tạo và phân tích, là một bộ phận của “Snacks”, một phương tiện truyền thông với 32 triệu người đăng ký. Công ty cung cấp quyền truy cập miễn phí vào các kênh tin tức đã đóng, chẳng hạn như Barrons, Reuters và Wall Street Journal. Sử dụng dịch vụ này, người dùng có thể tự do tạo danh sách các nhạc cụ thú vị nhất của riêng mình (Danh sách Robinhood).
Trong 12 tháng qua, lượng khách hàng của công ty đã tăng gấp bốn lần. Tính đến ngày 31 tháng 2021 năm 18, có hơn 80 triệu tài khoản đang hoạt động tại Robinhood với 4.4 tỷ đô la được quản lý. Trung bình, số dư tài khoản của mỗi khách hàng là XNUMX nghìn đô la.
Công ty cho biết độ tuổi trung bình của khách hàng là 31. Hầu hết họ đều có ít kinh nghiệm trong ngành và đó là lý do khiến họ thua lỗ. Do đó, tuần trước FINRA đã phạt Robinhood 70 triệu đô la vì “thông tin sai cho khách hàng và khuyến khích các chiến lược rủi ro”.
Thị trường và đối thủ cạnh tranh của Robinhood Markets
Ở Mỹ, hoạt động đầu tư rất phổ biến đối với người dân. Mức độ nhận thức chung về tài chính trung bình cao hơn so với các nền kinh tế tiên tiến khác. Năm 2020, có hơn 50 triệu nhà đầu tư tư nhân, gần bằng dân số của một số quốc gia, chẳng hạn như Ukraine.
Các đối thủ cạnh tranh chính của Robinhood là các công ty môi giới lớn nhất:
- Fidelity
- cặn bã
- TD AmeriTrade
- E-Thương mại
- Môi giới tương tác
Lợi thế chính của công ty là không có hoa hồng cho các giao dịch và không có phí sử dụng nền tảng. Tổng hợp lại, những yếu tố này đã giúp công ty phát triển cơ sở khách hàng nhanh hơn so với các đối thủ cạnh tranh.
Hoạt động tài chính
Robinhood Markets đang nộp hồ sơ để IPO có lãi vào cuối năm 2020, mặc dù trong quá khứ nó liên tục ghi nhận lỗ. Tuy nhiên, không sao đối với các công ty fintech. Doanh thu của Robinhood đang tăng với tốc độ rất ấn tượng, vì vậy hãy để thông số này là thông số đầu tiên được phân tích.
Năm 2020, doanh thu của công ty là 958.83 triệu USD, tăng 245.81% so với năm 2019. Trong quý đầu tiên của năm 2021, thông số này đạt 522.17 triệu USD, tăng 409.38% nếu so với cùng kỳ năm 2020. Trong 12 tháng qua, doanh thu của công ty là 1.35 tỷ đô la.
Những nhân tố chính đóng góp vào doanh thu của Robinhood là:
- "Thanh toán cho dòng lệnh", khi lệnh được thực hiện không phải bởi Robinhood mà là các nhà tạo lập thị trường, trả hoa hồng cho công ty.
- Đăng ký Robinhood Gold.
- Hoa hồng từ giao dịch tiền điện tử (chủ yếu là Dogecoin).
Lợi nhuận ròng của Robinhood vào năm 2020 là 7.45 triệu đô la so với khoản lỗ ròng 106.57 triệu đô la của năm trước đó. Công ty kiếm được khoảng 2% tài sản của khách hàng. Trong quý đầu tiên của năm 2021, đã có khoản lỗ 1.4 tỷ đô la do sửa chữa các hóa đơn đã phát hành. Nó xảy ra khi giá cổ phiếu tăng so với số tiền cho vay và Robinhood ghi lại các khoản lỗ trên giấy tờ. Đó là lý do tại sao người ta không nên hoảng sợ vì nó chỉ ảnh hưởng gián tiếp đến hoạt động kinh doanh của công ty.
Mặt mạnh và mặt yếu của Thị trường Robinhood
Sau khi phân tích mô hình kinh doanh của công ty, chúng ta có thể nêu ra những mặt mạnh và mặt yếu của nó. Tôi tin rằng lợi thế của Robinhood là:
- Đối tượng mục tiêu của công ty đang thống trị các thế hệ millennials và zoomers.
- Vào cuối năm 2020, Robinhood ghi nhận lợi nhuận ròng.
- Doanh thu của công ty đã tăng hơn 200% mỗi năm, khiến nó trở thành công ty dẫn đầu ngành về khía cạnh này.
- Sản phẩm dễ sử dụng và thân thiện với người dùng.
- Không có hoa hồng cho các giao dịch.
- Tiếp thị âm thanh: thương hiệu đã trở thành một cái tên phổ biến.
Những điều sau đây có thể được coi là rủi ro khi đầu tư vào Robinhood:
- Công ty đã thua lỗ trong một thời gian dài và không có kế hoạch chia cổ tức.
- Phần cơ bản trong doanh thu của công ty được tạo ra bởi hoa hồng từ việc giao dịch một loại tiền điện tử, cụ thể là Dogecoin. Ngay cả bản thân nhà phát hành cũng không chắc liệu đồng tiền này có còn phổ biến trong tương lai hay không. Do đó, lợi nhuận có thể bị sụt giảm.
- Trong tương lai, Robinhood có thể phải đối mặt với vấn đề giữ chân khách hàng của mình vì các nhà đầu tư nhanh chóng mất tiền do lạm dụng các công cụ rủi ro.
- Công ty đã bị FINRA phạt nhiều lần vì hỗ trợ thông tin chất lượng thấp được cung cấp cho các giao dịch.
Chi tiết IPO và ước tính vốn hóa Thị trường Robinhood
Trong vòng tài trợ gần đây nhất vào tháng 2020 năm 800, công ty đã huy động được XNUMX triệu đô la. Các nhà bảo lãnh của IPO là Siebert Williams Shank & Co., LLC, Samuel A. Ramirez & Company, Inc., Loop Capital Markets LLC, Academy Securities, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, Barclays Capital Inc., Citigroup Global Markets Inc., Santander Investment Securities Inc., BTIG, LLC, BMO Capital Markets Corp., Rosenblatt Securities Inc, Piper Sandler & C, Wells Fargo Securities, LLC, Mizuho Securities USA LLC và Wells Fargo Securities, LL. Khối lượng và phạm vi giá vẫn chưa được công bố.
Để đánh giá mức vốn hóa tiềm năng của công ty, chúng tôi sử dụng hệ số nhân, tỷ lệ Giá trên Doanh số (P / S ratio). Đối với các công ty fintech trong thời gian đóng cửa, con số này có thể lên tới 35-40.
Trong trường hợp này, vốn hóa tiềm năng của Robinhood Markets có thể là 45-55 tỷ đô la (1.35 tỷ đô la * 40). Nếu tốc độ tăng trưởng hiện tại tiếp tục với tốc độ tương tự, doanh thu của công ty vào cuối năm 2021 có thể đạt 4 tỷ USD. Nếu điều đó xảy ra, một ước tính hợp lệ về giá trị công ty có thể là 160 tỷ đô la.
Xem xét tất cả những gì đã nói, tôi khuyên bạn nên đầu tư trung / dài hạn cho công ty này.
Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.5 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex và mở một tài khoản giao dịch.
