Nguồn lực quan trọng nhất đối với bất kỳ công ty nào là con người. Yếu tố con người sẽ luôn đóng vai trò then chốt trong hoạt động kinh doanh. Quản lý khôn ngoan nhân sự bao gồm hai người cũng quan trọng như làm việc với đội ngũ vài nghìn nhân viên. Mọi người rất giống nhau nhưng đồng thời có nhiều khía cạnh độc đáo. Kết hợp những khía cạnh này và sử dụng chúng cho lợi thế của công ty là một trong những nhiệm vụ khó khăn nhất đối với bất kỳ nhà quản lý nào. May mắn thay, hiện nay có rất nhiều công nghệ tiên tiến và hiện đại giúp họ phân tích dữ liệu và xây dựng thuật toán thông qua nền tảng Saas.

Hôm nay, sẽ có một đợt IPO của Paycor HCM Inc., nhà cung cấp các nền tảng quản lý nguồn nhân lực hàng đầu tại Hoa Kỳ. IPO sẽ diễn ra tại NASDAQ và cổ phiếu của công ty sẽ bắt đầu giao dịch vào ngày mai, dưới mã "PYCR". Hãy thảo luận về các khía cạnh kinh doanh và sản phẩm của công ty.

Kinh doanh của Paycor HCM Inc.

Paycor HCM Inc. được thành lập vào năm 1990 với trụ sở chính tại Norwood, Ohio. Công ty được điều hành bởi Raul Villar Jr., người trước đó là người đứng đầu AdvancedMD. Sứ mệnh của Paycor là nâng cao chất lượng quản lý nguồn nhân lực bằng cách triển khai các giải pháp tiên tiến để thu thập thông tin phân tích trực tuyến.

Sơ đồ sản phẩm của Paycor HCM Inc.
Sơ đồ sản phẩm của Paycor HCM Inc.

Nền tảng đám mây thống nhất của công ty cho phép cải thiện quy trình quản lý nhân sự, là một cơ sở dữ liệu nhân viên duy nhất. Nó tính đến sở thích, tài năng cá nhân và khía cạnh tâm lý của mỗi nhân viên. Nền tảng này linh hoạt và có thể mở rộng, do đó cung cấp cho các doanh nghiệp cơ hội theo đuổi chính sách nhân sự hợp lý.

Sản phẩm của Paycor cho phép:

  • Quản lý quỹ tiền lương.
  • Quản lý nhân sự bằng cách thiết lập mục tiêu và giám sát thời hạn.
  • Quản lý các đặc quyền và lợi ích cho các nhóm nhân viên cụ thể.
  • Có tính đến tài năng cá nhân của nhân viên.
  • Gắn kết nhân viên vào văn hóa doanh nghiệp.

Trong 3 thập kỷ qua, quản lý nguồn nhân lực đã phát triển từ việc lưu giữ hồ sơ nhân sự đơn giản thành toàn bộ hệ thống nhằm nâng cao hiệu quả lao động, do đó, các bộ phận nhân sự của doanh nghiệp trở nên quan trọng về mặt chiến lược.

Các số liệu kinh doanh chính của Paycor HCM Inc.
Các số liệu kinh doanh chính của Paycor HCM Inc.

Khách hàng chính của công ty là các doanh nghiệp vừa và nhỏ. Hơn 28,000 công ty với tổng số nhân viên gần 2 triệu nhân viên sử dụng nền tảng của Paycor. Trước khi phân tích tình hình hoạt động tài chính của công ty, chúng ta hãy xem xét khối lượng thị trường HCM.

Thị trường và đối thủ cạnh tranh của Paycor HCM Inc.

Theo ước tính của Paycor, thị trường mục tiêu của họ tại Hoa Kỳ có thể đạt 22.5 tỷ USD vào năm 2022. Tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm từ năm 2017 đến năm 2020 là 9.2%. Tính đến năm 2020, cả nước có 1.3 triệu doanh nghiệp vừa và nhỏ với 61.2 triệu lao động.

Các yếu tố tăng trưởng quan trọng sẽ là sự cần thiết phải đưa ra các quy tắc tiêu chuẩn cho các quy trình kinh doanh và quản lý vốn con người. Hoa Kỳ là nền kinh tế tiên tiến hàng đầu trong việc triển khai các công nghệ đám mây cho Nhân sự và HCM.

Các đối thủ cạnh tranh chính của Paycor là:

  • Xử lý dữ liệu tự động (ADP)
  • EmployWise
  • SumTotal
  • Ngày làm việc (NASDAQ: HÔM NAY)
  • Ceridian HCM (NYSE: CDAY)
  • Nhóm phần mềm cuối cùng (NASDAQ: ULTI)
  • Oracle (NYSE: ORCL)
  • SAP (NYSE: SAP)
  • Kronos (NYSE: KRO)

Như chúng ta có thể thấy, danh sách các đối thủ cạnh tranh có cả những công ty nổi tiếng và tương đối ít người biết đến.

Hoạt động tài chính

Paycor chịu khá nhiều ảnh hưởng từ đại dịch COVID-19 vì rất nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ đóng cửa do ngừng hoạt động. Doanh thu của công ty trong 12 tháng qua là 335.63 triệu đô la, trong khi dòng tiền tự do chỉ là 5.3 triệu đô la.

Hoạt động tài chính của Paycor HCM Inc., phần 1
Hoạt động tài chính của Paycor HCM Inc., phần 1

Theo biểu mẫu báo cáo tài chính S-1, doanh thu trong 9 tháng qua tính đến ngày 31 tháng 2021 năm 264.76 là 4.01 triệu đô la với mức tăng trưởng tương đối 2020% nếu so với cùng kỳ năm 30. Trong năm tài chính kết thúc vào tháng 2020. Ngày 327.91 năm 12.50, doanh thu là 2019 triệu USD, tăng 3% so với năm XNUMX. Doanh thu có xu hướng giảm nhưng tình hình có thể nhanh chóng thay đổi khi tăng trưởng phục hồi. Báo cáo quý XNUMX sẽ có ý nghĩa then chốt.

Hoạt động tài chính của Paycor HCM Inc., phần 2
Hoạt động tài chính của Paycor HCM Inc., phần 2

Khoản lỗ của công ty trong 9 tháng qua tính đến ngày 31 tháng 2021 năm 64.11 là 1.26 triệu đô la với mức giảm 2020% nếu so với cùng kỳ năm 9. Tổng số tiền trong 31 tháng qua tính đến ngày 2021 tháng 152.26 năm 2.15 là 2020 triệu đô la. với mức tăng trưởng tương đối XNUMX% so với năm XNUMX.

Tổng nợ phải trả của công ty là 43.77 triệu đô la, trong khi tiền và các khoản tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán là 25.44 triệu đô la. Như chúng ta có thể thấy, Paycor có một khoản nợ lớn (số tiền âm của nó là 18.11 triệu đô la). Tuy nhiên, triển vọng thị trường mục tiêu và sự phục hồi kinh tế toàn cầu là cơ sở để kỳ vọng kết quả tài chính khả quan vào cuối năm 2021.

Mặt mạnh và mặt yếu của Paycor HCM Inc.

Sau khi có được thông tin toàn diện về mô hình kinh doanh, hoạt động tài chính và thị trường mục tiêu của công ty, hãy làm nổi bật những mặt mạnh và rủi ro đầu tư của nó. Tôi tin rằng mặt mạnh của Paycor là:

  • Sản phẩm đáp ứng mọi nhu cầu của đối tượng mục tiêu của công ty.
  • Một mô hình kinh doanh có khả năng mở rộng cao, có thể dễ dàng giới thiệu ra thị trường quốc tế và toàn cầu.
  • Quản lý âm thanh.
  • HCM dẫn đầu thị trường.
  • Bảo lãnh phát hành IPO là các ngân hàng đầu tư hàng đầu.

Những điều sau có thể được coi là rủi ro khi đầu tư vào Paycor:

  • Tốc độ tăng trưởng doanh thu giảm do hậu quả của đại dịch coronavirus.
  • Nợ nần chồng chất.
  • Công ty không tạo ra lợi nhuận ròng và không có kế hoạch chia cổ tức.
  • Sự cạnh tranh mạnh mẽ trong ngành.

Chi tiết IPO và ước tính vốn hóa của Paycor HCM Inc.

Trong đợt IPO, Paycor đang có kế hoạch bán 18.5 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 18-21 USD / cổ phiếu. Nếu cổ phiếu được bán với giá cao nhất trong phạm vi này, đợt IPO có thể thu về 360.80 triệu USD và vốn hóa của công ty có thể lên tới 3.34 tỷ USD.

Các nhà bảo lãnh của IPO là Truist Securities, Inc., Stifel, Nicolaus & Company, Incorporated, Robert W. Baird & Co. Incorporated, Raymond James & Associates, Inc., Needham & Company, LLC, JMP Securities, LLC, Fifth Third Securities, Inc., Cowen and Company, LLC, Deutsche Bank Securities Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC, Jefferies LLC и Credit Suisse Securities (USA) LLC.

Vì công ty không tạo ra lợi nhuận ròng, nên để đánh giá mức vốn hóa tiềm năng của nó, chúng tôi sử dụng hệ số nhân, Tỷ lệ giá trên doanh số (tỷ lệ P / S). Tại thời điểm IPO, P / S là 9.88. Đối với lĩnh vực công nghệ, giá trị P / S trung bình của các công ty nộp hồ sơ IPO là 15. Trong trường hợp này, mức tăng của cổ phiếu Paycor có thể là 51.82% (15 / 9.88 * 100 - 100).

Xem xét tất cả những gì đã nói, tôi muốn giới thiệu công ty này cho đầu tư đầu cơ ngắn hạn.


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Có mặt trên thị trường từ năm 2012. Có bằng cấp cao hơn về tài chính và kinh tế. Bắt đầu giao dịch trên thị trường tiền tệ Forex, sau đó quan tâm đến thị trường chứng khoán, và hiện chuyên về phân tích các đợt IPO và đầu tư danh mục đầu tư.