Không sớm thì muộn, nhiều người trong chúng ta bắt đầu nghĩ đến việc học ngoại ngữ. Theo quy định, khóa học ở trường không đủ để thông thạo và nói chuyện với người nước ngoài mà không gặp rào cản ngôn ngữ, đó là lý do tại sao mọi người có xu hướng đào sâu kiến ​​thức hiện có. Và khi không có thời gian để tham gia các lớp học hoặc thuê một gia sư, các dịch vụ khác nhau dành cho việc học ở xa là giải pháp cứu cánh. Phổ biến nhất trong số đó là các ứng dụng di động do tính đơn giản và thân thiện với người dùng.

Duolingo đã phát triển một ứng dụng di động để học ngoại ngữ. Sử dụng nền tảng này, bạn có thể học thậm chí cả High Valyrian từ Game of Thrones. Công ty sẽ IPO tại NASDAQ và cổ phiếu của công ty sẽ có sẵn để giao dịch vào ngày mai, với mã "DUOL". Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn về nhà phát hành này.

Kinh doanh của Duolingo

Duolingo là nền tảng toàn cầu hàng đầu để học khoảng 40 ngôn ngữ trên thiết bị di động. Công ty là một trong những công ty đầu tiên triển khai các phương pháp trò chơi hóa nhằm giúp người dùng ở lại ứng dụng càng lâu càng tốt. Toàn bộ quá trình học tập được thể hiện như một trò chơi.

Lịch sử và thành tựu của Duolingo
Lịch sử và thành tựu của Duolingo

Để cải thiện mức độ tương tác của khán giả, Duolingo thực hiện hàng nghìn thử nghiệm A / B mỗi năm, mặc dù đôi khi khách hàng nhận thấy kết quả tiêu cực. Ngoài việc học trực tiếp, người dùng có thể kiểm tra chất lượng kiến ​​thức của họ - Duolingo mang đến cơ hội vượt qua các bài kiểm tra ngôn ngữ với một khoản phụ phí.

Mô hình phát triển và kinh doanh của Duolingo
Mô hình phát triển và kinh doanh của Duolingo

Bài kiểm tra tiếng Anh Duolingo có giá 49 đô la: vào năm 2020, hơn 340,000 người đã vượt qua kỳ thi này. Hơn 40 triệu người dùng từ khắp nơi trên thế giới sử dụng dịch vụ mỗi tháng. Ứng dụng có thể được sử dụng miễn phí nhưng trong trường hợp này, bạn sẽ phải xem quảng cáo ở cuối mỗi bài học. Sau khi mua đăng ký trả phí (Duolingo Plus), người dùng nhận được các tính năng bổ sung và có thể loại bỏ quảng cáo. Hơn 5% khách hàng là người đăng ký trả phí của công ty.

Theo US News và World Report, 17 bài kiểm tra đánh giá kiến ​​thức của Duolingo được công nhận là tốt nhất cho giáo dục đại học của Mỹ. Ứng dụng của công ty mang lại lợi nhuận cao nhất trong phần “Giáo dục” trong Apple App Store (45% tổng doanh thu vào năm 2019) và Google Play (33% tổng doanh thu vào năm 2020). Nền tảng này đã có hơn 500 triệu lượt tải xuống.

Hiện tại, ban quản lý Duolingo đang đàm phán với Apple và Google để giảm hoa hồng mua hàng trong ứng dụng xuống 15% thay vì 30%. Nếu công ty thành công, nó có thể cải thiện kết quả tài chính của mình.

Bây giờ chúng ta hãy thảo luận về thị trường mục tiêu và triển vọng của công ty.

Thị trường và đối thủ cạnh tranh của Duolingo

Theo HolonIQ, năm 2019, chi tiêu của người tiêu dùng toàn cầu cho giáo dục là 61 tỷ USD. Đến năm 2025, con số này dự kiến ​​lên tới 115 tỷ USD. Kết quả là, tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm có thể là 11%.

Chi tiêu của người tiêu dùng cho việc học ngoại ngữ là 12 tỷ đô la vào năm 2019 và có thể tăng lên 47 tỷ đô la vào năm 2025 với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm là 26%. Do đó, ngành này sẽ là phân khúc phát triển nhanh nhất trên thị trường.

Đối tượng ứng dụng Duolingo
Đối tượng ứng dụng Duolingo

Người dùng đang tìm kiếm các định dạng giáo dục trực tuyến tiện lợi hơn, đó là lý do tại sao ứng dụng của công ty có tiềm năng tăng trưởng cao. Theo một cuộc khảo sát từ Duolingo, hơn 80% người dùng không học bất kỳ ngoại ngữ nào trong quá khứ. Với sự mở rộng của Internet, thị trường mục tiêu của công ty có thể vượt quá 1 tỷ người dùng.

Các đối thủ cạnh tranh lớn nhất của công ty là:

Hoạt động tài chính

Tại thời điểm IPO, Duolingo không tạo ra lợi nhuận ròng, đó là lý do tại sao chúng tôi sẽ tập trung vào doanh thu của nó.

doanh số bán hàng

  • Trong 12 tháng qua - $ 188.95 triệu.
  • Năm 2020 - $ 161.70, tăng 128.51% so với năm 2019.
  • Trong quý đầu tiên của năm 2021 - 55.36 triệu đô la, tăng 96.94% nếu so với cùng kỳ năm 2020.
Hiệu suất tài chính Duolingo, phần 1
Hiệu suất tài chính Duolingo, phần 1

Lợi nhuận gộp

  • Trong 12 tháng qua - $ 136.15 triệu; tỷ suất lợi nhuận gộp là 72.06%.
  • Năm 2020 - $ 115.71, tăng 131.33% so với năm 2019.
  • Trong quý đầu tiên của năm 2021 - 22.53 triệu đô la, tăng 135.18% nếu so với cùng kỳ năm 2020.

Xem xét tốc độ tăng trưởng doanh thu này, công ty có thể sớm tạo ra lợi nhuận ròng hàng năm đầu tiên.

Hiệu suất tài chính Duolingo, phần 2
Hiệu suất tài chính Duolingo, phần 2

Vốn chủ sở hữu của Duolingo là 3.23 tỷ USD, trong khi tiền và các khoản tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán của công ty là 117.46 triệu USD.

Tổng nợ phải trả của công ty bằng 92.05 triệu đô la và lượng tiền mặt ròng của nó là 25.41 triệu đô la. Nhìn chung, tôi có thể rút ra kết luận rằng công ty hoạt động khá ổn định với tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận gộp cao.

Mặt mạnh và mặt yếu của Duolingo

Bây giờ chúng ta hãy nói về những rủi ro và lợi thế của việc đầu tư vào cổ phiếu của công ty. Tôi đoán lợi thế của Duolingo là:

  • Là thị trường mục tiêu với tốc độ tăng trưởng bình quân hàng năm trên 20%.
  • Ứng dụng của công ty phổ biến nhất trên App Store và Google Play trong phần "Giáo dục".
  • Tỷ suất lợi nhuận gộp là 70% +.
  • Duolingo thương lượng với Apple và Google để giảm hoa hồng mua hàng trong ứng dụng.
  • Công ty cung cấp quyền truy cập miễn phí vào nền tảng, do đó giúp số lượng người đăng ký trả phí tăng lên.

Các yếu tố rủi ro khi đầu tư vào các cổ phiếu này là:

  • Sự phụ thuộc vào các chính sách của App Store và Google Play.
  • Công ty làm ăn thua lỗ và không trả cổ tức.
  • Cạnh tranh mạnh mẽ trong lĩnh vực này.

Chi tiết IPO và ước tính vốn hóa Duolingo

Các nhà bảo lãnh của đợt IPO là BofA Securities, Goldman Sachs & Co. LLC, Deutsche Bank Securities, HSBC, Allen & Company LLC, Goldman Sachs & Co. LLC, Raymond James & Associates, Inc., KeyBanc Capital Markets Inc., JMP Securities LLC, Barclays Capital Inc., Evercore Group LLC, William Blair & Company, LLC và Piper Sandler & Co.

Trong đợt IPO, Duolingo đang có kế hoạch bán 5.1 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 85-91 USD / cổ phiếu. Nếu cổ phiếu được bán ở mức giá cao nhất trong phạm vi này, đợt IPO có thể thu về 459.9 USD.

Vì công ty không tạo ra lợi nhuận ròng, nên để đánh giá mức vốn hóa tiềm năng của nó, chúng tôi sử dụng hệ số P / S (Tỷ lệ giá trên doanh số bán hàng). Tại thời điểm IPO, P / S của Duolingo là 17.10. Đối với lĩnh vực EdTech, giá trị P / S trung bình trong thời gian khóa là 27. Trong trường hợp này, mức tăng đối với cổ phiếu Duolingo có thể là 57.80% (27 / 17.11 * 100).

Xem xét tất cả những gì đã nói, tôi khuyên bạn nên thêm cổ phiếu Duolingo vào danh mục đầu tư của mình như một khoản đầu tư trung / dài hạn.


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Có mặt trên thị trường từ năm 2012. Có bằng cấp cao hơn về tài chính và kinh tế. Bắt đầu giao dịch trên thị trường tiền tệ Forex, sau đó quan tâm đến thị trường chứng khoán, và hiện chuyên về phân tích các đợt IPO và đầu tư danh mục đầu tư.