Vào tháng 7 30th, Điện nói chung (NYSE: GE) sẽ có cổ phiếu của nó đi qua một chia ngược. Số lượng cổ phiếu của nó được giao dịch trên thị trường chứng khoán sẽ giảm từ 8 đến 1 tỷ, trong khi giá của một cổ phiếu sẽ tăng gấp tám lần lên đến khoảng 100 đô la. Cho dù điều đó là tốt hay xấu hoặc tại sao công ty muốn cổ phiếu của mình trải qua một đợt phân tách ngược lại ngay từ đầu - chúng ta sẽ thảo luận những điều này trong bài viết này.

Những lý do nào khiến các công ty thường có một đợt chia tách cổ phiếu ngược lại?

Có một số lý do dẫn đến việc chia tách cổ phiếu ngược lại nhưng điều quan trọng nhất là luôn phải định giá cao giá cổ phiếu.

Nhưng để làm gì? Xét cho cùng, giá cổ phiếu càng cao thì càng ít nhà đầu tư có thể mua được. Ví dụ, Tesla (NASDAQ: TSLA) cổ phiếu có giá 2,000 đô la mỗi người trước khi chia tách, vì vậy, một nhà đầu tư với số tiền ký quỹ, ví dụ, 4,000 đô la phải đầu tư 50% số tiền của họ nếu họ muốn mua cổ phiếu Tesla. Quyết định này sẽ rất rủi ro và không khôn ngoan.

Sau khi chia tách, cổ phiếu Tesla giảm xuống còn 500 USD, dẫn đến việc có nhiều nhà đầu tư hơn có thể đầu tư vào công ty. Cùng với đó, nhu cầu đối với cổ phiếu Tesla cũng tăng lên, do đó có ảnh hưởng tích cực đến động thái giá của họ. Hiện tại, họ giao dịch ở mức 650 USD / cổ phiếu.

Có thể hình dung được, có khả năng cao là sau khi chia tách ngược lại, cổ phiếu GE có thể giảm giá.

Tại sao General Electric định giá cổ phiếu của mình

Các công ty có giá cổ phiếu giảm xuống dưới $ 1, nhận được cảnh báo hủy niêm yết nếu chi phí không thay đổi trong ba tháng. Đây là lý do tại sao các công ty phát hành quyết định để cổ phiếu của họ được chia tách ngược lại.

Nó sẽ khắc phục sự cố trong một thời gian và cho ban lãnh đạo thời gian để cải thiện tình hình tài chính của công ty. Ban lãnh đạo có thể tìm kiếm các nhà đầu tư mới, có thể cắt giảm đáng kể bất kỳ chi phí phụ trội nào, hoặc công ty có thể bị sáp nhập - nói cách khác, các giám đốc điều hành thực hiện tất cả các biện pháp có thể để khiến các nhà đầu tư tin rằng công ty hấp dẫn đối với các khoản đầu tư và bắt đầu mua cổ phần của mình. Nếu không, giá có thể giảm xuống dưới $ 1 một lần nữa và công ty sẽ bị hủy niêm yết.

General Electric là một phần của Chỉ số Công nghiệp Dow Jones từ năm 1896 đến năm 2018, khoảng thời gian dài nhất từ ​​trước đến nay đối với bất kỳ công ty nào. Tuy nhiên, vào năm 2018, giá cổ phiếu đã giảm xuống dưới 13 đô la và ngừng có bất kỳ ảnh hưởng đáng kể nào đến chỉ số, trong khi tỷ trọng của nó trong chỉ số giảm xuống còn 0.5%.

Kết quả là, một công ty đẳng cấp thế giới với lịch sử 140 năm nhận thấy mình là kẻ đứng ngoài cuộc và phải chịu đòn nghiêm trọng đầu tiên - loại khỏi chỉ số.

Cú đánh lớn thứ hai có thể là việc hủy niêm yết.

Để loại bỏ khả năng này và tránh nguy cơ sụp đổ tài chính, công ty đã đưa ra một quyết định khôn ngoan là thực hiện chia tách cổ phiếu ngược lại. Trên thực tế, mức giá cao hơn có thể thu hút các nhà quản lý quỹ đầu tư vào General Electric vì nhiều người trong số họ có hạn chế đầu tư vào cổ phiếu giá rẻ và đó chính xác là giá cổ phiếu của GE hiện tại. Do đó, phân tách ngược sẽ giải quyết được hai vấn đề cùng một lúc:

  • Định giá cổ phiếu.
  • Thu hút các quỹ đầu cơ.

Cách công ty giải thích sự phân chia ngược lại

Có bất kỳ lý do nào khác cho việc chia cổ phiếu ngược lại không?

Đa dạng hóa thu nhập

Lý do tại sao một công ty từng thành công và có lãi lại trở thành kẻ yếu là do các cổ đông của họ quyết định đa dạng hóa thu nhập, dẫn đến việc GE tham gia vào thị trường dịch vụ tài chính và chăm sóc sức khỏe.

General Electric bắt đầu nuốt chửng các công ty khác và mở rộng quy mô, đòi hỏi phải chia tách cổ phiếu để làm cho giá cổ phiếu của mình thấp hơn. Trong lịch sử của mình, GE đã trải qua 7 lần chia tách cổ phiếu.

Kết quả là, danh mục 1,000 cổ phiếu General Electric từ năm 1971 sẽ tăng lên 96,000 cổ phiếu nếu xét tất cả các đợt chia tách cổ phiếu này. Tổng số cổ phiếu của công ty trong khoảng thời gian này đã tăng lên 96 lần.

General Electric làm ăn thua lỗ

Tuy nhiên, ý tưởng đa dạng hóa xuất hiện trong thời gian ngắn. Thay vì bảo vệ General Electric khỏi sự sụp đổ tại một trong những khu vực đang trong tình trạng khủng hoảng, các công ty liên kết đã khiến nó chìm nghỉm.

Ví dụ, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008 đã khiến cổ phiếu GE sụt giảm mạnh khi mất 86% xuống còn 4 USD. Công ty đã phục hồi trở lại và quyết định sửa đổi mô hình kinh doanh của mình và cuối cùng loại bỏ các công ty liên kết. Trong bối cảnh này, cổ phiếu bắt đầu tăng và đạt mức cao nhất là 30 USD.

Tuy nhiên, quá trình cải tổ diễn ra khá chậm chạp và vào cuối năm 2015, General Electric không tạo ra được lợi nhuận ròng. Nó khá sốc đối với các nhà đầu tư và cổ phiếu của công ty đã mất 78% trong hơn một năm mà không có bất kỳ cuộc khủng hoảng nào. Điểm mấu chốt là những người chơi trên thị trường đã mất hứng thú với General Electric.

Giờ đây, để thoát khỏi cảnh khốn cùng mà công ty đã lao vào, GE đang bán các công ty liên kết và cố gắng giảm tài sản của mình, vốn đã từ 846 USD xuống 245 tỷ USD kể từ năm 2008. Đây là giai đoạn giảm mạnh nhất, có thể thấy rõ trong hình. , bắt đầu sau năm 2015.

Biểu đồ tài sản của General Electric từ năm 2005 đến năm 2021
Biểu đồ tài sản của General Electric từ năm 2005 đến năm 2021

Chà, tài sản của GE giảm nhưng số lượng cổ phiếu giao dịch trên các sàn chứng khoán vẫn giữ nguyên. Khi được hỏi về một đợt chia tách cổ phiếu ngược lại, Phó Chủ tịch cấp cao kiêm Giám đốc Tài chính của GE, Carolina Dybeck cho biết:

“Việc chia tách cổ phiếu ngược sẽ giúp điều chỉnh tốt hơn số lượng cổ phiếu đang lưu hành của GE với các công ty có quy mô và phạm vi hoạt động của chúng tôi. Nó cũng đánh dấu một bước chuyển mình khác của GE để trở thành một công ty công nghiệp công nghệ cao tập trung hơn, đơn giản hơn, mạnh mẽ hơn ”.

Theo quan điểm này, chia tách ngược chỉ là việc giảm cổ phiếu theo kế hoạch để điều chỉnh chúng phù hợp với quy mô của công ty.

Một lý do khác mà ban lãnh đạo đề cập đến là giá cổ phiếu so với các công ty cạnh tranh có cùng mức vốn hóa. Ví dụ: cổ phiếu của Công ty 3m (NYSE: MMM), vốn hóa cao hơn 4 tỷ đô la so với GE, có giá 200 đô la mỗi người.

Trong lĩnh vực Máy móc Công nghiệp Đặc biệt, giá cổ phiếu General Electric đứng thứ 9 từ dưới lên, cạnh tranh với các công ty có vốn hóa dưới 1 tỷ USD.

General Electric so với các đối thủ cạnh tranh trong ngành Máy Công nghiệp Đặc biệt
General Electric so với các đối thủ cạnh tranh trong ngành Máy Công nghiệp Đặc biệt

Tuy nhiên, lý do này nên được coi là danh tiếng hơn. Xét cho cùng, việc giảm tài sản và chia tách ngược lại dễ hiểu và dễ chấp nhận hơn là ý định nâng giá cổ phiếu lên so với các đối thủ cạnh tranh.

Những người chơi trên thị trường nghĩ gì

Sau khi đọc các bình luận từ những người chơi khác nhau trên thị trường, tôi rút ra kết luận rằng các ý kiến ​​chia rẽ, như thường lệ. Một số người tin rằng việc chia tách cổ phiếu ngược lại sẽ có lợi cho công ty - cổ phiếu sẽ có giá cao hơn, và các quỹ đầu cơ sẽ đầu tư vào General Electric với sự nhiệt tình hơn, do đó đẩy giá lên cao hơn.

Mặt khác, những người phản đối cho rằng ban lãnh đạo của General Electric để lại điều gì đó và công ty có thể đang trên bờ vực của một cuộc khủng hoảng khác, đó là lý do tại sao các nhà điều hành quyết định tạo ra một số loại quỹ ngày mưa và cố định giá cổ phiếu để ngăn chặn cổ phiếu khỏi bị hủy niêm yết.

Tuy nhiên, tất cả chúng đều có một điểm chung - hầu hết đều kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ giảm trong ngắn hạn sau khi phân tách ngược lại.

Tương quan giữa General Electric và Boeing

Nếu chúng ta bác bỏ tin tức về một đợt chia tách cổ phiếu ngược tại General Electric và chú ý đến biểu đồ cổ phiếu của nó, chúng ta có thể thấy rằng có mối tương quan cao với Máy bay Boeing (NYSE: BA) gần đây. Rõ ràng là sự tăng trưởng đơn đặt hàng của Boeing có ảnh hưởng tích cực đến cổ phiếu GE.

Tương quan giữa giá cổ phiếu của GE và Boeing

Boeing không phải là công ty duy nhất nhận linh kiện và phụ tùng máy bay từ General Electric - GE cũng cung cấp chúng cho đối thủ cạnh tranh lớn của Boeing, một công ty châu Âu tên là Airbus (Xetra: AIRG). Điều đó có nghĩa là sự phục hồi toàn cầu của ngành vận tải hàng không và sự tăng trưởng của các đơn đặt hàng máy bay sẽ có ảnh hưởng tích cực đến thu nhập của GE.

Một điều khác mà chúng ta không nên bỏ qua là nhiều quốc gia đặt ra lộ trình phát triển các nguồn năng lượng tái tạo, trong khi General Electric sản xuất máy phát điện và tua-bin cho ngành này. Từ quan điểm này, công ty có triển vọng tốt.

Bớt tư tưởng

Một đợt chia tách cổ phiếu ngược đã khiến những người chơi trên thị trường cảnh báo vì thủ tục này phổ biến đối với các công ty sắp bị hủy niêm yết. Nhưng 8 tỷ cổ phiếu đang lưu hành với giá trị vốn hóa 111 đô la, đó là quá nhiều vì các đối thủ của công ty có quỹ tương tự hầu như không có số cổ phiếu của họ vượt quá 1 tỷ.

Công bằng mà nói, tài sản của General Electric đã giảm 4 lần trong vòng 10 năm qua, đó là lý do tại sao ý định chia tách ngược lại không có gì hợp lý cả. Tuy nhiên, người ta không nên vội vàng mua cổ phiếu của công ty trước khi chia tách, xét cho cùng thì vẫn có khả năng giảm nhẹ vì bất kể điều gì các nhà đầu tư không coi việc chia tách ngược lại là một điều gì đó tích cực.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R Trader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.25 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong Nền tảng R Trader trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex.com và mở một tài khoản giao dịch.


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Ông tham gia thị trường tài chính từ năm 2004. Từ năm 2012, đã giao dịch cổ phiếu tại một sàn giao dịch của Mỹ và xuất bản các bài báo phân tích về thị trường chứng khoán. Tích cực tham gia chuẩn bị và cung cấp các hội thảo trên web về giáo dục RoboForex.