IPO Aspire Global: Vape từ Trung Quốc
17.08.2021
4 phút
Các chiến dịch chống hút thuốc lá đã diễn ra rất tích cực trên khắp thế giới gần đây: có những lệnh cấm quảng cáo nghiêm ngặt, các xã hội toàn cầu đưa ra nhiều quy định hạn chế khác nhau đối với việc hút thuốc ở nơi công cộng và tích cực thúc đẩy lối sống lành mạnh. Tuy nhiên, số người hút thuốc không giảm nhiều. Mọi người tìm cách thay thế việc hút thuốc bằng thuốc lá điện tử, thuốc lá điện tử và IQOS. Một số thậm chí quản lý để bỏ thuốc lá bằng cách sử dụng chúng. Một gói thuốc lá thông thường mà tất cả chúng ta đã quen thuộc bây giờ gần như đã trở thành lịch sử.
Aspire Global chuyên sản xuất thuốc lá điện tử và đang có kế hoạch IPO tại NASDAQ vào ngày 20/24. Cổ phiếu của công ty sẽ bắt đầu giao dịch dưới mã "ASPG" vào ngày XNUMX tháng XNUMX. Trước đó, đợt IPO đã bị hoãn lại do rủi ro chính trị ở Trung Quốc. Hãy cùng thảo luận về hoạt động kinh doanh của công ty và tìm hiểu xem cổ phiếu của Aspire Global thú vị như thế nào đối với các khoản đầu tư trung / dài hạn.
Kinh doanh của Aspire Global
Công ty được thành lập vào năm 2010 tại Thâm Quyến, Trung Quốc. Aspire là một công ty thuộc sở hữu của gia đình, người sáng lập và Giám đốc điều hành là Tuanfang Liu. Công ty sử dụng hơn 1,300 nhân viên. Cấu trúc quyền sở hữu Aspire có thể được tìm thấy bên dưới.
Nhà phát hành tham gia vào việc phát triển, thương mại hóa và bán thuốc lá điện tử và các phụ kiện cho họ. Công ty cũng cung cấp các hệ thống vape đóng và mở. Trong tương lai, Aspire đang có kế hoạch bán vapes cho cần sa y tế. Về cơ bản, công ty tham gia vào việc bán hàng trực tiếp cho khách hàng của mình nhưng cũng làm việc với OEM (Nhà sản xuất thiết bị gốc), khi các đối tác của họ có thể bán sản phẩm của công ty dưới thương hiệu của riêng họ.
Vì đại dịch coronavirus, Aspire đã phải ngừng sản xuất trong ba tháng. Tuy nhiên, nó không gây ra lỗ mà chỉ làm giảm lợi nhuận, đó là lý do tại sao người ta có thể nói rằng mô hình kinh doanh của công ty là khá đáng tin cậy.
Thị phần doanh thu của sư tử được thực hiện ở Liên minh Châu Âu (61%), Bắc Mỹ (22.6%) và Trung Quốc (16.3%). Tại Mỹ, Aspire bị áp lực bởi các đối thủ cạnh tranh: doanh thu của công ty tại đây giảm từ 41% xuống 22.6%, trong khi ở Đông Á tăng từ 1% lên 16.3%.
Chủ đề tiếp theo cần đề cập là thị trường mục tiêu của công ty và triển vọng của nó ở đó.
Thị trường và đối thủ cạnh tranh của Aspire Global
Tính đến năm 2020, hơn 1 tỷ người trên thế giới hút thuốc và khối lượng của thị trường này là 936 tỷ USD. Dự kiến thị trường sẽ đạt 1.02 nghìn tỷ đô la vào năm 2023 với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm là 3%.
Theo Euromonitor, số người hút thuốc lá điện tử năm ngoái là 55 triệu người với khối lượng thị trường là 22 tỷ USD. Đến năm 2024, nó có thể đạt 120 tỷ USD với thị phần thuốc lá là 10%. Trong trường hợp này, tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm có thể là 25%.
Chúng ta cần lưu ý rằng gần 90% tất cả thuốc lá điện tử được sản xuất ở Trung Quốc nhưng quốc gia này chỉ tiêu thụ 10% trong số đó. Thị trường Trung Quốc ước đạt 2.7 tỷ USD. Theo ước tính đầy tham vọng, đến năm 2023, nó có thể đạt 11 tỷ USD với tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm là 65.9%. Điều đáng chú ý là doanh số của công ty tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương ngày càng tăng nhanh hơn.
Các đối thủ cạnh tranh chính của công ty là:
- Juul
- Khói
- Công nghệ RLX
- Tập đoàn Altria
Hoạt động tài chính
Aspire Global sắp ra mắt công chúng với lợi nhuận và điều đó cho phép chúng tôi tiến hành phân tích toàn diện về công ty bằng cách sử dụng các hệ số nhân khác nhau. Chúng tôi sẽ bắt đầu với doanh thu, như mọi khi.
Theo dữ liệu được cung cấp trong mẫu F-1, doanh thu của công ty vào năm 2020 là 79 triệu USD với mức giảm 35.4% nếu so với năm 2019. Nguyên nhân là do ngừng sản xuất trong thời gian đại dịch. Lợi nhuận gộp cũng giảm 45% xuống còn 33.2 triệu USD.
Lợi nhuận ròng của Aspire vào năm 2020 là 19.1 triệu đô la, giảm 54.8% so với năm 2019. Do đó, lợi nhuận cũng giảm, từ 34.5% vào năm 2019 xuống còn 24.1% vào năm 2020.
Tiền và các khoản tương đương tiền trên bảng cân đối kế toán của công ty là 143.29 triệu đô la, trong khi tổng nợ phải trả của công ty là 72.87 triệu đô la và lượng tiền mặt ròng của công ty là 70.42 triệu đô la. Dòng tiền tự do là $ 14.84. Nhìn chung, công ty rất ổn định về mặt tài chính - việc thiếu sản xuất trong một quý đã giúp ghi nhận lợi nhuận ròng. Bây giờ là lúc để có một cái nhìn toàn diện về hoạt động kinh doanh của công ty và nói về những thuận lợi và khó khăn của nó.
Mặt mạnh và mặt yếu của Aspire Global
Hãy nói về ưu và nhược điểm của việc đầu tư vào Aspire. Trong số các mặt mạnh của nó, tôi xin kể tên:
- Thị trường mục tiêu tiềm năng của công ty sẽ tăng thêm 25% mỗi năm cho đến năm 2024.
- Thị trường vaping ở Trung Quốc có thể tăng 65.9% mỗi năm.
- Việc đóng cửa toàn cầu không ngăn Aspire ghi nhận lợi nhuận ròng vào cuối năm 2020.
- Tổ chức phát hành đã trả cổ tức sớm hơn và không loại trừ khả năng khôi phục cổ tức.
Rủi ro khi đầu tư vào các cổ phiếu này là:
- Sự nguy hiểm của vaping có thể mạnh hơn nhiều so với sự nguy hiểm của việc hút thuốc.
- Rủi ro chính trị của việc hủy niêm yết bắt buộc các công ty Trung Quốc khỏi sàn giao dịch chứng khoán Mỹ.
- Các vụ kiện từ người tiêu dùng.
Chi tiết IPO và ước tính vốn hóa của Aspire Global
Các nhà bảo lãnh của đợt IPO là China Merchants Securities (HK) Co., Limited; EF Hutton, bộ phận của Benchmark Investments, LLC; US Tiger Securities, Inc. и TFI Securities and Futures Limited. Công ty đang chào bán 15 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 7-9 USD / cổ phiếu. Nếu cổ phiếu được bán với giá cao nhất trong phạm vi này, đợt IPO có thể huy động được 120 triệu USD và vốn hóa của công ty có thể đạt 1.32 tỷ USD.
Để đánh giá vốn hóa tiềm năng của công ty, chúng tôi sử dụng hệ số nhân, Tỷ lệ giá trên doanh số (tỷ lệ P / S). Đối với ngành thuốc lá, giá trị P / S trung bình là 3.83. Tuy nhiên, giá trị nhân của đối thủ cạnh tranh của Aspire, RLX Technology, Inc. (NYSE: RLX), vào cuối thời kỳ khóa cửa là 35. Do đó, mức tăng của cổ phiếu Aspire có thể là 112%.
Công ty Tỷ số P / E là cực kỳ cao, 115.05. đối với một công ty đang phát triển, lợi nhuận ròng không quan trọng bằng doanh thu.
Nhờ một số lợi thế cạnh tranh, hiệu quả tài chính vững chắc và thị trường tăng trưởng cao, tôi khuyên bạn nên thêm cổ phiếu của Aspire vào danh mục đầu tư trung / dài hạn.
Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.5 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex và mở một tài khoản giao dịch.
