Trong bài viết này, chúng ta sẽ thảo luận về một công cụ tài chính phổ biến, biên lai ký quỹ. Chúng ta sẽ tìm hiểu cách chúng được sử dụng, có những loại DR nào và nói về những ưu điểm và nhược điểm của chúng.

Biên lai gửi tiền là gì

Biên lai ký quỹ (DR) là một bảo mật (chứng chỉ) đại diện cho cổ phiếu hoặc trái phiếu của một công ty nước ngoài được giao dịch trên một sở giao dịch chứng khoán địa phương.

Trên thực tế, đó là một chứng khoán phái sinh loại bỏ mọi giới hạn hoặc hạn chế đối với các khoản đầu tư là cổ phiếu và trái phiếu của các công ty nước ngoài. Các chứng chỉ này có tất cả các quyền đối với tài sản cơ sở là chứng khoán nội địa.

Biên lai ký quỹ được mua bởi các nhà đầu tư (người nắm giữ DR) theo thỏa thuận ký quỹ. Lưu ký là một đại lý của tổ chức phát hành và hoạt động như một liên kết giữa các nhà đầu tư và tổ chức phát hành.

Sử dụng biên lai lưu ký, nhà đầu tư có thể sở hữu cổ phiếu của các công ty nước ngoài mà không cần phải giao dịch trực tiếp trên thị trường nước ngoài. Những người chơi trên thị trường có được các biên lai lưu ký giống như cách làm với cổ phiếu - trực tiếp, nếu họ có quyền truy cập vào các sàn giao dịch chứng khoán hoặc thông qua công ty môi giới.

Cách thức hoạt động của biên lai gửi tiền

Trước khi mô tả tất cả các sắc thái, chúng tôi sẽ cho bạn biết điều gì đang ẩn giấu đằng sau các thuật ngữ như “lưu ký” và “ngân hàng giám sát”.

Lưu ký là một bên tham gia chuyên nghiệp vào thị trường chứng khoán và chức năng chính của nó là đăng ký quyền sở hữu đối với tài sản. Nói cách khác, một kho lưu ký giữ chứng khoán của bạn.

Ngân hàng giám sát vừa giữ vừa quản lý chứng khoán hoặc các tài sản tài chính khác của khách hàng. Ngoài ra, nó có thể cung cấp các dịch vụ tài chính khác; ví dụ: hoạt động thanh toán bù trừ, thanh toán giao dịch hoặc trao đổi.

Bây giờ chúng ta hãy quay lại cách thức hoạt động của biên lai gửi tiền.

Chúng được phát hành khi một công ty nước ngoài muốn giao dịch công khai trên sàn giao dịch chứng khoán của một số quốc gia khác. Để làm được điều này, một công ty phải đáp ứng tất cả các tiêu chí niêm yết cho quốc gia đã chọn. Để phát hành biên lai lưu ký, cổ phiếu của một công ty nước ngoài được chuyển nhượng và gửi vào ngân hàng giám sát của công ty lưu ký.

Sau khi ngân hàng giám sát nhận được cổ phiếu, cơ quan lưu ký sẽ phát hành biên lai lưu ký có sẵn cho các nhà đầu tư, sau này được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán địa phương.

Ví dụ, một công ty sản xuất ô tô của Nhật Bản muốn thu hút tiền tại thị trường Mỹ. Vì mục đích này, nó phải bắt đầu phát hành biên lai gửi tiền của Mỹ để được niêm yết trên NYSE. Quy trình này sẽ như sau:

  • Một nhà môi giới từ Mỹ mua cổ phiếu của một công ty Nhật Bản thông qua chi nhánh quốc tế của công ty này tại Nhật Bản và sau đó chuyển chúng đến một ngân hàng giám sát địa phương.
  • Một ngân hàng lưu ký (Mỹ) xác nhận rằng họ đã nhận và gửi cổ phiếu cơ sở vào một ngân hàng giám sát. Bây giờ, thay vì chúng, một ngân hàng có thể phát hành chứng chỉ tiền gửi.
  • Một số lượng cổ phiếu cơ sở cụ thể được hợp nhất thành một DR. Con số này được xác định sau khi xem xét các yếu tố kinh tế khác nhau, bao gồm cả tỷ giá hối đoái của Yên Nhật so với đô la Mỹ.
  • Một nhà môi giới đóng vai trò trung gian giữa một công ty phát hành và sàn giao dịch chứng khoán Mỹ nhận biên lai lưu ký của người Mỹ và niêm yết chúng trên NYSE - giờ đây các nhà đầu tư Mỹ có thể đầu tư tiền của họ vào cổ phiếu của một công ty Nhật Bản.

Có những loại biên lai gửi tiền nào

Theo quy luật, chúng được phân loại theo thị trường nơi chúng được giao dịch.

  • Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) được giao dịch trên một số thị trường quốc tế cùng một lúc. Càng nhiều sàn giao dịch chứng khoán báo giá các biên lai lưu ký toàn cầu của một công ty nước ngoài cụ thể, thì càng nhiều nhà đầu tư có cơ hội đầu tư vào cổ phiếu của công ty đó.
  • Biên lai gửi tiền của Mỹ (ADR) chỉ được giao dịch trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ, chẳng hạn như NYSE, AMEX và NASDAQ. Lịch cổ tức được trả bằng đô la Mỹ.
  • Biên lai gửi tiền của Canada (CDR) là các công cụ phái sinh được giao dịch trên thị trường chứng khoán Canada. CDR là chứng khoán có quyền biểu quyết và ngụ ý chi trả cổ tức.
  • Biên lai gửi tiền của Braxin (BDR) là các chứng chỉ về cổ phiếu nước ngoài có sẵn trên thị trường chứng khoán Brazil. Chúng được hỗ trợ bằng cổ phiếu hoặc các chứng khoán khác được lưu giữ tại một ngân hàng giám sát nước ngoài.

  • Ngoài ra, các biên nhận lưu chiểu toàn cầu và Mỹ được chia thành tài trợ và không bị kiểm duyệt.

1. Biên lai lưu ký tài trợ được phát hành theo sáng kiến ​​của công ty phát hành cổ phiếu cơ sở. Công ty này ký kết một thỏa thuận với một cơ quan lưu ký, theo đó công ty có trách nhiệm tiết lộ thông tin tài chính.

Lưu ký là trung gian giữa tổ chức phát hành và các nhà đầu tư. Những chứng khoán như vậy cũng được coi là chứng khoán có quyền biểu quyết, giống như cổ phiếu thông thường.

2. Biên lai lưu ký chưa được kiểm duyệt được phát hành bởi một hoặc một số công ty lưu ký mà không có bất kỳ thỏa thuận chính thức nào với một công ty nước ngoài. Các chứng chỉ này được phát hành trên các chứng khoán đã trôi nổi.
Tuy nhiên, vì chúng không ngụ ý sự tham gia của công ty, chúng chủ yếu được giao dịch trên thị trường không cần kê đơn và không được coi là chứng khoán có quyền biểu quyết.

Ưu điểm của biên lai ký quỹ

  • Họ cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận chứng khoán nước ngoài và do đó, cơ hội để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ
  • Các công ty có thể coi chúng là một nguồn thu nhập bổ sung. Ví dụ: bằng cách sử dụng biên lai lưu ký toàn cầu, họ có thể thu hút tiền từ các nhà đầu tư nước ngoài từ khắp nơi trên thế giới
  • Quy định của địa phương. Vì chúng được giao dịch trên các sàn giao dịch địa phương, các nhà đầu tư không phải lo lắng về chính trị quốc tế và các quy định toàn cầu

Nhược điểm của biên lai lưu chiểu

  • Phí và lệ phí hành chính, hoa hồng và thuế cao hơn nếu các quốc gia của công ty phát hành và cơ quan lưu ký không có thỏa thuận về việc tránh đánh thuế hai lần
  • Rủi ro về biến động tỷ giá hối đoái. Ví dụ: nếu một nhà đầu tư có được biên lai lưu ký toàn cầu đối với cổ phiếu của một công ty Anh, họ sẽ bị ảnh hưởng bởi tỷ giá hối đoái của Pound Sterling và tiền tệ của quốc gia của nhà đầu tư
  • Giới hạn sẵn có. Một số công cụ phái sinh được giao dịch trên thị trường không cần kê đơn, đó là lý do tại sao chúng chỉ có sẵn cho các nhà đầu tư tổ chức, công ty hoặc tổ chức thực hiện giao dịch thay mặt cho khách hàng của họ

Tổng kết

Biên lai tiền gửi là một công cụ tài chính phổ biến trên thị trường chứng khoán. Sử dụng chúng, các nhà đầu tư có cơ hội đầu tư tiền của họ vào cổ phiếu của các công ty nước ngoài trên các sàn giao dịch địa phương mà không cần nỗ lực quá mức. Đồng thời, các công ty phát hành có cơ hội thu hút thêm các khoản đầu tư và niêm yết cổ phiếu của mình trên các sàn giao dịch chứng khoán toàn cầu.

Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.5 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex và mở một tài khoản giao dịch.


Nguyên liệu được chuẩn bị bởi

Đã giao dịch trên thị trường tài chính từ năm 2004. Kiến thức và kinh nghiệm mà anh ấy có được tạo thành phương pháp phân tích tài sản của riêng anh ấy, mà anh ấy rất vui khi được chia sẻ với thính giả của hội thảo trên web RoboForex.