Điều gì đã xảy ra với Ngân hàng Thung lũng Silicon và Fed đã làm gì với nó?
22.03.2023
6 phút để đọc
Sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường chứng khoán, dẫn đến tình trạng bán tháo trong lĩnh vực ngân hàng và chỉ số chứng khoán S&P 5 (US500) giảm 500%. Quỹ SPDR® ngành chọn lọc tài chính (NYSE: XLF) ETF đã giảm 11.7% từ ngày 8 đến ngày 17 tháng XNUMX và vẫn đang giao dịch ở mức thấp nhất. Trong bài viết hôm nay, chúng tôi sẽ cố gắng trả lời tại sao Ngân hàng Thung lũng Silicon phá sản và liệu Fed có thay đổi chính sách tiền tệ hay không.
Tóm tắt về Ngân hàng Thung lũng Silicon
Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB) là một ngân hàng Mỹ chuyên phục vụ các công ty trong lĩnh vực công nghệ và đầu tư mạo hiểm. Được thành lập vào năm 1983 tại Thung lũng Silicon, nó là một phần của Tập đoàn Tài chính SVB (NASDAQ: SIVB). Đây là ngân hàng lớn thứ 16 tại Mỹ với tài sản hơn 210 tỷ USD.
Ngân hàng Thung lũng Silicon là một trong những bên cho vay tích cực nhất đối với các công ty khởi nghiệp công nghệ, cung cấp các khoản vay cho nghiên cứu và phát triển, mở rộng kinh doanh, mua lại và các mục đích khác. Các tập đoàn nổi tiếng của Hoa Kỳ như Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG), Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO), Tesla Inc. (NASDAQ: TSLA) và Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX) nằm trong số những tập đoàn đã nhận được tài trợ từ SVB . Ngoài ra, khách hàng của nó bao gồm các công ty có rủi ro tín dụng cao, gặp khó khăn trong việc huy động vốn từ các tổ chức khác.
Fed tăng lãi suất đã ảnh hưởng đến SVB như thế nào?
Tháng 2022/2023, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất. Đến tháng 0.25 năm 4.75, tỷ lệ này đã tăng từ 19% lên XNUMX%, nghĩa là chi phí tín dụng đã tăng gấp XNUMX lần. Điều này tạo ra một tình huống mà các công ty phải sử dụng khoản dự trữ tích lũy trước đây của họ, vì việc huy động tài chính trở nên tốn kém đối với họ. Do đó, họ bắt đầu rút tiền từ tài khoản của mình để tài trợ cho các chi phí hoạt động.
Ngân hàng Thung lũng Silicon đã đầu tư một phần tiền gửi của mình vào trái phiếu dài hạn và cổ phiếu có thu nhập cố định, được coi là tài sản an toàn. Lãi suất chiết khấu tăng làm cho giá trị của trái phiếu giảm xuống, kết quả là ngân hàng phải gánh chịu một khoản lỗ không được che đậy. Nói rõ hơn: giá trị trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm 34% từ tháng 2020 năm 2023 đến tháng XNUMX năm XNUMX.
Để đáp ứng nhu cầu hoàn trả tiền gửi của khách hàng, ngân hàng buộc phải bán các công cụ tài chính đã mua trước đó bị thua lỗ hoặc huy động thêm vốn. Ngân hàng Thung lũng Silicon thả nổi trái phiếu vào năm 2022, qua đó huy động được khoảng 10 tỷ USD.
Fed từng được kỳ vọng sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất vào năm 2022, nhưng điều này đã không xảy ra. Vào tháng 2023 năm 4.5, nó đã tăng lãi suất cơ bản từ 4.75% lên 8% với dự báo thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa. Các khách hàng của ngân hàng tiếp tục rút tiền từ tiền gửi của họ và điều này dẫn đến việc SVB thông báo vào ngày 2.25 tháng XNUMX rằng họ đã huy động thêm XNUMX tỷ USD tiền tài trợ với lợi suất tăng cho người cho vay.
Quyết định này làm dấy lên nghi ngờ mạnh mẽ về sức mạnh tài chính và khả năng đáp ứng nhu cầu của khách hàng của ngân hàng. Do đó, số lượng khách hàng có nhu cầu rút tiền gửi tăng mạnh, làm trầm trọng thêm tình hình của ngân hàng. Vào ngày 10 tháng XNUMX, nó đã bị đóng cửa bởi Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC).
Ai bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon?
Các nhà đầu tư bắt đầu lo lắng rằng một tình huống tương tự có thể xảy ra ở các ngân hàng khác, khiến giá cổ phiếu trong lĩnh vực tài chính lao dốc. Từ ngày 8 đến ngày 17 tháng 17, bao gồm cả ngày 33.1 tháng 80, cổ phiếu của Signature Bank (NASDAQ: SBNY) giảm 24.7%, First Republic Bank (NYSE: FRC) giảm XNUMX% và Charles Schwab Corp. (NYSE: SCHW) giảm mạnh XNUMX%.
Cổ phiếu của các ngân hàng châu Âu cũng bị bán tháo: Deutsche Bank AG (NYSE: DB) giảm 19.2%, UBS Group AG (NYSE: UBS) giảm 15.3% và Credit Suisse Group (NYSE: CS) giảm 30.4%. Sau này đã phải cầu cứu ngân hàng trung ương Thụy Sĩ để được giúp đỡ. Sau đó, người ta biết rằng UBS Group AG đã tiếp quản Credit Suisse Group.
Những tài sản nào đã tăng giá trong bối cảnh khủng hoảng ngân hàng?
Bất kỳ cuộc khủng hoảng nào cũng dẫn đến việc những người chơi yếu rời khỏi thị trường trong khi những người chơi mạnh mua những tài sản hấp dẫn với giá thấp. Ví dụ: HSBC Holdings plc (NYSE: HSBC) đã mua bộ phận của Ngân hàng Thung lũng Silicon của Anh với giá chỉ hơn 1 USD.
Khách hàng của các tổ chức tài chính nhỏ hơn bắt đầu chuyển tiền của họ cho những người chơi đáng tin cậy và lớn hơn trên thị trường, dẫn đến dòng tiền chảy vào JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM), Citigroup Inc. (NYSE: C), Wells Fargo & Co. ( NYSE: WFC) và Ngân hàng Hoa Kỳ (NYSE: BAC). Chẳng hạn, theo Bloomberg, Bank of America đã nhận được hơn 15 tỷ USD tiền gửi sau khi Ngân hàng Thung lũng Silicon sụp đổ vượt quá 15 tỷ USD.
Kể từ ngày 8 tháng XNUMX, những người tham gia thị trường đã thể hiện sự quan tâm ngày càng tăng đối với vàng và cổ phiếu của công ty khai thác vàng. Kim loại quý tăng 10%, với Newmont Corporation (NYSE: NEM) tăng 13.5% và Barrick Gold Corporation (NYSE: GOLD) 14.8%.
Giá tiền điện tử bitcoin đã tăng 40% từ ngày 10 đến ngày 20 tháng 41. Trong giai đoạn này, ProShares Bitcoin Strategy ETF (NYSE: BITO), quỹ đầu tư vào tiền điện tử, đã tăng XNUMX%.
Động thái tiếp theo của Fed là gì?
Cơ quan quản lý hiện đang ở thế khó: một mặt phải chống lạm phát và thực hiện chiến lược thắt chặt tiền tệ hơn nữa, mặt khác, tình hình trong lĩnh vực ngân hàng đã ở mức đáng báo động và việc thắt chặt có thể khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn nhiều. .
Những người tham gia thị trường đã bắt đầu xây dựng kỳ vọng về việc giảm bớt những lời hoa mỹ của Fed. Điều này rõ ràng từ sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, vốn phụ thuộc trực tiếp vào chính sách tiền tệ của cơ quan quản lý. Kể từ ngày 8 đến ngày 20 tháng 10, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 4 năm giảm từ 3.32% xuống XNUMX%.
Như đã đề cập ở trên, các vấn đề của Ngân hàng Thung lũng Silicon đã tác động tiêu cực đến các ngân hàng châu Âu. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được cho là sẽ không tăng lãi suất thêm 0.5% như dự báo trước đó. Tuy nhiên, vào ngày 16 tháng 0.5, cơ quan quản lý đã tăng tỷ lệ 3.5% lên XNUMX% tại cuộc họp thường kỳ. Các cơ quan giám sát tiền tệ dường như không coi các vấn đề trong lĩnh vực ngân hàng là thảm họa.
Có thể giả định rằng Fed sẽ làm điều tương tự trong tuần này. Một xác nhận gián tiếp cho điều này là việc Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ cho các ngân hàng thương mại vay tăng mạnh. Theo Bloomberg, kể từ đầu tháng 150, các ngân hàng đã vay hơn 2008 tỷ USD từ CBR. Lưu ý rằng trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 115, khối lượng cho vay tối đa trong một khoảng thời gian ngắn như vậy là XNUMX tỷ USD.
Cuộc khủng hoảng ngân hàng không có khả năng phát triển thêm và Fed sẽ tiếp tục chống lạm phát bằng cách thắt chặt chính sách tiền tệ.
Kết luận
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đang tăng lãi suất để làm chậm tăng trưởng kinh tế và chống lạm phát. Sự gia tăng tỷ lệ chiết khấu, sự lựa chọn các công cụ đầu tư và nhu cầu ngày càng tăng của khách hàng đối với tiền lãi từ chính số tiền của họ là một trong những lý do chính dẫn đến sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon.
Việc SVB phá sản đã ảnh hưởng tiêu cực đến nhiều đại diện ngành tài chính ở Mỹ và Châu Âu, với việc cổ phiếu của họ bị mất giá đáng kể và một số công ty tự thành lập ở một vị trí đặc biệt khó khăn. Đồng thời, vàng, bitcoin và cổ phiếu của các tập đoàn khai thác vàng đã ghi nhận sự tăng giá.
Tuy nhiên, ECB, ngay cả trong bối cảnh tình hình ngành ngân hàng hiện tại, đã không từ bỏ quyết định tăng lãi suất vào tuần trước. Do đó, có thể giả định rằng Fed sẽ làm điều tương tự trong tuần này và tiếp tục cuộc chiến chống lạm phát.
Đầu tư vào chứng khoán Mỹ với RoboForex với các điều khoản có lợi! Cổ phiếu thực có thể được giao dịch trên nền tảng R StocksTrader từ 0.0045 đô la cho mỗi cổ phiếu, với phí giao dịch tối thiểu là 0.5 đô la. Bạn cũng có thể thử các kỹ năng giao dịch của mình trong R StocksTrader nền tảng trên tài khoản demo, chỉ cần đăng ký trên RoboForex và mở một tài khoản giao dịch.
