¿Qué es el análisis fundamental?

El análisis fundamental es un enfoque sistemático que se utiliza para determinar el valor justo de mercado de los activos y pronosticar sus cambios futuros. Este método implica el estudio de informes financieros, datos macroeconómicos, eventos políticos y geopolíticos, condiciones climáticas, noticias importantes y otros factores que impactan en los precios de dichos activos.

Los inversores utilizan el análisis fundamental para evaluar la salud financiera de las empresas, las condiciones y la competitividad del mercado, las tendencias macroeconómicas y varios otros factores para tomar decisiones informadas sobre la compra o venta de activos.

Ayuda a los operadores a evaluar el valor fundamental de un activo específico, a determinar si está sobrevalorado o infravalorado en el mercado. Por ejemplo, si una acción está infravalorada, los operadores pueden comprarla porque esperan que suba. Si está sobrevalorada, probablemente considerarán vender la acción debido a la posibilidad de que el precio baje.

El análisis fundamental comienza con la recogida de todos los datos necesarios. A continuación, se evalúan e interpretan los resultados obtenidos. Los analistas emplean varios métodos, incluido el análisis comparativo y la previsión de tendencias futuras.

Componentes clave del análisis fundamental

El número de componentes pueden variar dependiendo de los tipos de activos:

  • Informes financieros de las empresas (para acciones): el balance general, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo se analizan para comprender la salud financiera, los ingresos, los gastos y los flujos de efectivo de la empresa.
  • Indicadores macroeconómicos (para divisas y bonos): incluyen los indicadores económicos del país, como el PIB, la inflación, las tasas de desempleo y las tasas de interés.
  • Informes del mercado de productos básicos (para materias primas): proporcionan información sobre la demanda, la oferta, las reservas y la producción de petróleo, oro, metales y otras materias primas.
  • Eventos políticos y geopolíticos (para todo tipo de activos): esta categoría abarca eventos como elecciones, conflictos políticos y militares, cambios legislativos y otros eventos de país que pueden influir en los mercados.
  • Análisis del sector y la industria (para acciones y bonos): implica evaluar la competitividad y las tendencias en una industria específica en la que opera la empresa a analizar.
  • Dividendos y cupones (para acciones y bonos): aquí se incluyen los análisis de la cantidad de dividendos de acciones y cupones de bonos y la estabilidad con la que se pagan.
  • Retorno de la inversión (ROI) e indicadores de rendimiento (para todos los tipos de activos): evalúa la eficiencia con la que el activo genera ganancias para el titular. Puede incluir indicadores como el P/B (precio/beneficios) para las acciones.
  • Análisis de la competencia (para acciones y bonos): incluye el estudio de otras empresas del mismo sector y sus estrategias de crecimiento.

Normas del análisis fundamental

Las reglas del análisis fundamental son declaraciones o principios clave que forman la base de este método. Ayudan a inversores y traders a comprender mejor cómo funciona el análisis fundamental, y cómo se puede aplicar para decidir si comprar o vender activos. Algunas de estas normas son:

  • El valor de mercado refleja el valor fundamental. Cuando un activo está infravalorado, se espera que su precio aumente con el tiempo. Por el contrario, es probable que un activo sobrevaluado eventualmente vea caer su precio.
  • La información afecta los precios. Por ejemplo, los informes financieros o los datos macroeconómicos impactan en las decisiones de los inversores y, en consecuencia, los valores de los activos.
  • El mercado reacciona a las noticias y acontecimientos. Unos eventos de peso pueden provocar fluctuaciones abruptas de precios en el corto plazo.
  • Los factores fundamentales dan forma a las tendencias a largo plazo. En estos factores se incluyen el PIB, la inflación y la producción.
  • La diversificación puede mitigar los riesgos. Una cartera de activos diversificada permite a los inversores reducir los riesgos relacionados con las fluctuaciones en los precios de algunos activos.
  • La evaluación de los factores fundamentales cambia con el tiempo. Esto conlleva reacción a los cambios económicos, políticos y tecnológicos.
  • El análisis fundamental ayuda en el largo plazo. Puede ofrecer una ventaja para aquellos inversores centrados en inversiones a largo plazo, ya que ayuda a evaluar el valor de un activo en el futuro.
  • Los participantes del mercado responden de la misma manera a ciertos eventos cíclicos. Por ejemplo, si se intensifica un conflicto militar en Oriente Medio, los precios del petróleo suelen subir.
  • No todo se puede predecir. La economía puede enfrentarse a acontecimientos de fuerza mayor, como un accidente aéreo o un desastre en una central nuclear. Estos eventos también tienen un impacto significativo en los precios de algunos activos.

Métodos de análisis fundamental

  • Comparación. Comparar tamaños y acciones de mercado, tamaños de empresas y diversos ratios que caracterizan a las empresas o sus acciones.
  • Inducción. Formar reglas basadas en casos específicos. Por ejemplo, si los resultados de una corporación varían significativamente según la temporada, puede indicar un factor estacional persistente.
  • Deducción. Aplicar una norma general a un caso específico. Por ejemplo, una caída en los precios del petróleo a menudo conduce a una reducción de las ganancias de las compañías petroleras. Si las bolsas de valores experimentan una caída de los precios del petróleo, es probable que los representantes de la industria petrolera también vean menores ganancias.
  • Medición de correlación. Medir en qué medida se relacionan los precios o rendimientos de los activos entre sí, expresado como un coeficiente de correlación. Los valores se mueven entre 1 y -1. Un coeficiente cercano a 1 indica que los precios de las acciones de empresas correlacionadas se mueven en la misma dirección, mientras que un coeficiente cercano a -1 sugiere que se mueven en direcciones opuestas. Un coeficiente cercano a cero (0) implica que no hay una relación significativa entre los activos.

Etapas del análisis fundamental

  1. Análisis macroeconómico.
  2. Análisis de la industria.
  3. Análisis financiero de una empresa para determinar el valor razonable de las acciones.
  4. Comparación del valor actual de las acciones con el valor fundamental justo.