Costco: ryzyko i analiza długoterminowa

Costco: Ryzyko i analiza długoterminowa

Odwiedzin: widoki 29
Czas czytania: 3 min



Costco (NASDAQ: KOSZT) obejmuje duże sklepy i magazyny ze sprzętem AGD, elektroniką użytkową, odzieżą i książkami. Poza tym sieć Costco obejmuje stacje benzynowe, sklepy z oponami i inne usługi. To nie tylko firma z branży gastronomicznej. To dlatego, chociaż sektor Food & Bev ma się dobrze, nie oznacza to, że Costco będzie dobrze prosperować.

Ważne jest, aby zrozumieć, w jaki sposób Costco osiąga zyski i jak zarządza konkurencją przeciwko Amazonowi, Walmartowi i Sam's Club. Amazon obniża koszty wysyłki, Walmart rozwija swoją infrastrukturę, co powoduje, że pozycja Costco jest niepewna. Costco ma jednak bardzo dobry model przechowywania: przy jednych z najniższych cen w branży firma sprzedaje również karty członkowskie, które zapewniają dodatkowe zniżki. Priorytetem firmy jest analiza popytu na produkty spożywcze, ponieważ ci, którzy kupują żywność od Costco, działają również w innych sektorach.

Dlaczego więc klienci kupowaliby hurtowo, zwłaszcza gdy zbliża się termin przydatności do spożycia? Badanie wykazało, że większość klientów Costco ma duże rodziny i dlatego są zainteresowani sprzedażą hurtową. 80% młodych samotnych ludzi ma tendencję do zakładania rodzin, co doprowadzi ich do Costco (35% klientów to osoby w wieku od 18 do 29 lat). Ci, którzy już mają duże rodziny, mogą stracić członków rodziny z powodu rozwodu lub wypadku, ale nawet w tym przypadku klient przyzwyczaja się do sklepu i nadal z niego korzysta. Jeśli rodzice kupią wszystko w Costco, ich dzieci prawdopodobnie zrobią to samo, dzięki czemu baza klientów nie tylko nie spadnie, ale nawet powiększy się.

Czy kryzys dotknie Costco?

Kolejną rzeczą jest oszczędzanie. Podczas każdego kryzysu liczy się każdy cent, co może prowadzić również do Costco. Nawet teraz, gdy nie ma kryzysu, baza klientów Costco to ponad 94.30 mln osób.

Sklepy Costco znajdują się w 11 krajach, a populacja wynosi ogółem 846 mln, a liczba ta może wzrosnąć do 906 mln do 2020 r. W ten sposób Costco może zwiększyć bazę klientów o 7% tylko ze względu na wzrost liczby ludności. Ogólnie firma ma 762 sklepy na całym świecie, z czego 527 znajduje się w Stanach Zjednoczonych, co daje 80% całkowitych zysków. Wzrost liczby ludności w USA zagwarantuje wzrost przychodów Costco.

Członkostwo Costco kosztuje 60 USD rocznie. Każdy klient będzie musiał dużo kupić, aby uczynić to opłacalnym, co czyni ten model biznesowy dość konkurencyjnym i pozwala firmie nawet pokonać sklepy internetowe. W międzyczasie Costco zaczęło także sprzedawać towary online i oferuje bezpłatną wysyłkę po osiągnięciu minimalnej kwoty zakupu. Duże kolejki w magazynach Costco pokazują również, że klienci są zainteresowani tą siecią sklepów; to z kolei przyciąga dostawców, którzy chcą, aby ich towary były dostarczane do Costco. Konkurencja wśród dostawców powoduje, że obniżają marżę, co rekompensuje wzrost sprzedaży. Narzut detaliczny wynosi zwykle 25%, a Costco 14%, aby zdobyć więcej klientów. To pozwala firmie oferować jedne z najniższych cen.

Walka o klientów

Zatem żywność i napoje to sektor wykorzystywany przez Costco do pozyskiwania nowych klientów. Stagnacja w tym sektorze jest możliwa tylko w przypadku zmniejszenia liczby ludności lub zachowania diety we wszystkich krajach, co jest bardzo mało prawdopodobne. Z drugiej strony nadpodaż żywności może być czynnikiem negatywnym dla producentów, ale Costco nie jest producentem.

Poza tym Costco również wygrało, ponieważ niektóre z jego konkurencji miały problemy.

Na przykład Sears Holdings Corporation, która była właścicielem Kmart i Sears, zbankrutowała w październiku 2018 r. Tymczasem Sam's Club, główny konkurent Costco, przekształcił 63 swoich sklepów w punkty dystrybucji. Wszystko to było pozytywne dla Costco i zwiększyło jego przychody. Kierownictwo również ma się dobrze, co oznacza, że ​​jedyne ryzyko leży w konkurencji. Jednak firma wygrywa obecnie z konkurencją dzięki niskim cenom.

Analiza cen akcji Costco

Jeśli chodzi o cenę akcji, istnieje tutaj pewne ryzyko. P / E Costco wynosi 29.44, i choć oznacza to, że firma jest nieco zaniżona, średni P / E jest znacznie niższy, 18.75. W tym przypadku akcje Walmart są znacznie bardziej atrakcyjne, z P / E na 19.88. Należy jednak zrozumieć, że gdy sektor zyska impuls, Costco przejmie inicjatywę.

Długoterminowe podstawy pokazują, że Costco to dobra inwestycja. Zarówno wiadomości, jak i wskaźniki finansowe mogą nie zawsze mieć rację, ponieważ wszystkie oparte są na danych z przeszłości. Często zdarza się, gdy akcje mają świetne fundamenty, ale wciąż tracą na wartości tylko dlatego, że inwestorzy księgują zyski. Właśnie dlatego sentyment i zachowanie inwestorów jest bardzo ważne. Wykres pokazuje, że cena prawdopodobnie skoryguje się do 180 USD, a P / E spadnie, aby osiągnąć średnią, a nawet więcej. Jeśli jednak cena utrzyma się powyżej 220 USD, będzie to oznaczało, że inwestorzy są gotowi podjąć ryzyko i dokonać zakupu nawet po tak wysokiej cenie. Jeśli tak się stanie, należy pomyśleć o dodaniu tej akcji do swojego portfela.

Otwórz konto handlowe




Komentarze

Poprzedni artykuł

Opera Limited: Traders Oczekuje na raport

Opera Limited publikuje raport zysków 21 lutego. IPO spółki miało miejsce zaledwie 6 miesięcy temu, a to dopiero drugi raport kwartalny.

Następny artykuł

Gracze rynku finansowego - kim oni są?

Rynek finansowy składa się z kilku segmentów, takich jak rynek papierów wartościowych, rynek walutowy i tak dalej.