Linie lotnicze na skraju bankructwa: czy powinniśmy sprzedawać akcje?

Linie lotnicze na skraju bankructwa: czy powinniśmy sprzedawać akcje?

Odwiedzin: widoki 220
Czas czytania: 7 min



Prawie nie minął miesiąc od mojej publikacji artykuł o liniach lotniczych, a na rynku jest już pełno plotek o jednej z największych linii lotniczych zbliżających się do bankructwa.

W tym poście próbowałem podać miękką wersję sytuacji; co więcej, moja indywidualna opinia mogła być błędem. Czas pokazuje jednak, że jest gorzej niż się spodziewałem.

Dzisiaj ujawnię inne aspekty ryzyka w sektorze transportu lotniczego i dam wskazówki, jak na nich zarabiać; mamy również informacje o dochodach linii lotniczych w pierwszym kwartale.

Jak napisałem wcześniej, 10 linii lotniczych zwróciło się do rządu USA o pomoc finansową, zwiększając w ten sposób obciążenie długiem. Dopóki przepływ pasażerów wyschnie, długi będą niezwykle trudne do spłaty. Oprócz zadłużenia firma potrzebuje również konserwacji, która obejmuje wydatki na wynagrodzenia, utrzymanie samolotów itp.

Zanim linie lotnicze miały kłopoty, klienci kupowali bilety kilka miesięcy przed lotem z dobrą zniżką. Jedna ze stron wydała mniej na podróże, podczas gdy druga mogła efektywniej planować loty.

Co się zmieniło w tych dniach?

Na rynku zaczęły pojawiać się pogłoski o zbliżającej się bankructwie jednej z największych linii lotniczych. Pierwsza osoba, która wspomniałem o tym jest oficjalnie uważany za dyrektora generalnego Boeing (NYSE: BA) David L. Calhoun. Jednak nigdy nie wymienił dokładnej nazwy firmy, która może się z tym zmierzyć. Niemniej jednak samo jego oświadczenie spowodowało, że wielu inwestorów ma wątpliwości, czy rozsądnie jest inwestować obecnie w akcje i wielu pasażerów - czy powinni wcześniej kupić bilety.

Dochód z wcześniejszej rezerwacji zagrożony

W dzisiejszych czasach szukanie zwrotu pieniędzy za bilet stało się bardzo męczące. Tylko dwie małe firmy - Allegiant Air (NASDAQ: ALGT) i Spirit Airlines Inc, (NYSE: SAVE) - zwracaj pieniądze swoim pasażerom, jeśli odmówią lotu, jednak nawet niektórzy z ich klientów skarżyli się, że nie odzyskali pieniędzy.

Duże linie lotnicze zazwyczaj nie zwracają pieniędzy - tylko w przypadku odwołania lotu przez samą linię lotniczą. W przeciwnym razie klient otrzyma kupon na sumę biletu, którego może użyć do określonej daty. Bardzo łatwo jest wyciągnąć wnioski z obecnej sytuacji. W przypadku bankructwa firmy klienci nie odzyskają swoich pieniędzy; stąd liczba wstępnie zarezerwowanych biletów będzie się zmniejszać, a klienci najprawdopodobniej wybiorą mniejsze linie lotnicze.

Oczywiście niektórzy mogą powiedzieć, że bezpieczniej jest latać z dużymi liniami lotniczymi. Zwykle jest to prawda. Mają nowsze samoloty, obsługa techniczna jest bardziej nowoczesna, jednak jeśli zmniejszą wydatki, może to również dotyczyć ich samolotów. Małe linie lotnicze mają większą szansę na znalezienie finansowania, zwłaszcza jeśli zdobędą klientów swoich większych rywali.

Warren Buffett pozbył się zapasów linii lotniczych

Okazuje się, że sytuacja się pogarsza lub duże linie lotnicze. Musi być coś za tym, że Warren Buffett sprzedał akcje wszystkich 4 spółek, które kupił - ze stratą dla funduszu - niezależnie od tego, czy jest inwestorem długoterminowym. Tacy inwestorzy zwykle powiększają swoje portfele, ale nigdy nie sprzedają, jeśli zapasy spadną. Jedynym wyjątkiem jest spółka zagrożona bankructwem.

Wyniki finansowe

Spójrzmy teraz na firmy, które zwiększyły swoje zadłużenie i te, które wciąż generują zysk netto. Pierwszy kwartał się skończył, więc możemy przyjrzeć się wynikom finansowym spółek.

Przeanalizujemy 4 największych przewoźników lotniczych kontrolujących 80% rynku amerykańskiego, zaczynając od najmniejszego - Southwest Airlines.

Southwest Airlines Co.

Southwest Airlines (NYSE: LUV) zakończył pierwszy kwartał stratą w wysokości 9 mln USD - podczas gdy w poprzednim kwartale osiągnął zysk w wysokości 513 mln USD. Jego zadłużenie wzrosło do 17.81 mld USD, a jego aktywa do 26 mld USD.

Okazuje się, że zadłużenie spółki sięgnęło 65% jej aktywów. Sytuacja nie jest krytyczna, więc bankructwo Southwest Airlines jest mało prawdopodobne.

United Airlines Holdings, Inc.

United Airlines Holdings, Inc, (NASDAQ: UAL) zakończył pierwszy kwartał 2020 r. stratą netto w wysokości 1.7 mld USD, podczas gdy w poprzednim kwartale jego zysk osiągnął 641 mln USD.

Jej zadłużenie wzrosło do rekordowego poziomu 43.63 mld USD. Ostatni raz były tak ogromne po 11 września - firma zbankrutowała i połączyła się z Continental Airlines.

Delta Air Lines, Inc.

Niezależnie od decyzji Delta Air Lines (NYSE: DAL) aby wykorzystywać samoloty pasażerskie do transportu ładunków, firma nie utrzymała rentowności w pierwszym kwartale 2020 r.

Strata netto wyniosła 534 mln USD, a dług sięgnął 54 mld USD. To największy dług w historii firmy. Tymczasem aktywa firmy wynoszą zaledwie 68.7 miliarda USD, stąd jej dług stanowi 80% jej aktywów.

American Airlines Group, Inc.

Okazała się najbardziej przegrana firma American Airlines Group (NASDAQ: AAL). Zakończył pierwszy kwartał stratą 2.24 mld USD, podczas gdy w poprzednim kwartale jego zysk wyniósł 414 mln USD. Obecne zadłużenie spółki wynosi 61 miliardów USD, co na szczęście nie jest najwyższą wartością. Najgorsze jest jednak to, że dług przekroczył już aktywa firmy, które wynoszą 58 miliardów USD.

Dlatego American Airlines jest pierwszym kandydatem do bankructwa.

Co myślą handlowcy?

Jak widać, żadna firma nie utrzymała rentowności w obecnej sytuacji, co nie jest zaskakujące. Istnieją dowody na to, że przepływ pasażerów spadł o 97%. Oczywiście przewoźnicy lotniczy nie mogą generować zysków.

W każdym razie przyjrzyjmy się, co myślą handlowcy i jakie akcje sprzedają, licząc na bankructwo firmy. W tym celu musimy przyjrzeć się wartości Short Float; Pokażę ci dane na schemacie.

Krótki schemat pływający linii lotniczych
Krótki schemat pływający linii lotniczych

Z diagramu możemy wnioskować, że postawili oni swoje udziały w American Airlines. Handlowcy zajmują krótkie pozycje na ponad 19% swoich akcji.

Analiza techniczna cen akcji linii lotniczych

Teraz nadszedł czas na analizę techniczną firm.

Southwest Airlines

Na wykresie znajduje się Trójkąt, a jego dolna granica jest już złamana, co oznacza, że ​​cena zacznie spadać. Po 11 września zapasy spadły poniżej 10.00 USD. Kryzys z 2009 r. Spowodował, że cena wyniosła 4.50 USD. Dopóki akt terroru z 11 września dotyczył w szczególności linii lotniczych, uznamy 10.00 za cel zmniejszenia.

Prognoza cen akcji Southwest Airlines
Prognoza cen akcji Southwest Airlines

Musimy jednak uwzględnić wyniki finansowe firmy. Spośród czterech wyżej wymienionych przewoźników lotniczych ten jest najmniejszy, a jego wyniki finansowe są znacznie lepsze niż u pozostałych. Stąd, jeśli poziom 29.00 USD zostanie przełamany, może to nawet sygnalizować wzrost. Firma może również połączyć się z inną. Dlatego zbyt ryzykowne jest obniżanie stawek tutaj.

United Airlines Holdings, Inc.

Sytuacja z zapasami United Airlines jest identyczna. Cena akcji już przekroczyła dolną granicę Trójkąta. Ta linia lotnicza nie przetrwała w 2001 roku, dlatego uznamy poziom 2008 za punkt orientacyjny - po tym kryzysie zapasy spadły do ​​2.70 USD.

Prognoza cen akcji United Airlines Holdings, Inc.
Prognoza cen akcji United Airlines Holdings, Inc.

Delta Air Lines, Inc.

Wykres akcji Delta Air Lines niewiele różni się od wykresów innych linii lotniczych. Istnieje również Trójkąt z przerwaną dolną granicą, co sygnalizuje dalszy spadek ceny. Po 11 września firma nie uniknęła bankructwa, jej zapasy nic nie kosztowały i ponownie pojawiły się na giełdzie w 2007 roku.

Prognoza cen akcji Delta Air Lines, Inc.
Prognoza cen akcji Delta Air Lines, Inc.

Po kryzysie w 2008 r. Cena akcji spadła do 3 USD. W obecnej sytuacji najgorszym poziomem będzie 3 USD.

American Airlines Group, Inc.

Spośród 4 firm akcje American Airlines Group są najtańsze. Nie jest to zaskoczeniem, ponieważ ma największe zadłużenie i straty. Firma miała ciężkie czasy po 11 września i nie przetrwała w 2008 roku, zbankrutowała i połączyła się z US Airways. Poprzednie akcje spółki utraciły ważność, podczas gdy nowe zaczęły handlować w NASDAQ pod symbolem AAL.

Prognoza cen akcji American Airlines Group, Inc.
Prognoza cen akcji American Airlines Group, Inc.

Wykres zapasów pozwala spojrzeć na ceny przed bankructwem, a tym samym znaleźć możliwe niskie, do których zapasy mogą spaść. Jest to poziom 2 USD na akcję.

Podsumowanie

Niezwykle niskie ceny akcji zawsze przyciągają inwestorów. Istnieją jednak dwa powody, dla których cena akcji jest niska. Pierwszym powodem jest zaniżenie ceny przez inwestorów. Drugim powodem jest to, że firma traci, więc inwestorzy chcą pozbyć się akcji.

W naszym przypadku ceny są niskie ze względu na pogarszający się stan finansowy firm. Ryzyko jest ogromne. Spośród 4 linii lotniczych tylko Southwest Airlines przetrwały kryzysy z lat 2001 i 2008, nie zbankrutując, a nawet teraz wygląda na silniejszego niż rywale. Tak więc, jeśli myślisz o inwestowaniu w transport lotniczy, wybierz tę firmę. Należy jednak pamiętać, że jak tylko jedna firma ogłosi bankructwo, inwestorzy przestraszą się i zaczną sprzedawać akcje innych spółek, co spowoduje głębsze obniżenie cen. Jest to moment, w którym zapasy mogą być zaniżone; powiem to jednak jeszcze raz - ryzyko jest niezwykle wysokie.

Najprostszą decyzją będą spekulacje na temat akcji: otwórz krótką pozycję na kilka dni, a następnie zablokuj zysk.

Grupa American Airlines wygląda na najsłabszą firmę wśród rywali, więc jest bardzo prawdopodobne, że cena akcji spadnie, a spółka zbankrutuje. Możesz więc liczyć na te wydarzenia i odpowiednio handlować. To będzie optymalna decyzja - lub wybierz inny sektor inwestycji.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Rzeczywiste akcje można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie handlowej w wysokości 0.25 USD. Możesz także spróbować swoich umiejętności handlowych w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.




Komentarze

Poprzedni artykuł

Tydzień kryptowalut: Skoncentruj się na ETH

Świat kryptograficzny porusza się niemal bez przerwy. Podczas gdy w pierwszej połowie maja wszyscy byli skoncentrowani na zmniejszeniu o połowę BTC, teraz inwestorzy mogą zwrócić uwagę na kilka innych czynników, które są nie mniej interesujące.

Następny artykuł

Handel strategią aligatora + fraktali

Dzisiaj porozmawiamy o jednej z najpopularniejszych strategii Forex o nazwie Alligator + Fractals. Został zaprojektowany przez znanego psychologa rynku i odnoszącego sukcesy tradera Billa Williamsa w XX wieku, jednak pozostaje aktualny.