W wakacje najczęściej wolimy leżeć na plaży, pływać na świeżym powietrzu i gotować na świeżym powietrzu, aby leczyć rodziny i przyjaciół. Aby zrobić mięso w ogniu, potrzebujesz w zasadzie kilku cegieł i kilku patyków; jednak nie wszyscy poszliby tak prosto. Przemysł towarów do wypoczynku na wsi rozwija się wraz z rosnącym zapotrzebowaniem na wygodę; wielu właścicieli domów na wsi wybiera grille na drewnie, węglu lub gazie.

Weber, firma produkująca różne towary do gotowania na świeżym powietrzu, planuje 4 sierpnia IPO na NYSE. Transakcje rozpoczną się następnego dnia pod tickerem WEBR. Debiuty spółek o stabilnym i dochodowym biznesie stały się rzadką okazją, dlatego jestem szczególnie ciekaw powodów, dla których Weber odniósł sukces.

Biznes Webera

Firma rozpoczęła działalność prawie 17 lat temu, w 1952 roku. Siedziba znajduje się w Palatine w stanie Illinois. Firma została założona przez George'a Stephena Seniora, gdy tylko uzyskał swój pierwszy patent na swój oryginalny grill węglowy. Od 2018 roku prezesem firmy jest Chris M. Scherzinger.

Od momentu powstania firma zyskała rzeszę fanów na całym świecie, od amatorów po profesjonalnych kucharzy. Weber oferuje całą gamę produktów do gotowania na świeżym powietrzu.

Krótka historia produktów Weber

Emitent jest wyjątkową międzynarodową firmą o pionowo zintegrowanej strukturze. Weber sprzedaje swoje towary za pośrednictwem dystrybutorów, własnej sieci sklepów oraz online. Sprzedaż bezpośrednia od 2018 roku zajmuje pierwsze miejsce w strukturze sprzedaży firmy.

5 głównych strategii rozwoju Webera
5 głównych strategii rozwoju Webera

Firma stale poszerza swój asortyment, otwierając drzwi na nowe rynki. Asortyment obejmuje:

  • Grille węglowe
  • Grille gazowe
  • Grille elektryczne
  • Grille na pellet
  • Regały Weber Connect wspierane oryginalną technologią.

Firma działa w sektorze dóbr konsumpcyjnych, który nie rozwija się tak szybko jak sektor high-tech. Nie dla perspektyw rynkowych Webera.

Rynek i rywale Webera

Firma zajmuje 24% światowego rynku produktów do gotowania na świeżym powietrzu, 23% w swojej macierzystej jurysdykcji (USA). Inne kraje, w których firma zajmuje znaczną część rynku to Niemcy, Australia, Francja i Kanada. Firma jest obecna w 78 krajach.

Schemat wejścia Webera na rynki światowe i amerykańskie
Schemat wejścia Webera na rynki światowe i amerykańskie

Według Grand View Research, w 2019 roku światowy rynek grilli do grilla wyniósł 4.8 mld USD. Źródło prognozuje również, że do 2025 r. osiągnie 7 mld USD. Średnia roczna prędkość wzrostu w 4.5%. Po blokadach spowodowanych pandemią konsumenci zaczęli spędzać coraz więcej czasu na wsi ze znajomymi, co po części miało dobry wpływ na sprzedaż firmy.

Głównymi rywalami Webera są:

  • Duże Zielone Jajko
  • Pieczeń Król
  • Napoleon
  • Ziegler & Brown
  • Kingsford
  • Nexgrill

Wyniki finansowe firmy

Firma o tak długiej historii wykazuje wzrost przychodów i stabilny zysk netto. Według raportu S-1 za rok finansowy 2020, który zakończył się 30 września, sprzedaż Webera wyniosła 1.53 mld USD, czyli 18.06% niż rok wcześniej. Jednak w 2019 roku był to wynik gorszy niż 2017 – o 3.28% do 1.30 mld USD.

W ciągu 6 miesięcy, które zakończyły się 31 marca 2021 r., przychody wyniosły 963.31 mln USD, czyli o 61.53% więcej niż w tym samym okresie 2020 r. Jak widać, pandemia nawet pomogła biznesowi się rozwijać. Nie patrz na dynamikę zysku netto.

Główne wyniki statystyczne Webera
Główne wyniki statystyczne Webera

W finansowym 2020 r. zysk netto wyniósł 88.88 mln USD, czyli o 77.73% więcej niż w analogicznym okresie 2019 r. Jako przychody również spadł poniżej wyników z 2018 r. – tym razem o 55.76%.

W ciągu pierwszych 6 miesięcy 2021 roku, które zakończyły się 31 marca, zysk netto wyniósł 73.79 mln USD, czyli o 212.54% więcej niż w analogicznym okresie 2020 roku. Imponujące, prawda?

Wykres zysków Webera rosnących od 1980 r.
Wykres zysków Webera rosnących od 1980 r.

Weber płaci 1.36% swoich przychodów (25.64 mln USD) jako podatek. Firma ma na swoim koncie 379.94 mln USD. Jej ogólne zobowiązania wynoszą 1.3 miliarda USD, co przekracza wartości normatywne i daje ujemną podaż pieniądza w wysokości 915.81 milionów USD.

Wyniki finansowe Webera
Wyniki finansowe Webera

Rentowność operacyjna i netto wynoszą odpowiednio 11.41% i 7.35%. Wolny przepływ pieniędzy to 274.06 mln USD. Warto zwrócić uwagę na wysokie tempo wzrostu przychodów i zysku netto – ponad 50%. Jednak nigdy nie lekceważ znacznych zobowiązań firmy.

Mocne i słabe strony Webera

Po sprawdzeniu wyników firmy przyjrzyj się jej mocnym i słabym stronom. Atutami firmy są:

  • Długa historia sukcesu.
  • Rodzinny charakter biznesu.
  • Liderzy rynku w dobrej niszy.
  • Generowanie zysku netto.
  • Firma rozwijała się dopiero podczas pandemii.

Ryzyka inwestowania w Webera byłyby następujące:

  • Niestabilne przychody i zysk netto.
  • Brak dywidend wypłacanych inwestorom.
  • Rynek docelowy rośnie bardzo powoli (mniej niż 5% rocznie).

Szczegóły IPO i kapitalizacja

Gwarantami IPO są KeyBanc Capital Markets Inc., BofA Securities, Inc., Wells Fargo Securities, LLC, UBS Securities LLC, Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, JP Morgan Securities LLC i BMO Capital Markets Corp. .

Weber zamierza sprzedać 46.88 mln zwykłych akcji po 15 do 17 USD za akcję. Jeśli IPO nastąpi na wyższej granicy przedziału, jej wolumen wyniesie 750 mln USD. W tym przypadku kapitalizacja wyniesie 4.56 mld USD.

Do oceny perspektyw firmy wykorzystajmy: P / S i P / E współczynniki (mnożniki). W momencie debiutu P/S wyniesie 2.41. Przy potencjalnie rosnących w tym roku przychodach i obecnej kapitalizacji może spaść do 1.89. W okresie lock-up takie spółki zwykle mają P/S na poziomie 3 i P/E na poziomie 40. Stąd wzrost tych akcji wynosi od około 22% (40,00/32,98*100%) do 24 % (2,41/1,89*100%).

Sądząc po wszystkim, co zostało powiedziane powyżej, polecam firmę do inwestycji.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku od 2012 roku. Posiada wykształcenie wyższe w zakresie finansów i ekonomii. Rozpoczął handel na rynku walutowym Forex, następnie zainteresował się giełdą, a teraz specjalizuje się w analizie IPO i inwestycji portfelowych.