Długi to problem, z którym w najbliższej przyszłości zmierzą się firmy na całym świecie. Pandemia, a dokładniej kwarantanna spowodowała, że ​​zadłużenie emitentów zbyt wyraźnie wzrosło. Aby uniknąć bankructwa, przedsiębiorstwa musiały pożyczać pieniądze od rządu lub instytucji finansowych.

Nadszedł jednak czas na spłatę długów. O ile gospodarka rośnie wraz z dochodami firm, nie stanowi to problemu, ale co, jeśli wzrost spowolni? Jak w takich okolicznościach wybierać akcje do inwestycji? Wszystkie odpowiedzi znajdują się w poniższym artykule.

Rząd USA wspiera biznes

Zacznijmy od działań, które rząd podejmuje, aby ratować biznes.
Rząd USA aktywnie wspiera zarówno biznes, jak i ludzi. O ile w tym drugim przypadku pomagały pieniądze bez zobowiązań, o tyle w przypadku przedsiębiorstw rząd kupował obligacje, a przedsiębiorstwa miały później płacić odsetki.

Pieniądze, które otrzymały firmy, zostały wykorzystane na utrzymanie biznesu, a mianowicie na płacenie wynagrodzeń i utrzymanie ich własności. Potem zaczęto znosić środki ograniczające, a firmy mogły odzyskać swoje dochody.

Podaż pieniądza w USA rośnie bardzo szybko

Ogromna masa pieniędzy zalała gospodarkę, co było ratunkiem dla biznesu i ludzi.

Aby uświadomić sobie skalę pracy maszyny drukarskiej sprawdź wykres rosnącej podaży pieniądza w USA od 1965 r.

Wykres rosnącej podaży pieniądza w USA od 1965 r.
Wykres rosnącej podaży pieniądza w USA od 1965 r.

Patrząc na to, każdy miałby problem ze znalezieniem słów, aby opisać wzrost podaży pieniądza w USA w 2020 roku.

Ale gdzie się podziały pieniądze?

Jeśli spojrzysz na wykres indeksu S&P 500, od razu poznasz odpowiedź. Ogromna część pieniędzy została wylana na giełdę. Według niektórych sondaży w USA Amerykanie kupowali akcje głównie za pieniądze „COVID”.

Wykres S&P 500 w latach 2009-2021
Wykres S&P 500 w latach 2009-2021

Wzrost podaży pieniądza spowodował wzrost inflacji

Po zniesieniu wstępnych ograniczeń kwarantanny firmy wróciły do ​​mniej więcej normalnego funkcjonowania. Pracownicy zaczęli otrzymywać pensje, które z czasem rosły, podczas gdy rząd nadal wypłacał pieniądze z COVID. Dochody Amerykanów zaczęły rosnąć, co doprowadziło do wzrostu popytu na towary i usługi, co znalazło odzwierciedlenie w cenach.

Ten wzrost cen można było odczuć nawet na innym kontynencie.

Ponieważ otrzymywali pieniądze w takim stanie, w jakim były, wielu Amerykanów odmówiło pójścia do pracy. W efekcie pojawił się niedobór siły roboczej, a pracodawcy musieli uciekać się do dodatkowych środków stymulujących, takich jak ryczałty wypłacane w momencie zatrudnienia. Ogólnie rzecz biorąc, Amerykanie mają się dobrze, w przeciwieństwie do reszty świata, gdzie ceny rosną, ale dochody nie.

Przychody firm są na wysokim poziomie

Inną oznaką tego, że Amerykanie czują całą potęgę maszyny drukarskiej (w dobrym tego słowa znaczeniu) są dochody firm, które rosną szybciej niż kiedykolwiek wcześniej.

Jeśli spojrzysz na emitentów S&P 500, zobaczysz, że 90% z nich raportuje przychody za II kw. wyższe od prognoz, podczas gdy przychody większości spółek również były na maksimach. Przy takich dochodach nikt tak naprawdę nie dbał o długi. Firma zarabia, dzięki czemu jest w stanie spłacić swoje długi.

Rząd USA ograniczył przydziały

Brak pracowników w zakładach spowalnia rozwój gospodarki. Aby skłonić ludzi do znalezienia pracy, rząd zaczął ograniczać zasiłek na COVID. To pierwszy sygnał spadku dochodów ludności, choć jeszcze niewiele.

Z kolei wysoki popyt na towary i usługi doprowadził do gwałtownego wzrostu cen surowców i niedoboru surowców. Na przykład ceny drewna wzrosły o 400% w ciągu ostatnich 18 miesięcy, co spowodowało, że domy z drewna stały się droższe. Próbując zaoszczędzić pieniądze, ludzie zaczęli korzystać z alternatywnych materiałów, co spowodowało, że również za nich ceny trafiły w kosmos.

Ceny ropy również zareagowały wzrostem. Notowania czarnego złota podwoiły się w stosunku do minimów z 2020 r., co znajduje odzwierciedlenie w cenach paliw, co znajduje odzwierciedlenie w cenach wysyłki towarów.

Do czego doprowadził wzrost podaży pieniądza?

Dlaczego ci to wszystko mówię?

Kończy się czas, kiedy ludzie cieszyli się z maszyny drukarskiej. Spowodowało to wzrost cen towarów i usług. Inflacja, o której marzyły banki centralne w 2020 roku, jest już trzykrotnie wyższa niż planowano. Aby temu przeciwdziałać, System Rezerwy Federalnej musiałby podnieść stopę procentową.

Ale co za cud! Inflacja sama przestała rosnąć. Z raportu za lipiec wynika, że ​​w USA od dwóch miesięcy z rzędu wynosi on 5.4%.

Co to znaczy? Oznacza to, że popyt ze strony ludzi spada. Przy takich cenach nie jest to zaskoczeniem.

Spadek popytu spowoduje również spadek przychodów firm. W tym miejscu dochodzimy do pytania: jak spłacać swoje długi, skoro ich dochody się kurczą?
Eksperci zaczęli mówić, że patrząc wstecz, II kwartał okazałby się najlepszy dla emitentów, ponieważ w III kwartale wiele firm nie wykazywałoby poprawy w porównaniu z II kwartałem, a IV kwartał byłby całkowicie rozczarowaniem.

Firmy bez długów przyciągają inwestorów

W takiej sytuacji inwestorzy będą zwracać uwagę na firmy z niewielkim zadłużeniem. To już się dzieje. Spójrz na przykład z udziałami American Airlines Group Inc., (NASDAQ: AAL) i Advanced Micro Devices, Inc, (NASDAQ: AMD).

Linie lotnicze to te, które najbardziej ucierpiały na skutek pandemii. Rząd USA wysłał na ich ratunek miliardy dolarów. Jednak dług American Airlines wciąż rośnie. Na początku 2021 r. długoterminowe zadłużenie linii lotniczej wyniosło 29 mld USD; do tej pory osiągnął 37 mld USD.

Oczywiście przychody firmy nie osiągnęły poziomu sprzed kryzysu, ale od 5 kwartałów rosną. Liczba lotów również rośnie, a w II kwartale 2 roku American Airlines odnotowały nawet dodatni zysk netto.

Jaki jest wynik? Liczba lotów American Airlines stale rośnie, co oznacza, że ​​potencjalnie mogą wzrosnąć przychody. Kampania szczepień ma również dobry wpływ na działalność firmy, a linia lotnicza ma zysk netto. To argumenty za inwestowaniem w firmę, o ile rynek żyje zgodnie z oczekiwaniami.

Wykres cen akcji American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL)
Wykres cen akcji American Airlines Group Inc. (NASDAQ: AAL)

Jeśli jednak spojrzysz na wykres cen akcji, zobaczysz, że papiery wartościowe spółki nie cieszą się popytem. Akcje notowane są na lokalnych minimach i nawet nie wskazują na poziomy sprzed kryzysu. Inwestorzy nie są nimi zainteresowani.

Przyjrzyjmy się teraz Advanced Micro Devices. Pandemia nie miała na to negatywnego wpływu. Wręcz przeciwnie, w tym czasie firma spłacała swoje długi, zmniejszając ich wielkość.

Wykres zadłużenia AMD w latach 2016-2021
Wykres zadłużenia AMD w latach 2016-2021

Pieniądze przeznaczone na takie płatności pochodziły ze stale rosnących przychodów, które są obecnie na szczytach. Czy straszne jest inwestowanie w taką firmę? Oczywiście nie. Teraz spójrz na jego wykres cen akcji. W zeszłym miesiącu akcje odnowiły swój rekordowy poziom.

Wykres cen akcji Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD)
Wykres cen akcji Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD)

Podsumowując, gracze rynkowi sugerują inwestowanie w firmy o niskim zadłużeniu, choć linia lotnicza ma większy potencjał wzrostu przychodów niż Advanced Micro Devices.

Myśl prawie zamykająca

Doping, nad którym pracowała gospodarka, traci teraz na sile. Teraz musimy uporać się z konsekwencjami. Inflacja przestała rosnąć, co oznacza spadek popytu. W związku z tym mogą ucierpieć dochody firm.

Eksperci podejrzliwie odnoszą się również do raportów za III kwartał. Wszystko to może obniżyć ceny akcji i sprawić, że S&P 3 będzie poprawny. Na korektę czekają też analitycy banków: mówią, że indeks może spaść o 500-5%.

Jakie akcje kupować z korektą?

Korekta na giełdzie to dobry sposób na zakup akcji po niższej cenie. Ale na które akcje warto się przyjrzeć?

To ciągły ból głowy dla inwestorów długoterminowych, którzy chcą mieć przynajmniej pewną pewność, że cena zakupionych przez nich akcji wzrośnie. W naszych okolicznościach nie jest to pytanie, na które trudno odpowiedzieć.

Jeśli pandemia spowodowała wzrost długów wielu firm, tak że spowolnienie w gospodarce może utrudnić im spłatę długów, to sprawdź firmy, które nie mają zadłużeń długoterminowych.

Przede wszystkim nie patrzymy na Alfabet Inc, (NASDAQ: GOOG), Facebook (NASDAQ: FB), lub Apple (NASDAQ: AAPL). Powodem jest początek globalnego trendu walki z monopolami. Apple już teraz robi przysługi deweloperom, podczas gdy Europa awansuje na Google i Facebooka, co może skończyć się ogromnymi grzywnami i utratą części rynku.

W przypadku inwestycji długoterminowych zawsze wybieraj firmy, z którymi regulatorzy są w porządku, ponieważ instytucje te operują miliardami dolarów. Takimi firmami są np. spółki z indeksu S&P 500.

Wtedy sprawy stają się proste. Zbadaj wyniki finansowe i znajdź firmy z minimalnym zadłużeniem. Wyróżniam trzech emitentów, których Państwu przedstawiam. Zawsze możesz przeprowadzić własną analizę i znaleźć jeszcze kilka firm, które zdywersyfikują Twój portfel.

Ulta Beauty, Inc.

Pierwszy to Ulta Beauty, Inc, (NASDAQ: ULTA). Ulta Beauty jest sprzedawcą artykułów kosmetycznych w USA. Firma posiada również swój znak firmowy Ulta Beauty Collection. 30 stycznia 2021 r. zarządzała 1,264 sklepami w 50 stanach.

W 2020 roku jej przychody spadły, a firma musiała pożyczyć 800 mln USD od rządu USA. Jednak na początku 2021 r. firma spłaciła ją w całości, a jej przychody wzrosły o 250 mln USD w stosunku do poziomu sprzed kryzysu.

Akcje Ulta Beauty notowane są w trendzie wzrostowym, zbliżonym do rekordowego poziomu.

Analiza techniczna akcji Ulta Beauty, Inc. (NASDAQ: ULTA)
Analiza techniczna akcji Ulta Beauty, Inc. (NASDAQ: ULTA)

Jeśli na giełdzie rozpocznie się korekta, cena akcji Ulta Beauty może spaść do 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 330 USD. Będzie to dobra okazja do zakupu akcji pod inwestycję długoterminową.

Intuicyjny Chirurgia, Inc.

Następna firma, Intuicyjny chirurg, Inc, (NASDAQ: ISRG), wraz ze swoimi spółkami zależnymi, opracowuje, produkuje i sprzedaje systemy chirurgiczne da Vinci, odpowiednie instrumenty i akcesoria w USA i za granicą. Firma została założona w 1995 roku z siedzibą w Sunnyvale w Kalifornii. Jest światowym liderem w dziedzinie minimalnie inwazyjnej chirurgii robotycznej.

Roczny przychód Intuitive Surgical osiągnął 5.16 miliarda USD, co jest rekordem wszechczasów firmy. Nie posiada zadłużenia długoterminowego, a pandemia miała ograniczony wpływ na spółkę, co skutkowało nieznacznym spadkiem przychodów.

Wykres cen akcji spółki to marzenie inwestora długoterminowego. Od 2020 roku cena akcji wzrosła o 250%. W ślad za wzrostem nastąpiły łagodne korekty, które pozwoliły na zakup akcji po niższej cenie. Dopiero gdy zbliżyły się do 200-dniowego MA, odbiły się od niego i dalej rosły. Obecnie są od tego dość daleko, co sugeruje możliwą korektę.

Analiza techniczna firmy Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ: ISRG)
Analiza techniczna firmy Intuitive Surgical, Inc. (NASDAQ: ISRG)

Jest jedno wydarzenie, które może pozwolić na zakup akcji po bardziej przystępnej cenie. Spółka zaplanowała na 1 października split akcji o współczynniku od 3 do 5. Oznacza to, że cena akcji spadnie z 1,000 USD do 330 USD.

Zwykle, jeśli firma jest silna, jej akcje nadal rosną po podziale. Świetnym przykładem są akcje NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) i Apple, które niedawno dokonały podziału. Ich cena akcji jest teraz wyższa niż po splitach.

F5 Sieci, Inc.

Na koniec skupmy się na F5 Networks, Inc, (NASDAQ: FFIV). To amerykańska firma świadcząca usługi w Internecie i różnych aplikacjach. Zajmuje się również zwalczaniem oszustw internetowych. Rozwiązania F4 Networks służą bezpieczeństwu, produktywności i dostępności aplikacji internetowych.

Przed pandemią firma nie miała żadnych długów; jednak na początku 2020 roku pożyczył 379 mln USD. Co kwartał malała i wynosi obecnie 355 mln USD. Przy wolnym przepływie 768 mln USD i kwartalnym zysku netto w wysokości 90 mln USD taki dług nie wygląda na uciążliwy.
Podobnie jak akcje powyższych spółek, również te notowane są w trendzie wzrostowym. Jest jednak szczegół. Od początku 2021 r. istnieje przedział, w którym akcje są obecnie notowane.

Analiza techniczna firmy F5 Networks, Inc. (NASDAQ: FFIV)
Analiza techniczna firmy F5 Networks, Inc. (NASDAQ: FFIV)

Dolna granica kanału to 180 USD, górna 215 USD. Daje to wskazówkę, do jakiego poziomu akcje mogą spaść. Oderwanie się górnej granicy kanału będzie oznaczało, że inwestorzy są gotowi kupować nawet w szczytach.

Zamykanie myśli

Korekta na rynku to najlepszy czas na zakup akcji. Eksperci prognozują spadek indeksów giełdowych tej jesieni (na wykresie S&P 500 widać, że to już początek).

Dlatego ważne jest kupowanie akcji takich spółek, które będą gotowe do powrotu na poprzednie poziomy. Najlepszym pomysłem jest zwrócenie się do firm, które mają niskie zadłużenie. Na razie ich akcje są za drogie, więc nie spiesz się z ich kupnem.

Inwestuj w amerykańskie akcje z RoboForex na korzystnych warunkach! Prawdziwymi akcjami można handlować na platformie R Trader od 0.0045 USD za akcję, przy minimalnej opłacie transakcyjnej w wysokości 0.25 USD. Możesz także wypróbować swoje umiejętności handlowe w Platforma R Trader na koncie demo, po prostu zarejestruj się na RoboForex.com i otwórz konto handlowe.


Materiał przygotowany przez

Na rynku finansowym jest od 2004 roku. Od 2012 roku handluje akcjami na amerykańskiej giełdzie oraz publikuje artykuły analityczne na giełdzie. Aktywnie uczestniczy w przygotowywaniu i prowadzeniu webinariów edukacyjnych RoboForex.