Instrumentów do analizy przedsiębiorstw jest mnóstwo, wśród nich wskaźniki finansowe. Dziś mówię o jednym z nich — wskaźniku zadłużenia do kapitału własnego, czyli zadłużenia do kapitału własnego.

Pokazuje stosunek kapitału, który firma posiada do tego, który pożycza. Mówiąc najprościej jest to dług firmy podzielony przez jej kapitał własny, jak sama nazwa wskazuje. Mnożnik pomaga zrozumieć, co składało się na aktywa firmy. W niektórych przypadkach D/E nazywa się również dźwignią finansową.

Wskaźnik jest przydatny do sprawdzenia aktualnej sytuacji finansowej firmy, czy będzie w stanie się rozwijać w przyszłości i czy będzie generować zysk.

Jak obliczyć dług do kapitału?

Wzór na D/E jest następujący:

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego = Zobowiązania / Aktywa

  • Aktywa firmy to wszystkie pieniądze, które posiada.
  • Pasywa to wszystkie pieniądze, które są pożyczone (kredyty, pożyczki, długi).
  • Zobowiązania krótkoterminowe służą do spłacania luk gotówkowych. Mają być spłacone w ciągu roku, co sprawia, że ​​„kosztują” więcej.
  • Zobowiązania długoterminowe służą do realizacji dużych projektów. Mają się spłacić w ciągu kilku lat, co sprawia, że ​​„kosztują” mniej. Innymi słowy, biorąc pod uwagę inflację, im więcej czasu mija od momentu pożyczenia pieniędzy do momentu zwrotu, tym mniej ten dług kosztuje.

Informacje o zobowiązaniach i aktywach można znaleźć w raporty finansowe spółki w sekcji Zobowiązania bilansowe.

Należy pamiętać, że nie zawsze fakt, że firma ma określone długi, jest dla niej negatywny. Pożyczone pieniądze ułatwiają restrukturyzację, rozwój, opanowanie nowych technologii i rozszerzenie działalności. Wszystko to może potencjalnie przynieść zysk. Krótko mówiąc, nawet wielkie i odnoszące sukcesy korporacje czasami pożyczają pieniądze na rozwój biznesu.

Co oznacza D/E

  • Gdy D/E wynosi zero, firma nie wykorzystuje pożyczonych pieniędzy, a jedynie własne aktywa. Nie zawsze jest to dobry znak. Można wnioskować, że kierownictwo podchodzi ostrożnie do finansów iw przyszłości firma może osiągać mniejsze zyski niż mogłaby. Z reguły takie firmy rozwijają się powoli, ale cieszą się stabilnością rynkową. Twoje zainwestowane pieniądze przyniosą skromny, ale stały zysk.
  • Powyżej zera: oznacza to, że firma pożycza pieniądze. Dzięki takim D/E firmy mogą potencjalnie zwiększyć swoje zyski. Musisz jednak wiedzieć, na co przeznaczają pożyczone pieniądze. Firma może ukrywać starsze długi, pogrążając się w kłopotach finansowych. Niemniej jednak firmy mają tendencję do mądrego wykorzystywania swoich kredytów.
  • Przede wszystkim: firma pożycza więcej pieniędzy niż posiada. Jeśli nie starczy na spłatę swoich długów, może skończyć jako bankrut.

Które D/E jest optymalne?

Odpowiedź zależy od branży, w której działa firma. Warunkowo optymalny poziom to 0.5-0.7. Oznacza to, że firma prawidłowo wykorzystuje dźwignię finansową i ma przed sobą przyszłość. W wyjątkowych przypadkach optymalne D/E przyjmuje się jako 1.

Zalety i wady D/E

Zalety to:

  • Pomaga porównywać firmy według stosunku ich własnych pieniędzy i długów;
  • Pokazuje, czy firma racjonalnie pożycza pieniądze;
  • Świadczy o wypłacalności firmy;
  • Pomaga ocenić perspektywy rozwoju firmy.

Wady:

  • Nie pozwala na porównywanie firm z różnych sektorów;
  • Poważnie różni się w przypadku firm z tego samego sektora, ale z różnych krajów;
  • Potrzebuje świeżych informacji o zobowiązaniach i aktywach, które zwykle są publikowane raz na kwartał.

Dolna linia

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego pokazuje stosunek zobowiązań spółki do jej kapitałów własnych. Jako wskaźnik ma zalety i wady i musi być używany wraz z innymi przy ocenie opcji inwestycyjnych.

Należy pamiętać, że zobowiązania większe niż kapitał własny nie zawsze są złe. Pożyczki, zwłaszcza długoterminowe, o ile są mądrze wykorzystywane, pomagają firmie rozwijać się i zwiększać zyski.


Materiał przygotowany przez

Na rynku Forex od 2009 roku, również handluje na giełdzie. Regularnie uczestniczy w webinarach RoboForex przeznaczonych dla klientów o dowolnym poziomie doświadczenia.