Istnieje wiele wskaźników i mnożników do analizy spółek publicznych. W tym artykule porozmawiamy o jednym z nich, współczynniku Free float. Poznamy wzór na jego obliczanie i opiszemy, jak inwestorzy wykorzystują go podczas analizy sytuacji rynkowej.

Jaki jest współczynnik swobodnego pływania

Wskaźnik Free float to ilość akcji dostępnych do publicznego obrotu. Są one przedmiotem obrotu na giełdach, nie są własnością inwestorów strategicznych i są dostępne dla inwestorów detalicznych. Możesz spotkać inne nazwy, pod którymi się widnieje – Float lub Public Float.

Jakie akcje nie są objęte kalkulacją Free float?

Przy obliczaniu wskaźnika Free float nie uwzględnia się następujących akcji:

  • Własność akcjonariuszy, kierownictwa firmy i najwyższej kadry kierowniczej
  • Własność państwa
  • Należy do dużych funduszy inwestycyjnych, które są większościowymi udziałowcami

Ponadto nie są brane pod uwagę również akcje ograniczone. Na przykład akcje, które zostały przekazane pracownikowi w nagrodę za zasługi dla firmy.

Jak obliczany jest współczynnik Free float

Aby obliczyć współczynnik Free float, musimy znać liczbę akcji free float oraz łączną liczbę wyemitowanych akcji. Aby formuła wyglądała na łatwą do zrozumienia, oznaczymy te parametry odpowiednio jako A i B.

Wzór na obliczanie współczynnika Free float:

Swobodne pływanie = A / B

Stosunek można określić w dwóch formatach – procentowo (na przykład 50%) lub ułamek dziesiętny (na przykład 0.5).

Załóżmy, że firma wyemitowała 100,000 51 akcji; 51,000% z nich, 49,000 0.49, pakiet większościowy, należy do zarządu, a pozostałe 49 XNUMX akcji zostało dopuszczonych do swobodnego obrotu. W takim przypadku współczynnik Free float wyniesie XNUMX lub XNUMX%.

Obliczenie Free float: 49,000 100,000/0.49 XNUMX = XNUMX

Jak zwiększyć Free float

  • Podział to podział akcji ze stałym stosunkiem podziału. Poprzez splity spółki zwiększają liczbę akcji i obniżają ich cenę. Na przykład firma miała 100 akcji po 4 USD za akcję, a po podziale 1:2 posiada 200 akcji po 2
  • Emisja papierów wartościowych to sposób na zwiększenie kapitału zakładowego i przyciągnięcie inwestycji
  • Sprzedaż akcji przez głównych akcjonariuszy – akcje, które wcześniej zostały zamrożone, są dopuszczone do swobodnego obrotu. Powody mogą być różne

Jak zmniejszyć Free float

  • Skup to ponowne nabycie przez spółkę własnych akcji. Po zgromadzeniu wystarczającej ilości dostępnych środków firma odkupuje swoje akcje od udziałowców i dokonuje ich umorzenia. W efekcie rośnie udział głównych inwestorów, a także ich wpływ na firmę
  • Wykup giełdowych papierów wartościowych przez głównych akcjonariuszy w celu uzyskania pakietu większościowego
  • Konsolidacja akcji (reverse split) to konwersja dwóch lub więcej akcji do jednej z tych samych kategorii

Jaka wartość Free float jest uważana za optymalną?

Optymalna wartość Free float zarówno dla traderów, jak i inwestorów mieści się w przedziale 40-80%. Takie wolumeny akcji w wolnym obrocie zapewniają pewnego rodzaju ochronę przed wahaniami rynkowymi, zwiększają płynność instrumentu i dają możliwość zakupu lub sprzedaży aktywów w dowolnym momencie. Innymi słowy, im wyższy współczynnik Free float, tym bardziej płynny jest instrument i tym więcej możliwości mają inwestorzy.

Wady niskiego współczynnika Free float

Przede wszystkim niewielki lub ograniczony popyt na rynku. Po zakupie niektórych akcji traderowi może być trudno je sprzedać. Istnieje możliwość, że na rynku nie będzie nabywcy, który mógłby nabyć ten składnik aktywów lub jego cena może być bardzo niska.

Po drugie, w czasie publikacji informacji mogą wystąpić gwałtowne wahania cen w obu kierunkach, co może wywołać panikę wśród uczestników rynku.

Po trzecie, kupno dużej ilości akcji przez jednego inwestora może znacząco podnieść cenę i spowodować brak równowagi. Sprzedaż znacznego pakietu mniejszościowego może się opóźnić, a także może spowodować wzrost cen. W niektórych przypadkach akcji nie można w ogóle sprzedać, ponieważ nie ma inwestorów chętnych do ich zakupu.

Jak wykorzystać współczynnik Free float do analizy rynku?

Po pierwsze, wskaźnik zapewnia inwestorowi zrozumienie płynności instrumentu. Jeśli wartość wskaźnika wynosi 40–80%, instrument jest uważany za dość płynny i wiąże się z mniejszym ryzykiem związanym z handlem.

Wartość free float powyżej 80% oznacza, że ​​pracodawcom i dużym inwestorom trudno będzie wywołać większą zmienność na rynku poprzez sprzedaż/kupno dużych ilości akcji.

Wartość wskaźnika poniżej 40% mówi, że większość akcji należy do głównych akcjonariuszy i mają oni możliwość wpływania na ceny akcji poprzez rozładowywanie dużej ilości akcji na rynku. Niewielkie ilości akcji w wolnym obrocie stwarzają dodatkowe trudności w ich sprzedaży.

Podsumowanie

W połączeniu z innymi wskaźnikami i mnożnikami, współczynnik Free float oferuje traderom i inwestorom możliwość wyboru bardziej odpowiedniego instrumentu pod względem płynności i uczciwej ceny rynkowej.

Doświadczenie pokazuje, że nie ma bezpośredniej korelacji między płynnością a free floatem, ale panuje opinia, że ​​wysoka wartość wskaźnika daje niewielką przewagę nad niską.


Materiał przygotowany przez

Na rynku Forex od 2009 roku, również handluje na giełdzie. Regularnie uczestniczy w webinarach RoboForex przeznaczonych dla klientów o dowolnym poziomie doświadczenia.