Costco: ความเสี่ยงและการวิเคราะห์ระยะยาว
19.02.2019
5 นาทีสำหรับการอ่าน
Costco (แนสแด็ก: ต้นทุน) รวมถึงร้านค้าและคลังสินค้าขนาดใหญ่ที่มีเครื่องใช้ในบ้านเครื่องใช้ไฟฟ้าเสื้อผ้าและหนังสือ นอกจากนี้เครือข่าย Costco ยังรวมถึงปั๊มน้ำมันร้านขายยางและบริการอื่น ๆ ไม่เพียง แต่เป็น บริษัท อาหารและเครื่องดื่มเท่านั้น ด้วยเหตุนี้แม้ว่าภาค Food & Bev จะทำได้ดี แต่ก็ไม่ได้หมายความว่า Costco จะประสบความสำเร็จ
สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่า Costco ได้รับผลกำไรอย่างไรและจัดการการแข่งขันกับ Amazon, Walmart และ Sam's Club อย่างไร Amazon กำลังลดต้นทุนการขนส่ง Walmart กำลังพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานซึ่งทำให้ตำแหน่งของ Costco ค่อนข้างสั่นคลอน Costco มีรูปแบบการเก็บรักษาที่ดีมากแม้ว่า: ด้วยราคาที่ต่ำที่สุดในอุตสาหกรรม บริษัท ยังขายบัตรสมาชิกที่ให้ส่วนลดเพิ่มเติม ลำดับความสำคัญของ บริษัท คือการวิเคราะห์ความต้องการผลิตภัณฑ์อาหารเนื่องจากผู้ที่ซื้ออาหารจาก Costco มีบทบาทในภาคอื่น ๆ เช่นกัน
ดังนั้นลูกค้าจะซื้อขายส่งทำไมโดยเฉพาะเมื่อใกล้วันที่ดีที่สุด การวิจัยพบว่าลูกค้าของ Costco ส่วนใหญ่มีครอบครัวขนาดใหญ่และนั่นคือเหตุผลที่พวกเขาสนใจขายส่ง คนโสดวัยหนุ่มสาว 80% มีแนวโน้มที่จะสร้างครอบครัวและสิ่งนี้จะนำพวกเขาไปยัง Costco (35% ของลูกค้าอยู่ระหว่าง 18 ถึง 29) ผู้ที่มีครอบครัวใหญ่อยู่แล้วอาจสูญเสียสมาชิกในครอบครัวเนื่องจากการหย่าร้างหรืออุบัติเหตุ แต่ในกรณีนี้ลูกค้าจะคุ้นเคยกับร้านค้าและใช้งานต่อไป หากผู้ปกครองซื้อทุกอย่างใน Costco ลูกของพวกเขามีแนวโน้มที่จะทำแบบเดียวกันและด้วยวิธีนี้ฐานลูกค้าไม่เพียง แต่ไม่ลดลง แต่ยังเติบโต
วิกฤตจะกระทบกับ Costco หรือไม่
อีกอย่างคือประหยัดขึ้น ในช่วงวิกฤตใด ๆ ทุก ๆ เซนต์มีค่านับและอาจนำผู้คนไป Costco เช่นกัน อย่างไรก็ตามถึงตอนนี้เมื่อไม่มีวิกฤตฐานลูกค้าของ Costco ก็มีมากกว่า 94.30 ล้านคน
ร้านค้า Costco อยู่ใน 11 ประเทศโดยมีประชากรรวมทั้งสิ้น 846 ล้านคนและอาจเพิ่มเป็น 906 ล้านคนภายในปี 2020 ด้วยวิธีนี้ Costco อาจเพิ่มฐานลูกค้าได้ 7% เท่านั้นเนื่องจากการเติบโตของประชากร โดยรวมแล้ว บริษัท มี 762 สาขาทั่วโลกโดยมี 527 สาขาในสหรัฐอเมริกาซึ่งให้ผลกำไร 80% ของกำไรทั้งหมด การเติบโตของประชากรในสหรัฐอเมริกาจะรับประกันการเติบโตของรายได้สำหรับ Costco
การเป็นสมาชิก Costco มีค่าใช้จ่าย $ 60 ต่อปี ลูกค้าทุกคนจะต้องซื้อจำนวนมากเพื่อให้ต้นทุนนี้มีประสิทธิภาพซึ่งทำให้โมเดลธุรกิจนี้มีการแข่งขันค่อนข้างสูงและทำให้ บริษัท สามารถเอาชนะร้านค้าออนไลน์ได้ ในขณะเดียวกัน Costco ก็เริ่มขายสินค้าออนไลน์และให้บริการจัดส่งฟรีเมื่อจำนวนการสั่งซื้อขั้นต่ำสำเร็จ คิวจำนวนมากในคลังสินค้า Costco ยังแสดงให้เห็นว่าลูกค้ามีความสนใจในห่วงโซ่ร้านค้านี้ ในทางกลับกันดึงดูดผู้จัดหาสินค้าที่ต้องการส่งมอบสินค้าให้กับ Costco การแข่งขันระหว่างซัพพลายเออร์ทำให้พวกเขาลดกำไรซึ่งได้รับการชดเชยด้วยยอดขายที่เพิ่มขึ้น มาร์กอัปค้าปลีกมักจะ 25% ในขณะที่ Costco ทำให้มัน 14% เพื่อให้ลูกค้าได้รับมากขึ้น สิ่งนี้ทำให้ บริษัท สามารถเสนอราคาต่ำสุดได้บ้าง
ต่อสู้เพื่อลูกค้า
ดังนั้นอาหารและเครื่องดื่มจึงเป็นภาคส่วนที่ Costco ใช้เพื่อดึงดูดลูกค้าใหม่ ๆ ความซบเซาในภาคนี้เป็นไปได้เฉพาะในกรณีที่ประชากรลดลงหรือผู้คนในทุกประเทศรับประทานอาหารซึ่งไม่น่าเป็นไปได้มากนัก ในทางกลับกันอาหารที่ล้นตลาดอาจเป็นปัจจัยลบสำหรับผู้ผลิต แต่ Costco ไม่ใช่ผู้ผลิต
นอกจากนี้ Costco ยังชนะเพราะการแข่งขันบางส่วนมีปัญหา
ตัวอย่างเช่น Sears Holdings Corporation ซึ่งเป็นเจ้าของ Kmart และ Sears ได้ล้มละลายในเดือนตุลาคม 2018 ในขณะเดียวกัน Sam's Club คู่แข่งสำคัญของ Costco เปลี่ยนร้านค้า 63 แห่งเป็นจุดกระจายสินค้า ทั้งหมดนี้เป็นผลบวกต่อ Costco และเพิ่มรายได้ ฝ่ายบริหารก็ทำดีเช่นกันซึ่งหมายถึงความเสี่ยงเพียงอย่างเดียวในการแข่งขัน อย่างไรก็ตาม บริษัท กำลังชนะคู่แข่งในปัจจุบันเนื่องจากราคาถูก
การวิเคราะห์ราคาหุ้นของ Costco
สำหรับราคาหุ้นมีความเสี่ยงอยู่ที่นี่ ค่า P / E ของ Costco อยู่ที่ 29.44 และในขณะที่นี่หมายความว่า บริษัท ค่อนข้างต่ำกว่าค่าเฉลี่ย P / E ที่ต่ำกว่ามากคือ 18.75 ในกรณีนี้หุ้น Walmart น่าสนใจยิ่งขึ้นโดยมีค่า P / E ที่ 19.88 อย่างไรก็ตามเราควรเข้าใจว่าเมื่อภาคได้รับการส่งเสริม Costco จะเป็นผู้นำ
ปัจจัยพื้นฐานระยะยาวแสดงให้เห็นว่า Costco เป็นการลงทุนที่ดี ทั้งข่าวและตัวชี้วัดทางการเงินอาจไม่ถูกต้องเสมอไปเนื่องจากเป็นข้อมูลที่ผ่านมาทั้งหมด มันมักจะเกิดขึ้นเมื่อหุ้นมีพื้นฐานที่ดี แต่ก็ยังสูญเสียมูลค่าเพียงเพราะนักลงทุนกำลังจองกำไร นี่คือเหตุผลที่ความเชื่อมั่นและพฤติกรรมของนักลงทุนมีความสำคัญมาก แผนภูมิแสดงราคามีแนวโน้มที่จะปรับฐานไปที่ $ 180 โดย P / E จะต่ำกว่าระดับเฉลี่ยหรือสูงกว่า อย่างไรก็ตามหากราคาสามารถยืนเหนือระดับ $ 220 ได้หมายความว่านักลงทุนพร้อมที่จะรับความเสี่ยงและซื้อในราคาที่สูงนี้ หากสิ่งนี้เกิดขึ้นคุณควรคิดถึงการเพิ่มหุ้นนี้ในพอร์ตการลงทุนของพวกเขา
