FedEx: ยังคงมุ่งหน้าสู่จุดต่ำสุด

FedEx: ยังมุ่งหน้าสู่จุดต่ำสุด

Views: 14
เวลาอ่านหนังสือ: 6 นาที



ปีที่แล้วฉันได้รับความสนใจ เฟดเอ็กซ์ (NYSE: FDX). ในเวลานั้นหุ้นของ บริษัท เพิ่งเริ่มต้นการลดลงที่เกิดขึ้นจนถึงขณะนี้ เป็นผลให้ในช่วง 11 เดือนที่ผ่านมาราคาหุ้นได้ลดลงเกือบ 30% เหตุผลสำหรับการเริ่มต้นของการปฏิเสธกลายเป็นการกระทำของ อเมซอน (NASDAQ: AMZN).

บริการจัดส่งสินค้าของ Amazon

ในฤดูร้อนปี 2018 อเมซอนตัดสินใจเปิดตัวบริการจัดส่งสินค้าที่เรียกว่า Delivery Service Partners (DSP) ในคำอื่น ๆ บริษัท ได้มาถึงตลาดส่งมอบ นักลงทุนตอบโต้โดยการขายหุ้นของบริการอีเมลเช่น FedEx หรือ United Parcel Service Inc. (NYSE: UPS). และถูกต้องพวกเขาจะทำเช่นนั้น

อเมซอนกลายเป็นเรื่องจริงจังเกี่ยวกับการพัฒนาบริการใหม่ของพวกเขา ปัจจุบันมีสำนักงาน 426 แห่งทั่วสหรัฐอเมริกาซึ่งมีการจัดส่งสินค้าทั่วประเทศ สำนักงานตั้งอยู่ในลักษณะที่ใกล้กับเมืองและเมืองที่เวลาการส่งมอบจะลดลง มันเป็นคู่แข่งที่อันตรายของ FedEx หรือ UPS

FedEx ไม่ต่อสัญญากับ Amazon

ฝ่ายบริหารของ FedEx ให้ความมั่นใจกับนักลงทุนว่ากำไรที่เกิดจากความร่วมมือกับ Amazon นั้นไม่เกิน 2% ในฤดูร้อนปี 2019 สัญญากับอเมซอนหมดอายุลงและพวกเขาไม่ได้ต่ออายุสัญญาโดยอ้างว่าลูกค้ารายนี้ไม่สำคัญ

ความทันสมัยของ UPS สำหรับ 20 พันล้านเหรียญสหรัฐ

ในขณะที่ฝ่ายบริหารของ FedEx พยายามโน้มน้าวให้ทุกคนเชื่อมั่นในความน่าเชื่อถือของ บริษัท UPS ได้ลงทุน 20 พันล้านเหรียญสหรัฐในการสร้างความทันสมัยให้กับ บริษัท ซึ่งไม่เพียง แต่เกี่ยวกับอุปกรณ์ แต่ยังรวมถึงพนักงานด้วย หากผู้จัดการล้มเหลวในการรับมือกับความเร็วของความทันสมัยพวกเขาก็ถูกแทนที่ด้วยคนอื่น UPS ยังขยายขอบเขตความร่วมมือกับ Amazon ในขอบเขตของการส่งมอบสินค้าให้กับลูกค้ารายบุคคล มันเป็นผลกำไรทรงกลมน้อยกว่าการให้บริการกับธุรกิจ แต่พวกเขาพร้อมที่จะทำงานในขอบเขตนี้เช่นเดียวกับ FedEx

ผลลัพธ์ที่ได้จากการสร้างสรรค์สิ่งใหม่ของ UPS

ทุกอย่างชัดเจนถ้าคุณดูแผนภูมิของ FedEx และ UPS ความทันสมัยและความร่วมมือกับยักษ์ใหญ่ด้านพาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์อเมซอนสร้างรายได้ให้กับ UPS อย่างมากแม้ว่าในขั้นต้นหลายคนจะสงสัยก็ตาม

ชาร์ตของ FedEx และ UPS

หลังจาก Amazon ตัดสินใจที่จะพัฒนาบริการจัดส่งของตัวเองหุ้นของทั้งสอง บริษัท ส่งจดหมายลดลง แต่ต่อมา UPS สามารถหาทางออกจากสถานการณ์ในขณะที่ FedEx เพียงทำให้สถานะของตลาดแย่ลง ความกังวลของนักลงทุนได้รับการยืนยันจากการลดลงของผลตอบแทนต่อหุ้นยิ่งไปกว่านั้นการคาดการณ์ที่ล้มเหลวไม่เป็นจริงเป็นครั้งแรกในรอบ 4 ปี

รายได้ FedEx

และหากการเติบโตของรายได้ช้าลงเล็กน้อยกำไรต่อหุ้นเริ่มลดลงอย่างแท้จริง

กำไรต่อหุ้น FedEX

ซึ่งหมายความว่าค่าใช้จ่ายของ บริษัท จะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ และการสูญเสียลูกค้าเช่น Amazon จะส่งผลต่อผลประกอบการในไตรมาสที่สามของปี 2019 ซึ่งจะส่งผลให้รายรับต่อปีลดลง แน่นอนทั้งหมดนี้คาดว่าจะถูกรวมอยู่ในราคา อย่างไรก็ตามภายในสิ้นปีพลวัตของ FedEx จะไม่น่าดึงดูดมากนัก

อย่างที่พวกเขาพูดทุกอย่างที่คนทั่วไปรู้จักได้รวมอยู่ในราคาหุ้นมานานแล้ว เราต้องหาความเสี่ยงอื่น ๆ ที่ บริษัท มีและดูว่าหุ้นของ บริษัท นั้นซื้อขายอยู่ที่จุดต่ำสุดหรือไม่ ถ้าเป็นเช่นนั้นเราสามารถซื้อหากำไรได้

ความเสี่ยงของ FedEx

เมื่อเราได้ทราบแล้วในตอนท้ายของไตรมาสที่สอง FedEx ไม่สามารถทำกำไรได้ตามที่คาดหวังและผลตอบแทนจากการหดตัว เฟดเอ็กซ์อธิบายเรื่องนี้จากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน อย่างไรก็ตามสงครามได้ดำเนินมาหลายปีแล้วและได้กลายเป็นคำอธิบายที่ง่ายต่อการค้นหาความล้มเหลวใด ๆ ในความเป็นจริงปัญหาต้องอยู่ที่อื่น ปัญหาหนึ่งอาจเกิดจากการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโดยทั่วไป ได้รับการยืนยันจากการลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่ดำเนินการโดย Federal Reserve System ของสหรัฐอเมริกา หลายประเทศใกล้ศูนย์ จนถึงปี 2019 เฟดได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างค่อยเป็นค่อยไปซึ่งหมายความว่าเศรษฐกิจกำลังเติบโต การลดลงของอัตราส่งสัญญาณการชะลอตัวของเศรษฐกิจและเฟดพยายามที่จะสนับสนุน อย่างไรก็ตามเจ้าหน้าที่การเงินกำลังวางแผนที่จะลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของการชะลอตัวของเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในโลก

FedEx กำลังจัดส่งสินค้า การลดลงของการผลิตจะนำไปสู่การลดลงของการหมุนเวียนสินค้าซึ่งในทางกลับกันจะหมายถึงพัสดุที่ส่งน้อยลง UPS ได้เสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งในการส่งมอบสินค้าให้กับแต่ละบุคคลในขณะที่ FedEx กำลังพึ่งพาธุรกิจซึ่งทำกำไรได้มากกว่า ในสถานการณ์เช่นนี้ FedEx มีความเสี่ยงสูงกว่า

ซื้อทีเอ็นทีเอ็กซ์เพรส

ปัญหาอีกประการสำหรับ FedEx กลายเป็นการซื้อ บริษัท TNT Express ของเนเธอร์แลนด์ แนวคิดก็คือการรวมกันจะทำให้ FedEx เป็นคู่แข่งที่แข็งแกร่งสำหรับ UPS ในตลาดยุโรป ในความเป็นจริง TNT Express กลายเป็นคู่แข่งในยุโรปที่ต่ำกว่าและความทันสมัยของมันกลายเป็นความรับผิดชอบของ FedEx การซื้อเกิดขึ้นในปี 2015 และ FedEx ยังคงใช้จ่ายเงินเพื่อปรับปรุง บริษัท นี้ให้ทันสมัยซึ่งทำให้ผลประกอบการทางการเงินแย่ลง

โดยรวมแล้วฉันไม่แนะนำให้ซื้อหุ้นของ บริษัท ในอนาคตอันใกล้: ดูเหมือนจะยังไม่ถึงจุดต่ำสุดและปัญหาทั้งหมดอยู่บนพื้นผิว

เฟดเอ็กซ์อาจเพิ่มรายได้

อย่างไรก็ตามด้านที่แข็งแกร่งของ บริษัท ก็ควรให้ความสนใจ: เห็นได้ชัดว่ามีจำนวนน้อยเนื่องจากเป็นหนึ่งใน บริษัท จัดส่งที่ใหญ่ที่สุดในโลกที่สร้างรายได้ 17 พันล้านเหรียญสหรัฐต่อไตรมาส เห็นได้ชัดว่า บริษัท ดังกล่าวมีวิธีในการเพิ่มผลกำไรและจะใช้พวกเขาเพื่อให้พ้นสถานการณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเพิ่มจำนวนพัสดุที่ส่งจาก FedEx Express และ FedEx Ground นั้นเพิ่มขึ้น FedEx Freight เพิ่มปริมาณการขนส่งสินค้า ในท้ายที่สุด บริษัท อาจขึ้นราคาอย่างไม่มีนัยสำคัญสำหรับบริการเหล่านี้ซึ่งจะเป็นการเพิ่มรายได้เช่นกัน นี่เป็นมาตรการที่อันตรายเนื่องจากคู่แข่งอาจดึงดูดลูกค้าด้วยราคาที่ลดลง แต่เมื่อรวมกับค่าใช้จ่ายที่ลดลงตามแผนอาจช่วยได้ ที่นี่เวลาของการจัดส่งจะเป็นเกณฑ์สำคัญของความสามารถในการแข่งขัน: บริษัท ที่ย้ายเร็วกว่าจะมีสิทธิ์เพิ่มราคา อย่างไรก็ตามการนับทั้งหมดนี้เป็นสิ่งที่อันตรายเนื่องจากไม่มีการรับประกันว่าใครจะชนะ

เปรียบเทียบกับคู่แข่ง

หุ้นของ FedEx ดูเหมือนจะเสี่ยงเกินไปที่จะซื้อตอนนี้ (เว้นแต่คุณวางแผนที่จะรับรายได้จากเงินปันผล); แต่ถ้าคุณไม่สามารถซื้อได้คุณสามารถขายได้ อย่างไรก็ตามการขายอย่างที่เรารู้ถือเป็นวิธีการซื้อขายที่มีความเสี่ยง ยิ่งไปกว่านั้นถ้าคุณขายคุณจะไม่ได้รับเงินปันผล ดังนั้นมันจะฉลาดขึ้นถ้าคุณใส่ใจกับ UPS ของคู่แข่งของ FedEx

บริษัท / ตัวบ่งชี้เฟดเอ็กซ์ยูพีเอส
ราคาหุ้น (USD)145119
ตัวพิมพ์ใหญ่ (พันล้าน USD)37.87101.71
หุ้นหมุนเวียน (ล้านฉบับ)260.910858.704
กำไรสุทธิ (พันล้านเหรียญสหรัฐ)0.7451.685
รายได้จากการดำเนินงาน (พันล้าน USD)0.9772.143
รายได้ (พันล้าน USD)17.0518.04
ภาระผูกพันทั้งหมด (พันล้านเหรียญสหรัฐ)50.2848.36
สินทรัพย์ทั้งหมด (พันล้านเหรียญสหรัฐ)68.4552.787
วิชาพลศึกษา100.3221.74
ลอยสั้น (%)1.771.98

UPS ดูแข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับ FedEx ตัดสินโดย P / E, UPS ดู underpriced; ยิ่งไปกว่านั้น บริษัท ได้เพิ่มการคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่สามจาก 17.49 เป็น 18.38 พันล้านเหรียญสหรัฐขณะที่ FedEx กำลังลดค่าการคาดการณ์ ความร่วมมือกับ Amazon จะช่วยยกระดับสถานะของ UPS ในตลาดเท่านั้น: การจัดการ UPS นั้นฉลาดพอที่จะทำให้ Amazon เป็นหุ้นส่วนของพวกเขาแทนที่จะทำให้เป็นคู่ปรับของพวกเขาในขณะที่การสิ้นสุดสัญญากับ FedEx ทำให้ บริษัท ของ Amazon เป็นคู่แข่ง

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ UPS

การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าหุ้นของ UPS กำลังซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดในอดีต ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้น ค่าเฉลี่ย 124 USD อาจเปิดทางให้การเติบโตอยู่ที่ 130-140 USD

หุ้นของ FedEx กำลังซื้อขายในขาลงและมีความเป็นไปได้สูงว่าในไม่ช้าเราจะเห็นพวกเขาทำการทดสอบ 120 USD มันอาจเกิดขึ้นที่ไหนสักแห่งในช่วงปลายปีเมื่อ บริษัท รายงานผลประกอบการทางการเงินสำหรับไตรมาสที่สามของปี 2019 หลังจากนั้นเราควรให้ความสนใจกับการประกาศของฝ่ายบริหารเกี่ยวกับมาตรการที่พวกเขาจะดำเนินการเพื่อลดค่าใช้จ่าย และเพิ่มรายได้ นอกจากนี้ยังอยากรู้ว่า บริษัท จะแทนที่รายได้ที่สูญเสียจากการเป็นพันธมิตรกับ Amazon ได้อย่างไร หากเราเห็นความคืบหน้าบางอย่างราคา 120 USD จะค่อนข้างน่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว บางทีนี่อาจเป็นจุดต่ำสุดที่หุ้นเริ่มค้นหาเมื่อปีที่แล้ว

เปิดบัญชีการซื้อขาย




ความคิดเห็น

บทความก่อนหน้านี้

การซื้อขายด้วยความถี่สูงคืออะไร สุดยอดคู่มือ

ในบทความนี้เราจะพูดเกี่ยวกับสาระสำคัญของ HFT ประวัติศาสตร์การพัฒนาหลักการและส่วนที่เล่นในตลาดการเงินสมัยใหม่รวมถึงประเภทและกลยุทธ์และมุมมองของ HFT

บทความต่อไป

11 กฎของการจัดการเงินทุนที่มีประสิทธิภาพบน Forex

ไม่มีผู้เล่น Forex ที่ประสบความสำเร็จที่ได้รับผลลัพธ์ที่ดีและมีเสถียรภาพโดยไม่มีระบบการจัดการการเงินที่มีประสิทธิภาพ การจัดการเงินทุนที่ชาญฉลาดและมีน้ำหนักช่วยให้สามารถเล่นในตลาดที่มีความเสี่ยงสูงได้เนื่องจากการซื้อขายหลักทรัพย์ ในบทความนี้เราจะมาดูกฎหลักและหลักการของการจัดการเงินใน Forex